SEED:芝加哥SeedCX—機構入場神器 集齊牌照 召喚神龍

八維Portfolio｜衍生品之都芝加哥的新秀—SeedCX

“和200年前的農產品合約，100年前的工業品合約，50年前的能源、股票、外匯合約一樣，數字資產衍生品市場也必然會繁榮起來。位于衍生品之都芝加哥，擁有Bitlicense等金融牌照的SeedCX，正在打造一個面向機構投資者的未來數字資產基礎設施，成為“巨鯨”入場的橋梁”

InstitutionsareFOMOing

芝加哥：從未缺席，見證金融衍生品風云變遷

長久以來，以芝加哥為主題的許多電影都會在芝加哥期貨交易所大樓取景，這個富有藝術雕塑和大型石雕的建筑在1930年完工后便成為芝加哥的地標建筑，見證了衍生品市場的風云變遷。

CBOT

1848年，由83位谷物交易商發起組建了芝加哥期貨交易所。2006年10月17日美國芝加哥商業交易所和芝加哥期貨交易所宣布合并，成為全球最大的衍生品交易所——芝加哥商業交易所集團。

近200年后，隨著我們從農業到工業時代進化到能源和數字時代，交易品種不斷豐富，數字資產的金融衍生品及其交易所也應運而生。

NBA芝加哥公牛隊合作NFT項目Ghxsts發布Mxnsters路線圖：計劃于3月13日投放:金色財經報道，NBA芝加哥公牛隊合作NFT項目Ghxsts在社交媒體宣布了兩項更新，一項涉及 Mxnsters 路線圖，另一項宣布即將推出“Elemxnts” 。Mxnsters 路線圖介紹了如何獲取 Edition Pieces、Hybrid Cards、Evolved Mxnsters 和 Mxnstrosities，而 Ghxsts 生態系統的某些成員將能夠以折扣價鑄造 Elemxnt，Elemxnts 計劃于 3 月 13 日投放，屆時 Zxdiac 持有者將在公開發售開始前有一個 24 小時的鑄造窗口，他們只需要支付 0.06 ETH 來鑄造 Elemxnts，而公眾則將支付 0.12 ETH。[2023/2/17 12:13:45]

數字時代的機構衍生品交易所

和200年前的農產品合約，100年前的工業品合約，50年前的能源、股票、外匯合約一樣，基于數字資產的衍生品市場將從小眾走向主流，而迄今為止，美國依舊是世界規模最大、創新最為活躍的金融衍生品市場，其交易規模占全球份額近40%，是全球商品、金融交易中心、定價中心。

芝加哥期權交易所收購加密貨幣衍生品交易所ErisX:金色財經報道，芝加哥期權交易所（Cboe）周三宣布正在收購加密貨幣現貨和衍生品市場ErisX。根據交易條款，Cboe將收購ErisX，它將以Cboe Digital的名義運營，并保留其不同的子公司。ErisX首席執行官Thomas Chippas表示這項交易預計將在未來四到六個月內完成。雖然這兩家公司已經開始與商品期貨交易委員會（CFTC）等監管機構接觸，但他們將需要CFTC和大約40個不同的州監管機構的批準才能最終完成。（coindesk）[2021/10/20 20:43:51]

這次的比特幣上漲行情就明顯是以美國的機構為首的大量資金推動的。有人戲稱，我們正在經歷“機構FOMO”的時刻。

CMEGroup推出的BTC和ETH指數

盡管現在的市場仍以現貨為主，散戶為主導。但隨著市場的成熟，投資者結構也將從以個人為主轉向以機構投資者為主，參考芝商所的用戶構成，機構的比例將達到70%左右，包括銀行、對沖基金、期貨顧問、自營交易公司、跨國公司等等。

機構投資者的錢將涌入數字資產市場

芝加哥DeFi聯盟將啟動針對DeFi初創企業的加速器計劃:金色財經報道，包括金融科技公司Jump Trading、Cumberland DRW、CMT Digital、Volt Capital等成員在內的芝加哥DeFi聯盟（CDA）將從8月開始推出首批完全致力于去中心化金融（DeFi）初創企業的加速器計劃中的第一項。Volt Capital聯合創始人Imran Khan和CDA合伙人Qiao Wang將領導為期八周的早期初創企業計劃，此外還有一項快速計劃，旨在向相關專家介紹更多成熟的初創企業。該計劃以硅谷的Y Combinator計劃為模型，將向每個參賽團隊投資12萬美元，用于未來購買代幣。Khan稱，2020年內將有兩批加速器計劃。該聯盟已經收到了100多項加速器申請，并將為第一批加速器選擇7家初創公司。[2020/8/5]

