BAN:Bankless：盤點5個值得關注的鏈上期權協議

原文作者：Jack Inabinet

這是一個充滿風險的世界，當加密投資者對風向有強烈的看法時，他們通常會轉向期權。

本文將介紹期權交易，闡述其中的一些風險，并向你展示一些我們最喜歡的鏈上協議，你可以在其中進一步探索它們。

加密貨幣投資者面臨著一個潛在波動的雷區——通貨膨脹數據和監管機構都在鼓吹他們自己的擔憂——重要的是要記住……你有期權。

期權交易的介紹分為：

DeFi 期權的 101 基礎知識

我們最喜歡的五個鏈上期權協議

如果你正在涉足期權，你可能是一個試圖獲得高杠桿回報而不成為做市商的 Degen，或者你擔心波動而希望對沖下行風險。期權交易可能是*適合你的解決方案。

*本指南（非財務建議！）僅觸及期權的表面。了解 Black-Scholes 定價模型的關鍵輸入及其對期權定價的影響對于任何期權交易者來說都是必修課！

下圖會引起焦慮嗎？完全不知道期權鏈是什么？那么這一部分是為你準備的。

受硅谷銀行、Silvergate事件影響，Signature Bank股價周五一度下跌32%:3月11日消息，受硅谷銀行以及同行Silvergate事件的影響，Signature Bank股價周五下跌32%，在銀行股連續第二天遭拋售之際一度停牌。

與Silvergate類似，Signature同樣也是加密貨幣行業的主要銀行之一，最近其股價下跌了10%。不過Signature曾表示，它對加密貨幣的敞口很小。（CNBC）[2023/3/11 12:55:09]

資料來源：TDAmeritrade

以上是 Coinbase（COIN）的期權鏈。

期權鏈列出了給定到期日（2023 年 2 月 17 日）的各種看漲期權（左側）和看跌期權（右側）的各種行使價（中間）。

期權的購買者有權以預先確定的行使價買賣標的資產。

1.? 看漲期權（Calls）：以行權價購買 COIN 的能力

LBank藍貝殼于5月24日20:00上線FKX，開放USDT交易:據官方公告，5月24日20:00，LBank藍貝殼(LBank.me)上線FKX(FortKnoxster)，開放BTC，ETH和USDT交易，5月24日18:00開放充值，5月25日20:00開放提現。

資料顯示，諾克斯特堡壘（FortKnoxster）是一家網絡安全公司，在全球范圍內為包括企業在內的所有人提供完整的私人和安全信息、通話、加密貨幣錢包和云存儲的加密套件。 諾克斯特堡壘（FortKnoxster）采用先進的區塊鏈技術和零知識原理進行了強有力的端到端加密，以保護用戶的在線隱私。[2021/5/21 22:30:05]

2.? 看跌期權（Puts）：以行權價出售 COIN 的能力。

場景：你的朋友認為 Coinbase 的監管戲劇完全是 FUD，驚呼：“$COIN 將在周五前進入超常狀態！我現在必須 ape 并使用期權來增加我的收益，但我對買什么一無所知。”

你的回應（不是財務建議！！！）：“真的嗎？好吧，如果你堅持的話......鑒于你強烈的看漲信念，我建議以 60 美元的行權價買入 2 月 17 日（星期五）到期的看漲期權。”

LBank藍貝殼于5月14日20:00上線LAT，開放USDT交易:據官方公告，5月14日20:00，LBank藍貝殼上線LAT(PlatON)，開放USDT交易，5月14日18:00開放充值，5月17日12:00開放提現。上線同一時間，開啟80%的LAT活期挖礦活動。無需鎖倉，持有即得，賬戶資產不小于10 LAT的用戶在活期挖礦頁面登記后即可參與。

活期挖礦是LBank為用戶提供閑置數字資產增值服務，更有DOT、USDT、BTC、ETH等活期理財產品，詳情請點擊官方公告。[2021/5/14 22:03:06]

然后，你的朋友用 1850 美元換取在 2 月 17 日或之前以每股 60 美元的價格購買 1000 股 COIN 的權利，而不是義務。

期權可以被認為是類似保險的合同：預先支付保費（1850 美元）以獲得保險。當“災難來襲”（即本例中 COIN 交易價格超過 60 美元）時，投資者開始獲利。

在 COIN 交易價格超過 61.85 美元（60 美元行使價 + 1.85 美元溢價）之前，你的朋友不算獲利，但在最初的 1850 美元投資之外沒有任何風險敞口，COIN 超過 61.85 美元的每一分錢都是真正的利潤。

