穩定幣:當夢想照進現實 穩定幣該何去何從| 金色沙龍第33期北京站

6月26日，由金色財經主辦、OKGroup和科技寺協辦的金色沙龍第33期北京站“穩定幣硝煙正盛何為勝出之道”在北京朝陽區工體北路四號院80號樓3層科技寺創業空間成功舉辦，現場人氣火爆，座無虛席。

沙龍中，OK戰略副總裁徐坤、BHEX創始人&CEO巨建華、DFund管理合伙人兼風險投資人楊林苑、LinkVC合伙人徐赫、清華x-Lab青藤鏈盟研究院院長鐘宏發表了主題演講，觀點精彩獨到；隨后，金色財經合伙人、金色學院創始人安鑫鑫、OK戰略副總裁徐坤、BHEX創始人&CEO巨建華、DFund管理合伙人兼風險投資人楊林苑在主題為“FacebookLibra是否掀起新加密貨幣戰火”的圓桌對話中，探討了穩定幣未來的發展、監管、信任問題等。

率先進行分享的是OK集團戰略副總裁徐坤，她的演講主題為《穩定幣3.0時代的破局者》。

OK集團戰略副總裁徐坤

徐坤表示，穩定幣在公鏈基礎性能提升和協議層的發展上，可以起到很好的協助作用。它可以給更多的Dapp產品，穩定幣可以成為用戶獲取鏈上服務的媒介，并為生態帶來用戶。

此外，徐坤對Libra的發行發表了自己的看法。她認為，Facebook發行Libra白皮書為區塊鏈與加密數字資產帶來正面的宣傳，無疑將提高普通用戶的接受程度，也促使監管層面加快立法進程。一旦其貨幣屬性得以運行，跨境轉賬與支付將更加便捷，流量經濟的全球化效應會更加明顯。但合規仍然是其發展面臨的最關鍵的因素，穩定幣模式的關鍵是“信任”，若沒有外部監督只靠自律，就非常容易出現各種內部操作行為，難以確保資金安全、抵押品充足。

區塊鏈度假平臺Staynex與華為達成合作:金色財經報道，區塊鏈度假平臺Staynex與華為達成合作，加強旅游和酒店業的Web3計劃。此次合作將利用AI工具為用戶提供更全面的旅行體驗，并增加便利性和多樣性。[2023/7/28 16:04:19]

其次進行演講的是清華x-Lab青藤聯盟研究院院長鐘宏，他的演講主題為《穩定幣2.0超越主權數字貨幣組織興起》。

清華x-Lab青藤聯盟研究院院長鐘宏

鐘宏表示，區塊鏈3.0是數權經濟，包括數據的權利和數據的權益。其核心是誰能夠掌握數據的交易，誰將成為未來全球市值最高的公司。

Libra找到了一個很大的應用場景，或者作為一個超主權貨幣處于理想中的狀態。它是基于全球第一個去中心化的加密穩定數字貨幣，來形成一個全球的數字金融市場。這恰恰滿足了數權治理和數權金融，而且它要建一個數字金融的基礎設施，這是它對自己的定義。這和USDT的模式，包括格局、定位等，完全不在一個層級上。

接下來進行分享的是BHEX創始人&CEO巨建華。

BHEX創始人&CEO巨建華

他認為，穩定幣發行方式要考慮兩方面，一方面是否承兌能力，即風險；一方面是去中心化程度。去中心化程度越低，承兌能力越低。FaceBook即將發行的Libra未來屬于一個高去中心化和高承兌能力的貨幣，不一定穩定，但是不容易歸零，而且可以更方便地去使用。

CME報告：高科技股的走勢對以太坊價格的影響往往大于比特幣:金色財經報道，根據芝商所 (CME Group) 的一份新報告，以科技股為主的納斯達克100指數的走勢對以太坊價格的影響往往大于對比特幣價格的影響。

CME 高級經濟學家兼執行董事Erik Norland在報告中表示：“在科技股上漲的日子里，ETHBTC 往往會上漲，因為 ETH 的收益高于 BTC”。Norland 指出，以太坊和比特幣的差異可以解釋為以太坊和比特幣如何供應到市場然后使用，并指出以太坊智能合約網絡的“實際應用”。另一方面，比特幣主要被用作“高度波動”的價值儲存手段和對沖法幣貶值的工具。

