SEC:SEC與Coinbase的對決 將如何影響每個加密投資者

作者：Joanna Wright，Edward Robinson 來源：dlnews 編譯：金色財經，善歐巴

傳統金融與加密貨幣在Gensler與Armstrong的訴訟中展開激烈對決，將產生巨大影響。

如果SEC贏得所有加密貨幣均為證券的判決，SEC的訴訟可能會使Coinbase陷入困境。

投資者陷于兩種加密貨幣愿景的沖突之中，身處兩難境地。

對于Coinbase來說，這并不是一個美好的周末。美國監管機構對這家加密交易所提起了訴訟，可能會使其破產，其股價在一個早晨就下跌了五分之一。

更重要的是，這家公司擁有超過1億用戶和每日交易額達6.8億美元，現在成為可能決定美國加密貨幣行業未來的法律訴訟的目標。

然而，對于Coinbase的聯合創始人兼首席執行官布賴恩·阿姆斯特朗來說，這可能正是他所期望的。

特殊待遇

阿姆斯特朗長期以來一直將基于區塊鏈的資產視為金融領域的獨特且前所未有的創新，他認為這些資產應該得到監管機構的特殊對待。現在，阿姆斯特朗將與持相反觀點的對手加里·根斯勒展開對決，根斯勒是同樣直言不諱的美國證券交易委員會主席。

美SEC律師：Ripple案或將迎來上訴，判決結果可能被推翻:7月22日消息，本周五，SEC的律師側面表示了或將對Ripple案進行上訴。在正在進行的Terra及Do Kwon的案件中，法官表示將以Ripple案作為本案的相關判例，除非SEC對其提出上訴。而SEC律師則對援引這一判例表示了反對。SEC在法庭文件中表示，“SEC正考慮進一步審查的各種可能性，Ripple案中存在錯誤地決定，法院不應遵循這一判例。”[2023/7/22 15:52:09]

該案將傳統金融界的支持者（根斯勒曾是高盛合伙人）與硅谷的顛覆者對立起來。這個案件有望最終確定加密貨幣是否屬于現有法律所涵蓋的證券，正如根斯勒所主張的，或者是需要擁有自己特殊法律和規則的新型工具，正如阿姆斯特朗所堅持的觀點。

最終決定誰是正確的將由陪審團決定。但這不僅僅涉及法律問題。證券交易委員會訴Coinbase案將決定未來幾年價值1.1萬億美元的市場將由哪種愿景來引領發展。

這會是 Gensler 的“狂野西部”嗎？在那里，加密玩家因“不遵守”法律和敲詐投資者而茁壯成長？還是阿姆斯特朗的“新金融體系”會為重視權力下放的 21 世紀世界培育“經濟自由”？

投資者，更不用說加密貨幣和去中心化金融社區的創始人、開發者和用戶，都陷于兩種愿景的沖突之中。

SEC：CZ為幣安做市商Sigma Chain實際所有者，由多名幣安員工運營:6月6日消息，SEC在針對幣安的訴訟文件中，表示Sigma Chain是一家在瑞士注冊的加密資產交易公司。CZ是Sigma Chain的實際所有者，多名幣安員工負責運營。其中，幣安的后勤經理同時也擔任Sigma Chain的總裁，她還對BAM Trading的銀行賬戶具有簽字權。Sigma Chain是幣安兩個平臺的活躍交易員，并自稱為“幣安交易所的主要做市商”。

在Binance.US平臺推出后，CZ指示Sigma Chain成為其首批做市商之一。此外，自從Binance.US平臺開始向客戶提供場外交易（OTC）交易和其轉換交易和一鍵買賣（OCBS）服務以來，Sigma Chain一直作為Binance.US平臺客戶的交易對手，有時甚至是唯一的交易對手。[2023/6/6 21:17:36]

來源：（Andrés Nú?ez)

毫不奇怪，阿姆斯特朗和他的管理團隊感到很難受。Coinbase 否認它違反了證券法，并在一條推文中批評美國證券交易委員會未能為加密行業發布“明確的規則手冊”。“美國證券交易委員會采取了一種損害美國利益的執法方式進行監管，”他說。

GoPlus Security安全服務已整合zkSync生態系統:7月15日，據官方推特，GoPlus Security宣布與zkSync集成，將為zkSync生態系統提供多種安全服務，包括Token安全檢測API、惡意地址庫API、NFT安全檢測API等。利用GoPlus Security API提供的數據，zkSync用戶可以有效避免風險Token、虛假NFT，或與惡意地址互動。通過gopluslabs.io官網或通過集成了GoPlus Security系列API的平臺，比如DEX、跨鏈橋或行情查詢工具等，完成各種安全檢測，這將提升zkSync生態系統的整體安全性和用戶體驗。[2022/7/15 2:16:07]

