比特幣:比特幣向1萬沖擊，是時候談談幣價了

你是多軍還是空軍

近期全球資本市場翻紅，比特幣越走越強，越來越多的人加入唱多大軍。繼彭博社發文稱，當下的比特幣或像2017年一樣正準備走向牛市之后，福布斯也加入了多軍的吹鼓手。

福布斯近期發布分析文章《比特幣減半：可能會出現一類新的比特幣百萬富翁》。文章寫道：

在前兩次比特幣減半的過程中，創造了無數的百萬富翁。計劃于2020年5月進行的第三次比特幣減半，可能會出現更多的比特幣百萬富翁。

比特幣鯨魚的持幣數量持續增長，達到了兩年來的最高點。上一次發生這樣積累是2016年。這一切都象是比特幣減半行情已經蓄勢待發。

與此同時，比特幣越走越強，很像2019年初的行情，看似要回調了，卻一直拒絕回調，邁著碎步小幅突破，從4月7日的7500U走到今天的7900U，400U一天就可以走完的行情，用了20多天。而后，用一天時間破了8000U，接著很快破了9000U，眼著奔著10000U去了。讓你覺得想買，但又有點擔心；想賣，又有點舍不得。不得不說，莊家的心思很難猜。

數據：比特幣挖礦難度將迎來三連下調，為2018年熊市觸底以來最長紀錄:根據BTC瀏覽器數據顯示，比特幣的挖礦難度將下調11.12%。6月6日和5月30日，該網絡記錄了兩次難度下調（分別為-5.30%和-15.97%），挖礦難度在一個月內從25.046 T下降到19.932 T。比特幣上一次連續三次出現挖礦難度下調是在2018年12月，當時加密貨幣市場正處于礦工引發的“死亡螺旋”之中，彼時礦工們紛紛關機，BTC價格快速下跌，在2018年12月15日跌至3125美元的低點，與2017年12月的高點相比回調了84%。（U.Today）[2021/6/20 23:51:33]

與已經連漲七周不斷創出新高的BTC形成反差的是，投資人的恐慌情緒之前一直在25左右徘徊，直到今天，比特幣要破萬了，情緒開始大幅升溫至44，但也還是恐慌情緒。通過一次次地以為減半開啟，一次次的夢碎，投資人越來越理性。對于繼續走好的行情，也不敢輕易放松警惕。比特幣巨鯨Joe007警告稱，比特幣減半前的上漲缺乏流動性，疑為大型玩家操縱，比特幣在減半之前的上漲可能會以失敗告終。

USDT占比特幣交易比重約為69.22%:金色財經消息，據cryptocompare數據顯示，目前比特幣交易情況按照交易幣種排名，排在第一的是USDT，占比為69.22%；排在第二的是美元，占比為12.49%；排在第三的是日元，比為8.38%；排在第四的是歐元，占比為2.93%；排在第五的是韓元，占比為2.40%。[2020/6/17]

但是，牛市也許真的就這樣在投資人懷疑的眼神中拉開了。

減半上漲邏輯的思辨

關于減半會漲，常見的有兩種價格邏輯：

第一種邏輯是看歷史走勢，比特幣已經是第三次減半，參照以往的歷史，價格一般會暴漲。

反對者認為，比特幣歷史很短，以往的歷史可能參考性不強，況且以往比特幣的參與人數很少，比特幣流動的基數小，比特幣的波動幅度自然很大。而現在比特幣已經挖出近1900萬個了，想要有以往那么大的波動沒那么容易了。今年的減半行情和2016年相比，確實走勢不太相同。

聲音 | Tom Lee：千禧一代在美國將推動比特幣的增長:在2020年Coingeek大會上，投資基金Fundstrat聯合創始人Tom Lee表示，加密市場仍然很小，只占傳統流動資產的0.1%份額，在其體量變得更大之前，加密市場基本就是一個零售市場，但當機構開始投入其中，市場FOMO情緒將會出現。Tom Lee將比特幣價格與特斯拉股票進行了比較表示，在四個月內，機構入場使得特斯拉市場份額變為0.7％，市值增加了1400億美元。當機構開始決定進入加密市場，幾乎可以看到加密市場呈現和特斯拉股票一樣的走勢。此外，Tom Lee還認為，美國是比特幣蓬勃發展的第一市場，同時千禧一代在美國將推動比特幣的增長。（Decrypt）[2020/2/21]

第二種邏輯是看供需關系，減半減的是產量，減半前有1800個BTC產生，減半后每天有900個BTC產生。產量少了，每天要賣出的BTC就少了。在買盤不變的情況下，價格就高了。

