BTC:美元將走向終結？一文淺議Balaji的百萬賭注

有人說，美元即將走向終結。

因為美聯儲向銀行系統提供緊急流動性，這意味著重啟量化寬松政策。這一次，美國將無限印鈔，美元將比舊金山的風投機構在硅谷銀行失敗時向美聯儲發送推文的速度更快地崩潰。

最著名就是 Balaji 賭注： 3 月 18 日，Coinbase 前首席技術官 Balaji Srinivasan 與匿名推特用戶 James Medlock 達成關于比特幣價格預測的賭約，根據提議的條款，如果比特幣的價格未能在 6 月 17 日之前達到 100 萬美元，Medlock 將贏得價值 100 萬美元的 USDC，同理如果比特幣到該日期至少價值 100 萬美元，那么 Balaji 可以獲得 1 枚 BTC。這個 40: 1 賠率的賭注為期 90 天，沒有行權價或觸發價，非常諷刺。

CNBC主持人：如果美國SEC攻擊所有美元支持的穩定幣，超過1000億美元將被迫退出市場或轉向其他加密資產:金色財經報道，CNBC主持人Ran Neuner在社交媒體上稱，如果美國證券交易委員會攻擊所有美元支持的穩定幣，超過 1000 億美元將被迫退出市場或轉向其他加密資產。投資者可能不會退出，因此資金可能會流入比特幣和以太坊，造成巨大的暴漲。當他們攻擊我們時，這讓我們變得更強大。[2023/2/15 12:08:45]

作為一個前對沖基金經理，我也希望自己每天都能開這種賭注。然而，Balaji 說得也有道理，「就像 2008 年一樣，銀行家們再次撒謊了」，「央行、銀行與監管機構都知道一場巨大的崩潰即將到來，但它們從未通知儲戶」，「任何押注長期國債的人都死于 2021 年，而現在，任何押注短期國債的人都將死于 2023 年。如果你將大量資產鎖定在三個月的國債上，那處境將會極其糟糕。大銀行提供的約 5% 利率是一個陷阱，對于那些追隨美聯儲的國家來說，大多數法定銀行賬戶現在也是陷阱」。

俄羅斯前總統：2023年美元將輸給數字貨幣:金色財經報道，俄羅斯前國家總統梅德韋杰夫表示，數字法定貨幣將在明年普及，而美元將失去其全球儲備貨幣的地位。他在社交媒體上表示:“數字法定貨幣將被積極使用”，而“所有最大的股票市場和金融活動將離開美國和歐洲，轉移到亞洲”。

在即將過去的一年里，俄羅斯當局一直在努力擴大數字資產的法律框架，并監管加密貨幣，特別是在金融限制下將其用于跨境結算。雖然正在開發自己的數字盧布的俄羅斯銀行提議全面禁止該國的加密交易，但梅德韋杰夫在1月份對俄羅斯媒體表示，禁令可能會產生相反的效果。[2022/12/30 22:17:11]

的確，部分準備金制度天生就容易受到我們過去稱之為「流動性擠兌」的威脅。

分析 | 看漲情緒仍然高漲，能否突破10500美元將是BTC迎來下一輪上漲的關鍵:根據OKEx現貨顯示，截至歐盤開始，BTC暫報10479美元（1.52%）。

近日，BTC在接近10500美元附近后出現短暫滯漲，相對于突破10200美元阻力位時，多頭的力量出現明顯的下降，OKEx分析師Neo認為，10500美元附近在去年6月熊市開啟后被數次驗證為日線級別的強阻力，也是近期BTC所遇到的最強阻力區域，幣價若能突破并站穩10500美元或意味著新一輪的牛市的開啟。從1小時級別圖表分析，走勢目前處于一個上升整理通道中，鑒于通道上沿基本與10500美元相重合，因此若上沿被突破也就一定程度上意味著10500美元阻力被突破，而突破后的回調低點會是一個絕佳的入場時機。提醒投資人只要幣價始終未能跌破10200美元且未來主動賣出行為并不活躍，說明上漲格局未變。

ETH近期強勢上漲并伴隨高級別的成交量，因此短期內大幅度調整的概率偏小，短時阻力位為280美元左右，突破該阻力后有很大概率能夠站上300美元，若在280美元附近受阻且成交量出現明顯萎縮，則需要注意回調風險。XRP在突破0.2885美元強阻力位后表現強勢，上方阻力區間在0.3455美元附近，突破后可直接向上看至0.3760美元區域。

OKB暫報6.01美元（10.55%）。

注：開盤時間以香港時間0點為準

根據OKEx永續合約顯示：

BTC 報10513.3美元(1.69%)

ETH 報273.29美元(7.21%)

EOS 報5.457美元(3.23%)

LTC 報83.37美元(5.80%)

