ETF:屢敗屢戰的ETF，究竟為了啥？

隨著SEC又一次否決比特幣ETF提案的申請，昨天BTC毫不猶豫給了投資人臉色看，果斷跌穿了9000美元了。在股市里，李大宵說焊牢的3000點天天被打臉，幣市里沒人敢說哪個點是被焊牢的，更小的市場只需要更小的資金就可輕松擊穿。

這個沒有太多懸念的結果，只是給了空頭一個砸盤的理由。

從2013年開始，已經向SEC提交ETF申請多達十幾次，總有人想說服SEC，但是一直未能成功。SEC表示，鑒于加密貨幣太容易受到價格大幅波動的影響，它認為不能用比特幣ETF來保證與其他交易所交易產品一樣的安全性。至于2020年會不會成為ETF的終結年，很多人表示2020年對ETF的批準不會有任何改變，而今年將是2018年和2019年的簡單重復。

Galaxy Digital執行其第一筆場外期權交易:金色財經報道，Galaxy Digital本周早些時候執行的第一筆場外交易（OTC）期權交易。Ribbon Finance的期權交易平臺Aevo與加密投資公司CoinFund一起執行了Galaxy交易。Galaxy在一份聲明中表示，與Galaxy交易與加密貨幣相關的雙邊期權的能力消除了信用風險，這通常與傳統的場外期權交易有關。這是因為用戶將他們的抵押品發送給智能合約而不是交易對手，從而減少了用戶對交易對手的敞口，以及他們可能會用自己的抵押品做什么。[2023/5/19 15:12:37]

為什么，在當前的市場環境下，要說服SEC很難，但還是有這么多人前赴后繼地努力說服SEC呢？

Coinbase客戶拒絕提供賬戶信息并指控其損害用戶利益:金色財經報道，Coinbase的客戶拒絕提供他們的賬戶信息，繼續起訴該公司未經授權的加密貨幣轉賬。它還指責Coinbase在經濟上傷害用戶，將他們的賬戶永久或暫時封鎖，并在其交易平臺上列出證券，沒有遵守聯邦法規。

聯邦法院最近提交了一項動議，要求原告交出所要求的信息，以換取保護令。[2022/12/29 22:14:47]

在生物學進化論中有一個概念叫“醉漢回家理論”，這個理論簡單地說，就是一個喝醉酒的醉漢行走在黑暗無邊的一條小路上，左邊是一堵墻，右邊是一水溝。假設這條路無比漫長，不管怎樣，最后醉漢一定會掉到水溝里。這個理論雖然是自然界的基本規律，但也可以用在投資領域中。這個理論的核心有兩點：

烏克蘭考慮建立可以促進加密貨幣交易的CBDC:金色財經報道，烏克蘭國家銀行正在考慮未來的電子版烏克蘭格里夫尼亞(hryvnia)，可以促進虛擬資產交換、發行和其他操作。根據周一發布的一份官方新聞稿，中央銀行已與銀行、非銀行金融機構和加密市場的代表討論了該國主權貨幣格里夫尼亞(hryvnia)的電子迭代愿景。該行正在探索將零售非現金支付、虛擬資產流通和跨境交易作為CBDC的可能應用。

報告稱:“E-hryvnia可以成為烏克蘭虛擬資產市場基礎設施質量發展的關鍵因素之一。”（coindesk）[2022/11/29 21:10:28]

進化就是隨機而變，只是概率問題。

物種只會越進化越復雜，而不會越進化越簡單。

對于幣市來說，2009年的市場只有一個BTC時，那時的數字貨幣市場是最簡單的“墻”，就像一個單細胞生物；而現在，數字貨幣已3000多種，市場越來越復雜，而越來越復雜就是“水溝”，像一個越來越復雜的生物。因為越來越復雜，想要短期獲利，對投資者的水平要求很高。但是有一種方法，可以讓難度降低，復雜的市場也可以像單細胞動物一樣，需要的技能不要太多，這就是長線投資的方法。而長期來看，市場一定是向著好的方向發展。

在一個新技術越來越復雜的同時，也需要越來越規范，尤其是這樣的金融領域的新品種，會更容易吸引監管部門的目光。但是，一個新技術發展初期，往往會突破原有的規范邊界，而制度或法制總是落后于新技術。

不斷申請ETF目的是希望這些加密貨幣能夠成為大眾投資者的投資品——對普通投資者而言，ETF也可以像普通股票一樣，在被拆分成更小交易單位后，在交易所二級市場進行買賣。一來可以降低投資者的投資門檻和投資渠道，二來也可以降低投資成本，投資者不必選擇購買比特幣現貨，而只需購買相應的指數即可。

一旦ETF通過，意味著監管的認可，數字貨幣的投資越來越合理越規范，只有越來越規范了，才會有越來越多資金被吸引進入市場。市場的體量才會越來越大，擺脫“零和博弈”的游戲。而合理和規范也會抑制短期內的劇烈波動。

美股道瓊斯工業指數起源于1896年，已經歷經一百多年，其中經歷過一戰和二戰，以及1929年，2008年的全球經濟危機，現在仍然屢創新高。

在一個只有11歲的新金融市場中，好學生Bakkt已經先行一步，一路坎坷的數字貨幣ETF也終有一天會通過，這個新興的金融產品遲早會走進監管許可的范圍。

隨著市場越來越復雜，越來越規范，越來越成熟，數字貨幣的市場體量或許是現在無法預估的。而這個市場也終將由零和博弈的市場變為正和博弈的市場。

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