ORD:訂單薄DEX生態格局 及7個值得關注的訂單薄DEX項目

作者：ZK Zhao，加密KOL；翻譯：金色財經xiaozou

本文要點：

Orderbook DEX（訂單簿式去中心化交易所）有3種主要類型：rollup-based（基于rollup）、full-onchain（完全鏈上）、high-perf（高性能）。

dYdX v4、Hyperliquid、Vertex、Aevo、Orderly及ApeX正在該領域進行一些有趣的新的開發建設。

對于Orderbook DEX來說，安全性、現有交易所的便利性及GTM上市策略是最為重要的。

1、Orderbook交易所格局

Orderbook交易所有很多。想要深入了解它們就要嫻熟性能與去中心化之間的權衡；更高的性能往往意味著更加去中心化的設計。詳細闡述如下：

- CEX中心化交易所：性能最高，但卻高度中心化（如FTX）。

美國SEC主席Gary Gensler ：正在考慮禁止Robinhood訂單流支付的做法:8月31日消息，在今天發表的《巴倫周刊》采訪中，美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 表示，該機構正在考慮禁止Robinhood一種稱為訂單流支付的做法。HOOD 股票的交易隨后下降，因為訂單流支付傳統上是收入的主要來源。訂單流付款，有時簡稱為 PFOF，需要將股票交易的執行外包給第三方。當有人購買 Robinhood 的股票時，另一家公司會向 Robinhood 支付每股 1 美分的零頭，以匹配買家和賣家。SEC 的壓力可能會加速 Robinhood 向加密產品領域的持續擴張。（decrypt）[2021/8/31 22:48:46]

- 完全鏈上模式：去中心化程度最高，但性能有限；由于gas費較高，不適合orderbook（如GMX）。

- 基于rollup：具有鏈下orderbook的性能；為了獲得安全性和更低的gas費，在鏈上批處理結算（如dYdX v3、zkLink、Orderly Network）。

OKEx將ETH/USDT最小訂單調整為0.001ETH:1月6日消息，OKEx交易所對交易對最小訂單量進行調整，ETH/USDT最小訂單從0.01ETH調整為0.001ETH，LTC/USDT最小訂單從0.1LTC調整為0.01LTC，除了比特幣之外多種加密貨幣的交易對最小訂單量進行了調整。[2021/1/6 16:33:11]

- 高性能鏈：為滿足orderbook高性能需求的定制鏈（如dYdX v4、Injective、Vega Protocol、Sei Network）。

2、有趣的開發建設

（1）dYdX

v4即將發布（或許會在Q3發布？）我欽佩他們宏大進取的愿景，他們的愿景是創建一個完全去中心化和開源的高性能交易所。

Coinbase Pro今日起接受BAT/USD、DAI/USD和ZEC/USD訂單:據官方消息，4月30日，Coinbase Pro將支持BAT/USD、DAI/USD和ZEC/USD訂單，這些新交易將分階段開始。[2020/4/30]

（2）HyperliquidX

HyperliquidX是一個高性能鏈，似乎比dYdX發展速度更快（現已上線主網）。

- 所有操作都是鏈上操作。

- 訂單沒有gas費，我對他們的DDoS防御很好奇。

（3）Vertex Protocol

Bybit交易所24小時BTC訂單量8689831:加密貨幣交易平臺Bybit數據顯示，24小時BTC訂單量:8689831；BTC撮合每秒峰值: 3056；BTC內部消息集群消息數（峰值: 837207/分鐘）；行情數據推送: 4.2TB（壓縮后）服務器及交易系統均處于穩定運行狀態，沒有收到極端行情帶來的任何影響。Bybit提醒各位交易者，極端行情需謹慎操作，務必做好風險控制。[2020/3/13]

Vertex是功能最豐富的基于rollup的orderbook DEX之一。

- orderbook與AMM相結合。

- 鏈上風險管理。

- 統一的現貨、永續期貨和貨幣市場保證金。

（4）Aevo

受比特大陸訂單推動臺積電3月營收將重回千億新臺幣之上:據消息人士，臺積電3月營收將重回千億新臺幣（約合34.3億美元）之上，受英偉達和比特大陸訂單推動。臺積電第二季度將繼續保持營收增長，因為屆時交付給蘋果和其他無生產線客戶的7納米芯片的出貨量將開始增長。據稱高通、海思（HiSilicon）和賽靈思（Xilinx）都是臺積電的無生產線客戶，它們都在使用臺積電的7納米工藝。[2018/4/1]

Aevo的“期權+永續期貨+OTC”模式為市場首創；在Ribbon Finance和Paradigm的強力支持下提供投資組合保證金。Aevo自發布以來表現非常不錯。

（5）Orderly Network

Orderly提供與眾不同的上市策略——交易基礎設施即服務（trading-infrastructure-as-a-service）。建立一個orderbook DEX是非常具有挑戰性的。如果Orderly簡化這一過程，我們可能會看到類似GMX的驚人增長，但同時也需要強大的安全性。

（6）ApeX Protocol

雖然dYdX已經遠離StarkEx，但ApeX仍然在StarkEx上運行，進行了良好的改進優化。

- 跨鏈存款（eth, bsc, arb, polygon, op, avax）

 -智能lp

- app

- 推薦

ApeX可能是對用戶來說最友好的orderbook DEX ATM。

（7）Stork Oracle

Stork是一個新的oracle基礎設施。oracle有很多，但很少有人看到除代幣之外的任何有意義的采用。然而，Stork獲得了Vertex和ApeX的采用，因為orderbook需要更快的oracle。很期待看到它們將來會如何發展。

3、促進采用的重要特性

從我的個人經驗來講，我經常被問到：對于交易所的采用來說，哪些特性至關重要？交易所不乏創新的設計，但很少能夠獲得關注。以下是我的一點想法：

（1）安全性

DEX能有多安全？我最喜歡的一個例子就是zkLink。zkLink表明，即使是在服務器關閉的情況下，其資金仍然是安全的。雖然很多DEX聲稱它們是安全的，但實際上并非如此，但像zkLink這樣的安全測試活動就是很好的安全性證明，讓優秀的玩家脫穎而出。

（2）低成本和便捷性

用戶可以在多個鏈上存款嗎？下單成本是多少？費用、獎勵和回扣情況如何？由于用戶大多來自現有交易所，orderbook DEX必須提供類似的用戶體驗來鼓勵用戶遷移。

（3）上市策略

雖然產品功能常被大家討論，但功能本身并不能確保產品的成功。為什么dYdX v3是運行在StarkEx上的多個交易所中最大的，盡管各交易所的功能相似？

在某種程度上，交易所是一種網絡產品（就像twitter和facebook），流動性是一個冷啟動問題。如何引導流動性？選擇永續期貨還是現貨交易？如何從競爭對手中脫穎而出？例如Bybit和Bitget Global，如果你熟悉它們的發展旅程的話，它們是很好的研究案例。

4、未來前景

與上一輪周期相比，我們已經看到了orderbook DEX領域的顯著進步。我相信該領域不會就此止步。在此，向在熊市期間進行開發建設的團隊致敬，希望我們最終能擺脫SBF和Gary這號人物的陰影。

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