報告稱，雖然比特幣和以太坊都以價格波動劇烈而聞名，但與過去一年約30%的日波動率相比，二者之間的比率幾乎保持穩定。相比之下，比特幣價格上漲了42%，以太坊價格上漲了59%。[2023/7/28 16:03:07]

此外，巨建華還分析了穩定幣面臨的技術問題和挑戰。

首先發行的技術方式，主要是通過以太坊、EOS；其次是流通的方式只有兩種，第一，客戶端錢包，第二，中心化交易所。一旦流通進入中心化交易所，容易產生“假造”問題。同時他還指出：USDT目前為止仍然是靠共識，來支撐價值的穩定幣。即使它的儲備不到50%，但是仍然是最穩定、最堅挺的。其它穩定幣要挑戰USDT，道路還是非常漫長。

第四位進行分享的嘉賓是LinkVC合伙人徐赫，他以《淺析穩定幣對二級市場的影響》為主題進行了分享。

區塊鏈技術公司BTCS澄清其非托管質押操作:金色財經報道，專注于區塊鏈技術的BTCS公司（納斯達克：BTCS）就美國證券交易委員會（SEC）最近對Coinbase采取的有關其押注業務的行動發表了看法，并澄清了BTCS的非押注模式與SEC所質疑的做法之間的差異。[2023/6/10 21:28:47]

LinkVC合伙人徐赫

他表示，穩定幣其實錨定的是信任，如果用戶覺得USDT風險過大，就會開始使用其他穩定幣。穩定幣之間的關系不是很大，每個交易所，包括每個穩定幣起到的功能是有區別的，有的用來作為交易的中介；更多的第三方公司做穩定幣，就是資產在交易所的流轉。穩定幣的出現，導致整個市場的流通性被嚴重瓜分，頭部瓜分大部分流通性，一些小資產會定期分擔一些投機的功能。現在的情況往后發展十年，穩定幣的進入將導致二級市場持續兩級分化，最終達到一個平衡。

最后進行分享的是DFUND管理合伙人、風險投資人楊林苑，他的分享主題是《盤道穩定幣江湖》。

DFUND管理合伙人、風險投資人楊林苑

在他看來，根本沒有真正的穩定幣，現實世界也沒有。未來可能會誕生新的貨幣制式。算法型穩定幣，這可能是下一代穩定幣的機會。它的優勢在于擴展性，目前來看數字原生的算法穩定幣其實偏復雜，目前還沒有看到好的案例。貨幣有不可能三角，穩定性、自主性、流通性。像USDT是放棄了自主性，把自己的命根子放在了國家或者主權掌控之內，換取了相對的穩定性和流動性，其穩定幣也會遇到類似的挑戰。

MPC自托管服務提供商Safeheorn推出Web3套件:11月18日消息，MPC自托管服務提供商Safeheorn推出Web3套件。該產品基于Safeheron自研MPC和TEE技術，用私鑰分片代替單私鑰，同時擁有機構級別的安全防護功能，提供資產管理及DeFi、NFT、GameFi、DAO、跨鏈橋等Web3應用場景的多簽治理能力。

據此前報道，Safeheron宣布完成700萬美元Pre-A輪融資，Yunqi Partners和Web3Vision聯合領投，PrimeBlock Ventures、Cobo Ventures、M77 Ventures、ShataCapital、Kryptos、Antalpha Ventures、Waterdrip Capital、7 O’CLOCK CAPITAL和前紅杉資本中國聯合創始人張帆參投。[2022/11/18 13:21:37]

此外，楊林苑還表示，最近Facebook的Libra的討論甚囂塵上，這件事意義巨大，但是作用顯現沒有那么快和直接。從資產和用戶維度看，更多的突破主要在增量市場。比如，Facebook帶來眾多新用戶；而在很多局部賽道、行業、生態里面，新的穩定幣會以一個基礎設施的方式存在，嶄露頭角；在未來三到五年會是一個百花齊放的狀態，未必是一統天下的格局。如：Facebook發一個穩定幣，Visa也可以發一個，完全有可能。

