區塊鏈:蔡維德：Facebook發幣帶來新貨幣競爭？

一、背景2019年6月18日，臉書發布穩定幣白皮書。一石激起千層浪，這一舉動，引發了世界各國的熱議，從政府官邸到街頭巷尾，有支持的，也有反對的。這里，我們將就歐美主要國家的觀點進行討論。首先，法國財政部長說臉書發行的穩定幣不具備成為主權貨幣的能力。但是，臉書從來沒有說過這是法幣，它的穩定幣沒有任何央行支持，也沒有任何政府擔保，不像IBM公司發行的穩定幣有美國政府擔保。既然沒有任何政府支持，怎么可能會具備成為主權貨幣的能力？法國部長真正想表達的看法是什么？

其次，英國央行表示，臉書穩定幣將面臨G7集團嚴格監管和審查。他說的非常好！但兩周前他為什么沒有這么說？當時英國巴克萊銀行與其它13家銀行要一同發行穩定幣，包括數字英鎊、數字美元、數字日元、數字歐元、數字加拿大幣。為什么當時英國央行不說要對數字英鎊采取嚴格監管和審查？英國央行是不是也應該要對這些數字英鎊、數字日元、數字美元、數字歐元采取同樣嚴格的G7監管和審查？

最后，歐洲數據保護主管則認為，臉書可能會泄露用戶的隱私，令人擔憂。他說的很有道理，但這一問題不只存在于臉書穩定幣，其他數字穩定幣，還有所有股票、現金、信用卡都有同樣的問題，同樣令人擔憂。為什么他在這時發表這些觀點？

以上都是對臉書穩定幣采取不欣賞甚至是敵對的態度。接下來，我們一起看看其他的觀點。

金色相對論 | 蔡維德：英國央行推行數字法幣，其實就是要把第三方支付的監管權拿回來:在今日舉行的金色相對論中，關于“英國央行行長提出的“新經濟需要有不同的央行”該如何理解的問題，國家特聘教授，北航博導，英國倫敦大學學院區塊鏈研究中心科學顧問蔡維德表示：他們說到英國央行希望有一個大央行主義，就是央行直接與銀行或者是客戶這種大型的公司甚至與個人來往。所以這種這個主意叫做大央行主義，就是不只是商業銀行，央行也能夠跟這些大的客戶以及個人做這個金融的交易。他們認為英國央行保證所有的錢不會流失，所以英國老百姓會選擇央行，跟央行做生意。這很明顯的就是英國央行決定在市場上跟第三方支付作戰，因為在第三方支付上面，大部分第三方支付在英國是不受英國央行監管。所以，英國央行所以要推行數字法幣，其實就是要把監管權拿回來。[2019/8/15]

美國聯邦存款保險公司對使用臉書穩定幣來做什么表示擔憂，認為臉書白皮書上的解釋有點模糊。其實豈止是模糊，而是根本就沒有提及用途！每個個體的消費行為都是隱私的，包括使用臉書的穩定幣。為什么FDIC要發表這樣的觀點？仔細閱讀就會明白，他們只是需要監管穩定幣的使用。這代表什么？這代表FDIC認為臉書穩定幣就是錢，花錢就需要被監管。事實上，這是FDIC對臉書穩定幣的正面回應！代表美國政府支持臉書發穩定幣。不知道大家看出來沒有？

現場 | 蔡維德：超過一塊1萬筆交易可能會是不好的設計:金色財經12月17日現場報道，今日，由數字資產研究院主辦，零壹財經和石榴財經承辦的2018國際區塊鏈數學科學會議在京舉行。北京航空航天大學博士生導師蔡維德分析了區塊鏈系統問題。他表示：除非一塊一筆交易，沒有一個區塊鏈沒有使用傳統拜占庭將軍協議，而是使用“并行拜占庭將軍協議”。雙花的問題在并行區塊鏈共識協議中無法解決，要以其他方法解決。這其中，塊大小是設計重點。他指出，超過一塊1萬筆交易可能會是不好的設計。[2018/12/17]