動態 | 以色列法院判定Union Bank禁止任何數字貨幣客戶開設賬戶不合理:據Bitcoin.com消息，以色列特拉維夫法院法官利莫?比比(Limor Bibi)裁定，以色列第六大銀行Union Bank全面禁止為任何使用數字貨幣的客戶開設賬戶的政策是不合理的。法官表示，在數字貨幣領域，對不同類型活動、活動范圍和不同類型的客戶不進行區分就實行全面禁止的政策是不合理的。但法官同時也稱，如果有來自匿名交易所的法幣，違反該銀行反洗錢(AML)和KYC(了解客戶)法律要求，銀行仍有權拒絕客戶存入法幣的要求。2018年5月消息，以色列當地一家數字貨幣挖礦公司Israminers Ltd起訴以色列聯合銀行Union Bank單方面決定不接受比特幣交易所的資金，并將到賬的資金退回以阻止Israminers 購買采礦的設備，并將在30天內關閉其賬戶。[2019/3/18]

有上限的損失和無限的上升空間，使得期權在各種用例中對許多市場參與者極具吸引力。

動態 | 土耳其銀行Akbank開始借助Ripple進行轉賬:據coincryptorama，土耳其銀行Akbank宣布，它正在利用Ripple的區塊鏈技術將英鎊從土耳其轉移到英國的桑坦德銀行。[2018/12/16]

不管是 Degen 或風險規避者，都使用相同的鏈上期權協議。

在談到加密貨幣期權時，請忘記交易所，因為最好的市場是在鏈上本地構建的。

讓我們探索我們最喜歡的前五名：

網站丨推特

鏈：Arbitrum、Optimism、Ethereum

期權：ETH、BTC

期權協議 Lyra Finance 擁有超過 2900 萬美元的 TVL，在其 Optimism 和 Arbitrum 部署之間平均分配。1 月在 Arbitrum 上推出后，其 TVL 翻了一番。

Lyra Finance 具有簡單的用戶界面、多種行使價和到期日以及嚴格的買賣差價，為期權交易者提供比其他協議更多的 ETH 和 BTC 期權流動性。

資料來源：Lyra Finance

推薦 Lyra 用于：希望復制傳統經紀商經驗的經驗豐富的交易者。

網站丨推特

鏈：Arbitrum、以太坊

如果你覺得受制于 Lyra 預設的到期日，也許你對實施復雜的多邊期權策略感興趣。

Hegic 通過自定義日期的期權和在多個行權價位提供的一系列一鍵式策略，使期權變得簡單。

用戶可以從各種看漲、看跌、高波動率或低波動率偏差中進行選擇，根據他們獨特的風險承受能力和市場情緒定制收益結果。dApp 將你產生的收益結果疊加到一個交互式圖表上，讓用戶直觀地了解他們在任何標的資產的預期價值下將獲得（或損失）什么。

資料來源：Hegic

推薦 Hegic 用于：尋找靈活的到期日和一鍵式復雜期權策略的 Degens。

網站丨推特

鏈：以太坊

你有財務問題嗎？你是否一直在尋找一種簡單的方法來鎖定今天的 ETH 或 BTC 價格并收取費用？

Whiteheart 提供了一個極其簡單的用戶界面，有兩個決定：

以太坊或比特幣

你想要對沖的天數

完成交易：你已在合同期限內鎖定今天的 ETH 或 BTC 價格！Whiteheart 的“對沖合約”為用戶提供了深度期權流動性，減去協議復雜的界面和復雜的期權策略（這可能會讓 DeFi 新手望而生畏）。

資料來源：Whiteheart

推薦 Whiteheart 用于：尋找一種易于理解的方式來鎖定當前的 ETH 或 BTC 價格，并消除固定時間段內的下行風險的新手期權交易者。

網站丨推特

鏈：Ethereum、Arbitrum、Optimism、Fantom

期權：ETH、BTC、YFI、LINK、ALCX、alETH、OP、FTM

誰說期權只能用于 ETH 和 BTC？

Premia 為你可能有興趣對沖尾部風險或進行投機的較小市值資產提供期權。與 Hegic 類似，該協議為交易者提供了各種行權價的自定義到期日。

Premia 的獨特之處在于期權定價儀表板，如果期權定價過高或過低，它可以為交易者提供信息。所采用的模型類似于基于傳統期權定價的 Black-Scholes 模型，但已經過調整以針對加密資產進行優化。

資料來源：Premia

推薦 Premia 用于：尋求靈活到期日以及希望深入了解各種標的資產的期權定價的交易者。

網站丨推特

鏈：Polygon

期權：ETH、MATIC、SUSHI、YFI、UNI、DPI

Siren 是 Polygon 上的期權協議，提供了一個受 TradF i 啟發的期權界面，其配色方案比 Lyra 更為醒目。兩種協議都利用傳統的期權鏈向用戶顯示價格，而就本指南中列出的用戶體驗而言，Siren 是 Lyra 最直接的競爭對手。與 Lyra 相比，Siren 以更多的行使價提供范圍更廣的基礎抵押品的期權。

資料來源：Siren

推薦 Siren 用于：有經驗的交易者希望通過比 Lyra 更廣泛的基礎抵押品和更多 OTM 期權來復制傳統經紀商的經驗

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