NFT:Hashed：2023 年加密領域的十大趨勢

原文標題：《Top 10 Trends in 2023: An Overview by Hashed》

撰文：Simon Seojoon Kim

編譯：倩雯，ChainCatcher

隨著加密貨幣行業不斷獲得主流采用，其基礎設施不斷完善，用戶體驗和安全性對終端用戶來說越來越重要。在這方面，錢包供應商在促進去中心化應用的訪問上發揮著至關重要的作用，并將為成千上萬的新用戶搭建橋梁。當然，挑戰仍然存在，尤其是對于普通用戶來說，私鑰管理和簽名協議仍非常復雜。

為普通用戶解決錢包密鑰管理和簽名認證等復雜問題的解決方案正日益受到重視。其中一個解決方案是 Web3Auth，它利用多方計算（MPC）技術，提供非托管的登錄體驗，消除了對助記詞的需求。平臺 Magic 為開發者提供錢包和 SDK 選項，允許通過電子郵件和短信登錄 dApp，完全不需要使用助記詞。此外，Ramper 通過其移動 SDK，專注于為不熟悉加密貨幣的用戶提供無縫社交登錄和單點登錄（SSO），以訪問區塊鏈應用程序。

隨著移動設備使用率的指數級增長，錢包公司應該優先考慮移動服務，以吸引更多的受眾。Coin98 是一個快速增長的平臺，擁有 600 萬用戶，它通過強調加強移動交易的安全性和用戶體驗的提升，將目標定位于成為領先的移動超級應用。同時，Robinhood 正在推出獨立的錢包應用程序，讓用戶毫不費力地管理他們的資產，同時與各種 DApp 無縫集成，來解決設計繁重、費用過高等長期存在的問題。

智能合約錢包也是一種解決方案。它們可以被編程，具有消費限額、自動交易等功能，并通過多重簽名增強安全性。這些錢包迎合了不同需求和理解水平的用戶，如 Argent 提供社交恢復和限價單功能，Safe 是一個非托管錢包，允許用戶通過多簽名功能安全地存儲和管理其數字資產。

此外，以太坊生態系統中的智能合約錢包也有發展空間。比如，賬戶抽象（AA），旨在統一以太坊賬戶的兩種類型，即外部擁有的賬戶（EOA）和合約賬戶（CA）。AA 將消除 EOA 對私鑰的需求，使賬戶能夠像智能合約一樣運行，為改進密鑰管理和多簽名功能釋放潛在的用例。Visa 最近通過在 StarkNet 上建立一個自動支付解決方案來證明 AA 的潛力。隨著對 AA 的關注增多，我們預見到 NEAR 協議將獲得建設者的關注，他們的賬戶模型已經實現了將多密鑰對作為密鑰使用。

MetaMask 是加密貨幣錢包領域公認的領先者，并使用 MetaMask Flask 參加比賽。Flask 使開發者能夠定制自己的 MetaMask 錢包版本。MetaMaskSnaps 是 Flask 的第一個功能，允許任何人擴展 MetaMask 的功能，并用不同的區塊鏈協議來利用它。他們現在的大部分銷售來源都是現貨交易，收入來源單調。這種收入模式在推出后的 2 年多時間里產生了超過 4.5 億美元的收入，但它極易受市場波動的影響。但如果他們成功地在其產品上建立一個 dApp 生態系統，他們將很容易作為一個可以獲利的生態平臺，從而脫穎而出。

目前的數字身份系統有幾個方面需要改進。一個主要問題是碎片化，個人在不同平臺上擁有多個身份，導致個人身份識別缺乏準確性和連續性。隱私和安全也是令人擔憂的問題，因為個人往往需要提供敏感信息以在不同的平臺上建立數字身份，如果這些信息在未經同意的情況下被使用或共享，就會導致身份欺詐和金融犯罪。此外，平臺服務提供商的對數字身份的中心化控制也引起關注，數字身份往往由少數公司或組織控制，這可能導致用戶對自己的身份缺乏掌控。

LongHashX宣布推出Filecoin虛擬機Genesis加速器:金色財經報道，LongHash Ventures旗下加速器LongHashX宣布與ProtocolLabs和Filecoin合作推出Filecoin虛擬機(FVM)Genesis加速器，這是上第一個專注于Web3和人工智能交叉的加速器之一。通過利用數據可編程性，FVM為在Filecoin網絡上構建各種應用程序帶來了可能性，涵蓋人工智能(AI)、DeFi、DAO等垂直領域。

