加密貨幣:摩根大通：Hinman 文件或使加密貨幣進一步去中心化

作者：Will Canny，CoinDesk；編譯：松雪，金色財經

摩根大通 (JPM) 在周四的一份研究報告中表示，上周在美國證券交易委員會 (SEC) 針對 Ripple 的案件中發布的 Hinman 文件是對以太坊 (ETH) 的提振，并可能引發加密貨幣市場進一步去中心化的趨勢。

上周二，Ripple 發布了與前公司財務總監 William Hinman 2018 年演講有關的電子郵件，稱以太坊看起來不像證券。

摩根大通：加密貨幣市場的上行空間有限:金色財經報道，全球投資銀行摩根大通在上周發布的一份報告中警告稱，加密貨幣市場的上行空間有限。摩根大通將穩定幣在加密貨幣市場總價值中的份額視為上漲或下跌潛力的指標。穩定幣在總加密貨幣市值中的份額看起來不再過高，目前低于7%，因此，摩根大通認為加密市場進一步上漲的空間可能會更加有限。（News Bitcoin）[2022/4/4 14:02:58]

報告指出，美國證券交易委員會的高級領導層在 2018 年并未將以太坊列為證券，美國證券交易委員會官員承認，“充分去中心化網絡上的代幣不再是證券這一事實造成了監管空白。”

數據：高盛、摩根大通等機構正在交易波卡ETP:2月18日消息，彭博終端數據顯示，高盛、ICAP、摩根大通（JPMorgan）和瑞銀（UBS）購買了首個Polkadot（DOT）交易所交易產品（ETP）。據悉，這些銀行和機構購買了加密交易所交易產品發行商21Shares AG的少量股票。此前消息，21Shares AG已于瑞士證券交易所SIX推出波卡ETP。（CoinDesk）[2021/2/18 17:25:18]

以 Nikolaos Panigirtzoglou 為首的分析師寫道：“該演講承認還有其他類別，”并補充說，“它不是證券，因為沒有對照組（至少在 Howey測試方面），但可能需要監管以保護購買者。”

前摩根大通首席股票策略師：比特幣BMI指數跌至18:Fundstrat Global Advisors聯合創始人、前摩根大通首席股票策略師Tom Lee 15日發布報告稱，其比特幣BMI指數跌至18，為2011年以來最低，顯示超賣狀況極其嚴重，歷史上看，在這一水平買入比特幣并持有12個月后收益為正的概率是100%。Tom Lee稱，最近比特幣價格在技術面上本已疲弱，又疊加市場一系列利空消息的打擊，導致其跌至其估算的成本價（8000美元）附近。[2018/3/15]

Panigirtzoglou 指的是 Howey 測試，該測試用于確定哪些交易符合投資合同的條件，而受美國證券法的約束。 如果對普通企業進行金錢投資并期望從他人的努力中獲得利潤，則資產可以歸類為證券。

摩根大通表示，這些披露可以解釋為什么監管機構今年在針對其他加密貨幣的時候沒有對以太坊采取行動。

分析師寫道:“Hinman文件可能會影響美國國會目前監管加密行業的努力方向，以避免以太坊被指定為證券。”

對于國會而言，最簡單的解決方案是將以太坊與比特幣歸為同一類別，并將其作為一種商品在商品期貨交易委員會 (CFTC) 的監督下實行監管。

摩根大通表示，可以針對以太坊和其他加密貨幣引入新的“其他類別”，這些加密貨幣的去中心化程度足以避免自身被歸類為證券，并補充說，“加密貨幣越是去中心化，就越有可能避免被指定為證券。”

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