USD:金色觀察 | 減半臨近USDT進入高頻增發期 交易所成流入主體

大額USDT又流入了幣安。北京時間5月11日12:16:03，TJyf3b開頭地址向幣安轉入11760374枚USDT，價值約1175.4萬美元。

自從3.12暴跌以來，USDT進入了高頻大額增發的時期。據北京鏈安統計，3月份 ERC20 USDT增發達19次（如下圖）。而4月共發生12次ERC20 USDT增發，共計增發12.6億ERC20 USDT，相較于3月份實際增發的13.2億USDT（排除了一筆實際是切換操作的2億ERC20 USDT“增發”），減少了4.54%。

（ERC20 USDT增發3月份統計）

金色熱搜榜：ZB居于榜首:根據金色財經排行榜數據顯示，過去24小時內，ZB搜索量高居榜首。具體前五名單如下：ZB、HC、MKR、LET、AAC。[2020/9/17]

（ERC20 USDT增發4月份統計）

這不是USDT第一次高頻大額的增發，北京鏈安對金色財經指出，此前ERC20 USDT也有過一個相對高頻增發期，是2019年4月到9月，當時泰達在以太坊網絡上頻繁以1億USDT為單位增發，也曾經引發熱議。而在此后泰達的增發頻度明顯放慢，甚至在2019年12月28日（北京時間）增發后近兩個月沒有增發，直到今年2月中旬再度啟動更加高頻度高額度的增發，而在兩次增發高峰間有個紐約司法部門對泰達的一些列司法措施。

分析 | 金色盤面：BTC/USD 成交量萎縮 市場觀望:金色盤面綜合分析： BTC/USD 過去48小時，價格出現大幅波動，目前波動趨于緩和，成交量也開始出現衰減。[2018/8/24]

但這一次的增發與比特幣減半息息相關。據BTC.com數據顯示，BTC當前區塊高度為629940，距離減產區塊高度630000還有60個區塊，預計將于北京時間5月12日3時左右減產。BTC減半后區塊獎勵將由12.5 BTC降低為6.25 BTC。減半窗口當前，頻繁增發也是情理之中。北京鏈安也對金色財經指出：“我們認為近期泰達高頻增發一方面是市場需求越來越大，從BTC、ETH這樣的主流幣的交易越來越多的使用USDT，其它代幣的交易對也使用的更多可見一斑，從我們的追溯來看，也發現增發的USDT主要流入幣安、火幣這樣的交易所。何況USDT也正在一些功能性應用場景，如支付領域開始使用，也就是說USDT已經扮演了幣圈一般等價物的角色，且在向其它涉及支付的領域擴展。另一方面，相比此前，泰達確實已經度過了此前司法上被窮追猛打的階段，也讓其至少現階段可以放開手腳。

分析 | 金色盤面：XRP跌至下跌趨勢線上方:金色盤面綜合分析：XRP跌至下跌趨勢線上方，關注支撐位強度，若能進行有效支撐，則或出現小幅反彈，上方壓力位0.42592。[2018/8/7]

據cryptocompare數據顯示，目前比特幣交易情況按照交易幣種排名，排在第一的是USDT，占比為73.46%；排在第二的是美元，占比為8.24%；排在第三的是日元，占比為5.86%；排在第四的是QC，占比為3.68%；排在第五的是歐元，占比為2.76%。

可以看出，盡管遭到多種穩定幣競爭影響，但USDT仍舊占據著穩定幣的頭把交椅，并在比特幣交易中占據主流。北京鏈安對此評價道：USDT的崛起確實是天時地利人和的契機，試想如果法幣可以自由的購買比特幣，可能就沒穩定幣什么事兒了。但是由于眾所周知的原因，一個龐大的用戶群體缺乏了便捷的購買方式，而OTC交易畢竟缺乏靈活性。這個時候USDT的優勢體現出來了，至少其大部分時候確實圍繞美元浮動，偏離不會過大，在場外交易中對實時性要求無需太高，而買入之后，又可以在場內便捷交易，更可以充當空倉的持有代幣（當然，一些特殊情況會出現“空倉虧損”的場面）。而在那個時候，USDT把握了這個契機，占得先機。

金色財經數據播報 比特幣價格下跌 算力也隨之下跌7.91% :根據bitinfocharts數據顯示，隨著比特幣價格的下跌，比特幣算力也出現下跌，目前比特幣的算力為24.548Ehash/s，24小時內算力下跌7.91%；以太坊算力有所上漲，目前為265.033Thash/s，24小時算力上漲1.06%；比特幣現金的算力小幅上漲，目前為2.722Ehash/s，漲幅達到0.11%。[2018/3/26]

至于Tether的透明度和儲備比例被多次質疑，從傳統金融監管角度，泰達顯然做的不是不好，是糟透了。但是，它就是占得先機，并把握了其它穩定幣跟上的時間窗口，已經形成規模效應了，市場上既然已經有大量資產基于它流動，自然就會形成一個滾動的良性循環。這種現象說難聽一些可以說USDT已經“綁架”行業，說好聽些就是“共識”吧，因為市場需要穩定幣這樣的一般等價物，既然用的挺好了，何必還換一個。這種情況下，除非真的有政府和司法部門強力打擊泰達，或者有人發現泰達和關聯方濫用發幣權嚴重損害行業的實錘證據，否則盡管大家都呼吁泰達公開，但是其實也沒多少人真糾結這個，對透明性其實有些“葉公好龍”。就如比特幣有監管嗎？有錨定的法幣嗎？這也是現階段行業的一個實用主義特征，有些蠻荒，但是可能也因此更加靈活吧。

如上所述，除非泰達遭受兩種情況的打擊，其在所謂“幣圈”這樣的數字資產領域的市場地位很難撼動，也就是說除非它自己“爆雷”，其它穩定幣想用諸如錨定資產更透明來取代USDT的位置，我覺得太難了。當然，我們也不排除出現這樣的可能，但是顯然盡管大家老抨擊泰達，但是真發生這樣的事兒恐怕也不是整個行業愿意看到了，相關連鎖反應可能很痛苦。

但是，可能在一些特別的場景，其它穩定幣可能有機會，比如在一些確實對穩定幣的透明性要求較高的諸如數字金融的支付、借貸，特別是與傳統金融有交集的地方，可能會發現機會，甚至可能發現更廣闊的市場。

值得一提的是，臨近減半，如果說USDT的高額頻繁增發是源于市場需求，那么鏈上數據和交易則顯示了市場對于減半行情的期待。加密分析公司Glassnode的Rafael Schultze-Kraft觀察到，減半將近，比特幣的基本面比以往任何時候都更加強勁。他將上次減半時的數據與今天的數據進行比較后得出的一些結論如下：1.比特幣的新每日地址數量（表明用戶加入網絡）上升了68%；2.每日交易的平均數量上升了44%；3.每日交易的平均價值（以美元計算）上升了700%，反映了BTC的增長；4.算力上升了6837%。Schultze-Kraft得出的結論是：“網絡基本面令人信服；比特幣長期看漲。”

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