LongHashX稱，最近人工智能的突破，如DALL-E2和GPT-4等強大的深度學習模型的發布，需要大量數據的輸入。然而，這引起了人們對數據隱私、集中化和創新限制的嚴重擔憂。除了AI之外，通過積極推動Filecoin經濟上鏈，FVM還支持和增強其他垂直領域，例如DeFi、去中心化社交、DataDAO等。[2023/8/4 16:17:32]

區塊鏈技術可以通過使用私人錢包為這些問題提供差異化的解決方案，允許個人通過證明對特定代幣或 NFT 的所有權來驗證其數字身份。在區塊鏈上存儲資產和信息可以提高數字身份的準確性和可靠性。基于區塊鏈的身份使個人能夠將多個在線身份整合為一個統一的、具有自我主權的實體，使他們對自己的數字身份擁有控制權和自主權。CyberConnect 是一家建立去中心化社交圖協議的公司，該協議使用 Web3 狀態代幣（W3ST）和網絡連接配置文件（ccProfiles）為用戶提供可組合的、自我主權的身份。

數字身份也可以在不使用代幣或 NFT 的情況下創建和管理。比如 Disco 和 Orange Protocol 等幾個基于以太坊的項目使用 DID（去中心化標識符）和 VC（驗證憑證）作為對靈魂綁定代幣（SBT）的補充。當然，單一的解決方案可能不足以滿足所有的隱私需求，要想獲得最佳的安全和隱私，可能需要結合 SBT 等鏈上解決方案和 VC 等鏈下解決方案。此外，也應在開發更好的數據存儲解決方案方面取得進展，該方案需要提供隱私和部分去中心性，并在不同身份層之間進行無縫整合。

有了 Web3 身份，用戶將能夠輕松地找到、連接、甚至與其他有類似興趣的人建立有門檻的社區，例如利用相同的 DeFi 協議、擁有 NFT、或玩區塊鏈游戲。這種新的身份形式也可以與現有的身份系統整合，創造一個無縫和可互操作的數字身份，開辟一系列商業機會。

去中心化的社交網絡在整個一年的黑客馬拉松中一直是增長的趨勢，40% 的獲獎項目都屬于這個類別。Lens Protocol 有 60 多個項目完全是從黑客馬拉松中分離出來的，圍繞社交圖譜進行了各種嘗試。Farcaster 和 DeSo 分別在這種巨大的興趣中籌集了大量的資金。今年，我們可以期待看到基于區塊鏈社交應用的初步發展，這些應用通過使用共享的社交圖譜來利用網絡效應。

目前，零知識證明（ZKP）在加密領域的應用主要集中在通過可驗證的鏈外計算提高可擴展性。隨著可擴展性解決方案的不斷推進，隱私也更加受到關注，因為普通的用戶體驗，如投票、治理、支付等，可以大大受益于隱私性的實現。

Hashed仍持有3564萬枚SAND，約合1962萬美元:金色財經報道，據Spot on Chain數據顯示，Hashed是Sandbox的投資者之一，因此從Sandbox開發團隊那里獲得了他們所有的SAND代幣。Hashed在錢包0xf1d中仍然持有大約3564萬枚的SAND（約合1962萬美元）。

此前報道，Hashed于半小時前將2313萬枚SAND（約合1290萬美元）存入Binance。[2023/5/30 11:48:27]

在基于賬戶的智能合約平臺（如以太坊）中實現隱私是具有挑戰性的，因為既要加密賬本狀態也要保持其驗證會帶來一系列復雜問題。一些著名的團隊正在努力解決這個問題。這些協議的一個共同方法是將 UTXO 模型中的「票據」（notes）納入基于賬戶的系統，使所有權及其轉移更加明確。

Aztec Connect SDK 允許以太坊協議與 Aztec 的私有 rollup 集成，它利用加密的 UTXO 架構來實現隱私。ZK.Money 基于 Aztec Connect，提供了一個私人 DeFi 收益率聚合器，與 AAVE、Uniswap 等主要項目整合。此外，Polygon Miden 正在為 EVM 兼容的 ZK rollup 引入「混合型 UTXO 和基于賬戶的狀態模型」，以支持私人交易，它們由鏈外數據的本地執行組成。