至此，本期沙龍的主題演講環節全部結束。接下來就進入了由金色財經合伙人、金色學院創始人安鑫鑫主持的圓桌環節。OK戰略副總裁徐坤、BHEX創始人&CEO巨建華、DFund管理合伙人兼風險投資人楊林苑就Facebook即將發行的Libra的相關問題發表了自己的看法。

安全團隊：7月同一團隊已進行至少7次針對Discord的攻擊，盜取超200枚NFT:7月11日消息，據CertiK統計，僅在7月份就發現了至少7次針對Discord的攻擊，背后都是同一個釣魚網站。僅此個人/團隊就盜取了超過200枚NFT。請用戶注意防范。[2022/7/11 2:04:59]

安鑫鑫：大家認為Facebook發的Libra，很多人說它和區塊鏈沒什么關系，但是它對整個區塊鏈市場的影響還是很大的。請大家結合這件事情，談談對區塊鏈行業的影響，以及對區塊鏈行業穩定幣市場的影響。

楊林苑：最近關于Facebook的Libra的討論甚囂塵上。我先潑點冷水，這個事就像猴子的領地突然進來一只大象，有的猴子很興奮，來了一只胖子。有的很焦慮，來了一只龐然大物。猴子聚在一起開會，就像我們今天一樣，大概是這樣的局面，加密數字貨幣市場還是太小。這件事意義巨大，但是作用顯現沒有那么快和直接。

徐坤：第一，它對數字貨幣市場形成有效的連接，但是周期比較長。

第二，從真實連接的市場和宣傳PR市場，巨頭在市場上的話語權以及分量對于加密數字貨幣市場非常利好。

巨建華：我認為Libra對這個時代有非常好的啟蒙作用，它對整個人類社會有跨時代的指引，是未來人類貨幣到底應該是什么樣子的形態，到底如何保證未來每個人的資產和合法權益，怎么能夠自由在全球被使用。我相信隨著互聯網化和全球化，是未來一個重要的方向。

就是因為這個愿景、目標過于龐大，以及對傳統主權政府監管有明確的挑戰，落地起來難度也是非常大，有可能很大程度會從一些新興的第三世界國家落地。它最后一定會走一個農村包圍城市的道路，來完成它的發展過程，而不是從主流國家開始。有很大的可能，能夠在一些貧困、戰亂、金融業務不是很發達的國家落地，我們看它2020年的表現。

安鑫鑫：對整個金融市場，或者支付，甚至第三世界的影響會很大。為什么Libra這個事情會和比特幣聯系在一起呢？因為會起到一個錨定作用。回歸到區塊鏈行業里面來看，現在市面上的穩定幣層出不窮，像OK推出了USDK，大家分享一下現在穩定幣的競爭格局是怎樣的，大家認為競爭點在哪里？

徐坤：首先要思考一下目前的存量市場格局是怎樣的。存量市場USDT從最開始的70%-80%的市場份額，現在降到65%的市場份額，說明了存量市場穩定幣會形成有效的競爭，這是第一個維度。第二個維度，Facebook發幣某種程度上打開了增量市場的規模。對于存量市場的競爭規模，我們認為不管是存量市場還是增量市場，穩定幣的核心就是信用，如何解決信用這是排第一位的。所以合規的穩定幣，是用戶持有最安心的手段。

第二，它有生態基礎。像Facebook發幣面臨監管、合規的問題，但是它有全球26億用戶，我們認為合規第一，基礎生態排第二，接下來穩定幣的市場格局會發生質的變化。

楊林苑：有不少人說今年是穩定幣元年，最重要的理由從資產和用戶維度，可以看到更多的突破，主要在增量市場。存量市場也有一些變數。增量市場最讓大家興奮的是Facebook帶來那么多的新用戶。我們覺得在很多局部賽道、行業、生態里面，新的穩定幣會以一個基礎設施的方式存在，嶄露頭角，在未來三到五年是一各百花齊放的狀態，未必是一統天下的格局。Facebook發一個，Visa也可以發一個，完全有可能。