位于芝加哥的SeedCX正是瞄準了“巨鯨”入場這個巨大的機遇，力圖打造一個面向機構投資者的數字資產基礎設施，并獲得了貝恩資本、八維資本、DDC、OKCoin等頂尖機構投資。

SeedCX的投資機構，包含貝恩資本、Okcoin、八維資本等

除了投資機構加持，SeedCX擁有一只行業經驗豐富，能力互補的團隊。創始人EdwardWoodford曾在對沖基金工作多年，有著豐富的金融經驗，并在MIT獲得金融碩士學位。

芝加哥DeFi聯盟納入首批DeFi項目:5月26日消息，芝加哥DeFi聯盟宣布正式納入首批DeFi項目。這些項目包括：0x、dYdX、Kyber Network、IDEX、opyn、Set Protocol和Synthetix。這些項目將在市場和監管問題上獲得聯盟的指導以及技術支持。此前4月，芝加哥DeFi聯盟宣布啟動。此后，美國證券巨頭TD Ameritrade宣布加入該聯盟。（Decrypt）[2020/5/26]

SeedCX創始人EdwardWoodford

聯合創始人，COOBrianListon曾在紐約一家風投機構RedSeaVentures，埃森哲咨詢和Skype工作，也是MIT的金融校友；CTOMattWeiss負責系統搭建，訂單追蹤和交易軟件開發，畢業于UIUC工程系，他創辦的一站式交易系統曾為湯森路透提供解決方案；CFALawrenceMish負責金融和財會，他曾在KetchumTrading、ChicagoTradingCompany等工作，有深厚的行業資源；首席合規官WassemBarazi則曾在OneChicago負責合規法務，深諳交易所在SEC、CFTC和FINRA的合規之道。

芝加哥商品交易所集團就比特幣期貨將如何推出做了更為具體的解釋:芝加哥商品交易所集團的股權產品負責人蒂姆-麥考特在接受外媒采訪時表示：“交易所已經采取了保護措施，如更高的保證金水平、限制頭寸和價格以抑制它即將推出的比特幣期貨的風險。”隨后芝加哥商品交易所還闡述了三個層面的細節即交易、市場數據和雙邊市場的缺乏。[2017/12/3]

SeedCX經驗豐富的團隊

承載“巨鯨”的衍生品交易所

目前，衍生品交易所已成為兵家必爭之地，比如OKEx，BitMEX，LedgerX、Coinbase、HuobiDM，Fmex，SeedCX等等，合約已經成為交易所的一項重要業務。

在《幣安的機構市場和VIP客戶調查》中提出，“全球監管、期權合約、實物交割期貨合約、傳統經紀商的加密資產服務”是未來行業8大潛在增長驅動因素，而這幾個因素幾乎都是SeedCX的優勢所在。

幣安機構市場洞察

SeedCX通過SeedSpot、SeedDerivatives、SeedSecurities和ZeroHash的全布局，力圖解決三個機構主體的痛點：

對區塊鏈創業企業來說，創業者融資募集到的高風險的數字資產將得到更安全的托管和資管

對于數字資產基金來說，對portfolio和二級市場的資產管理，將具備對沖風險的工具，和加杠桿的工具，從而提升資本利用效率

對于傳統基金來說，將具備合規的基礎設施，如合規的OTC法幣入金渠道、可審計的財務報告以及多方共管的托管賬戶

SeedCX的現貨、衍生品、證券、清結算、托管

假設有一個傳統的經紀商，他有500個活躍在FX交易市場的用戶，其中一些想要配置數字資產。但是現在，經紀商沒有合規的方式做清算，也缺乏符合用戶交易習慣的運營流程。

我們需要有一個簡單的工具，允許經紀商在完全合規的路徑下做清結算，而且支持多種主流幣和各種法幣的兌換。

這就是SeedCX和ZeroHash正在提供的服務。

ZeroHash是在FinCEN注冊的MSB服務商，能夠T＋1的清結算和多個主流幣種和19種法幣的兌換。2019年，還將增加PAX、USDC、TUSD等穩定幣，支持EUR、JPY、GBP等貨幣。