為了促進隱私增強技術的實驗和創新，就要減少開發者在這些基礎結構上的摩擦。Web3 開發已經帶來一系列不熟悉的難題，如零散的索引、額外的安全問題等，因此應盡可能地抽象出增加隱私的復雜性。毫無疑問，這種努力將在 2023 年進一步成熟，為激動人心的應用培育更成熟的試驗場。

在過去的幾年里，NFT 的格局發生了巨變，特別是那些以個人資料圖片（PFP）形式存在的 NFT。然而，在 2022 年下半年，基于圖像的 NFT 交易量明顯減少，因為用戶已開始渴望更多的功能。因此，NFT 生態系統正在經歷轉型，以應對這種變化的需求。以太坊改進提案已經成為衡量以太坊社區發展方向的標準，最近的大多數提案都集中在 NFT 標準上，表明社區希望擁有具有額外效用的 NFT。我們相信，2023 年將是關鍵的一年，各種 NFT，包括動態 NFT，將通過提供新功能來解決這些問題。

動態 NFT 是一種獨特的 NFT 類型，可以根據其智能合約中的某些觸發因素作出適應和發展。這些觸發事件可以是鏈上或鏈下事件的結果，甚至是現實世界中發生的事件。動態 NFT 特性的變化通常是通過修改其元數據來實現的。

除了動態 NFT，社區中關于其他可編程 NFT 的討論越來越多，這些 NFT 具有高級功能，如可執行 NFT、具有分離權限和共享所有權的 NFT。這為創造者、收藏者和游戲者的互動和參與提供了多種可能性。可編程 NFT 預計將在區塊鏈生態系統中獲得巨大的普及，因為它們能創造先進的用例，超越傳統通過圖像或記錄來表示數字所有權的方式。這些 NFT 提供了大量的可能性，如創造互動體驗、代表獨特和復雜的數字資產，和開發新的金融工具。

同時，要廣泛采用動態 NFT，需要解決會導致 NFT 變化的觸發事件的可靠性問題。為了實現這一點，有必要實施更可靠的預言機，并建立明確的 NFT 標準，以驗證觸發事件的真實性，同時也促進對動態 NFT 進行管理的智能合約規則的透明度和公正性。

隨著區塊鏈生態系統不斷吸引更多的游戲開發者、藝術家和企業家，他們的創作水平也在不斷提高。動態 NFT 的出現預計將在 2023 年為 NFT 生態系統增加一個新的興奮點。該領域大量有才華的創造者將為新的富有想象力的用例開辟無限的可能性。

穩定幣支付基礎設施提供商Kado完成540萬美元種子輪融資，Hashed領投:金色財經消息，穩定幣支付基礎設施提供商Kado完成540萬美元種子輪融資，Hashed 領投，R ace Capital、Circle Ventures、Collab+Currency、Republic Capital、PrimeBlock Ventures、0xVentures、T&G Ventures、Skyvision Capital、Lunatic Capital、Contango Digital、TPS Capital 和包括 Blockworks 聯合創始人 Jason Yanowitz 在內的一些天使投資人參投。Kado 于 2021 年 5 月在 Terra 社區黑客馬拉松期間成立，旨在通過創建讓用戶更容易消費和使用的產品來支持 Terra 的 UST 穩定幣生態系統。得益于這筆最新融資，K 熬到計劃擴展到 Terra 以外的其他生態系統，重點是 Solana 和 USDC、以及 Avalanche 和 USDC 等跨鏈服務。（Blockworks）[2022/3/9 13:45:21]

盡管熊市仍在繼續，隨之而來導致銷售量下降，但 NFT 正成為公司與客戶聯系的一種越來越流行的方式。可口可樂、Twitter 和 Visa 等大公司已經開始使用 NFT 作為提升品牌形象的一種方式。迪士尼已經與它的子公司之一 Marvel 推出了基于 NFT 的數字收藏品。為了支持這一努力，他們正在積極尋求雇用在這一領域有知識和經驗的專家。

盡管 NFT 已有可預見的主流成功，但 NFT 對持有人來說往往缺乏情感價值，也不具有持續性。通俗地說，在獲得一個 NFT 后，持有人可能不會隨著時間的推移感到與它有強烈的聯系，也可能不知道擁有它能帶來什么。雖然許多 NFT 項目或工作室提供了其路線圖中所述的階段性利益，但它們往往不能提供歸屬感和對基礎 IP 和內容的真正所有權，例如 Yuga 實驗室無聊猿游艇俱樂部提供的社區感和排他性。

