數字貨幣:醒醒吧,美聯儲!中國的央行數字貨幣已呼之欲出

文章來源：Medium作者：HenryHe

近期，中國人民銀行計劃推出一種由央行支持的數字貨幣。作者認為中國正在打造一個全新的、完全開放的和現金支付一樣的公共支付基礎設施。

圖片來源：DilokKlaisata/Getty

最近，令商界和加密界都大吃一驚的消息是，中國人民銀行計劃推出一種由央行支持的數字貨幣。這一消息是在Facebook宣布發布Libra之后出來的，讓人覺得中國在加密領域正迎頭趕上了。其實，中國已經花了五年多的時間來研究數字貨幣這一想法了，直到2018年才報道了其產品DC/EP。

不出所料，到目前為止對該想法的大多數回應都集中在DC/EP如何能成為眾所周知的穩定幣。但，這次DC/EP的重大影響似乎是在支付領域。

我覺得中國正在打造一個全新的、完全開放的和現金支付一樣的公共支付基礎設施。這個新的開放支付基礎設施將帶來更多的支付領域創新。開放的支付基礎設施是一項公共服務，作為美國央行的美聯儲不應只是觀察中國央行的重大試驗進展，而應該在美國做出相應的努力。

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上圖：金錢是非常微妙的東西。中國正在構建的貨幣體系的核心重疊部分(央行發行加密貨幣)，這很重要，因為央行有推動其大規模采用的能力，這是其他加密貨幣所缺乏的。

DC/EP會是M0的替代品?

據《中國日報》報道，中國已將其DC/EP產品定位為M0的替代品，M0指的是在特定時間內經濟中的實物貨幣總量。中國認為,一方面,M1和M2已經數字化，引入新的數字貨幣沒有效率提升，另一方面，M0有很多問題，如假幣和洗錢等，與其他電子支付工具相比，其還具有匿名性的優點，這也是消費者所喜歡的功能。

你可能會想：從表面上講是有道理的，因為中國不夠發達，所以會比美國等其他經濟體更依賴現金支付。但，令人驚訝的是，數據顯示恰恰相反！

假設M0/M2比率提供了經濟體中現金使用情況的粗略概念。如上圖所示，中國的M0/M2比率僅為3.79%。在所有主要經濟體中，只有英國和香港的比例較小，韓國的比例非常接近。美國的M0/M2比率為21.92%，是中國的5.8倍。

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新技術的采用從來都不是立竿見影或一蹴而就的。就像紙質報紙還沒有完全被數字報紙所取代一樣，紙質現金在不久的將來也不能完全被數字現金所取代。考慮到中國的人口結構和技術采用情況，很難想象實物現金占總貨幣供應量(M0/M2)的比例會進一步下降。這就產生了一個大問題:中國DC/EP產品的真正目標是什么?

醉翁之意不在酒

我相信中國的DC/EP產品是為了取代中國的移動支付系統而設計的。中國移動支付市場規模龐大，2018年移動支付市場規模達到277萬億元人民幣。這比中國的M0高出約38倍！這或許也可以解釋為什么中國的M0/M2比率如此之低，因為通過移動支付的貨幣流動速度非常快，因此對現金的需求也就更少了。

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支付寶和微信是中國的移動支付巨頭，共占90%以上的市場份額。然而，支付寶和微信支付是數字錢包，他們的母公司不是銀行。要使用這些服務，消費者首先需要將錢存入這些數字錢包，而且消費者需要支付提現費用，因此消費者不愿意把錢從這些數字錢包轉回銀行。其結果是，這些數字錢包儲存了巨大的現金儲備，通過投資、貸款和其他理財管理，可以產生非常可觀的收入。

由于支付寶和微信不受銀行監管，給消費者帶來了巨大的金融風險。毫無疑問，中國已經采取行動保護支付寶和微信上的巨大資金，到2018年11月，這些資金達到1.24萬億人民幣(約占中國M0的17%)。

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另一個主要風險是，支付寶和微信是封閉的移動支付系統。支付是商業的一個重要組成部分，這些占主導地位但封閉的支付系統絕對是商業增長的一個長期威脅，尤其是商業3.0。封閉系統阻礙了創新，壟斷地位最終將打亂商業生態系統的關系。中國的DC/EP產品將打破這些封閉的系統，創建一個全新的支付基礎設施，像實體現金一樣完全開放，實現真正的點對點移動/數字支付。我相信，這種開放的基礎設施將刺激支付、金融和商業領域的新一輪創新。

