LIB:金融時報：Facebook的Libra將使“熱錢”更泛濫

英國金融時報稱，Facebook提出的加密貨幣Libra將使熱錢更容易在全球范圍內流動。

熱錢，又稱游資或投機性短期資金，熱錢的目的在于用盡量少的時間以錢生錢，是只為追求高回報而在市場上迅速流動的短期投機性資金。熱錢的目的是純粹投機盈利，而不是制造就業、商品或服務。

金融時報表示，投機者總是在尋找下一件投資熱點。過去10年非常規的貨幣政策最令人痛苦的副作用之一就是投資者在低利率世界中到處尋找收益率，并不斷涌入各種泡沫之中。這就是為什么像巴西和泰國這樣的國家有時會采取資本管制措施來穩定其金融體系，這一舉動甚至連國際貨幣基金組織現在都認為是合法的。

聲音 | 金融時報：區塊鏈企業野蠻生長階段接近尾聲，資本回歸理性:金融時報刊文《大浪淘沙，全球區塊鏈行業回歸理性，各國加快布局搶灘新興技術制高點》。文中提到，在經歷了2018年的資本寒冬后，大批區塊鏈企業被淘汰出局，行業整體熱度下降，資本回歸理性，區塊鏈產業野蠻生長階段接近尾聲。大量市場投機者為財富而來，伴隨著浪潮消退而去。而不變的則是安全、效率、去中心化的區塊鏈技術價值核心。進入2019年，歐、美、日、韓等國家地區都在加快對于區塊鏈技術的開發。我國也將區塊鏈技術作為自主核心技術的重要突破口，推動區塊鏈技術發展已然上升為國家戰略。隨著應用、監管、標準化等不斷推進，政策因素引導資本、人才將再次涌入區塊鏈產業賽道。[2019/12/20]

但Facebook希望做的恰恰與此相反，其想在現有中央銀行系統之外運作數字貨幣來加速全球資本流動。姑且不考慮Libra白皮書中的矛盾以及其將要面臨的技術和監管障礙，更基本的一個問題是，現實世界是否真正需要便利的跨境金融資本流動？

聲音 | 英國金融時報首席記者：歐洲央行溫和的貨幣政策被認為是引發比特幣價格上漲的原因:據Cointelegraph消息， 英國金融時報負責國際金融事務的首席記者Henry Sender最近發文表示，歐洲央行溫和的貨幣政策正促使越來越多地人們認識到加密貨幣是安全的資產，更多的人用比特幣對沖宏觀經濟風險，這可以被認為是引發比特幣價格上漲的原因。今年7月，美聯儲主席Jerome Powell 進行了10多年來首次降息，延續了歐洲央行定下的溫和基調。據悉，美國聯邦儲備理事會本周晚些時候將在懷俄明州杰克遜霍爾召開的央行會議上宣布更多溫和的政策。[2019/8/21]

Facebook將Libra定位為社區金融的加密版本，這將有助于世界各地的人們在實體經濟中更容易地支付各種各樣的東西，比如咖啡、衣服和工作賬單等。但它實際上更有可能加劇金融體系內存在的問題，這意味著金融與實體經濟之間的脫節。

聲音 | 英國金融時報：加密市場仍處早期階段:英國金融時報評論稱，加密資產交易將慢慢變得類似于傳統金融世界的交易平臺，并引用紐約總檢察長辦公室向紐約州（OAG）提交的《虛擬市場誠信倡議》證明加密市場仍處早期階段。[2018/10/4]

正如北京大學教授MichaelPettis最近在討論Libra是否會促進更多的跨境投機時寫道，“儲蓄將流向他們能夠流動的地方，或者處罰最低的地方，而不是效益最高的地方。”的確如此，近年來有大量的學術研究表明，許多發達經濟體的金融體系的功能不再是將資金投入新的生產性投資，而是通過復雜的證券化從事現有資產的買賣。

Pettis教授指出，跨境支付的主要驅動因素早已不是個人乃至公司的現金賬戶需求，而是過度的全球儲蓄在通過各種手段尋找最佳回報。他表示，“這種情況不可能不會因使用Libra而惡化。”

包括諾貝爾獎獲得者JosephStiglitz和銀行顧問BertEly在內的一些專家已經對Libra用于幫助洗錢、犯罪和逃稅的方式表示擔憂。但或許它會對金融穩定產生更廣泛的影響。Facebook自稱其是一種穩定的加密貨幣，“由一系列低波動性資產支持，例如銀行存款和來自穩定和信譽良好的央行貨幣的短期政府證券”。但它不像黃金那樣能夠對可能發生的交易量的進行限制。Pettis教授表示，Libra遠遠無法控制物價上漲，它反而會將少量的非流動性資產轉變為大量的、流動性極強的加密貨幣，這會讓經濟泡沫更加膨脹。結果是，Libra可以成為熱錢進出市場的工具。

與此同時，全球化的一個關鍵問題是，資本能夠比貨物或人更自由地行動。Libra顯然會加劇這個問題，并使中央銀行更難以在關鍵時刻確保金融的穩定。

現在的情況是世界需要更少的資本流動性，而不是更多。Libra正在錯誤的時間把我們帶向錯誤的方向。

圖片來源：pixabay

作者LiangCHE

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