為了解決這些障礙，一些團隊正在努力展示 NFT 如何提供真正、持續的效用，以及對持有人社區的歸屬感 / 所有權。比如，Modhaus 正在徹底改變 K-pop 娛樂行業，允許粉絲在更高層次上積極參與，通過基于 NFT 的治理和投票提供所有權。TripleS 是一個獨一無二的 K-Pop 團體，它利用區塊鏈技術，讓粉絲在重要的決策中擁有更多的影響力，比如可以從最開始選擇 TripleS 的子團體，并決定每個子團體的個人成員。

在 2023 年，中小型品牌和個人創作者將接受 NFT 作為提高和保持客戶忠誠度的手段，這與上一年大型企業使用 NFT 的領先地位相呼應。這包括將 NFT 納入現實社區的會員和忠誠度計劃，如當地餐館和社會活動。NFT 帶來的實際好處，如在線下活動中提供獨家優惠，將促進 NFT 的廣泛采用。

要使 NFT 得到更廣泛的采用，需要通過易用的錢包服務來減少用戶進入的障礙。比如 Reddit Vault 使用戶能夠輕松地認領可收集的頭像。同時，讓不懂加密貨幣的用戶有效利用 Web3 堆棧工具也同樣重要。長尾品牌和商業對 NFT 社區中增強用戶體驗的需求越來越大，這將推動對 RareCircles 或 CIETY 等服務的需求，這些服務能夠在不需要編碼或技術專長的情況下啟動社區。

動態 | 斯洛文尼亞交易所NiceHash已償還被盜4700比特幣中的60％:據Coingape報道，斯洛文尼亞交易所NiceHash迄今為止已經設法向其客戶償還了被盜的約4700比特幣中的60％。此前，該公司在比特幣被黑客竊取后于2017年12月暫停營業，對此事的調查仍在繼續。[2018/8/27]

領先的 NFT 市場 OpenSea 最近還推出了「Drops」，這是一個供創作者啟動其 NFT 項目的工具。它還在 EVM 鏈上推出了可定制的登陸頁面，旨在提高中小品牌和創作者的體驗。

盡管區塊鏈游戲在過去兩年內才推出，但在 2021 年末已經看到了前所未有的增長。此外，隨著游戲公會等新穎理念的出現，東南亞市場不斷發展的游戲生態系統也使 GameFi 成為加密貨幣建設者和傳統游戲集團高度關注的領域。

由于宏觀經濟狀況和市場動蕩，2021-22 年間鏈游發展并沒有達到假設的高度，盡管如此，包括 GameFi 在內的區塊鏈游戲領域自 2021 年第四季度以來，每年都有 50 億美元以上的融資，我們預計在 2023 年會有更多 AAA 級游戲在這一領域正式展開。

為了給游戲玩家提供創新體驗，我們經常看到對知名 IP 的采用，比如流行的網絡漫畫和電影，甚至是與區塊鏈技術相結合的成熟大作游戲 IP。韓國的企業集團，如 Nexon 和 Netmarble，以及 SEGA、BandaiNamco 和 SquareEnix 等全球公司也在努力將他們的 IP 融入游戲。例如，使用受歡迎的形象與情節（比如 Gundam Metaverse）的用戶生成內容（UGC）平臺正受到關注。Nexon 也公布了一個創作者驅動的生態系統藍圖，將依靠主要 IP MapleStory Universe 接入區塊鏈。在未來，更多的內容公司將通過利用區塊鏈來擴大游戲的 IP。

但鏈游對普通用戶來說準入門檻很高，這一緊迫問題仍未得到解決。Axie Infinity 是非常成功的區塊鏈游戲之一，在 2021 年擁有超過 200 萬 MAU，但由于創建錢包和購買資產的困難，它在吸引更多用戶方面曾經遇到過挑戰。在未來，預計準入門檻將降低，玩家在不需要錢包的情況下可以暢玩區塊鏈游戲，或者錢包創建將更加順暢。

在 2023 年，預計簡化的上手工具將逐步推進，以吸引更多的玩家，同時區塊鏈基礎設施提供方便的移動 SDK，以促進頂級游戲的推出。專門為游戲領域提供的多鏈錢包服務，如 Sequence 和 FaceWallet，將與眾多區塊鏈游戲公司合作，提高可訪問性，此外，基礎設施公司也將做出類似的努力，如 ImmutableX 最近宣布上線 Immutable Passport。這些合作將有助于為所有游戲玩家創造一個更無縫和用戶友好的體驗。