ETC 報13.007美元(7.36%)

BCH報485.58美元(3.45%)

BSV 報380.69美元(4.93%)

XRP 報0.3271美元(10.66%)

TRX報0.02514美元(6.53%)

根據國際第三方統計機構CoinGecko數據顯示，OKEx平臺24小時合約交易額55.6億美元。

風險提示：

入市有風險，投資需謹慎。[2020/2/13]

然而，注意到一件事與理解其運作方式（或在條件發生變化時的工作方式）其實是非常不同的兩個角度。Balaji 所認為的金融系統缺陷實際上是該系統的一種特征。

分析 | 突破8890美元將漲至9940美元:據Coindesk分析，BTC在小時圖上形成了牛旗形態，突破8890美元將確認牛市突破，并為反彈到9940美元創造空間。若收盤價低于10日均線（8193美元），將觸發短期看跌，目前看起來不太可能。[2019/5/28]

想象一下，你可以用價值 100 美元的資產來支付 2000 美元的消費嗎？現在的情況是，你不必通過價值 100 美元的資產來支付 100 美元的消費，只需要用 5 美元的就可以了。當資產供不應求時，這是個不錯的方法。

沒錯，正是從事此類行為的金融機構（稱之為杠桿或部分準備金銀行或現代金融系統）天生就容易受到「擠兌」的威脅。通常情況下，存有 2000 美元的儲戶并不會同時取款，所以為什么要存 2000 美元呢？然而，當所有存了 2000 美元的儲戶都要求提現時，問題就出現了。但正是在「那又怎樣」的情況下，Balaji 的「邏輯錯了」。

分析 | Coindesk：4998美元將是BTC的關鍵支撐位:據Coindesk分析，BTC未能保持住在50周均線上方的漲幅，日線圖上相對強弱指數出現看跌背離，而短期均線則出現看漲提現。因此，BTC在未來幾天仍可能會跌至5000美元以下。除非關鍵的30日均線4998美元再次提供強勁支撐，短期前景將轉為看漲。[2019/4/26]

事實證明，我們幾乎唯一能確定的是銀行擠兌（或更廣泛的去杠桿化）會產生通貨緊縮，因為去杠桿化的過程（在較小程度上的貨幣緊縮）是破壞貨幣的過程。當存有 1000 美元的儲戶要求提現而銀行只有 100 美元的「錢」時，它們只有兩種選擇：

向其他銀行求助為其債務提供資金支持；

出售資產。

問題在于，如果存有 1000 美元的儲戶從一家銀行要求提現，那他也有可能向其他銀行提出同樣的要求，因此很難找到愿意在銀行擠兌期間（尤其是以之前的利率）借給你錢的人。因此，銀行只有一個選擇：出售資產。隨著系統流動性的流失，資產價格也會下降。作為決策者，這種現象并不意味著它是一種漏洞，而是一種系統特征！

因為美聯儲的工作不是幫你賺錢，相反，貨幣緊縮是減緩或破壞貨幣與信貸創造的過程。關鍵就在于，大家現在手上可用的錢變少了。美聯儲與鮑威爾一直在強調未來幾個月的可能面臨的糟糕情況，但銀行卻一直忽略。如果你不做好準備，市場就會予以懲罰。

看看美國通脹史就更清楚了。在過去 200 年的經濟史上，大約 20 次通縮時期中有 15 次是金融危機的直接結果。事實上，這種「恐慌」過去極為常見，預計每 5 至 15 年就會發生一次。

因此，盡管我們仍然不知道這次銀行系統的壓力是否真的是系統性的，但如果確是如此，緊隨其后的將是通縮而非通脹。特別是對新興經濟體而言，現在要注意的是銀行危機導致資本外流，甚至是貨幣基礎受到傷害。這是 Balaji 可能想到的。

當你考慮到沙特以人民幣結算石油與最近俄羅斯將用人民幣來結算貿易的消息時，可以肯定的是，全球大國正在盡最大努力消解美元作為全球儲備貨幣的地位。譬如， 3 月 10 日，中國推動伊朗與沙特恢復外交關系。

但他們忽略的是，全球儲備資產的絕大部分仍然是美元。

同時，絕大多數的新興市場債務也以美元計價的。（請注意，由于形勢正在快速變化，這種情況需要更新。）

這取決于你如何計算，但全球新興市場的債務規模大約在 5 至 65 萬億美元左右！

當人們用美元進行借貸時，這意味著銀行危機中出現的流動性擠兌創造了對美元的迫切需求！

這就是為什么在歷史上，處于危機時期時，美元會升值。

簡而言之，如果你像我一樣擔心全球金融體系的狀況，那也許并不想做空美元（至少現在不要做空）。

原文作者：Alexander Campbell

原文編譯：Peng SUN，Foresight News

來源：星球日報

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