大家想想，當比特幣大漲的時候，摩根大通銀行總裁一直在罵，說這沒有“價值”。然而，他一邊罵比特幣還一邊漲。整個過程中美國政府沒有站出來說比特幣有任何價值。現在，臉書的穩定幣還沒有出來，美國政府就出來說這是“錢”，有價值。這難道不意味著美國政府在背后大力支持？美聯儲主席表示在安全、穩健、監管方面對于臉書穩定幣有很高的期望，承認臉書早已跟他們聯系，討論各種監管問題。這說明什么？這代表美國央行也支持臉書的穩定幣。現在，應該怎么解讀這件事情？其實很簡單。我們認為，各國已經看到臉書穩定幣將會極大改變金融市場的秩序，非常不滿意，只好利用一些監管借口來進行攻擊，而事實上，美國是支持的，但因為反對的聲音太多，只好找一些借口來表示質疑。臉書對此應該是早有預料，所以他們的做法非常聰明，明明是美國產品，卻把公司注冊在瑞士，所以臉書穩定幣實際上是瑞士籍，而瑞士對數字貨幣的態度非常友善。也因為是瑞士籍，歐洲一些國家對臉書穩定幣存在很大意見，它是一個美國公司，卻享受了歐盟的優惠。所以，從法律意義上講，臉書穩定幣屬于歐盟，歐盟在法律上允許，可是在情感上卻不喜歡這個改變整個金融市場并對他們國家經濟可能產生巨大影響的項目。關于臉書監管的討論，還將持續一段時間。我們覺得各國態度已經非常明朗化，基本上是其他國家在攻擊，美國看似攻擊，實際上是大力支持，幫助臉書來推動這一事情。這也正如筆者兩天前所言，這些穩定幣不可能也不會取代法幣，反而會成為法幣的工具，幫助推行法幣。臉書穩定幣必定支持美元，也是美元的輔助工具，既然是美元的工具，美國政府和央行當然都會支持。

聲音 | 蔡維德：中國區塊鏈發展需要建立新型監管沙盒:據南海網消息，國家“千人計劃”特聘專家、北京航空航天大學博士生導師蔡維德在昨日的海南“互聯網+”創新創業節區塊鏈創新應用大會上表示，監管沙盒通過公司的金融服務創新，為消費者帶來福利，同時使公司有資金和控制風險的能力。他提出，區塊鏈產業沙盒計劃通過細化規則，形成切實可行的產業監管體制，可防范、識別、預警、告警、處置應對區塊鏈產業應用的風險。蔡維德認為，中國區塊鏈發展需要建立新型監管沙盒，沙盒在中國的推廣使用，將加速中國建立區塊鏈產業，成為亞洲甚至世界區塊鏈領先國家。[2018/12/12]

二、貨幣競爭而且，這些辯論后面隱藏著一個驚天的秘密，新型貨幣競爭已經到來！這是人類歷史上第一次與數字貨幣相關的貨幣競爭，而且這次，與比特幣不同，這里的數字貨幣不是和法幣對抗，而是成為法幣的助手。美國政府和央行極力護航臉書穩定幣，認定它有價值，強調可監管性，并且有很高的期待；而歐洲國家一直在批評其安全性和隱私性，并且強調要以最嚴格的方式來審查其系統。可能有些人認為，這“只是”一個美國公司發行穩定幣，又不是法幣，而且該公司也不能在中國營業，因此臉書穩定幣“不重要”。真是這樣？現在美國政府和央行都開始說謊了，歐洲央行和政府也開始公開攻擊了，這已經是國家級的公開辯論。難點這會“不重要”？

現場 | 蔡維德：區塊鏈發展速度高于互聯網 未來會有巨大變化:金色財經現場報道，在中國區塊鏈行業發展論壇現場，中組部“千人計劃”專家、賽迪（青島）區塊鏈研究院名譽院長蔡維德表示，未來鏈和現在鏈會有巨大變化，不要以現在鏈和應用作為計劃藍本，將來不會是現在的以太坊，現在的Hyperledger，或是現在的其他鏈，將來也一定有改變。蔡維德海表示，區塊鏈帶給社會和市場的改變將可能更徹底，區塊鏈的發展速度高于互聯網的發展速度，勝利者可能很快就決定。[2018/7/11]

三、新貨幣競爭的作戰方式這次貨幣競爭的主角是“法幣輔助的穩定幣”，兩者并肩作戰，而不是只有法幣。在《區塊鏈應用落地不是狼來了而是老虎來了》文章中提到5只老虎：其中三只老虎是單純的“美元老虎”，只有數字美元；另兩只老虎除了數字美元外，還有其他數字法幣。這次美元的霸權邏輯如下：美元法幣是老大，帶著5個數字美元“小弟”，數字美元替美元開路，誰想找美元麻煩，先過了數字美元這關再說！

其中6個國家14家銀行聯合發5個穩定幣，包括數字美元、歐元、英鎊、日元、加拿大幣，這個場景怎么這么熟悉？像不像貨幣競爭的“新八國聯軍”？

有人認為數字法幣只是數字現金。但英國央行早在2016年就表示數字法幣是國家貨幣政策的工具，也是國家主權和監管權的利器。英國央行還出報告認為使用數字法幣可以提高國家的GDP。英國央行還有一個創新的思想，即一個國家法幣可以有兩種形態出現，而且可以有不同貨幣政策，相比以前的一種貨幣和一個貨幣政策，更加靈活。而這些觀點也是加拿大央行極力贊同的。加拿大的央行是世界第一個發布區塊鏈實驗報告的央行，也是“新八國聯軍”的成員國之一。