假設有一個機構客戶，比如銀行、養老基金或者對沖基金想要購買BTC等數字資產，在現有的Crypto交易所上登錄、注冊、托管、交易、清算、退出的流程都不符合機構的既有習慣，SeedCX也將提供和現有系統適配，流暢且合規的全流程服務。

機構的流暢體驗

更關鍵的是，作為傳統金融行業的老兵，SeedCX擁有強大的行業資源積淀，合作伙伴遍布金融各個重要環節，比如經紀商、清算機Settlement、托管機構、投資機構等等。

欲戴其冠，必承其重，集齊牌照，召喚神龍

2008年金融危機之時也是2009年比特幣誕生之始，在人們對傳統金融系統的不滿達到高潮時，提出的最激進的變革方案。邊緣創新的爆發式增長勢能巨大，BTC市值從0增長到了萬億人民幣，然而這個規模在傳統金融世界里仍不值一提，Crypto市場進入成熟期還有很遠的距離。

如果說DeFi在探索基于原生數字資產的一整套去中心化的技術解決方案，與現有的金融制度相對獨立，平行；另一條中庸之道則是尋找一個和現有的法律、金融制度適配的路徑。

監管的松緊與金融市場一樣存在周期，創新在前，監管在后是不變的規律。18年金融危機后，政府的主基調轉為全面加強對衍生品市場的監管，2010年7月出臺的《Dodd－FrankAct》，成為自20世紀30年代“大蕭條”以來最嚴厲的金融改革法案。

同理，在加密市場野蠻生長期結束后，被納入監管幾乎是其宿命。

監管的松緊周期

我們看到，Facebook、LINE、Kakao這種社交巨頭正將將穩定幣植入現有體系，而Fidelity、HudsonRiverTrading等資管機構也將為客戶配置一部分數字資產，這種將存量用戶進行轉換的“木馬計”將大大降低crypto的獲客成本。

隨著傳統勢力的加入，創業的門檻將越來越高，在未來的交易所競爭格局中，牌照會是重要而稀缺的資源。擁有數字資產交易全合規牌照的交易所，將具備游離于監管之外的交易所不具備的優勢。

這一點上，SeedCX是全球業內唯一一個覆蓋了所有商品屬性的crypto交易牌照的公司，同時也在申請證券性質的牌照：

SeedCX擁有的金融牌照

SeedCXLtd.是注冊在德拉華州的Ccorp。它全資擁有五個子公司，都是注冊在德拉華州的LLC。

SeedSEF互換交易執行系統。SeedSEF是遠期合約和期權的執行和撮合場所。SEF牌照非常難獲取，只有25個，而且大多被全球最大的銀行和交易所持有。

Seed數字商品市場Seed數字商品市場是以制約和平衡為法則的現貨交易和撮合市場。Seed市場擁有紐約州金融服務部門頒發的BitLicense牌照。

Seed數字資產經紀商：推介經紀商國家期貨協會下的IntroducingBroker是指證券公司擔任期貨公司的推介經紀商或期貨交易輔助人，幫助期貨公司招攬客戶、協助期貨公司接受客戶開戶、接受客戶委托單并交付期貨公司執行的企業或個人。

ZeroHashLLC，作為SeedVenues的計算和清算中介

被注冊為FinCEN的貨幣服務企業

被注冊為FinCEN的FX交易商

被注冊為33個州的貨幣中間商

Seed數字證券市場LLC正在申請FINRA的Broker－Dealer牌照和受SEC監管的ATS牌照

在互聯網世界里，獲取用戶，實現規模化擴張非常依賴資本和運營的力量，而在金融服務的世界里，欲戴其冠，必承其重，要想納入主流用戶，實現真正的規模化離不開“合規”二字。

當Crypto市場從“光腳的不怕穿鞋的階段”進入存量博弈的瓶頸期時，我們相信，獲取全球牌照的交易平臺將擁有絕對的后發優勢。

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