在現實世界的經濟中，生產和金融是密切相關的。生產活動以自然資源和基礎設施為基礎，金融業通過提供貸款和其他金融工具提高這些活動的增長。例如，一個農民可能會建立牧場并飼養貓（生產），銀行和證券公司可以通過提供融資或在交易所上市（金融）來利用這一點，并幫助農民擴大他們的業務。

然而，直到 2022 年，加密經濟中都缺乏這種平衡。基礎設施層面的項目，如加密貨幣交易所和貨幣市場崩潰（金融），導致金融市場不穩定，影響公用事業和社區的項目無法蓬勃發展（生產）。加密經濟的基礎，即區塊鏈技術（基礎設施），已經到位，但需要更多以生產為重點的項目的發展來支持其增長。

NiceHash已經為去年年底受到安全漏洞影響的用戶創建了還款計劃方案:2017年12月6日，NiceHash由于存在安全漏洞被盜4000多個比特幣。今天NiceHash發布公告稱，已經為受到安全漏洞影響的NiceHash內部錢包用戶和外部錢包用戶創建了還款計劃方案。還款計劃將于2018年2月2日星期五開始，最初將向所有受安全漏洞影響的用戶償還舊余額的10％。 NiceHash還承諾在未來幾個月內定期向所有用戶償還余額。這意味著所有的用戶將在同一時間和相同的條件下得到全額的賠償。[2018/2/1]

主要的 DeFi 代幣具有相互依賴的價值，代幣的價值依賴于 DeFi 生態系統中其他代幣的使用和價值。這創造了一種脆弱的結構，一個代幣的價值下降會影響整個 DeFi 市場，這種結構導致 DeFi 市場在監管不確定或對整個行業持懷疑態度時，價值急劇下降。

區塊鏈行業的首要挑戰是建立一個堅實的基礎設施，使其更容易被大眾使用，并使商品生產市場上的真正增加價值。好在區塊鏈的交易量一直在穩步增長。目前，5 個領先的 L1 項目，其交易量超過 1 百萬，它們能提供可擴展和私有的模塊化解決方案，使用戶友好能輕松上手，也提供數字身份解決方案。

除此之外，數字產品也在慢慢興起，包括通過 L1 區塊空間產生的非同質化資產。以太坊是現有最大的智能合約平臺，在上一個 NFT 之夏之后，仍在產生大量的 NFT 交易，總交易量超過 350 億美元。盡管 NFT 社區的活動減少，OpenSea 的交易量也在下降，但二級 NFT 交易仍然強勁，每月超過 7.8 億美元。

以太坊不再是唯一的生態系統，其他社區也因非同質化商品的稀缺性而繁榮起來。Polygon 采用星巴克「奧德賽」等大型企業 NFT 項目，Reddit Collectible Avatars 備受歡迎，都使其吸引了數百萬 Web2 用戶。盡管 TVL 下降了 80% 以上，DeFi 用戶流失加速，但 Solana 保持了每月近 1.5 億美元的二級交易量。在 2022 年中期，Solana NFT 和 Y00ts 一樣，成功地創造了一個不同于 Ethereum NFT 社區的獨特社區。在 2022 年 8 月至 10 月的熊市中，Solana NFT 的 UAW 數量增長了近 4 倍。

新類型的虛擬商品將出現，可能從區塊鏈游戲和元數據開始。這些行業在 2022 年第一季度占了最大的籌資額。另外，使用可編程 NFT 來代表虛擬世界中的真實資產，將被更深入地討論。

隨著基礎設施的參與者逐漸積累有價值的虛擬物品和基礎設施的穩定，已發展起來的金融模式將在特定的基礎設施內運作。像 OpenSea 和 Blur 這樣的交易所基元、像 NFTFi 和 BendDAO 這樣的借貸平臺，以及包括衍生品平臺在內的各種實驗模式都在不斷發展，盡管目前還沒有明顯的贏家。

DeFi 智能合約可以迅速應用到其他區塊鏈中，然而，NFT 等產品和圍繞它們建立的社區永遠無法被復制和粘貼。2023 年，區塊鏈生態系統的發展將著眼于創造最小的生產規模來支持這些金融基元，而不是僅限于 DeFi 的基礎設施。主流區塊鏈將專注于圍繞基于 NFT 的產品構建一個強大的生態系統，這些產品難以復制，如 NFT 社區和區塊鏈游戲。

