中心化交易所:“去中心化交易所”將顛覆重整區塊鏈行業？

在昨天的文章中，我用較大篇幅講了我對“去中心化交易所”前景的看好，同時也認為“中心化交易所”將面臨重大的挑戰。因此我們在對投資價值的判斷和投資方式上都必須進行重大的調整。

我們先來看中心化交易所的三大平臺幣。

以三大交易所目前積攢的人氣和運營實力，即便面臨去中心化交易所的競爭和壓力，我相信在未來的一段時間里，它們仍然是廣大普通交易者交易的首選平臺。這意味著它們仍然享受到豐厚的盈利，有了這個保障，它們的平臺幣幣價不大可能下跌太多，這是保底。

但與此同時，我們更要注意的是，在投資領域，我們評價一個品種看它是否有潛力，有一個極其重要的因素----那就是看這個品種的未來有沒有想象空間，它的想象空間越大它未來的漲幅才可能越大。

聲音 | 徐明星：區塊鏈“去中心化”是概念誤區:今日下午，在全國工商聯舉辦的“德勝門大講堂·走進福建——探討區塊鏈與創新”活動上，OK集團創始人徐明星表示，區塊鏈“去中心化”其實是個誤區，它具有一個非常強大的“中心”，就是規則設計者。第二個誤區是，比特幣不是“幣”，本質上是一種積分或者應用的電子化，它最早的英文單詞是“bitgold”，因域名被人搶注，才改用“bitcoin”。徐明星同時指出，區塊鏈的落地應用可以分為兩類，一是提升現有業態的效率，二是帶來顛覆性的應用，比如智能合同；區塊鏈在征信領域，可以打破征信數據孤島、解決隱私保護等問題。[2019/11/19]

“中心化交易所”的直接競爭對手就是“去中心化交易所”，那我們就來看看去中心化交易所未來的想象空間。

聲音 | 趙長鵬：不為其他交易所做（下架BSV）決定，無法準確界定“去中心化”程度:今日有推特網友表示：“下架BSV是腐朽的資本主義，違反自然選擇，歷史會證明你們是腐敗的。”對此趙長鵬表示：“每個人都有權做自己的決定。當你賣出一枚不喜歡的代幣時，理論上，你也影響了價格（雖然很小），這是中心化嗎？怎么界定中心化的程度？還有許多交易所，我們沒有給任何其他交易所做（下架BSV）的決定。我們的決定本身是自然選擇的一部分，你的也是。我們只是一個社區中的一小部分，這個社區恰好是支持我們的。”[2019/4/17]

這一輪DEX的興起是徹底在兩方面實現了顛覆性變革：

第一它變革了代幣的上幣方式和交易方式，使得代幣的交易再也沒有門檻，同時使得交易者的交易再也沒有門檻,這是去中心化的真諦、也是區塊鏈的真諦。往更本質的方面說：它給了人們代幣交易的自由。一旦有了自由，就會有繁榮并產生奇跡。

聲音 | 門羅幣創始人：大多數加密項目并非真正“去中心化”:門羅幣創始人之一Riccardo Spagni在推特對“去中心化交易所IDEX宣布阻止擁有紐約州IP地址的用戶發出新訂單”一事發表評論：當你輕信某些人聲稱的去中心化，就會發生這種情況。加密空間中的許多(大多數)“去中心化”項目亦是如此。IDEX發布公告稱，將于10月25日UTC時間下午6點開始，阻止擁有紐約州IP地址的用戶發出新訂單，取消和提現功能將繼續有效。目前還不清楚IDEX是否是被迫禁止紐約交易者，或者是該平臺的運營商選擇將他們列入黑名單。[2018/10/25]

自從用了Uniswap，我再也不想提供自己的電話號碼，甚至身份證號去注冊一個交易所。現在我除了要買比特幣和以太坊會去中心化交易所，絕大部分要買的幣都已經能在Uniswap上買了。中心化交易所在我的交易活動中所占的比重中越來越低。

