數字貨幣:央行數字貨幣兵臨城下 支付清算的守與“降”

自2014年以來，關于央行數字貨幣的討論不絕于耳，Libra的出現，讓議論的聲量也隨之高漲。央行數字貨幣或是對整個金融體系的變革，未來支付將更加便捷和透明。

銀聯董事長邵伏軍坦言，隨著數字貨幣大運用和普及，支付清算機構可能不復存在。

目前，數字貨幣普及還為時過早，變革仍是空談。不過，傳統商業銀行和支付清算機構已經嗅到了危機。是挑戰？還是機遇？新世界中如何據守市場陣地？在這新浪潮如何找準自己的定位，借勢發力，提前布局，顯得至關重要。

央行數字貨幣“呼之欲出”

8月10日，在第三屆中國金融四十人伊春論壇上，中國人民銀行支付結算司副司長穆長春表示，央行數字貨幣(DC/EP)的研究已進行五年，現在已經“呼之欲出”。

此前，有業內人士擔憂，如果由央行直接對公眾發行數字貨幣，可能會對現有商業銀行體系造成根本性沖擊。

美聯儲巴爾：在發行央行數字貨幣方面“還有很長的路要走”:金色財經報道，美聯儲巴爾表示，美聯儲在發行中央銀行數字貨幣方面“還有很長的路要走”。只有在行政部門明確支持并得到國會立法支持的情況下，美聯儲才會推進數字貨幣。仍然對沒有強有力的聯邦監管的穩定幣發行“深感擔憂”。[2023/9/8 13:27:40]

穆長春表示，央行數字貨幣將采取“雙層運營體系”：央行先把數字貨幣兌換給銀行或其他運營機構，再由這些機構兌換給公眾。

“央行做第一層，商業銀行做第二層，更適合中國國情。這樣既能利用現有資源調動商業銀行積極性，也能夠順利提升數字貨幣的接受程度。”

此外，穆長春還透露，采用純區塊鏈架構無法實現零售所要求的高并發性能。所以最后我們決定央行層面應保持技術中性，不預設技術路線，不一定依賴某一種技術路線。

度小滿金融區塊鏈負責人李豐告訴鋅鏈接，雙層運營體系在當前是比較合適的，但只是過渡方案。等時機成熟，未來極可能直接面向公眾，雙層變單層。

哈佛經濟學家Kenneth Rogoff：美國距離發行央行數字貨幣至少還有10年時間:金色財經報道，據 China Daily消息，哈佛經濟學家 Kenneth Rogoff 預測，美國距離發行自己的央行數字貨幣（CBDC）至少還有十年的時間，而中國人民銀行則遠遠領先于其他主要央行。Kenneth Rogoff預測，數字人民幣的增長最終將促進人民幣在國際上的使用。全球會計師事務所普華永道發現，美國在央行數字貨幣創新排行榜中位列第 18 位，不僅落后于中國，還落后于巴哈馬、厄瓜多爾和土耳其等較小的國家。[2022/1/8 8:34:37]

數字法幣呼之欲出，對整個金融體系是一次大的沖擊，尤其是支付清算機構。如果區塊鏈技術覆蓋數字貨幣的發行與流通全過程，那支付清算結構會被摒棄，轉結支付機構也將被邊緣化。

支付清算機構擔憂：或被取代？

如果央行直接面向公眾法行數字貨幣，那么支付清算機構還能否存在？又該充當怎樣的角色？

法國央行成功完成央行數字貨幣實驗計劃的第一階段:12月16日消息，法蘭西銀行（法國央行）成功完成了其中央銀行數字貨幣（CBDC）銀行間結算計劃的最后一次試驗，該計劃于2020年3月啟動。最后的實驗是與匯豐銀行領導的一組私人參與者聯合進行的。實驗包括在區塊鏈上發行數字債券，并通過CBDC結算進行認購。該實驗成功地測試了數字資產的端到端交易生命周期。所有這些操作都是與匯豐銀行及其技術合作伙伴IBM共同進行的，IBM是專門為此實驗建立的參與者小組的成員。

法蘭西銀行將繼續其CBDC實驗計劃，第二部分將主要用于跨境交易。[2021/12/16 7:44:26]

就在同一場論壇上，中國銀聯股份有限公司董事長邵伏軍發出同樣的疑問。他坦言，數字貨幣的出現是對銀聯最大的挑戰，也是銀聯最關注的問題。

以Libra為例，機構或者用戶注冊以后，會分配一個全球通用加密賬號，一個賬戶。通過利用Libracode進行不同地方貨幣轉移，實現點對點的交易。

美聯儲卡普蘭：美聯儲最終可能會開發央行數字貨幣:美聯儲卡普蘭：美聯儲最終可能會開發央行數字貨幣。就央行數字貨幣做出決定還有很長的路要走，仍在研究。[2021/8/21 22:27:46]

這個交易過程采取分布式計賬，有Libra系統驗證者、存儲更新賬本，優化交易流程，簡化對賬，整個交易下來對轉結清算機構是顛覆性的變革，看不到商業銀行和轉結清算機構在這其中是什么作用。

