區塊鏈:2019年全球區塊鏈投資趨勢報告

由于比特幣和以太坊價格暴跌，許多項目失敗并關閉，2018年是區塊鏈的清算年。但在2019年，它顯示出反彈的跡象。我們從數據驅動視角來看待主要的投資趨勢以及區塊鏈行業可能的新起點。

2008年，在大衰退的高峰時期，比特幣的匿名創造者中本聰提出了“允許在線支付的可以點對點轉移的虛擬現金。”一年后，第一個比特幣區塊被挖出來。

發展到今天：區塊鏈行業已經經歷了幾次炒作周期。

在2017年12月的新一波炒作使比特幣的價格達到近20,000美元的峰值。與此同時，前所未有的ICO繁榮意味著區塊鏈初創公司獲得了大量的資金。甚至傳統的風投也突然轉向代幣銷售并傾注了他們的熱情。

然后2018年被證明是清算的一年。比特幣和以太坊的價格在幾個月內快速回落。許多項目出現意外或關閉。

但到目前為止，2019年，區塊鏈行業有所回升。自2019年1月以來，加密數字貨幣的總市值翻了一番。與此同時，由于美國證券交易委員會對代幣產品采取更激進的立場，華爾街日報宣布“ICO市場已經死亡”。

那么區塊鏈行業要從哪里開始呢？

通過數據驅動的方式分析風險投資，大企業和初始代幣融資的投資趨勢，本報告探討了各種力量如何塑造了當前的區塊鏈行業發展格局，并提供了對該行業近期未來的一些見解。

報告亮點

目錄

風險投資和股權投資趨勢

·?VC融資趨勢

ETH在CEX存款費用已從2017年25%下跌至今不到1%:據Glassnode數據顯示，目前用戶在中心化交易所（CEX）進行ETH存款所支付的以太坊費用比例已經下跌到不及1%，而這一指標數字在2017年高達25%。尤其在最近幾個月，涉及中心化交易所的ETH交易幾乎都是取款而非存款，這說明ETH/ERC-20代幣已經開始更多地在去中心化平臺（DApp）上使用。相比之下，由于比特幣沒有智能合約，所以交易依然主要集中在中心化平臺。[2020/12/15 15:16:49]

·?大企業投資

·?VC投資者趨勢

·?資金雄厚的公司

ICO和代幣市場發展現狀

·?ICO和直接加密數字資產投資

展望未來

·?新發現的樂觀情緒

風險投資與股權投資

·?風險投資對區塊鏈行業的投資在2019年嚴重下降。按照目前的投資情況來看，2019年將僅有454筆交易投資16億美元，與去年區塊鏈投資的41億美元相比大幅下降。

·?大企業參與度正在急劇下降。

·??越來越多的股權投資主要投向早期創業公司，這表明該領域尚未成熟。

·?DigitalCurrencyGroup，BoostVC和BlockchainCapital在過去5年中在區塊鏈投資中位居前列。

ICOS和代幣市場發展現狀

動態 | 韓國自2017年7月以來由加密貨幣類犯罪導致的損失約23億美元:據Crypto Daily報道，當地司法部近日估計，自2017年7月以來，與加密貨幣有關的犯罪導致大約2.7萬億韓元（約23億美元）的損失。造成損害的事件包括欺詐和龐氏騙局等。為了應對加密貨幣行業犯罪人士和公司對韓國人造成的巨大負面財務影響，該部逮捕并拘留了130多名可疑犯罪分子，另有290人被起訴。此外，司法部長Park Sand-Ki已授權當局對以加密貨幣為中心的竊賊，黑客等采取“更多手段”。[2019/11/8]

·??初始代幣發售融資已死，并已連續四個季度被VC投資金額超越。雖然兩種類型的融資都在下降，但VC投資金額已經超過了ICO融資規模。

·?然而，投機和整體市場信心似乎已經反彈。代幣和加密數字貨幣的市值表明了對市場崩潰后該行業的興趣重新恢復。

展望未來

·??市場的不確定性很高，但仍會有新的發展?-?如臉譜的天秤幣-?給這個區塊鏈行業帶來了第二次發展浪潮。加密數字貨幣對沖基金GalaxyDigital的創始人邁克·諾沃格拉茨表示，大公司對Libra項目的新興趣是最近價格飆升的主要催化劑。一位著名的經濟學家最近表示，加密數字貨幣會“獲得普遍接受””然而，創業企業從大企業獲得的資金仍在下降。

·?即使融資減少，最近大公司表現出的興趣可能是區塊鏈初創公司的好兆頭。區塊鏈的專業知識很少能在內部找到，并且隨著該行業的不斷發展需求會越來越大。

聲音 | 加密貨幣資深交易員Peter Brandt：2015年11月的BTC上漲信號再次出現:5月3日，加密貨幣資深交易員Peter Brandt發推稱再次出現比特幣周均線由低轉高的走勢，而上一次出現該信號是在2015年11月，當時正值比特幣開始從340美元上漲至1.98萬美元。[2019/5/4]