大數據研究所副所長何寶宏：“去中心”變“多中心” 區塊鏈技術正從理想走向現實:“成年的技術大多活成自己討厭的樣子。”中國信息通信研究院云計算與大數據研究所副所長何寶宏日前在接受《人民郵電》報記者采訪時表達了這一頗有新意的觀點。他表示，為了滿足落地需要，區塊鏈技術正在從理想走向現實，原來區塊鏈強調“去中心”，但是現在更強調“多中心”，這意味著區塊鏈技術正在應現實需要進行一些改變和“妥協”。[2017/12/19]

我相信這是一種不可逆轉的趨勢。

當然，這種自由和繁榮也必然帶來1CO曾經帶來的問題----那就是后期，必然會有大量空氣幣、傳銷幣直接上市交易。而這肯定會帶來監管的涉入。至于監管涉入后，這個領域會如何發展，目前還難以預料，但我相信再糟糕也不會比中心化交易所差。

第二，DEX使得交易過程和交易信息完全徹底的公開化，甚至交易所的盈利都完全公開化。這做到了監管部門夢寐以求但卻一直無法做到的事情。無論是傳統股票交易所中的上市公司還是數字貨幣的交易所，哪個公司或交易所的經營數據能如此透明、如此公開？現在DEX在技術上實現了這一點。

只有透明和公開才能迎來真正的信任，才能迎來真正的繁榮。

DEX帶來的這兩方面顛覆性變革任何一個都是中心化交易所望塵莫及的。而這兩點就是DEX未來的想象空間，也預示著這個領域未來整體上會有極大的漲幅；與此同時這兩點也恰恰是中心化交易所的天花板，限制了它們未來的想象空間。

所以在這種情況下，我們再來看“中心化交易所”平臺幣未來的走勢，就會得到這樣的結論：價格不會怎么下跌，即便下跌，也不會深跌，有起碼的保底；但上漲的想象空間已經極為有限，再也不會成為未來牛市的領頭羊，而只會淪為老牌藍籌股，隨行就市。

而如果DEX的發展異常迅猛，規模大到了足以撼動中心化交易所的地步，那中心化交易所平臺幣連“老牌藍籌股”的地位都將可能不保。這一天短期內恐怕不會到來，但長期看可能性不小。

基于這個價值判斷，我們對交易所平臺幣的投資方式就清晰了：那就是繼續持有，等待牛市高潮來臨或者某些利好刺激導致幣價突然大漲時分期分批拋售。

我們再回頭看DEX。

我們先看DEX的平臺，目前主要有以太坊、EOS等。我只看好以太坊，因為它的生態規模已經形成了其它平臺難以逾越的門檻。

在以太坊上的DEX大體上分為兩類：一類是老牌項目，比如Bancor、Kyber、路印等，另一類是新興的項目比如Uniswap、Balancer、Curve。

現在比較尷尬的是老牌項目的交易量都偏低，因此它們的幣價也比較低，似乎投資者對它們的興趣有限。但老牌項目中Bancor值得我們關注，因為近期項目方動作頻繁，最新推出的新版本在技術上進行了極大的改進，未來能否據此將交易量提升上來就是它幣價能否打翻身仗的關鍵。

而我剛才列舉的三個新興項目則在這次的DeFi風潮中出盡了風頭，交易量遠超老牌交易所。但新興的三個交易所中最強的Uniswap和第三的Curve目前都沒有發行代幣，只有Balancer發行了代幣BAL。

BAL這幾天的幣價漲幅驚人，明顯看出有資金在追捧，而且是不顧代價地追捧，明顯受到了FOMO心態的影響。那么目前BAL的投資價值如何呢？我認為處于一個比較尷尬的地位：如果放眼未來，它確實還有上漲空間，但它的空間能有多大，目前不好估計；如果放眼短期，它的漲幅實在太猛，如果回調也不意外，也不建議追高。

未來，我還將根據最新的進展持續和大家分享DEX的動態和投資分析。

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