穩定幣:央行陳雨露：穩定幣可能會影響金融穩定

在12月21日舉行的“2019中國金融學會學術年會暨中國金融論壇年會”上，央行副行長陳雨露作了主題演講；針對穩定幣對金融體系的影響、穩定幣與法定數字貨幣的關系等話題，作了重要分享。

穩定幣可能會影響到國內金融穩定

歐洲央行執委默施：歐洲央行目前主要研究零售CBDC的潛力:歐洲央行執委伊夫·默施（Yves Mersch）表示，歐洲央行正加緊對為零售客戶創造央行支持的數字貨幣的潛力進行分析調查，此舉將成為銀行業的“游戲規則改變者”。

在2020年共識虛擬會議上，默施表示，歐洲央行在數字貨幣方面的工作“不是因為我們想跟上時尚潮流，而是因為我們必須做好準備。”歐洲央行目前有一個工作小組研究CBDC的影響。

默施表示，“一個只限于少數金融交易對手的批發CBDC，基本上是和往常一樣的業務。然而，一個面向所有人的零售CBDC將會改變游戲規則。因此，零售CBDC現在是我們的主要關注點。”

創建零售CBDC需要解決貨幣的法定貨幣地位、CBDC與歐元紙幣和硬幣之間的關系，以及一種貨幣兌換另一種貨幣的過程。默施描述了設計CBDC的兩種方式：要么作為去中心化數字代幣運行，要么基于存放在央行的存款賬戶。

據此前報道，默施表示，歐洲央行將避免設定較低或者負利率，以保持央行數字貨幣對公眾的吸引力，將其作為一種支付手段。目前還缺乏針對央行數字貨幣的具體案例。歐洲央行有關央行數字貨幣的討論主要是分析性的討論。只有在有需要、適當的情況下才會啟動數字貨幣。（Finextra）[2020/5/11]

陳雨露表示，自“天秤幣”白皮書發布后，該項目經歷了初期熱議、多輪聽證、部分參與者退出等階段，引發各方對Libra等穩定幣風險的廣泛關注。

歷史上的今天?| 央行系子公司推出區塊鏈應用平臺“中鈔絡譜”:2019年3月26日，成立于1887年的酒類公司William Grant＆Sons旗下的優質蘇格蘭威士忌品牌Ailsa Bay即將推出據稱是世界上第一款采用區塊鏈系統追溯的蘇格蘭威士忌，將追溯從原料蒸餾一直到商店的全過程。此舉旨在解決假冒偽劣問題，還能讓該公司通過定位系統確定售出產品的位置，從中收集客戶數據。

2018年3月26日，中鈔區塊鏈技術研究院發布中鈔絡譜區塊鏈登記開放平臺。中鈔絡譜是國內首個基于區塊鏈技術、打造新型生態環境的基礎平臺，也是國內首個由“國家隊”打造并發布的區塊鏈平臺。中鈔區塊鏈技術研究院隸屬于中國印鈔造幣總公司核心企業之一的中鈔信用卡產業發展有限公司，是央行體系內最早研究數字貨幣和區塊鏈技術的團隊。[2020/3/26]

穩定幣對支付體系的影響，主要有兩個：一方面，穩定幣在降低支付成本方面潛力較大，但其交易和支付的信息獨立于現有支付體系之外，也會給央行和貨幣當局的監管帶來挑戰；另一方面，穩定幣發行機制與央行貨幣發行機制不同，在現行資產負債表機制下，能否完全承擔支付結算的功能還不確定。

聲音 | 郎咸平：Libra若選擇與央行合作進入清算和支付行業，將對支付寶等帶來明顯沖擊:6月22日，經濟學家郎咸平發微博表示，Libra的可能影響還不清楚，但即使Libra放棄與各國央行直接搶奪貨幣發行的“奶酪”，而選擇與央行合作進入清算和支付行業，則會很快成為跨境支付行業的巨頭，將對支付寶和微信等支付平臺帶來明顯沖擊。 ????[2019/6/24]

也就是說，以Libra為代表的穩定幣給資本的跨境流動提供了便利；但同時也可能引發資本管理弱化問題，進而影響到國內金融穩定。

穩定幣與法定數字貨幣有替代關系

陳雨露指出，穩定幣的潛在用戶基礎巨大，有可能在個別司法轄區具有系統重要性，在全國甚至全球范圍內替代現行貨幣。但是，如果全球穩定幣網絡設計不當、缺乏監管或未能按預期運作，也會給金融穩定帶來新的風險。

人民銀行早在2014年，就已經啟動了數字貨幣的研究和法定數字貨幣的研發。既是為了增強法定貨幣體系對未來數字經濟生態的適應性，同時也是為了應對全球穩定幣的挑戰。

上述內容，無疑是解釋了央行研發法定數字貨幣的初衷——在充分利用全球穩定幣優勢的前提下，主動規避可能存在的風險。

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