比特幣:期權是什么？期權怎么玩？

一、期權是什么？

所謂比特幣期權，就是對比特幣未來漲跌進行預測，本質上與現貨一樣，只不過支持買漲買跌。操作上，預期看漲則買漲，預期看跌則買跌。

期權的專業描述：

期權是在未來某個時間可以行使的一種權利。買入期權以后，若到期日行使權利對買方有利，買方將通過行權獲得相應收入，賣方需要配合買方行權做出相應支出。若到期日行使權利對買方不利，買方可選擇不行權，賣方也無需配合行權做出相應支出。

舉個例子：

當你去買房子的時候，開發商會讓你交一筆定金，獲得優惠價購房資格。到房子開售的時候，如果房價跌了，你可以選擇不買，最多損失這筆定金，但如果房價漲了，你就賺了差價，這就是期權，定金就是期權中的權利金。

DeFi期權協議Volare完成種子輪融資，DCG領投:12月17日消息，支持L2的期權協議Volare宣布完成種子輪融資，Digital Currency Group（DCG）領投。新融資將用于產品開發、市場運作等。

據介紹，Volare提供了一種透明的、無需信任、便捷的去中心化機制，在期權交易（尤其是奇異的期權交易中），不需要中介機構就可以運行。Volare允許投資者投資于標準或定制的期權策略組合，并根據其基礎設施為客戶提供對沖和提高收益的工具。（AccessWire）[2021/12/17 7:45:54]

二、期權怎么玩？

SushiSwap和UMA合作推出xSUSHI看漲期權:4月6日消息，去中心化交易協議SushiSwap和去中心化合成資產協議UMA合作以25美元的行權價構建xSUSHI的看漲期權，xSUSHI是只能在到期日行使的歐式期權，到期日為2021年5月31日。xSUSHI的看漲期權代幣被命名為XSUc25–0521，現已可以交易，可以在任何AMM（自動做市商）協議上提供流動性。[2021/4/6 19:50:06]

1、看漲期權

比方說，比特幣現價為9000美金，你認為未來一周大概率會上漲，于是你買入了一張7天周期的看漲期權，一共花費了200美金。果然，在未來一周里，比特幣大漲2000美金，從9000漲到11000美金，那么這張期權到期結算。

動態 | 日本公司Cryptact設立子公司 以創建加密貨幣期權市場:據日經新聞消息，日本Cryptact公司成立子公司“投資者的money”（投資家のマネー），以創建為規避加密貨幣價格變動風險的期權市場。目前該公司正在進行實證實驗，一邊關注監管動向一邊申請金融商品交易商執照。[2019/3/5]

你將獲得的收益：11000-9000=2000美金；

你將獲得的凈利潤：2000-200=1800美金，

較比成本回報率是900%。

2、看跌期權

比方說，比特幣現價為10000美金，你認為未來一周大概率會下跌，于是您買入了一張7天周期的看跌期權，一共花費了200美金。果然，在未來的一周里，比特幣大跌了2000美金，從10000跌到8000美金，那么這張期權到期結算。

JEX平臺午間發布公告，將TOPC-BTC 01期權行權價格調整:TOPC期權暴漲28倍。JEX平臺午間發布公告，將TOPC-BTC 01期權行權價格調整為：0.00000393BTC。比原來的0.0000073 BTC低了將近一倍，而TOPC期權價格一個小時暴漲28倍。[2018/3/2]

你將獲得的收益：11000-9000=2000美金；

你將獲得的凈利潤：2000-200=1800美金，

較比成本回報率是900%。

當然，如果一周后到期結算，期權方向錯誤的話，你將損失這張期權本金：200美金。

三、期權的要素：

標的資產：衍生品合約中約定用于買賣的資產，可以是實物商品、金融資產、利率、綜合價格指數等。比特幣期權的標的資產為比特幣。(比特幣美元指數)

到期日：期權合約到期的時間，在到期日后期權合約將失效。

執行價格：期權持有人在行使期權時可以買入標的資產的價格。

結算價格：期權持有人在行使期權時可以賣出標的資產的價格。

期權費：買入或者賣出期權的費用。

合約類型：根據不同的劃分方式有不同的類型。期權按照行權方式可分為歐式期權、美式期權和其他期權。

歐式期權：買方只可在合約到期日當天行權；

美式期權：買方可在合約到期日前的任何一天行權；

其他期權：是指行權時間不同于歐式期權、美式期權的期權，例如百慕大期權。

期權按執行價格與標的指數價格的關系可分為實值期權、平值期權和虛值期權。

四、期權收益如何計算？

當你買入看漲期權時，

結算價>行權價，收益=結算價-行權價

結算價<=行權價，無收益，損失期權費

當你買入看跌期權時，

結算價<行權價，收益=結算價-行權價

結算價>=行權價，無收益，損失期權費

注：以上收益計算未扣除期權費；

舉例一：小王花費200USDT買入BTC5分鐘交割的看漲期權合約，行權價是10000USDT，5分鐘后到期交割結算價為12000USDT。

此期權結算時，結算價>行權價。

那么，小王一張合約的到期收益

=結算價-行權價

=12000-10000

=2000USDT

舉例二：小王花費200USDT買入BTC5分鐘交割的看跌期權合約，行權價是10000USDT，5分鐘后到期交割結算價為12000USDT。

此期權結算時，結算價＞行權價。

那么，小王一張合約的到期收益=0

小王這筆投資的損失則是200USDT的期權費。

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