現場 | 蔡維德：只考慮數字通證的技術很難被采納:金色財經現場報道，在中國區塊鏈行業發展論壇現場，中組部“千人計劃”專家、賽迪（青島）區塊鏈研究院名譽院長蔡維德表示，公私鏈現在不分，幾個著名的公鏈（高幣價值）就是私鏈或者是由中心控制，著名的公鏈用的擴展技術也是私鏈技術。未來新技術會越來越多，但大部分技術沒有參考PFMI，只考慮數字通證，將來很難會被監管單位和金融公司采納。[2018/7/11]

這場貨幣競爭事實上在2016年時就已開始醞釀，筆者在英國央行討論數字法幣的時候，加拿大央行和歐洲央行都積極參與，加拿大央行2017年的實驗報告是現在區塊鏈研究的經典。2018年美國國會開會，會后美國的一連串行動明顯是部署周密的國家級行動，筆者曾以兵分3路來做解釋。然后2018年7月，老虎終于來了！

圖1：一人帶5只狗，好像法幣帶5個穩定幣，力量大的多

過去，貨幣競爭是各國通過法幣來獲取利益，通常的做法是通過貶值法幣來刺激出口而從匯率上獲取利益。當各國都開始競爭性貶值本國法幣時，全球貨幣戰、匯率戰就會全面爆發，這是舊式貨幣競爭。而新式貨幣競爭是還能使用穩定幣進入他國市場，可以及時控制交易買賣信息。新貨幣競爭的特點在于：流通快，24X7，沒有SWIFT，但可用國家區塊鏈來監管。一方面，穩定幣可以通過利息刺激經濟、保護財產，在經濟危機時，資金會流向數字法幣或是有支持的穩定幣；另一方面，不用利息，也可以利用穩定幣例如大買或大賣穩定幣影響經濟活動。例如某國使用某些穩定幣，其他法幣或是穩定幣就會被打壓。

對市場非常敏感的區塊鏈創新應用實踐者戴文浦對“5只數字老虎”有一段有趣的評語，“數字金融如同當年的熱兵器火槍火炮，已經兵臨城下了還渾然不覺，固守大刀、長矛和弓箭冷兵器，殊不知數字經濟歷史的車輪正滾滾而來！”

在新的貨幣競爭中，放棄區塊鏈技術就好比八國聯軍入侵時只使用大刀、長矛和弓箭之類的舊武器，而放棄槍炮和坦克等新型武器。區塊鏈技術就是可以使用的新型武器，其用于監管和控制比SWIFT更加方便。

新數字貨幣和傳統法幣存在又競爭又融合的局面，多數穩定幣都是以法幣為基礎，沒有取代任何一方的可能。技術特別是區塊鏈技術在這場競爭和融合里面有很大的作用，因為區塊鏈技術可以為法幣記賬，也可以產生、管理新幣，而且可以支持兩者交易。

新的貨幣競爭已然到來，你，看明白了嗎？在這場新貨幣競爭里面，誰會成為真正的贏家？面對“新八國聯軍”，每個國家該如何反應？誰會在這新貨幣競爭中勝出呢？讓我們拭目以待。

參考文獻

蔡維德，“區塊鏈應用落地不是狼來了而是老虎來了”，

https://mp.weixin.qq.com/s/dFmVzO8hiDT5i_-s3c8PVQ

蔡維德等，“美元數字法幣橫空出世，你準備好了嗎？”，

https://mp.weixin.qq.com/s/n3olvAeCt9SB55sPD5ENhQ

蔡維德，“熊貓-CBDC央行數字貨幣模型”，2016，

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蔡維德，“真偽穩定幣！區塊鏈需要可監管性|DeepHash專欄”，

https://mp.weixin.qq.com/s/gCZqo4kjZ0Npk0FV82kjPQ

蔡維德，數字社會與區塊鏈實驗室，“英國國家戰略新部署--區塊鏈技術的新應用”，

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蔡維德，“蔡維德：區塊鏈在金融領域應用的可行性”，

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蔡維德，“監管科技之沙盒技術”，

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蔡維德，姜曉芳，“區塊鏈行業崛起，這次是真的，但監管預備好沒有？|DeepHash專欄”，

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曉菲，“北航國家“千人計劃”特聘教授蔡維德談數字貨幣技術在英國央行的應用及展望”,2016.09.28,

https://news.fx168.com/bank/boe/1609/1989634_app.shtml?from=timeline&isappinstalled=0

蔡維德北航數字社會與區塊鏈實驗室，天德科技，國家大數據綜合試驗區區塊鏈互聯網實驗室，天民國際沙盒研究院，賽迪區塊鏈研究院，中國亞洲經濟發展協會區塊鏈產業專業委員會

姜曉芳

北航計算機學院博士生，特許金融分析師(CFA)，北京金融分析師協會發起會員

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