比特幣:灰度報告：全球流動性危機下配置比特幣的三大理由

在國際貿易局勢趨緊以及全球央行陸續降息之際，傳統避險資產與比特幣市場已經站滿了避險人群。特別是比特幣，漲幅自5月以來在20類資產中脫穎而出，累計回報率104.8%。

8月9日，全球數字貨幣資管灰度投資發布研究報告稱，貿易摩擦帶來的全球流動性危機，拉開了貨幣貶值的大幕；比特幣的價值儲存潛力、支出特征以及新技術帶來的增長潛力，足以使原始加密貨幣成為一種獨特的資產。

自5月貿易摩擦升級以來，比特幣累計回報率為104.8%，輕松跑贏傳統避險資產；除比特幣外其他20種資產類別同期平均回報率僅為-0.5%。

灰度BTC信托增持138.0枚，BCH持倉增長0.02%:美東時間1月26日，灰度信托持倉數據變化如下：灰度BTC信托持倉量增加138.0枚（+0.02%），總持倉量為647287.99 BTC；灰度BCH信托持倉量增加49.29枚（+0.02%），總持倉量為256573.54 BCH；灰度ETH、ETC、LTC信托當日未增持，其中ETH信托自2020年12月8日以來均未增持。[2021/1/27 13:37:32]

目前全球最大的風險是什么？貿易摩擦而帶來的流動性危機

三箭資本向SEC報告其灰度GBTC倉位已超過12億美元:1月4日消息，新加坡投資公司三箭資本(Three Arrows Capital)向美國證券交易委員會(SEC)提交了一份13G的文件，披露了其灰度的比特幣信托(Bitcoin Trust)逾10億美元的頭寸。此前，該公司持有GBTC 6.26%的股份，價值2.59億美元。根據最新的文件，該公司持有12.4億美元的GBTC頭寸，占GBTC股份的6.1%。三箭資本聯合創始人Kyle Davies表示:“我們繼續享受與灰度團隊的合作，并期待著對加密生態系統進行更多投資。”（The Block）[2021/1/4 16:25:49]

在過去60年間，金融危機往往給全球經濟帶來巨大傷害。灰度在報告中援引高盛的數據表示，全球主要股市在過去60年時間發生暴跌的次數越來越多，范圍越來越廣。全球債務目前處于250萬億美元的歷史高點，其占全球GDP的比例超過300%。

分析 | 以太坊30天ROI表現不佳?灰度以太坊持倉量有一定下滑:據 TokenGazer 數據分析顯示，截止至 12?月?11日 11時，以太坊價格為$145.91，總市值為$15,863.85M，受行情波動影響，主流交易所24H以太坊交易量約為$40.50M，略有增長；以太坊對比特幣匯率平穩波動，市值占比保持穩定；基本面方面，以太坊鏈上交易量保持穩定，鏈上DApp交易量下滑明顯，算力持續增長，新增地址增速保持穩定；以太坊 30 天開發者指數約為 2.20；以太坊與 BTC 180 天關聯度保持穩定，30 天 ROI 持續下滑；據TokenGazer官網六道數據顯示，以太坊情緒指數移動平均線在50-60區間內波動，灰度以太坊持倉量有一定下滑；ERC20 代幣總市值約為以太坊總市值的 64.01%。[2019/12/11]

圖中沒有展示的2019年，目前在國際貿易摩擦升級的背景下，也非常不樂觀。

以本周為例，歐美股市周一交易日集體大跌，歐洲斯托克600指數兩日累跌4.7%，創2016年6月以來最大兩日跌幅，收盤跌破200日均線。美國三大股指創今年以來最大單日跌幅，標普跌近3%，道指跌超760點，盤中跌幅一度接近1000點，納指跌超3%且連跌六日。

目前全球最大的風險是什么？灰度給出的答案是：貿易戰摩擦而帶來的流動性危機。周一，人民幣在岸離岸齊破7，周二，新西蘭、印度、泰國一天之內均降息，前兩國降息力度超預期。貿易戰變成貨幣金融戰，貨幣流動性危機時代的貨幣貶值成為現實。

比特幣漲幅領跑傳統避險資產

在亂世中，有什么好辦法對沖的風險？灰度認為，在投資組合多樣化的理念下，現在是多配置比特幣資產的時候了。理由有三個：

比特幣與黃金一樣具有稀缺性，

比特幣還能像現金一樣在日常中使用，

比特幣能夠長期享受區塊鏈技術風口的利好。

為什么現在要買比特幣？因為它有潛力在“正常經濟周期”和“流動性危機期間”都有良好的表現，尤其是貨幣貶值時期；

隨著比特幣不斷被采用，它代表了一種透明、不可變、全球性的流動性形式，能夠提供財富保值和增長機會。

灰度還表示，自5月5日貿易戰升級以來，兩國消費以及經濟受到影響，還造成全球流動性緊縮。而比特幣累計回報率為104.8%；相比較而言，其他20種資產類別同期平均回報率僅為-0.5%。其中，傳統避險資產黃金、債券、日元、瑞士法郎的漲幅居前，人民幣則貶值4.6%，MSCI新興市場指數表現最差，跌幅為10.2%。

值得一提的是，灰度是著名的比特幣巨鯨之一。它的大部分資金流入都集中在比特幣投資信托基金上，持有約20萬個比特幣。8月2日，灰度公布旗下加密信托基金數據，比特幣信托規模達到24.09億美元，另外規模稍大的兩只信托是ETH的4870萬美元和ETC的3370萬美元。

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