ETH:長推：Uniswap上的高收益單代幣策略

原文作者：阿爾法新醬

原文來源：twitter

注：本文來自@0xShinChannn 推特，MarsBit整理如下：

如何透過單一幣種持倉就可以在 @uniswap 進行 LP 質押，賺取高效收益，并建立中性頭寸策略？

@0xAlexEuler 在Medium 發布了詳細的文章分享實際操作和回報方式，我進行了概括和中文翻譯。

好久沒找文章和推文翻譯了，大家喜歡帖文請點贊轉推評論支持，我們開始吧

我們先了解怎么從 $ETH 單幣策略，在 @Aaveaave 抵押 $ETH 借入 $USDC 并在 Uniswap提供流動性，達成市場中性的流動策略。

Curve創始人再次將250萬枚CRV轉移到潛在的OTC地址:金色財經報道，據Scopescan監測顯示，Curve創始人10分鐘前又將250萬枚CRV轉移到潛在的OTC地址。目前他一共轉賬1750萬枚CRV到這個地址。[2023/8/1 16:11:30]

策略涉及幾個步驟：

(i) 先透過持倉的 $ETH 賺取Aave 放貸收益

(ii) 在Aava設置安全的健康系數，譬如1.6

(iii) 將部分 $ETH 存入Aave借入 $USDC，達到指定的健康系數。

(iv) 將借入的USDC和剩余的ETH存入Uniswap 賺取收益。

這個策略為什么值得關注？

它是一個具有有趣的一階（δ）市場中性策略，與ETH/USDC（或幾乎任何對）價格波動無關。

Beta Finance：資產橋接使用了Multichain ，建議用戶改為Avalanche Bridge:6月1日消息，DeFi 衍生品 Beta Finance 發推稱，其使用了 Multichain 的基礎設施在 Avalanche 和 BNBChain 之間進行橋接,鑒于 Multichain 的現狀，建議用戶在提取 BETA 代幣時使用 Avalanche Bridge。但 Beta Finance 將繼續保持現有項目在 Multichain 網絡上提供流動性，以允許用戶順利橋接，Avalanche 和 BNBChain 之間的橋接仍然可以被處理。[2023/6/1 11:52:33]

這意味著通過組合多空頭策略，策略在單一資產上實現中性，使其幾乎獨立于價格波動。

在Uniswap上持續獲得高收益，同時維持不受價格波動影響的投資組合似乎是夢寐以求的。

A股收盤：深證區塊鏈50指數下跌1.09%:金色財經消息，A股收盤，上證指數報3245.31點，收盤下跌0.72%，深證成指報11416.57點，收盤下跌0.77%，深證區塊鏈50指數報3128.74點，收盤下跌1.09%。區塊鏈板塊收盤下跌1.15%，數字貨幣板塊收盤下跌1.06%。[2023/3/14 13:02:58]

然而，即使是精心設計的策略，Uniswap的無常損失（IL）仍然會影響投資組合的價值。

不過，作為二階價格影響（γ），IL在小幅價格波動時可以忽略不計。因此，盡管價格略有波動，您的投資組合仍然可以保持穩定。

實際操作是怎么樣的？

為了便于形象化，我們先定下幾個假設：

將1個ETH投入策略

ETH/USDC價格固定為1（為了簡化）

FTX破產前只有9億美元的流動資產和89億美元的負債:金色財經報道，在破產前夕，FTX只有9億美元的流動資產和89億美元的負債。《金融時報》報道援引投資材料指出，FTX最大的易于出售的資產是通過屬于首席執行官Sam Bankman-Fried的一個外部公司實體擁有的4.7億美元Robinhood股票。盡管正式總部在美國以外，該公司的負債中有51億美元是以美元結算的。（the block）[2022/11/13 12:57:26]

Uniswap交易范圍在0.56和1.8個ETH/USDC之間

健康系數設定為1.2

根據以上條件，投資組合與價格的關系說明如下：

值得注意的是，當價格=1 時，隨著價格變動，投資組合價值相對穩定。

然而，價格偏離1的程度越大，價值偏離的程度也越大，這是由于無常損失的出現。

有趣的是，投資組合價值的圖形與典型的無常損失形態非常相似。

那么，我們如何使投資組合價值更穩定呢？

有兩種方法：

1. 增加健康系數，從而限制對Uniswap的敞口

2. 擴大 Uniswap 價格范圍，從而限制 Uniswap 杠桿和無常損失

根據以上條件，投資組合與價格的關系說明如下：

在這種情況下，我們注意到投資組合價值對價格變化的敏感性要小得多。

這是 Desmos 鏈接，大家可以在其中嘗試不同的參數：https://www.desmos.com/calculator/i0tofbuhx2

這個策略如何提高 Uniswap LP 的收益？

通過這種單一代幣策略，您可以自由選擇任何帶有該代幣的流動性池并尋找收益。

如果您幸運的話，甚至可以找到激勵收益高達 1000% 的流動性池，這將大大提升您的投資組合。

例如，如果您的目標是獲得ETH收益，可以從ETH/CRV池開始賺取手續費。

如果你發現 ETH/wstETH 池子提供更好的費用和激勵，你可以轉向該池。

繼續重復以上步驟，跳轉不同的流動性池，我們能夠尋找最高的收益和激勵。

這使您能夠優化收益，充分利用投資。

單幣中性頭寸策略可以提供高收益，但需要注意以下的限制：

(i) 要有效執行策略，兩種代幣都需要上線 Aave

(ii) 如果您決定切換到新的流動池，需要確保代幣價格恢復到初始價格，否則會面臨無常損失。

(iii) 還需要考慮Aave的借貸利率，因為這些可能會影響策略的整體盈利能力。

結論

在Uniswap上使用高收益的單一代幣策略是一種高效的收益方法，可以最大限度地提高收益并增加投資。

通過謹慎選擇合適的流動性池并利用Aave上的借貸利率，您可以將無常損失降到最低，把收益達成最大化。

雖然需要注意一些問題，但潛在的回報使該策略非常有趣。

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