他完全相信這一點，以至于 Coinbase甚至向法院請愿，要求該委員會為數字資產提出新規則。法院已要求該機構在周二之前提供一些答復。

與此同時，Crypto Twitter 因領先的加密聲音而充滿憤怒和蔑視。

“憤怒是有道理的，”華盛頓頂級行業游說團體區塊鏈協會的首席政策官Jake Chervinsky發推文說。“多年來，SEC 一直拒絕提供有用的指導或參與富有成效的規則制定。這是荒唐的。”

Wilshire Phoenix：SEC否決比特幣ETF提案對公眾造成極大傷害:針對美SEC發布命令否決Wilshire Phoenix的比特幣ETF提案，Wilshire Phoenix發布聲明稱：對SEC的決定感到非常失望。我們盡一切努力引起SEC對該重要問題的關注，包括向SEC工作人員提供廣泛的分析，提交關鍵數據，并提出提供額外信息，以促進一個亟需的、受監管的比特幣相關ETP在美國上市。不幸的是，該命令顯示，所有努力都未得到SEC的充分關注。執行合伙人William Herrmann稱，“SEC專員Peirce提出的異議富于表現力地捕捉到投資大眾的挫折感；我非常同意她的觀點。美國SEC為比特幣相關ETP設立一項測試，這顯然不符合《交易法》。許多散戶投資者已經在投資這種商品，投資者的需求每天都在持續增長。我們創建ETF旨在通過一個監管和透明的工具為投資者提供比特幣風險敞口，還能降低波動性。我認為，SEC拒絕了這項申請，對公眾造成極大傷害。我們正在仔細審核該命令，并確定最佳的后續步驟。”在2月26日發布的文件中，SEC稱，Wilshire尚未證明比特幣市場足以抵抗市場操縱。SEC專員Hester Peirce曾發布聲明反對該機構拒絕比特幣ETF。[2020/2/29]

前SEC互聯網執法辦公室主任約翰·里德·斯塔克 (John Reed Stark) 對此表示不同意。“我的觀點是，SEC在加密貨幣相關執法方面是正確的，”他在推特上寫道。“無論喧囂者們承諾什么，不可否認的是，加密貨幣交易平臺存在高風險、危險且本質上不安全。”

聲音 | SEC主席：不會為加密貨幣改變證券法:彭博社于8月27日發表了對美國證券交易委員會（SEC）主席Jay Clayton的采訪。根據Clayton的說法，他不想改變證券法以在監管中包括或排除數字資產。然而，Clayton并不認為自己反創新或反對良好的數字支付選擇。Clayton稱，如果有辦法通過技術降低國際支付成本，他完全支持，但不能通過犧牲證券法和其他法律的基本原則來實現。此外，Clayton表示，他并不認為所有加密貨幣都是相同的。例如，他并不認為比特幣是一種證券。但是，他重申SEC已經確定了許多符合證券監管要求的ICO。[2019/8/28]

Coinbase不是在巴哈馬注冊的一家曇花一現的公司。它是在納斯達克上市的公司，董事會中有有影響力的風險投資家馬克·安德森和凱蒂·哈恩。該交易所的核心業務是讓投資者通過支付交易費用購買和出售比特幣、以太坊和其他數字資產。在第一季度，Coinbase在7.36億美元的收入上錄得7900萬美元的凈虧損。

在SEC于6月6日在紐約聯邦法院提起的訴訟中，SEC表示Coinbase“合并”了傳統金融中通常分離的三個業務。該機構指控Coinbase非法未注冊為全國交易所、經紀商或清算機構，后者是一種幫助結算交易的公司類型。

與SEC于6月5日對幣安及其首席執行官趙長鵬提起的訴訟不同，該機構沒有指控Coinbase犯有欺詐行為，根斯勒也沒有像在幣安案中那樣指責Armstrong的公司運營著“廣泛的欺騙網絡”。

使加密貨幣專家們感到焦慮的是SEC決定標記一些在Coinbase上交易的廣泛持有的加密貨幣，例如Solana的SOL、Cardano的ADA和Polygon的MATIC。該機構表示這些投資產品應該注冊為證券。

這是一個巨大的問題，因為這意味著如果SEC獲勝，Coinbase可能被禁止上市這些代幣，這將嚴重影響它們的價值并且對Coinbase的業務造成嚴重打擊。這也提醒了所有這些加密貨幣項目，他們正處于SEC的監管范圍之內。