丹麥央行行長拉爾斯·羅德：比特幣是危險的，必須遠離:丹麥最大的中央銀行現在向投機者發出嚴厲的警告，比特幣是危險的，避免購買比特幣。丹麥國家銀行行長拉爾斯·羅德（Lars Rohde）告訴當地廣播公司DR表示，比特幣是一個危險的泡沫，可以與17世紀的郁金香泡沫狂熱相比。羅德宣布把錢投入比特幣基本上是賭博，警告：“你必須遠離比特幣，比特幣非常危險。”羅德還警告說，購買比特幣的人在市場崩潰時不應該責怪監管機構。他說：“這不是一個受管制的市場。這不是當局的責任。這是個人的責任。”[2017/12/18]

反對者認為，買盤不變的假設不能成立，懂的人想買早在低位就買了，這個時候為什么要著急進場接盤。既然場內沒有新增買盤，那就只能靠新增資金進場來維持買盤。可是碰到疫情，經濟下行，大家手里都沒錢，誰進場接盤。除非等放水的錢流進來。所以，現在上漲是借話題炒作，風險尚未解除。

長期價格形成的外因與內因

對于比特幣短期的走勢分析及判斷，確實總是被打臉，尤其在可上可下的走勢中。既然短期看不準，那就不看了，看看長期上漲的外因和內因。

一、外在動力

1、長遠來看，由于各國大量印鈔，大水漫延的時候，會有錢流進加密貨幣，幣市會有價格的爆發。

2、目前，整個加密貨幣還處在灰色地帶，很多國家并不認可加密貨幣交易的合法性。有些國家通過各種合規的平臺，上線了比特幣的衍生品交易，也在慢慢地向加密貨幣市場導流。

未來，整個加密貨幣將會創造一套新的金融體系，這套金融體系若能得到傳統金融的創造者和監管者的認可，把傳統金融市場中的資源和資金導入這個行業，可以最大程度的擴展幣圈的邊界。這是加密貨幣最大的機會，也是來自外在的動力。

2003年，黃金的ETF通過，黃金的市值漲了10倍。如果BTC的ETF通過，意味著所有人都可以低門檻進入這個市場。比特幣作為數字化時代的新型資產，目前市值還很小，未來有很大的增值潛力。

二、內在動力

短期來看，一個項目的價格和團隊做的事情沒有太多相關性，價格更多受大環境影響以及行業本身很強的周期性，以及和經濟周期也有很強的相關性。但長期來看，幣價和內在動力肯定是正相關的，內在動力也就是類似股市的基本面。

內在動力，也就是加密貨幣在價格之外的內在動力。加密貨幣價格要不斷增長，就是要象互聯網一樣，服務于更多的用戶。而不是僅僅只有交易價值。

關于加密貨幣的內在價值主要來自兩個方面：

一方面是源自比特幣社區，很多比特幣的粉絲，堅信隱私，加密經濟學，創造的一個密碼朋客的理想國度，會有很多價值的沉淀。這也是比特幣價值的來源之一。

另一方面是解決各行業的需求，這方面也會沉淀巨大的價值，只是這條路還很漫長。如何利用加密貨幣與現實中的數據在鏈上實現透明流轉確權交易，這是面對TOB時，比較有價值的服務。面對C端，也會有很多社交，游戲，金融等區塊鏈的產品出來，未來1-2年會有越來越多小創新出現。

如果加密貨幣的產品，能夠帶進大規模的用戶，整個行業規模也會不斷擴大。目前在區塊鏈網絡上，還沒有太多的應用落地，還做不了太多的事情。除了交易的流轉以外，還沒有實現互聯網的升級。

隨著技術的突破，使用體驗的提升，未來區塊鏈和傳統的互聯網進行融合，升級，才能給加密貨幣帶來更好的價值支撐。

價格猜想

比特幣現在市值不足1800億美元，整個數字貨幣市場總值不到3000億人民幣。比特幣現在已經挖出近1900萬枚，但除去鎖倉的和丟失的，流通的幣值大約1000萬枚，1000萬枚按9000U的現價計總市值是900億美元左右，想要在這個市值上翻幾倍，并不是難事。美元近十天就已經放水7.6萬億美元。

關于比特幣這一輪牛市的價格會漲到多少，有各種猜想，對標流通紙幣，要漲到36萬美元；對標流通美元，要漲到7萬美元；對標黃金，要漲到38萬美元；對標前兩輪的漲幅，要漲到10萬美元。關于比特幣本輪行情會走到哪里，以上所有的數據都是猜測，但是資產漲跌的速度比貨幣的漲跌速度更快，最終還要看這一輪貨幣大通脹下，有多少人法幣能夠進入這個市場。

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