DC/EP會帶來什么問題呢？

中國采用DC/EP的做法反映出，中國正努力創建一種不需要通過金融機構，且類似于現金的支付基礎設施，更重要的是，許多實體(不僅僅是支付寶和微信)都可以進行交易。

但中國的DC/EP集中設計帶有中國政府集權的影子，根據目前尚不清楚的技術細節來看，這些權力可能可用于審查交易、追蹤個人及其消費習慣，適合于對政府忠誠者使用。

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我希望中國的DC/EP能像libra一樣開源，并為人民的利益服務。

麻省理工學院(MIT)數字貨幣計劃高級分析師MichaelCasey指出：

“CBDCs(央行支持的數字貨幣)將引發人們對國家監控的擔憂，尤其是來自中國的監控。企業和人民不希望本國政府監控自己收支，更不用說外國政府來監控了。”

政府發行數字貨幣的必要性

現金支付是一個完全開放的系統。消費者和商家都不需要依賴第三方來完成支付。支付技術的進步確實給消費者和商家帶來了好處，但也帶來了許多強大的第三方控制者。支付網絡受到網絡效應的影響，獲勝的支付系統就成為主要的控制者。

隨著信用卡、借記卡和預付卡取代現金，支付開始失去其完全的開放性。信用卡的發展催生了支付處理器、銷售點系統供應商及發卡銀行等整個行業，且他們都在爭奪市場份額和網絡效應帶來的好處。這場爭奪消費者錢包的戰斗經常發生在商家家門口，信用卡公司試圖鎖定競爭對手，并盡快與商家簽約。結果是，世界各地的商戶都接受Visa和Mastercard，而美國運通(AmericanExpress)和Discover接受Visa和Mastercard信用卡的商戶較少。

移動支付是該支付系統的一個更加封閉的配置。在中國，贏家是支付寶和微信支付，銀行完全被排除在這些移動支付系統之外。在美國，ApplePay和谷歌Pay是領先的移動支付系統，盡管不像中國支付寶和微信那樣受歡迎。這個封閉的系統仍存在著，如果你是iPhone的忠實用戶，而商家只支持谷歌支付，那你就支付不了的弊端。

另一方面，加密貨幣和數字貨幣是一種像現金一樣完全開放的支付系統。商家可以創建自己的數字錢包，并分享用戶的支付地址，這與支付寶或微信支付中使用的二維碼非常相似，且沒有鎖定功能，消費者可以用任何方式把錢轉給商家。采用加密貨幣的主要挑戰是加密貨幣的波動性大，及商家和消費者采用加密貨幣作為支付媒介的成本。

像中國的DC/EP這樣由政府支持的穩定數字貨幣，可以克服所有加密貨幣在用于支付時所面臨的穩定性和采用方面的挑戰，并有助于建立一個全新的、完全開放的點對點支付系統。這樣的開放的支付系統本質是一個公共基礎設施，政府應該起到主導作用，所以就這點上美聯儲(fed)應該向中國央行學習。

對于今天最堅定的比特幣支持者來說，由中央政府推出加密貨幣的想法就像是一種詛咒。但最初的比特幣白皮書中沒有提到政府，只是提到了金融機構。白皮書寫到：“純粹的P2P電子現金將允許在線支付直接從一方發送到另一方，而無需經過金融機構。”

隨著支付用戶越來越多地流向這些封閉系統，我們會更加容易受到私人機構的控制，比如控制著我們如何發揮購買力。這正是為什么我們需要認真地把數字貨幣變成一種公共服務的原因。

當然，在美國建立這樣一個公共支付基礎設施，不會像在中國那樣簡單。這就要求國會先采取行動，然后由一系列聯邦機構去執行，主要是美聯儲(fed)和財政部，以及技術執行辦公室(OfficeoftheCTO)。將不同的團隊聚集在一起并非易事，但如果政府不采取行動，那么我們將看到Facebook、摩根大通(JPMorgan)等私營公司，以及其他無數擁有私人經濟動機的公司，將進入支付空白地，來獲取和創造巨額財富。我覺得，這樣的結局正是中本聰想要避免的吧。

作者：HenryHe

來源：Medium翻譯：頭等倉_Annie編譯：頭等倉_Eleven譯文版權所屬頭等倉，轉載請注明并保留前言信息。

原文：https://venturebeat.com/2019/09/15/wake-up-us-federal-reserve-china-just-showed-how-digital-currency-is-done/

稿源：https://first.vip/shareNews?id=2186&uid=1

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