比特幣:分析：比特幣到底有沒有真實的使用場景?

來源：道說區塊鏈

編者注：原標題為《比特幣的應用和投資場景》

1.對比特幣的爭論

關于比特幣的使用屬性和投資屬性長期以來一直是業內外人士爭論的話題。對這兩個屬性的爭論不僅在學術上有意義，而且在商業上也有意義，對比特幣的潛在投資者和持有者都很有參考價值。

2.從數據看比特幣的使用場景

近日《新華網》上刊登了中國互聯網金融協會區塊鏈研究工作組組長、中國銀行原行長李禮輝的一篇文章《李禮輝：以比特幣為代表的虛擬貨幣注定不能成為一種大眾化支付工具》。

這篇從某種程度上代表官方觀點的文章從若干方面分析闡釋了我國數字經濟創新發展的趨勢和看點。

分析：散戶投資者尚未成為市場主導力量:12月19日消息，據BeInCrypto鏈上數據分析，散戶投資者尚未成為市場的主導力量。新地址數量的下降和盈利實體數量的減少是一個強烈的信號，表明市場已經遠離牛市即將結束時常見的FOMO。與此同時，這兩個指標都提供了看漲背離，表明加密貨幣市場的上行趨勢可能很快會繼續。此外，上一個周期的牛市結束時，全球范圍內“比特幣”的搜索量達到了創紀錄的水平，2017年12月達到了最大值100（黃色圓圈）。在本輪牛市中，谷歌趨勢在2021年5月達到最高值79（綠色圓圈）。自7月初以來，該指標一路回落至24-36的區間，本周為26。[2021/12/20 7:49:50]

文章中關于比特幣，有這樣一段描述：“以比特幣為代表的虛擬貨幣存在投機性太重的問題，所以注定不可能成為一種大眾化或者能夠進入公共社會生活的支付工具，或者一種所謂的這種貨幣形態”。

市場分析：美元熊市遠未結束 近期漲勢并未改變長期前景:市場分析：美元未能進一步下跌，看起來似乎是即將走強的預兆，但不要誤以為持續了15個月跌勢已經結束。任何短線的反彈都將很快被拋售，因為基本面和總體市場情緒仍堅定指向美元走疲。最近的盤整更多是因為缺乏新的催化劑，而非長期前景有了變化。波動率下滑不僅僅是美元的問題，多數主要外匯幣種受疫情后重新開放所刺激的漲勢已如強駑之末。只要美聯儲政策沒有出現180度大轉彎，美國的深度負實際利率和經常賬戶赤字膨脹，將繼續對美元構成壓力。[2021/6/14 23:34:49]

這點出了比特幣在現實生活中使用推廣時遇到的巨大障礙。比特幣的投機性太重，一個直接的后果就導致它對法幣的價格波動太大，在很短的時間，比如一個月甚至一天內波動10%甚至20%都很正常。

機構分析：比特幣下跌可能預示著債券拋售暫停:比特幣即將出現一個月來最大的兩日跌幅，這可能是令市場恐慌的債券拋售暫停的預兆。加密貨幣和債券收益率都在飆升，其原因相同，即對大規模刺激措施的預期。根據市場價值，比特幣收益率與英國、加拿大、德國和美國等國的10年期國債收益率大幅同步。亞洲的債券拋售甚至出現了緩和的跡象。需要注意的是，這個理論不適用于油價。比特幣和布油價格也傾向于步調一致，但到目前為止，加密貨幣的起伏還未對油價造成太大影響。（金十）[2021/2/23 17:43:36]

我們在日常生活中使用的貨幣都希望它的幣值盡可能的穩定，如果日常使用的貨幣如果在一個月甚至一天內匯率波動10%甚至20%，那要么出現通貨膨脹導致大家瘋搶商品，要么出現通貨收縮導致大家都不愿意消費市場流動性急劇收縮。