人工智能領域自誕生以來已經取得了重大進展。它已經從 20 世紀 50 年代的自然語言處理（NLP）和問題解決的早期研究發展到數據合成和機器學習（ML）的最新發展。這導致人工智能在各個行業被廣泛采用，包括醫療保健、金融、媒體和交通。

隨著大型語言模型（LLM）的成功，人們越來越期待人工智能將在 2023 年得到廣泛的應用，如 ChatGPT 就是一個最好的例子。區塊鏈游戲行業將從人工智能的進步中大大受益，特別是在簡化傳統游戲開發流程和增加游戲體驗方面——所有這些都是通過生成性人工智能實現的。

生成式人工智能是一個發展了十多年的領域，但直到最近，它才發展到足以模仿甚至超越人類在圖像、語言和語音識別方面的能力。該市場在 2021 年的估值為 80 億美元，預計到 2028 年將達到 630 億美元以上。

目前，AAA 級游戲開發商將其預算的很大一部分用于內容創作，這也是當今游戲行業的主要瓶頸。頂級游戲工作室至少需要 3 年以上的時間才能完成制作，因此開發者必須在產品發布前幾年預測消費者趨勢。在加密貨幣游戲中，開發周期變得更加具有挑戰性，因為加密玩家的喜好可能會迅速變化，而且無法預測。

生成式人工智能可以成為解決這一問題的強大解決方案。通過在多個游戲迭代過程中收集來自社區測試者核心小組的用戶行為數據，開發者可以訓練模型來創建獨特的、生成的內容，這些內容是為特定人群量身定做的，如關卡、人物和物品。這種內容是按程序生成的，根據用戶行為的實時變化而演變。這不僅為玩家提供了多樣化、動態的游戲體驗，而且還幫助開發者減少了手動創建內容的需要。

除了游戲，我們也很高興看到 AI 在其他加密貨幣垂直領域的潛力。預測性風險管理在交易團隊中越來越受歡迎，他們訓練生成性人工智能模型來生成合成金融數據，以模擬不同的市場條件——價格、CEX/DEX 交易量、訂單簿深度、AMM 流動性等。這有助于交易者了解如何在各種市場條件下識別和應對潛在風險。

由人工智能解決方案驅動的智能合約審計是我們正在關注的另一個領域。目前的審計過程十分繁瑣、低效和昂貴。我們希望未來的審計人工智能模型能夠用現有的智能合約代碼的大型數據集，以及有關漏洞、錯誤和攻擊模式的信息來訓練。經過充分的數據處理和清理，該模型應該能夠自動分析和審計新的智能合約代碼輸入。

最有效的人工智能解決方案是那些完善數據收集過程的解決方案——無論是信息數量還是質量。我們設想的未來是受激勵的數據市場。去中心化的計算協議，如 Filecoin 和 dFinity，以及分布式 GPU 渲染協議，如 RenderNetwork，是領先案例。隨著分布式人工智能協議的出現，生態系統的一部分可以被代幣化，同時利用激勵措施來換取用戶的參與和數據共享，以進一步加強基于人工智能的模式。用戶、人工智能和代幣之間的這種共生關系擁有巨大的潛力，將徹底改變這個行業。

據預測，在 2023 年，機構融資的規模將大幅增長，部分原因是對代幣化真實世界資產的越來越多采用（RWA：代表對基礎資產的債權），以及在企業級押注和無擔保貸款方面取得的進展。

目前，真實世界資產（RWA）最成功的應用是穩定幣，市場領導者包括 USDT、USDC 和 BUSD 等市值最高的七個代幣。加密原生組織在 RWA 方面表現出明顯的主動性，比如 MakerDAO 投資了 5 億美元的美國國債和公司債券，并分散投資于其他類型的 RWA，如房地產、發票和商業貸款。RWA 現在占 Maker 總協議收入的近 60%，顯示了這一領域的潛力。

機構金融的另一個重大發展是企業級流動性質押的增長，受 LSD（流動性質押衍生品）部門擴張的推動。像 Alluvial 這樣的公司正在建立企業級的流動性質押標準，將機構資本和 PoS 區塊鏈進行連接。這使代幣持有者可以將代幣進行抵押，獲得可以作為抵押品的代幣，從而提高資本效率。對流動性質押需求的有效性已經被這一市場的擴張所證明，在一年內，總代幣抵押率從 21% 進步到近 40%。

