DEF:投資觀察｜價格漲跌的背后

在證券市場上，除了掛單外，每天買賣雙方的數量總是相等的。

如果你想買進100股茅臺，必須有人賣出100股茅臺；如果你想賣出100股茅臺，必須有人向你買進100股茅臺。

既然買賣雙方數量總是相等的，為什么股價還會上漲或下跌？

一、價格的上漲與下跌

每一個交易價格都是所有市場參與者價值認同瞬間達到一致的表現。每一根K線都提供了多頭和空頭激烈博弈的重要信息。價格的上漲和下跌不是因為數量上的差異，而是因為市場上買賣雙方貪婪和恐懼的程度發生了變化。

1、價格的上漲

當價格趨勢向上，多方更為樂觀，預期很好，并不介意多花一些錢買入，他們在高位繼續買入，是因為他們預期價格將進一步上漲。

ParaFi向DeFi貸款協議Aave投資450萬美元:金色財經報道，硅谷DeFi風險投資公司ParaFi已向DeFi貸款協議Aave投資450萬美元。[2020/7/9]

樂觀的多方對行情上漲表示樂觀，恐懼的空方對繼續下跌已經開始懷疑，當樂觀的多方遇到了恐懼的空方，市場就會上漲。這樣的情緒對比越強烈，上漲的程度就會愈發強烈。只有當多方失去熱情，開始對上漲表示恐懼，這種上漲才會結束。

沒有任何交易者是純粹理性的經濟人，恐懼和貪婪的波浪會席卷多空雙方。上漲的速度取決于交易情緒：如果買方的情緒比賣方僅強烈一點點，那么市場就會緩慢上漲；如果買方情緒比賣方情緒強烈很多，那么市場上就會迅速上漲。我們看行情圖時，就是要看何時買方的情緒更加強烈，經及這種強烈的勢頭何時終止。

動態 | 南非兩名加密貨幣投資者欲對交易平臺MGM-Markets提起訴訟:據iol.co.za報道，南非夸祖魯-納塔爾省的兩名女性陷入一場復雜的在線加密貨幣和外匯交易騙局后提出刑事指控，并呼吁其他受害者也站出來。其中一名受害者表示，她已經在MGM-Markets交易平臺上損失了逾1百萬蘭特（約合7.1萬美元），現已負債累累。[2019/6/29]

2、價格的下跌

市場下跌是因為多方的恐懼與空方的貪婪。當價格下跌，空方表示樂觀，覺得還會再跌，從而繼續在更低的價格上賣空。多方感到恐懼，還要在更低的價格才會愿意買入。當樂觀的空方遇到恐懼的多方時，價格就會下跌。這樣的情緒對比越強烈，下跌的程度就會越厲害。只有當空方開始謹慎，拒絕在更低的價格賣空時，這種下跌才會停止。

動態 | 道明銀行投資衍生品交易清算公司ErisX:道明銀行周三宣布，已投資衍生品交易清算公司ErisX，該公司計劃將加密貨幣和數字資產期貨納入一個單一平臺。[2018/10/5]

恐懼是比貪婪更加強烈的情緒。

二、趨勢的反轉

1、上漲趨勢的反轉

當趨勢上漲時，上漲趨勢持續的時間越長，多方會越發感覺到自信，好象受到了獎賞。當一個人的行為被獎勵的時候，他會繼續他之前的行為。所以當多方盈利時，他們會繼續買入，把價格推到更高。空方感覺受到了懲罰，然后平倉空單，加入多方陣營。

最后行情開始出現反轉。

47家A股上市公司涉足區塊鏈 投資者要“擦亮眼睛”:據證券日報，近期“區塊鏈”概念成為市場關注的焦點話題。不少A股上市公司紛紛表態涉足這一業務。此后，滬深交易所迅速介入，多家概念股公司收到問詢函，被要求說明是否是主動迎合市場熱點、炒作股價。數據顯示，截至1月17日，易見股份、暴風集團、航天信息、遠光軟件、安妮股份等47家上市公司涉足區塊鏈概念。[2018/1/18]

先是市場上出現了大的賣單，此刻沒有足夠的多方來消化這些賣出的籌碼，然后上漲的趨勢開始出現了跳水，價格的跳水為上漲趨勢的反轉埋下了種子。

此后，即使市場復蘇并創出新高，多方也會變得更為小心，而空頭會變得更為大膽。反對樂觀情緒不斷增長，使上漲的趨勢開始反轉。

技術指標中的頂背離，就是股價達到了一個新的高度，而指標卻沒有創出新高，就表明上漲趨勢的終結。頂背離能識別出一些絕佳的賣出時機。

2、下跌趨勢的反轉

在下跌趨勢過程中，下跌趨勢持續時間越長，空方就會越自信，他們的拋售推動市場進一步走低。所以當空方盈利時，他們會繼續賣出，把價格推到更低。多方受到損失，他們平倉加入空軍陣營。

反轉行情又開始了，一連串的買單消化了賣單，這提高了市場的價格。空頭變得恐懼，多頭變得更加勇敢。

此后，即使價格再創出新低，空頭也會變得更加小心。反對恐懼的情緒不斷增長，使下跌趨勢開始反轉。

技術指標中的底背離，就是股價達到了一個新低，而指標卻沒有創出新低，就表明下跌的趨勢的終結。底背離能識別出一些絕佳的買入時機。

三、為什么每次大跌后市場情緒都需要恢復后，行情才能起來？

當市場剛剛大幅下跌或者剛剛大幅上漲，出現情緒大幅波動時，不是最好的切入點，因為這個時候情緒還沒有消化，只有當情緒恢復平靜，行情才會恢復平靜。也有人利用這個原理在原本盤整的階段，突然暴力下跌時進場搶反彈。但即使是搶反彈，也要從更小的級別去觀察，下跌的動能是否釋放，否則可能接住的是正在下跌的飛刀。

這就像一個人從不高的臺階上摔下來，他可能沒太多感覺，站起來拍拍灰就能走了。如果一個人不小心從二樓上掉下來，可能腳受傷了，可能哪個關節摔壞了，可能自己受到驚嚇了，這個時候他會在地上修復一下，或者需要別人幫忙攙扶一下才能起來，這就像經歷過大跌的投資人需要時間去恢復。

專業人士會會記錄群體情緒的強度，觀測價格突破現有的支撐位和壓力位時市場的可承受程度。

所以，價格的漲跌，實際上是多空雙方情緒的較量，群體情緒可以導致行情的反轉，要利用自己的判斷力，決定自己什么時候加入群體，什么時候離開觀望。

Tags：DEF區塊鏈加密貨幣EFIDEFLCT價格區塊鏈工程專業學什么課程中國加密貨幣defi幣今日行情

KuCoin