分析：比特幣算力一度飆升 礦工在爭奪減半之前的12.5 BTC獎勵區塊:據Glassnode數據，5月3日，比特幣算力曾短暫飆升超過142 EH/s，創下24小時SMA均線新高，預示著隨著減半將至，越來越多礦工參與。目前超過一半算力分布在F2Pool、Pooling、BTC.com和AntPool四個礦池。算力上升表明網絡安全，防止了51%攻擊。如圖所示，價格隨算力呈指數上升，隨著BTC在過去幾天內試探著逼近1萬美元，礦工們正狂熱地爭奪12.5 BTC的最后獎勵區塊。一些分析師站形容，即將到來的比特幣減半可能是迄今最具影響力的。“這一減半正在獲得大量的媒體報道，谷歌趨勢搜索這個詞達到了歷史最高點。”很多人仍然擔心算力在減半后直線下降。小礦工投降、低利潤和低價的BTC是最有可能扼殺未來一年算力指數增長的原因。不過，加密分析師Mati Greenspan相信，算力在減半后不會下降，他最近宣布其eToro投資賬戶資金已全部用來購買BTC。數據顯示，2018年加密市場暴跌并沒有動搖礦工，因為盡管過去兩年礦工挖礦盈利能力有所下降，但算力穩步上升。礦工在為減半做準備，隨著最后的12.5 BTC獎勵區塊被開采，競爭變得更加激烈。（Coingape）[2020/5/4]

那么比特幣有沒有真實的使用場景呢？有，而且這個場景不小，但是是在“暗網世界”。

據區塊鏈安全公司成都鏈安統計：2019年，暗網對比特幣的使用量達到了歷史最高點，超10億美元的比特幣被用于在暗網從事非法交易，如果按照8000美元的單價計算，就是有將近12.5萬枚比特幣在暗網流動。

盡管這個數字只占現有流通比特幣總量的7%，但這個體量也不容小覷。

下圖展示了區塊鏈分析公司Chainalysis對2011年到2019年比特幣在暗網交易金額的柱狀圖。

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從上圖中我們發現，除了2018年，其它年份幾乎交易額都是在大幅增長，從2013年開始年增長幅度幾乎都在30%至40%甚至更高，如果照這個幅度到2030年，暗網比特幣的交易金額將達到140億美元，按8000美元的單價算，交易的比特幣數量將達到175萬枚，接近總流通量的10%。

所以比特幣真正大量的應用市場是在暗網，而且暗網的活動還將繼續飛速推廣比特幣在“另一個世界”中的廣泛使用和傳播，盡管這是大家都不愿意看到的現象，但卻是不得不面對的現實。

3.比特幣的投資現狀

比特幣在2017年12月達到上一輪牛市的巔峰后開始暴跌，經歷了2018年一整年的暴跌和2019年的反彈隨后繼續下跌，在大眾看來這樣的行情耗盡了市場的人氣，也套牢了無數資金。

在這種情況下，投資者尤其是機構投資者的真實態度和行動是如何的呢？我們仍然看數據。

世界最大的比特幣和數字貨幣資產管理公司Grayscale近日發布了2019年的年度報告，報告顯示其在2019年數字貨幣的投資金額達到了6.07億美元，超過了其在2013年-2018年的投資總和，使其所有產品的累計投資達到了11.7億美元“。

下圖顯示了資金在各類數字貨幣投資中的占比：

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從圖中我們可以看出，2019年不僅投資資金沒有被熊市所嚇倒，反而繼續大筆增資購買數字貨幣，比特幣的投資總金額接近4.75億美元，以太坊接近1億美元，比特幣依然牢牢占據王者地位。

不過值得注意的是，相對比特幣的投資，投資以太坊的資金占比更高，遠遠超過其它年份，這顯示投資者也開始越來越關注以太坊。

下面這幅圖顯示了2019年第四季度和全年機構投資者，合規的個人投資者，退休基金和家庭投資者在數字貨幣領域的投資情況，其中綠色柱狀圖是第四季度，深綠色是全年。

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從上圖可以看到無論是全年還是第四季度，機構投資者大幅入市的步伐都領先其他幾類投資者。這顯示機構投資者一如既往地看好這個市場，并且在加注加碼的投資這個市場。

綜上所述，這些數據都清晰的表明，一方面比特幣的使用場景雖然不是我們樂見的，但也在迅猛的發展，另一方面投資者尤其是機構投資者對它的投資熱情也依然不減，不畏熊市，繼續看好并增持。

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