風險投資和股權投資趨勢

風險投資隨著時間的推移而發生變化。風險投資公司首先支持將比特幣作為貨幣進行探索的公司，然后專注于為金融服務和其他垂直行業提供服務的私有區塊鏈提供商。今天他們正在投資代幣經濟。

區塊鏈行業面臨的持續挑戰包括加密數字貨幣價格波動和監管挫折?-?例如美國證券交易委員會針對Kik的訴訟，以及紐約嚴格的BitLicense--以及限制交易速度的擴容問題。

風險資本投資趨勢

隨著2019年2季度即將結束，我們今年有望在454筆交易中看到16億美元的投資，這將比去年的區塊鏈投資41億美元大幅下降。

然而，2019年的股權投資可能會超過2017年的總和，當時公司數量減少，而且也沒有泡沫化狂熱推動私人交易。

注意：此處包含的區塊鏈交易是傳統的股權融資，可能會省略代幣融資。

進一步分析各階段的交易，投向區塊鏈行業的傳統股權投資越來越多地轉向早期初創公司，種子輪/天使輪和A輪股權交易從2017年的80％躍升至2019年的88％。

與此同時，中期交易的比例保持相對一致，而后期交易幾乎看不到。

動態 | Coinbase預計2018年利潤為4.56億美元:據cryptoglobe報道，今日Coinbase宣布將追加3億美元投資，后期估值將超過80億美元。Coinbase預計2018年的收入將達到約13億美元，利潤為4.56億美元，高于2017年的3.8億美元。Coinbase總裁兼首席運營官Asiff Hirji表示，對于這一輪融資，Coinbase根本沒有興趣從沒有建設性加密視角的公司那里獲得投資。這一輪融資以及加密的未來需要的不僅僅是資產價格。[2018/10/31]

早期交易不斷增長的份額表明區塊鏈仍然是一個非常新興的技術領域。當新興技術領域成熟時，A輪和B輪融資通常會在總交易中占據一席之地。但到目前為止，還沒有跡象表明這種情況發生。

最后，就地理位置而言，區塊鏈領域?40％的股權融資發生在美國。然后是中國，英國，新加坡和韓國。事實證明，亞洲已經成為創業公司的熱土，中國是全球融資最多的幾家區塊鏈公司的所在地。

大企業投資

大企業對區塊鏈領域的參與度已經下降明顯下降。到目前為止，2019年只有96家大公司投資案例。按照目前的情況來看，大公司投資數量將比2018年的302筆交易下降36％。

風險投資機構投資趨勢

反映資金傾向的是，許多最活躍投資者名單上的機構都是對區塊鏈比較友好的早期投資者。最活躍的投資機構榜單前列的都是僅投資加密數字貨幣的機構，如DigitalCurrencyGroup，Pantera和Polychain，前沿技術加速器，以及擁有專業區塊鏈實踐的風險投資公司。

目前為止2017年加拿大因涉及數字貨幣的案件被詐騙高達170多萬加元:今年到目前為止，加拿大人已經因涉及比特幣等數字貨幣的詐騙案被詐騙了170多萬加元，比2016年全年翻了一番多。加拿大反欺詐中心稱，這是2015年這類詐騙案的五倍以上，大約為28.4萬加元。[2017/12/12]

排在首位的是數字貨幣集團，該公司很早就投資于區塊鏈領域。到目前為止該公司在2019年已投資的4家企業，包括$FigureTechnologies公司6500萬美元的B輪融資。其他投資交易包括Livepeer，DEFI供應商Staked和加密數字貨幣期貨交易所CoinFLEX。

由AdamDraper領導的前沿技術加速器BoostVC在過去5年中投資了近50家區塊鏈公司。最近的投資包括去中心化的DNS服務UnstoppableDomains，預測市場Guesser和瑞士金融科技公司Amun。

BlockchainCapital也是最早的區塊鏈風險投資公司之一，排名第三。

許多中國區塊鏈投資者紛紛涌入該領域。例如，分布式資本在過去5年中投資了更多的區塊鏈公司，超過了像Pantera和Polychain這樣的行業巨頭。

注意：此處包含的區塊鏈交易是傳統風險投資。

這里有一個有趣的名字是礦業巨頭比特大陸，這是第二大資金最充足的區塊鏈公司，僅次于Coinbase，籌資4.5億美元。比特大陸一直在計劃2019年在香港證券交易所實現公開上市，但由于需求減少導致的困難和損失的報告導致其IPO申請延期。

