比特幣:比特幣向左 山寨幣向右

比特幣市值即將突破70%。

8月10日，據coinmaketcap數據顯示，比特幣在加密市場市值占比已達69.69%，與市值占比70%僅一步之遙，而上一次比特幣市值占比70%時，還在2017年3月。

作為最大的山寨幣，ETH目前市值僅占比7.49%。2017年最高峰時，ETH最高占比超過30%。另一面，比特幣已收復至少40%以上的高點市值，而ETH、XRP為代表的競爭幣，仍然跌去了80%以上。

真正的牛市是，比特幣大漲后橫盤，山寨幣都會大幅補漲，但過去7個月的結果表明，今年所謂的牛市看起來像個笑話。一位投資者告訴幣哩幣哩。

不僅僅是投資者，前華爾街交易員麥克斯?凱瑟發twitter稱，比特幣的市值占比正接近80%，altcoins正在消亡，投資者將逐步把資金從其他加密資產轉移到比特幣上。

部分聰明的投資者，已在altcoins/BTC上轉移資金，但隨著山寨幣市值跌破1000億美元，山寨市場的持續低迷將對holder造成傷害。

比特幣MVRV Z-Score上升至7個月的高點:金色財經報道，Glassnode發推稱，比特幣MVRV Z-Score（標準分數）急劇上升至0.239，剛剛達到7個月的高點。[2023/1/22 11:25:18]

發生了什么？

一、比特幣或取代黃金

如果你現在問一個比特幣的持有人，問為什么會看好比特幣大漲，很多人都會告訴你比特幣即將減產。

但除了這個中短期利好，比特幣在過去十年不斷增高市值的原因還在于——比特幣有幾率取代黃金，甚至美元。

為什么這么說？

比特幣市值目前為0.2萬億美元，是全球前11大“貨幣”。盡管比特幣距離黃金市值相差甚遠，普及度更是天壤之別。

但請注意，黃金被當作人類社會的硬通貨已有數千年，而比特幣取得現在的成就，僅僅只用了10年。

而比特幣的聞名，是因為大家稱它為數字黃金，而最近三個月，比特幣開始與黃金走出較高的聯動性。

不久前，彭博社給出的分析結果是，比特幣與黃金的相關性正逐步走高，在2018年，比特幣與黃金的相關系數只有0.496。然而最近的三個月，比特幣與黃金的相關性已飆升至0.873。

比特幣閃電網絡節點數量突破3萬個 創歷史新高:金色財經報道，據1ml最新數據顯示，比特幣閃電網絡節點數量已經突破3萬個，創下歷史新高，本文撰寫時為30010個，30天漲幅達到7.54%。此外，當前閃電網絡通道數量為80495，網絡容量為3224.34 BTC（約合209,997,795.98美元）。[2021/11/12 6:47:39]

比特幣與黃金的聯動性越來越高，說明比特幣被國際資金看做避險資產。盡管很多人吐槽比特幣價格的穩定性，但實際上，黃金的波動也不小，不然也不會讓中國大媽被套6年。

更重要的是，國際市場的變化在支持黃金的崛起，也間接助力比特幣市值的崛起。

先簡單說一下市場環境。

首先是黃金有取代美元的趨勢，或者保守一點，黃金在崛起，美元在衰敗。

美國掀起的貿易摩擦及保護主義，加劇了各國美元儲備的走弱，也給全球投資市場帶來的不穩定因素，促成了投資者尋求黃金、比特幣來避險的需求。

眾所周知，美元的崛起得益于美國二戰期間瘋狂囤積黃金，加上其在1944年布雷頓體系錨定黃金，讓美元第一次成為了國際通用貨幣，黃金反而成為美元的陪襯。

11月灰度比特幣信托日均交易量較上個月增長165％:12月5日消息，11月份Grayscale的比特幣投資信托（GBTC）產品平均每日交易量與上個月相比增長了165％。11月GBTC的平均交易量為25,441萬美元，10月為9,587萬美元。11月是有史以來第二高的月份，僅次于2017年12月的4.2295億美元的交易量。（theblockcrypto）[2020/12/6 14:09:32]

但現在，已經有越來越多的國家開始不買美國的帳。

世界黃金協會最新發布的報告顯示，截至今年上半年，各國央行購金總量達到了374.1噸，創下有統計數據以來全球官方黃金儲備同期最大凈增幅。這里面包括了中國、俄羅斯、土耳其等諸多與美國關系微妙的國家，儲備黃金是為了去美元化。而中國央行，已連續8個月增持黃金。

另一面則是全球經濟增長動力，已逐步從歐美等西方國家轉向亞太等地區的新興國家，需求決定市場，美元的市場主導權、使用率也在弱化。

美元不是不可替代的，早在200年前的英國，也沒有想到自己會掉落神壇。而現在在發生的是，黃金正在復蘇，美元正在失去全球儲備貨幣的地位。

聲音 | Tim Draper：JPM Coin幫助比特幣增加了人氣:據bitcoinexchangeguide報道，比特幣支持者和風險投資家Tim Draper表示，摩根大通發布的虛擬貨幣幫助比特幣增加了人氣。他說，了解比特幣價值的人會知道，比特幣的價值高于本質上中心化的JPM Coin。[2019/4/20]

美元的弱化，還和美國最大的威脅——國債，息息相關。美國財政部數據顯示，截至2018年年底，美國的債務高達21.974萬億美元，占全球債務的三分之一。

美國研究機構Bonner&Partners預測稱，這近22萬億美元的債務與美國的GDP之比已經高達111%。這意味著美國將壓縮其他地方的支出，甚至在赤字嚴重的情況下還會進一步影響美元的信用。