過去兩年，去中心化借貸發展迅速，但目前大多數借貸模式需要超額抵押的債務頭寸，鏈上借款人缺乏獲得通用信貸的機會。DeFi 空間已經變得很復雜，學習曲線很高，而且分散在多個 dApp 和基礎設施中，因此很難管理頭寸和產生可持續的收益。熊市揭示了收益耕作無法持久，無擔保 P2P 借貸的興起被視為更可持續的收益來源。鏈上無擔保借貸提供了透明度，使 擔保人能夠主動借貸。像 Maple Finance 和 Goldfinch 這樣的項目正積極致力于以去中心化的方式向現實世界的機構企業提供資本。

然而，DeFi 領域并非沒有挑戰。加密貨幣缺乏明確的法規是該行業的一個主要不確定性。如果行業能夠推動鏈上代幣化和證券化的迭代進展，擁有明確的指導方針，這將大大有利于該行業，并為真正的、能產生現金流的活動開辟廣泛的可能性。

總的來說，我們認為機構發展是 DeFi 不可避免的進步，而 CeFi 將繼續鞏固其地位。傳統金融機構預計將更多地嘗試成熟的 DeFi 協議，如 MakerDAO、AAVE 和 Centrifuge。此外，預計會有大量的初創企業專注于以符合監管要求的方式使傳統金融機構進入加密貨幣市場。這種特性將有可能產生更大的金融層，特別是在數百萬創業者被拒絕在金融系統之外的新興市場。

加密貨幣領域正在見證新參與者的持續流入，特別是在印度這樣的新興市場。根據 Chainalysis 在去年 9 月公布的 2022 年全球加密貨幣采用指數，印度在中心化和去中心化上轉移的金額領域都處于領先地位，在新興經濟體中顯示出顯著的加密貨幣采用程度。同時，從供應商的角度來看，美國長期以來一直是全球區塊鏈創新的中心，但以印度為代表的新興國家正發生的快速技術進步，美國現在正面臨著挑戰。

在過去的十年中，印度已經發展成為一個科技創新中心，并被認為是世界上領先的科技人才來源之一。3500 多所工程學院每年培養 150 多萬工程畢業生，將推動印度成為世界上最大的軟件開發人員基地，到 2024 年超過美國。此外，這個人才基地已經不再只是跨國公司的執行層，而是成為創新、高價值的角色。

此外，就開源貢獻而言，印度正在見證全球最快的增長，在印度，GitHub 上的開發者社區有 970 萬人，僅次于美國。僅在 2022 年，就有 250 萬來自印度的新用戶加入 GitHub。

這一技術人才庫的最大受益者是「軟件即服務」行業。據預測，印度的 SaaS 行業在未來十年將增長 25 倍，達到 500-700 億美元。印度的創始人已經交付了多個全球公認的 SaaS 產品和開發者工具，包括 Freshworks、Zoho、Hasura、Postman 等。在恰當生態系統的支持下，印度也可以在區塊鏈的新興世界中引領下一波創新。根據 2022 年電力資本開發者報告，當美國的 Web3 開發者市場份額繼續下降時，印度在相對較短的時間內將其市場份額穩步提高到 5% 以上，并且在 Web3 開發者的數量方面已經躋身全球前 4。

印度的 SaaS 出現了指數級的增長和活動，有 500 多名來自印度 SaaS 公司的前雇員成為創業者。這種趨勢在區塊鏈基礎設施方面仍在繼續，因為一些創始人已經從 Web3 公司中脫離出來，進行創業。來自印度的領先 Web3 項目的早期員工，如 Polygon，已經開始建立區塊鏈基礎設施項目。

區塊鏈領域的 SaaS 和基礎設施的演變可能會反映出印度 SaaS 革命的歷程，盡管由于成本低、技術熟練、大量講英語的人才基礎、技術基礎設施的改善、軟件優先和加密貨幣的模塊化性質，以及 COVID 加速的數字 GTM 趨勢，其速度要快得多。

上述因素可能會使印度成為區塊鏈基礎設施運動的中心，創始人將在橫向和縱向領域建立產品。我們將拭目以待，這些印度的創新 Web3 項目如何在短期的波動，仍表現出長期增長。

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