DEF:央行定于16日降準/釋放長期資金5500億元，將產生哪些影響？

3月13日下午15:16，中國人民銀行發布公告宣布，決定于3月16日開始實施普惠金融定向降準。對達到考核標準的銀行定向降準0.5至1個百分點，對符合條件的股份制商業銀行再額外定向降準1個百分點，支持發放普惠金融領域貸款。

其中，對達到考核標準的銀行釋放長期資金4000億元，對符合條件的股份制商業銀行釋放長期資金1500億元，共計5500億元。

相信即使是對財經政策、金融趨勢關注較少的普通讀者，看到這里也會產生疑問——究竟什么是降準？央行突然釋放的數千億長期資金，又將對我們的日常生活造成哪些影響？

英國央行考慮緊急改革存款保障計劃:金色財經報道，英國央行正考慮對其存款擔保計劃進行重大改革，包括提高企業的存款擔保額度，并迫使銀行們在更大程度上預先為該體系提供資金，以確保在銀行倒閉時能更快地獲得現金。知情人士表示，上月硅谷銀行迅速破產后，英國金融服務補償計劃（FSCS）正在接受緊急審查。上述知情人士表示，監管機構擔心，目前8.5萬英鎊的擔保限額僅能覆蓋約三分之二的存款，而相對較低的預籌資水平意味著，客戶至少要推遲一周才能重新獲得現金。這些缺陷削弱了人們對FSCS的信心，并降低了其防止銀行擠兌的有效性。然而，提高擔保門檻和提高預籌資水平對銀行來說代價高昂，它們長期以來一直在游說財政部反對這種改變。[2023/4/17 14:07:28]

定向降準屬寬松貨幣政策

日本央行報告：DeFi風險和優勢并存:金色財經報道，日本央行（BoJ）支付與結算系統部近日發布的一份審查報告討論了DeFi的潛在的風險及優勢。該報告指出，DeFi潛在的優勢包括：1.使金融領域競爭加劇；2.創建新的金融服務；3.改善金融產品和服務的可及性。此外，報告還指出一些潛在的風險：1.缺乏監管，在杠桿協議的情況下可能會出現問題；2.智能合約有出現故障的風險；3.因缺少集中的審計機構，保護用戶存在復雜性。該報告還涉及了DeFi行業監管政策的問題，指出由于DeFi行業的性質，要確保央行、金融監管機構和政府實施的監管的有效性將極其困難。[2021/5/8 21:36:23]

降準，是央行貨幣政策工具之一，意味著放松對銀行資金的管制。例如銀行共有儲戶存款100元，存款利率為1.5%，貸款利率為5%，銀行盈利=貸款利率-存款利率。為了避免儲戶短期內集中提現，而儲戶存款已經全部貸出而引發的銀行資金流動危機，央行規定銀行必須將這100元其中的一部分留作備用金。而降準，就是減少銀行備用金的存量，從而提升了銀行的放貸能力。

聲音 | 歐洲央行報告：發行法定數字貨幣可能破壞現有金融體系:歐洲央行近日發布的一篇報告中指出，發行法定數字貨幣（CBDC）或將對現有金融體系帶來破壞性影響，人們會選擇將資產兌換成數字貨幣而不是將其存入銀行，“央行發行的數字貨幣可能替代銀行存款作為主要的貨幣持有形式”。報告指出，此舉將使現有金融體系發生重大變化。但另一方面，也可能迫使銀行改革創新，提出能夠替代現行準備金制度的辦法，或用更可靠的資金來源來取代存款。[2018/7/5]

央行有關負責人3月13日在接受媒體采訪時，也闡述了此次降準的初衷——為了支持實體經濟發展，降低社會融資實際成本。此次定向降準釋放的5500億元長期資金，將有效增加銀行支持實體經濟的穩定資金來源，通過銀行傳導有利于促進降低小微、民營企業貸款實際利率，直接支持實體經濟發展。

新冠疫情是系列調控根源

筆者通過整合全網資料發現，昨天發布的公告，已是央行今年宣布的第二次降準。上一次降準，是2020年1月1日的全面降準，釋放長期資金8000億元。而更加關鍵的是，自新冠肺炎疫情爆發以來，央行主要的貨幣政策工具已經悉數動用：

2月3日，進行1.2萬億元公開市場逆回購操作投放資金；

2月17日，開展2000億元中期借貸便利操作和1000億元逆回購操作；

3月13日，宣布實施第二輪定向降準；

上述調控，目的均為確保疫情防控時期資金流動性以及助力國內經濟健康發展。

出臺降準有利銀行和企業

上文提到，央行降準減少了銀行準備金的存量，提升了銀行的放貸能力。長期資金的釋放，在降低銀行負債成本的同時，也鼓勵了銀行增加對實體企業的信貸支持。這在利好銀行的同時，也有助于因為疫情影響正常經營的企業渡過難關。

除此之外，降準還有利于應對近期海外資本市場動蕩對國內金融環境的沖擊。自3月9日國際原油猛然大跌以來，全球風險性投資市場已遭重挫，美、歐洲、俄、法等股市全面暴跌，11個國家先后觸發熔斷，債券、期貨、加密貨幣等市場集體持續飄綠。

降準之后或刺激物價上漲

站在普通民眾角度，降準看似遙遠，但卻可能在股市、樓市、物價等方方面面，深入影響我們的生活。

股市：按照以往慣例，降準使得市場中流動的資金變多之后,必然有一部分流入股市；再加上企業在得到銀行貸款之后，經營狀況得到改善，股市一般會上漲。但近期全球風險性投資市場集中拋售已經引發恐慌，央行此次降準對股市的刺激可能并不明顯。

樓市：一方面，降準有利于正在建設的項目繼續推動，降低開發商因為資金鏈斷裂產生的爛尾、跑路風險；另一方面，“房住不炒”仍然是樓市監管的主框架，一線城市、核心地區樓市可能會小幅回暖，不過短期內暴漲的可能性較小。

物價：降準的本質是向市場注入更多資金，此舉在增強貨幣流動性、促進經濟發展的同時，也會使通貨膨脹加劇。這意味著，居民日常生活中某些支出可能會因此增加。

本文來源：小鏈財經作者：朝云

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