在此之前，我們研究了投資于區塊鏈領域的聰明的VC機構，并發現許多頂級投資者仍然在整個2018年的“加密數字貨幣冬天”下注。

資金雄厚的公司

看看這個領域資金最充足的公司，很多都是交易所或提供基礎設施技術的公司。

擁有最多資金的公司是Coinbase，它最后在2018年10月籌集了3億美元的E輪。中國礦機公司比特大陸募集的資金為4.5億美元。排在第三位的是TZero，這是Overstock.com的加密數字貨幣部門，專門研究用于金融科技目的的分布式賬本技術。tZero從GSRCapital籌集了3.24億美元的私募股權輪。

同樣值得注意的還有Bakkt，這是由ICE支持的加密數字貨幣交易所。該公司正在等待CFTC交易比特幣期貨的許可證，最近被LedgerX批準。

許多資金最充足的公司在2018年籌集了大量資金，其中包括Circle的1.1億美元E輪和Dfinity的1.02億美元融資。

ICO和代幣市場發展現狀

自比特幣推出以來，區塊鏈領域一直在傳統金融之外運行。比特幣仍然是自助式的，完全是點對點的。同樣，ICO的繁榮通過代幣銷售為區塊鏈項目籌集了數十億美元，完全繞過了風險投資和眾籌網站。

有趣的是，現在的趨勢已經轉變：VC投資的金額占很大比重，超過ICO融資金額，標志著ICO時代的結束。

ICO和直接加密數字貨幣投資

自2018年第三季度以來，傳統的股權融資在每個季度都超過了ICO融資規模。由于ICO幾乎已經死亡，股權融資在2019年獲得的資金比ICO要多得多。然而，值得注意的是，?ICO和風險投資資金都在嚴重下滑，而2019年2季度是2017年初以來融資總額最低的。

然而，鑒于近期加密數字貨幣市值飆升，該領域似乎不太可能已經死亡。傳統的風險投資現在被視為質量的特殊信號，特別是來自smartmoney?投資機構的投資。

在代幣和加密數字貨幣的世界里，信心正在重建，更多資金正在進入該資產領域。

展望未來

在2019年，區塊鏈有其不確定性，但也存在謹慎樂觀的可能。

是的，ICO時代已接近尾聲。風險投資金額也從其頂峰時期下降。代幣和加密貨幣的市值僅為巔峰市值的一小部分。

但像比特幣和以太坊這樣的加密數字貨幣近幾個月出現了投機和成交量激增。Facebook，摩根大通和Visa等大型公司近期舉動表明大公司對區塊鏈行業的興趣逐漸重新增強。

新發現的樂觀主義

最近的熱情很可能是由于Facebook計劃推出libra穩定幣所導致的。該項目旨在更接近Venmo，而不是一種新的比特幣，旨在為全球無銀行賬戶的客戶提供穩定的貨幣。

Facebook為Libra項目吸引了令人印象深刻的一系列支持者，其合作伙伴來自支付，共享租車，電子商務，風險投資和區塊鏈初創公司。

在支付方面，該公司獲得了Visa和萬事達卡以及其他著名企業支持。區塊鏈領域的smartmoney?投資機構，如USV和AndreessenHorowitz，都是支持者。主要電信公司Iliad和Vodaphone也參與其中，兩者都是來自歐洲。

僅支持比特幣的交易所Xapo也參與了該項目，還有資金充足的加密數字貨幣領域的創業公司Coinbase，Anchorage和BisonTrails。

Stripe，PayPal，Lyft，Uber和Spotify等知名科技公司也加入進來。

該項目似乎已經遇到一些法律障礙和監管審查，但這家知名企業感興趣是對區塊鏈行業的巨大支持。

加密數字貨幣對沖基金GalaxyDigital的創始人MikeNovogratz表示，Facebook的計劃是近期比特幣上漲的一部分原因：“投資者”因為Facebook而興奮不已。他們很高興，因為Uber和Mastercard以及Visa說“我們想參與加密數字貨幣世界。”他補充說整個項目“使得加密數字貨幣的想法完全合法化”。

此外，彭博的泰勒考恩最近從眾多備受矚目的經濟學家中脫穎而出并寫道，“加密數字貨幣獲得普遍接受。”考恩認為加密數字貨幣為不穩定地區，貿易戰動蕩以及未來的財富稅提供了一種安全的資產。

由于所有這些原因以及更多原因，區塊鏈行業似乎已經迎來了第二次發展浪潮。

這對初創公司來說也許是個好消息。由于區塊鏈行業技術性很強，初創公司可以很好地幫助大型企業和機構進入該領域。區塊鏈的概念只有10年的歷史，當企業決定“自建與收購”時，可能會更傾向于并購。

這種新發現的樂觀情緒是否會轉化為風險投資的顯著反彈，這是2019年值得關注的。

本文來源：CBInsights

報告翻譯：劉斌中國自貿區研究院金融研究室主任

合作翻譯：趙云德

來源：?點滴科技資訊

Tags：區塊鏈數字貨幣比特幣COIN區塊鏈的未來發展前景怎么樣數字貨幣交易員違法嗎比特硬幣跟比特幣有沒有關系ECOIN

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