巨建華：看傳統貨幣市場，很難有一個貨幣完全壟斷市場，因為每一個貨幣背后是不同的生態系統和利益，每個系統都有自身的優勢，這種優勢是不會因為互聯網的全球化而被完全抵消的。未來有更多的主權組織和經濟系統，在未來發出自己的穩定幣。

安鑫鑫：穩定幣的誕生對很多區塊鏈行業起到了非常大的推動作用。大家以前說，各國的發幣可以通過比特幣做價值的流通，現在比特幣作這個過程中起到了這樣的作用。現在比特幣成為了法幣和數字貨幣市場的資金通道。隨著近期的價格保障，我聽到的聲音有兩方面。

一方面，大家都在喊牛市來了。一方面，看到了背后巨大的風險。穩定幣的市場，區塊鏈要做的事情就是去中心化，但穩定幣會讓這個事情越來越中心化。穩定幣的中心化有沒有一些理性的風險呢？

徐坤：這是不違背的。首先區塊鏈遵循的是去中心化，它接下來也應該是一個弱中心化的市場。通過區塊鏈的技術，解決各種各樣的問題。但是我們也不能妖魔化，區塊鏈技術可以解決各種各樣的問題。

第二個觀點，穩定幣到底是中心化機構發行的穩定幣，還是一個弱中心化的基金發行的穩定幣，值得大家去追捧？這涉及貨幣學的理念，從貨幣體系而言，目前通過各個國家的背書發行穩定幣，其實某種程度上美元已經達成了多個國家對于美元體系的共識。所以未來而言，我們要邊走邊看。

但是總歸而言，不管是中心化還是弱中心化，都要很明確的是解決信用問題，也就是怎么能夠更有效把信用風險控制在第一位，并且能夠同時得到眾多國家的追捧、認可、共識。某種程度上要邊走邊看，Facebook到底能發展成什么樣子，在它實施路徑上，到底是像巨建華說的農村包圍城市，還是有其他措施策略，能夠滿足它的穩定幣在眾多國家達成共識，這是一個長征。

巨建華：穩定幣與加密貨幣是不是存在競爭關系呢？會不會給加密數字貨幣市場帶來風險呢？恰好穩定幣資產的出現，一定會幫助加密數字貨幣在成長。因為穩定幣是一種錨定貨幣，自身它并不穩定。如果綁定到委內瑞拉的貨幣，或者津巴布韋的貨幣，幣本位是穩定的，但是自身已經失去意義了。

去中心化的穩定幣要解決貨幣發行和保護用戶資產，這是兩個完全不同的功能。雖然法定貨幣、穩定貨幣實現了全球化，但是背后的發行機制、監管，各種因素還是在限定貨幣本身的作用。所以我認為錨定穩定幣的出現，對加密貨幣是非常大的利好，不會形成競爭。剛剛徐坤講兩個世界的蟲洞，它們之間不僅沒有風險，而且是相互促進的。所以這是相互促進的，而不是帶來一些風險。

楊林苑：我非常同意巨建華和徐總的觀點，Facebook的舉動毫無疑問非常有意義，而且是勇敢的，雖然最后干成自未必是它。我覺得未必要去中心化，有可能是多種情況。USDT的危機來自于監管機構，Libra也一樣。既然采用了法幣錨定關系，因為法幣有發行方，有各種各樣的監管。巨建華講是農村包圍城市，有點像STO，STO是一個趨勢，但是短期之內不看好。既然它選擇合規，必然要在每一個國家、每一個地區都要合規，這使得STO沒有辦法打通全球流動性。這種監管割裂的局面，也會給很多法幣錨定的穩定幣帶來很多制約和限制，像戴著鐐銬跳舞一樣。毫無疑問這是趨勢，會帶來很多新的勇敢的嘗試者。

至此，金色沙龍第33期北京站“穩定幣硝煙正盛何為勝出之道”圓滿落幕，以上是嘉賓分享的精華內容，金色沙龍將持續為用戶進行及時，關鍵的干貨分享，對區塊鏈不同細分領域進行深入研究和探討。

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