穩定幣:穩定幣與USDT的前世今生

什么是穩定幣

區塊鏈的貨幣應用第一個是比特幣，但是比特幣的波動太大。貨幣是用來商品交換的媒介，價值必須相對比較穩定。為了解決這個問題，就有了價值相對穩定的穩定幣。

穩定幣主要用于商業應用，而不是用于投資價值存儲。穩定幣作為幣幣交易媒介物，會推動區塊鏈的落地應用，但不是投資品，不具備投資價值。

穩定幣如何確保價值穩定

1、穩定幣是區塊鏈世界的法幣

農業文明時期，糧食很重要，貨幣就要錨定糧食保持穩定。

工業文明時期，石油很重要，所以美元錨定石油。

未來信息文明的互聯網時代，大數據就象石油。

這是世界基礎商品變遷的過程，這個過程中所有東西都要用貨幣進行交易。農業時代是用金銀交易媒介；工業時代是用法幣交易媒介，法幣帶有主權性，每個國家都發行了自己的法幣，錨定的是各個國家的GDP，以及貨幣的抵押品；互聯網時代過渡到數字化貨幣時代，也就是穩定幣。穩定幣是區塊鏈世界的法幣。

Kujira即將發行名為USK的穩定幣:金色財經報道， 原Terra鏈上的Kujira項目宣布，即將發行名為USK的穩定幣。該團隊表示，制作 USK 的“靈感”來自去中心化借貸協議MakerDAO及其穩定幣DAI。

據悉，在Terra崩盤后后Kujira遷移到Cosmos上。（Coindesk）[2022/8/9 12:13:35]

2、穩定幣如何價值錨定，有以下幾種情況

第一種最黨見的中心化的穩定幣，用鏈下資產做抵押，比如USDT錨定美元，比如委內瑞拉以石油等大宗商品做抵押。

第二種是去中心化的穩定幣，用鏈上的資產做抵押，比如BTC，ETH等主流數字貨幣做抵押。

第三種是未來可能出現的，比如象LIBRA和未來可能出現的數字貨幣ETF，形成一籃子貨幣的等價物，用算法保證資產價值的穩定。

算法穩定幣今日平均跌幅為8.10%:金色財經行情顯示，算法穩定幣今日平均跌幅為8.10%。8個幣種中2個上漲，6個下跌，其中領漲幣種為：MITH(+28.56%)。領跌幣種為：BAGS(-41.56%)、ONS(-23.84%)、RSR(-11.54%)。[2021/2/28 18:01:12]

USDT的前世今生

說到穩定幣，不得不提USDT，USDT是加密貨幣中最通用，占比最高的穩定幣，類似于美元在國際貨幣中的地位。而發行USTD的Tether公司就像是加密貨幣的央行。

USDT誕生于2014年11月，公司注冊在香港和英屬的維京群島，現在USDT的母公司搬到了加拿大，加拿大對加密貨幣的區塊鏈企業的態度十分友好，也有利于區塊鏈企業的發展。USDT今年已經增發了將近30億美金，接近百億市值。

國際證券委員會稱全球穩定幣計劃可能受證券法監管:一份新的報告顯示，國際證券委員會（IOSCO）認為，全球穩定幣計劃可能會受到證券法的監管。據悉，IOSCO研究了由公司治理委員會管理的假想穩定幣，該穩定幣由一籃子全球儲備貨幣支持，并以自己的私有區塊鏈為基礎。它只能發行給買賣穩定幣的“授權參與者”，并且可以在用戶的??數字錢包之間傳遞。該報告沒有提及任何具體的穩定幣名稱（盡管該示例看起來很像Facebook領導的Libra項目）。從其假設分析來看，IOSCO發現該計劃可能屬于證券監管機構的職權范圍。（CoinDesk）[2020/3/25]

Tether在2014年發行了基于美元，日元，歐元三種穩定幣，為什么只有USDT成為主流資產呢？

Bitfinex將USDT作為掛鉤美元，幣幣交易的穩定幣，Tether公司承諾，每購買一個USDT,泰達公司就會增加1美元儲備。

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由于USDT是對標錨定美元的穩定幣，USTD帶來了很多應用場景。比如在一些金融不是自由流動的國家和一些場景下，就帶來了區塊鏈的價值，因為區塊鏈的幣種可以實現全球無縫鏈接，再加上它等值于美金，USDT在國際上快速得到了交易，匯兌，幣幣交易的應用場景。

又由于穩定幣不太需要發在同一條鏈上，USDT可以利用BTC，ETH，TRX,，EOS等多條鏈同時發行，所以是利用整個幣圈的吞吐量的資源在發行穩定幣。

大家可能要問，增發的USDT去了哪兒？

2019年下半年，根據Diar分析，在泰達公司發行數億USDT穩定幣之后，大部分USDT流向了中國的交易所，占已知交易總額的一半以上，且通過BTC/USDT交易對完成了交易。其中，在去年加密貨幣經歷的熊市中，中國的交易所占到了泰達公司發行USDT總價值的39％。截至目前，這個數字占比上升到了將近80％。

很多中國用戶是USDT的忠實用戶，那么，USDT到底穩定不穩定呢？

USDT有哪些暴雷的潛在風險？

Bitfinex是推動USDT成為主流穩定幣的重要推手，但是Tether公司和Bitfinex公司實則是同一批人掌控的公司。二者的關系受到了紐約檢察官的兩次質詢，兩次都帶來了USDT暴雷的消息。因為Tether不注冊在美國，美國政府也拿它沒辦法，現在USDT不能為美國人提供交易服務。

USDT目前的重點市場在亞洲，這帶來的嚴重問題是：監管的嚴重缺失，由于Bitfinex出現了嚴重的金融問題。

2017年，Tether內部員工爆出來一段錄音，他們曾經在臺灣開立了三個用戶，給客戶進行非美金的交易兌換，甚至沒有經過正規的交易渠道就提供了USDT。這些都讓泰達的聲譽直線下降。

到目前為止，增發的這些USDT有沒有美金托底，公司有沒有足額的美金進行剛性兌付誰也不知道。

2019年，Bitfinex疑似挪用了USDT將近7億資產，現在歸還沒，誰也不知道。沒有法律層面的監管。面對監管的時候，泰達公司和Bitfinex采用迂回戰術，就是不愿意把審計結果向媒體和公眾公布。

雖然疑點很多，投資人也有各種擔憂，但由于貨幣具有很強的網絡效應，USDT是流動性最好的穩定幣，甚至超過比特幣，它的共識足夠強，因此，目前USDT的那些不穩定因素暫時可以被抵銷。如果有一種信任層面，技術層面都能超越USDT的幣出現時，比如LIBRA的發行，可能會真正導致暴雷事件的發生。

結語

2020年，各公司發行自己的穩定幣出現在競爭格局。USDT面對來自多方的競爭，以太坊上去中心化的DAI，各大交易所推出的穩定幣，幣安的BNB，火幣的HUSD，OK推出的USDK穩定幣。未來還有像LIBRA這樣含著金鑰匙降生的強有力的競爭對手，合規也會成為一個很重要的因素，USDT如果不在信任層面上打消投資人顧慮，USDT的份額也必然不斷被蠶食。

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