你可能會說，美元漲了，和人民幣1:7，但很大一部分原因是因為美國降息而造成的階段性升值，中國需要降匯率來弱化加關稅的影響。

那現在的問題是，黃金能替代美元成為世界貨幣嗎？

答案是也不能，原因是黃金不夠用。

財富管理集團Bapis總裁：明年比特幣或成為市場一大威脅:\t盡管預計明年加密貨幣將維持恢弘漲勢，但或對投資者構成更大范圍的潛在風險，主要原因有四：一是政府機構已開始介入監管，這將對比特幣持有者構成風險，上漲動能或不能持續；二是對比特幣透明度的質疑從未停止，存在太多變量；三是與傳統資產相比，比特幣價格波動性極大，表現極不穩定；四是在本月早些時候，“比特幣崩潰”出現在德意志銀行一份重要的市場風險清單中，比特幣交易者應預料到高水平的波動性和不斷增加的未知因素。[2017/12/21]

黃金作為貴金屬，資源有限，不好增發，但經濟的發展需要貨幣增發、需要放水、需要無數的錢來推動，這也是金融業在目前還是食物鏈上游的原因。

其次，世界各國黃金儲備不一，且仍然是美國黃金儲備最高，比第二名的德國還要高出一半。世界貨幣不能只是由美國或一個國家來操控。不然只會成為下一個“天下苦美元已久”的翻版。

那現在來看，比特幣看起來很合適。原因是比特幣無國界、無組織，且去中心化，更加公平、更加透明。

你可能會說，比特幣也不能增發，不夠用怎么辦。

沒關系，比特幣最小的單位是一聰，雖然看起來像個玩笑，但也并不是毫無邊際。另外，比特幣還可以分叉，還可以擴容，區塊鏈技術也可以培育出比特幣的替代品。

雖然比特幣并不完美，它的歷史太短，技術太過復雜，門檻太高，看起來還像一堆空氣。但它比黃金、比美元多了方便、透明、不易操縱等優勢。

最關鍵的是，比特幣在還沒有替代黃金和美元之前，數字黃金的slogan給了人們預期，在預期還沒有兌現前，比特幣的市值將繼續走高，會有更多的人加入比特幣投資。

雖然過程中會有金融周期的影響、有突發事件，但還沒有比比特幣更好的替代品出現時，比特幣就是人們心中的下一個黃金。

很有意思是，特朗普在此前公開抵制比特幣。他還強調美元才是世界上最主要的貨幣，并將繼續保持這一地位，并順便懟了Libra。

大膽意了下，比特幣對美元的潛在威脅已經變大，而特朗普正好發現了這一點。

但特朗普不會想到的是，他的關注會讓比特幣更受歡迎。

二、關于山寨幣向右

比特向左，那么有著類似屬性的山寨幣為什么會向右？

那是因為現在依舊是熊市，包括ETH等主流幣都還沒有徹底擺脫泥濘。

先說一個市場投資情況。有同行做了以下推算，假設在2019年開年投資1000美元，分別投資10個主流幣，得出的ROI結果是，只有萊特幣跑贏了比特幣，且萊特幣在今年減產，但比特幣要等在明年。

而在國內外都被視為區塊鏈明星的Ethereum，在分叉利好下，截止到目前也只有68%漲幅，距離歷史高點，仍然跌去了85%。

為什么？原因有四。

第一，二級市場成交量上來看，山寨幣交易量并沒有高于2017年。眾所周知，2017年是散戶推動的牛市，多數山寨幣的成功，得益于ICO、二級市場，而背后最大的資金輸入就是散戶。

第二，機構開始增持BTC。就像大多數人第一次買幣一定會買比特幣一樣，相比較山寨幣，更具風控意識的機構、專業團隊，在首次進入加密市場后首選也是比特幣。只不過他們的成交量更大。

第三，投資環境還不夠撐起加密市場真正的牛市，但失業率加上人們對于大國貿易摩擦、金融危機的擔憂讓散戶選擇避險屬性更好的資產，而不是投資屬性。

借用美國前財政部長拉里?薩默斯近期接受采訪時的觀點，他說：“你可以看到，人們在害怕時會去購買所有資產——美國長期債券、黃金，甚至比特幣。他還說，“這表明人們非常焦慮。”他們感到焦慮，因為美國和中國之間的貿易沖突有擴大和失控的風險。”

第四，比特幣可以是黃金，但山寨幣不是白銀。

黃金一直被當做避險資產，白銀作為黃金的補存，與黃金保持著較高的聯動性。現實中，白銀在黃金連續上漲后，也出現了聯動補漲的勢頭。

顯然，在外界認為，比特幣是數字黃金，但山寨幣是與我無關。

而且，有很大概率是，比特幣向左，山寨幣繼續向右，去年沒有歸零的山寨幣，先不要太早高興，隨著投資者的拋棄并轉向比特幣，很多山寨幣將繼續走向歸零。

那么，什么時候會出現山寨幣的大牛市，或者整個加密市場大牛市？

我們參考下2018年1月8的加密市場8248億美元的歷史高點，你會發現，比特幣的市值占比僅占33.03%。

等到下一次你發現比特幣市值占比逐步走低，但山寨幣市值和價格都逐步走高時，那可能就是加密市場第三輪牛市的開啟。

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