雖然央行數字貨幣將采取雙層運營體系，但這個體系下也存在兩種情況。

第一，在央行、商業銀行雙層投放體系下，區塊鏈覆蓋數字貨幣的發行以及流通的全過程，整個交易的轉結是由區塊鏈網絡協議直接完成。如此，支付清算機構會被擯棄，轉結支付機構也將被邊緣化。

第二，雙重投放體系中，代理發行機構用自己的標識發行數字貨幣。

支付清算機構可對現有的網絡進行改造來支持數字貨幣的轉結清算，通過向央行繳納準備金獲得數字貨幣的發行量，發行的數字貨幣成為代理投放機構的負債，各個代理發放機構需要對這些數字貨幣有標識，同時監控數字貨幣流通。

聲音 | 歐洲央行行長拉加德：央行數字貨幣應該允許公民使用:12月2日消息，歐洲央行行長拉加德：央行數字貨幣應該允許公民使用。（金十）[2019/12/3]

邵伏軍認為第二種情形下，轉結清算機構還是能夠發揮作用，找到各自角色。

“這類似于在現有的銀行賬戶體系當中，新增數字貨幣賬戶，需要建立一個連接各家銀行數字貨幣支付轉結的區塊鏈網絡，當數字貨幣賬戶發生跨行交易時，支付清算機構可以對發行機構最終使用者的結算金額進行記錄。”

簡言之，清結算機構短時間內并不會被取代，不過，其地位不復從前。

區塊鏈初試鋒芒

“現有支付清結算廣為詬病的效率和成本問題，其實并非技術問題，而是組織機構、壟斷、歷史等問題”，李豐告訴鋅鏈接。

在國際支付業務中，支付交易信息要在多家銀行機構之間流轉、處理，支付路徑長，客戶無法實時獲知交易處理狀態和資金動態，銀行的對賬、流動性管理等環節也推高了業務處理成本。

區塊鏈技術點對點傳輸，給支付領域賦予新的思路。

早在2016年，國際信用卡組織Visa就已宣布，將把區塊鏈(blockchain)技術應用到銀行間結算和支付領域。

Visa計劃使用BTL的銀行間結算平臺Interbit，來評估區塊鏈技術能否為銀行間的國際轉賬降低成本、結算時間和信貸風險。而區塊鏈和電子貨幣可以在加快交易的基礎上，保護銀行的數據免遭欺詐和黑客攻擊。

2018年8月，中國銀行通過區塊鏈跨境支付系統，成功完成河北雄安與韓國首爾兩地間客戶的美元國際匯款，這是國內商業銀行首筆應用自主研發區塊鏈支付系統完成的國際匯款業務。

中行自主研發的區塊鏈跨境支付系統投產后，銀行通過接入區塊鏈跨境支付系統，在區塊鏈平臺上可快速完成參與方之間支付交易信息的可信共享，并在數秒之內完成客戶賬的解付，實時查詢交易處理狀態，實時追蹤資金動態。同時，銀行可以實時銷賬，實時獲知賬戶頭寸信息，提高流動性管理效率。

同年10月，中國銀聯與京東金融合作推出行業內首個基于區塊鏈的跨機構數據分布式存儲及查詢平臺，利用區塊鏈技術建立機構間去中心化數據共享協議，從技術上確保多家機構間一對一的獨立數據加密傳輸，同時可以利用智能合約等技術，量化各家機構間傳輸數據的質量與價值。

應用金融科技提升跨境效率是未來的發展趨勢，也是金融機構必須要解決的難題。

目前看來，區塊鏈在支付結算的應用仍是初試鋒芒，僅僅是小范圍的嘗試，要大范圍推廣，恐怕還是長路漫漫。

在“被變革”中找機會

作為“被變革者”，支付清算機構并非前路黯淡。

“短期內并不會對現有支付清算機構帶來多大影響。并且跨境支付清算機構會一直存在，除非人民幣成為唯一全球貨幣”，李豐告訴鋅鏈接。

京東數科區塊鏈產品創新負責人、區塊鏈聯合實驗室創新生態負責人張作義有相同的觀點，他告訴鋅鏈接，一方面是因為央行在相關新聞中已經明確表示了不會對現有體系帶來很大的影響，更多的是新技術、新機制的探索。另一方面是因為數字貨幣仍處于試點階段，除了技術方案外，還有很多工作要和貨幣流通段的企業共同協商和解決，不可能短期內單方面完全實現。

北京葦草智酷科技文化公司創始合伙人，信息社會50人論壇執行主席段永朝從技術的角度分析認為，央行數字貨幣不預設技術路線，保持“中立立場”，預示著，央行數字貨幣需要多方參與、共同建設。即使數字貨幣全面普及，對金融機構而言并非甚至不是“打擊”，而是“機會”。

張作義告訴鋅鏈接，支付清算過程中，區塊鏈最大的好處就是在結算雙方之間，通過提前預置的智能合約實現自動清結算，并提供不可篡改的可信對賬記錄。

除此之外，李豐認為，區塊鏈去中心化思路能夠解決組織利益分配問題，進而解決效率成本問題，這是目前區塊鏈技術在跨境支付和清算方面的核心作用。同時，通過去中心技術來立一套新的支付網絡，杜絕壟斷情況發生。

作為監管和運營的支付清算結構，未來的作用會越來越“輕”，如果不想被完全取代，還需要求思求變，不主動變革就會出局，機會是留給有準備的人。

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