Coinbase能否獲勝？在陪審團審判中，任何事情都有可能發生，當然，這就是為什么SEC通常會試圖通過讓目標方遵守其要求并支付罰款來解決其法律訴訟。（今年2月，加密貨幣交易所Kraken同意支付3000萬美元的和解款項，并關閉其作為服務的權益獎勵業務）。

法律專家稱，與幣安案相比，該案很可能關注事實和證據，而Coinbase的問題是關于法律解釋。

一位資深的訴訟律師和數字資產公司的加密貨幣律師表示，Coinbase在辯護方面有很多可以利用的東西，首先是它的透明度。

他說：“他們沒有一種公然無視法律的態度。在這個領域，確實存在對國家證券法適用性的合理分歧。”

他補充說，Coinbase表示“SEC在錯誤的方式上應用了法律”。

其他律師表示，Coinbase可能在將公關策略與法律策略混淆。Coinbase的營銷策略一直以加強合規性的聲明為核心。該交易所已在財政部的金融犯罪執法網絡注冊，并持有眾多州的許可證。阿姆斯特朗曾公開表示，Coinbase拒絕了數百個希望在交易所上市的代幣。

自2021年以來，隨著監管審查加強，Coinbase基本上主張只要喜歡，它愿意遵守規則。“Coinbase已經表現出合規的承諾，”該公司首席法務官保羅·格魯瓦爾在周二發布的聲明中表示。

這種立場使一些法律專家感到過于聰明。游說通過想要通過的法律沒有錯，但在此期間，你不能決定哪些法律遵守，哪些法律忽視。

“有些公司認為SEC和機構總體上應該隨叫隨到，”專注于區塊鏈法的證券律師和企業家亞歷山德拉·丹斯克爾說道。

“僅僅因為你在某個領域很有名氣，并不意味著你有權獲得一切。”

盡管SEC與Coinbase的爭斗涉及法律，但也是兩個固執己見的主角之間的沖突，他們拒絕在立場上讓步。

在30歲時，根斯勒成為高盛合伙人史上最年輕的人，這是華爾街上令人垂涎的職位，賦予了影響力、聲望和進入公共服務的跳板。

根斯勒曾為希拉里·克林頓的2016年總統競選提供咨詢，并在擔任商品期貨交易委員會主席之前。在2021年，拜登總統提名他領導SEC。與他的前任不同，根斯勒實際上了解區塊鏈技術的工作原理，并曾在麻省理工學院斯隆管理學院教授相關課程。

任何希望根斯勒會成為加密行業的盟友的想法迅速破滅，因為他接受了這樣一種觀點：數字資產并不是特殊的工具，而基本上與股票和債券一樣，是讓投資者有機會從市場投機中獲利的產品。

從一開始，現年65歲的根斯勒敦促加密領導人不要“超越”現有證券法的界限。這個想法對40歲的億萬富翁布萊恩·阿姆斯特朗來說一點也不好接受。

這位年輕的億萬富翁在IBM實習后，通過德勤和Airbnb的經歷，最終于2012年創辦了Coinbase。當時比特幣仍然是密碼朋克（cypherpunks）的領域，而SEC的監管似乎是荒謬的。

他對表達自己的失望并不避諱。在2021年9月的一個由21條推文組成的推文串中，阿姆斯特朗譴責了根斯勒領導的SEC所展現出的“非常可疑的行為”。他否認了只要加密行業參與者將其產品注冊給SEC，一切問題都能解決的想法。

他在6月6日的一條推文中寫道：“沒有什么‘注冊后進入’的途徑”——我們已經多次嘗試過了。”

海斯特·皮爾斯（Hester Peirce）是SEC的五名委員之一，她長期以來一直表示注冊流程并不起作用。

她在今年早些時候發布在委員會網站上的一份聲明中寫道：“在當前的環境中，與加密相關的產品未能通過SEC的注冊渠道。”

根斯勒在周四對此提出了異議。“我不同意這種觀點，而且最近的歷史證明了這一點，即加密中介的合規是可能的，”他在一次行業活動的講話中說道。

雙方都堅持立場

關于接下來會發生什么，將會有一系列的庭前聽證會，無疑雙方都將為即將到來的戰斗做好準備，可能會有更多的威脅言辭。然而，某些事情可能已經在發生變化——一種認識正在形成，即如果加密資產要成為一個真正的新資產類別，它必須進行演變，無論其產品是否“注冊”。

“我們缺乏絕對的問責制，”證券律師達姆斯克（Damsker）表示。“這在這個領域中是普遍存在的。也許這是因為我們接受匿名性的概念。我們不習慣為我們所做的事情負責，而歸咎于政府則容易得多。”

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