NBS:金色觀察 | SBF如何操縱FTX和Paradigm的“循環投資”套路

金色財經 區塊鏈1月12日訊 最新美國破產法庭文件揭示了SBF的所謂“循環投資”套路，他向大型型風險投資基金Paradigm投資了 2000 萬美元，該基金隨后入股了其加密貨幣交易所FTX，這個操作凸顯了SBF和一些投資者之間存在某種“密切聯系”。

“左口袋”到“右口袋”，“循環投資”套路深

2021 年底，SBF 投資了加密投資機構 Paradigm 旗下的管理基金，根據本周在破產法庭披露的信息，這家名為“Paradigm One”的基金資金管理后來投資于他的 FTX 和 FTX US。Paradigm One 當時是市場上最大的加密貨幣風險投資工具之一。作為交易的結果，SBF 投資了該基金并且又從中獲得了融資，就像是把錢從“左口袋”移到了“右口袋”。

金色相對論 | 幣信熊越：閃電網絡旨在提升比特幣交易速度 而非將其用于支付:在本期金色相對論之“閃電網絡：Hello，TPS”上，金色財經合伙人佟揚對話幣信CMO熊越，針對閃電火炬傳遞活動，您認為其最大的意義在于什么，又怎么看待其法律合規問題？的提問，熊越表示：閃電網絡火炬傳遞最近很火，也分出了很多不同版本。我覺得它最大的意義在于宣傳，讓大家知道閃電網絡不只是停留在白皮書上，它已經可用了。其實比特幣早期也經歷過這個階段；另外就是，閃電網絡是為了提升比特幣的（小額）交易速度，而不是“把比特幣當成貨幣用于支付”。國內的政策應該是禁止用比特幣做支付的。但只要你把這些做好了，也可以有很多應用場景。比如，跨境支付、打賞、視頻流按秒支付等。[2019/3/7]

康奈爾大學法學院教授查爾斯懷特黑德指出：“這太奇怪了，雖然這樣的安排沒有什么內在的錯誤”，但卻會讓你感到非常怪異。”

行情 | 金色盤面：未來3小時市場處于中等危險:比特幣風險測定儀顯示，未來3小時市場處于中等危險，出現大幅波動的可能性為39.5%，而趨勢偏向多頭。[2018/10/5]

FTX 去年 11 月倒閉后，SBF 對美國執法機構提出的欺詐和洗錢指控拒不不認罪，而他此前為自己的公司從外部投資者那里籌集了 18 億美元。檢察官和監管機構指控他欺騙了這些投資者，并將資金從 FTX 客戶轉移到自己的 Alameda Research 對沖基金，該基金在初創企業和加密貨幣的風險投資上投入了大量資金。

另一方面，總部位于舊金山的 Paradigm 由前紅杉資本合伙人 Matt Huang 和 Coinbase 聯合創始人 Fred Ehrsam 于 2018 年推出，該基金發言人回應稱，SBF 與其基金的其他投資者一樣，沒有受到特殊對待，而且 Paradigm 還向 Paradigm One 的投資者披露了一般利益沖突，稱該基金可能投資于其有限合伙人經營的公司。

金色晨訊 | 防范虛擬貨幣風險監管措施后續或加碼 火幣集團辭退交易所渠道運營組總監及下屬:1、互聯網金融專業委員會主任：防范虛擬貨幣風險監管措施后續或加碼。

2、火幣集團辭退交易所渠道運營組總監胡天敏及下屬呂春泉。

3、以太坊開發者決定減少出塊獎勵。

4、BTC重回7000美元上方 短線風險加劇。

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7、阿里巴巴副總裁：社會對區塊鏈缺乏基本認知。

8、火幣與新加坡合作推出關于區塊鏈的新課程。

9、日本國家警察廳將資助開發新軟件 跟蹤非法加密貨幣交易犯罪分子。[2018/9/1]

截至目前，SBF 沒有立即回應對此事置評請求。

分析 | 金色盤面：VET持續橫盤 注意下跌風險:金色盤面綜合分析：VET新低后弱勢橫盤，上方阻力0.012美元，注意關注橫盤時間，橫的越久繼續下跌的概率就越大。[2018/8/8]

會是一個深不見底的“兔子洞”嗎？

值得一提的是，通過 Alameda Research，SBF 還向新加坡銀行大華銀行的分支機構 UVM和 Signum Capital投資了 500 萬美元，但 Signum 和大華銀行沒有立即回應置評請求。

據英國《金融時報》報道，SBF 曾向風險投資公司管理的各種基金投資了數千萬美元，這些基金也是 FTX 的支持者，其中包括紅杉資本。 一位接近該公司的人士此前表示，Alameda Research 曾向紅杉資本管理的基金投資了 2 億美元，而且投資模式和其他基金有所不同。

Paradigm 是 FTX 的主要投資者，該風投公司于2021 年 7 月幫助 FTX 的內部團隊完成了 B 輪融資。 當時，Matt Huang 甚至將 SBF 稱為“最特別的創始人之一，他們的愿景既雄心勃勃又獨特地適應了加密貨幣的未來”。

幾個月后，當 Paradigm One 于 2021 年 11 月推出時，Alameda Research 成為了該基金的投資者之一，持有價值 2000 萬美元的股份，Alameda Research 后來又花費 500 萬美元收購了 Paradigm One 基金的另一位投資者股份。根據提交給美國破產法庭的一份 FTX 股東名單，Paradigm One 基金隨后加入了 FTX 及其美國分公司 FTX US 于 2022 年 1 月進行的一輪融資融資，當對這兩家公司的估值達到了驚人 400 億美元。

在 FTX 和 FTX US 在美國申請破產保護后，Paradigm 于 2022 年 11 月將其對 FTX 的 2.78 億美元總投資減記至零，而當時對 SBF 充滿信心的 Matt Huang在推特上表示，他對投資了一個最終不符合加密貨幣價值觀的創始人和公司深感遺憾。

截至目前， SBF 首次披露的“循環投資”套路示例只有UVM Signum 和 Paradigm，還不清楚是否涉及到其他公司，但愿掉入這個陷阱的公司不會太多。

本文部分內容編譯自英國《金融時報》

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