CEB:觀點：Facebook入局加密市場或成為比特幣擴張的催化劑

摘要：Facebook幣與比特幣的競爭在哪里?

Facebook計劃本周發布名為Libra的新加密貨幣白皮書。這是我們自認為知道的。(由于關于Facebook新代幣的確切細節發布了相互矛盾的信息，我們將從一些給定的概念開始，盡管在Facebook做出實際披露之前，我們無法確定任何事情)。

我們對FacebookCoin的了解:

由國際公司協會控制的POA共識

協會成員在管理方面有一定的發言權

FB正在購買貨幣，并創造資產收益率，為FBC提供支持

這些資產將包括一籃子貨幣、債券，可能還有其他大宗商品

該價格旨在保持穩定，但隨著時間的推移相對于政府支持的貨幣將緩慢上漲

FB正與政府監管機構合作，爭取批準創建和發行這種貨幣

FB將遵守所有現行法律，包括反洗錢(AML)和KYC(了解客戶要求)。

FB希望在2020年推出FBC

FB將與自動取款機合作，為法幣創造一個便捷的出口通道

觀點：加密貨幣波動性是積極的表現:前高盛對沖基金經理Raoul Pal認為，投資者應該改變思維方式，并將波動性視為加密貨幣的積極特征。并表示：如果沒有這種波動性，復合年收益率就不可能達到230％。（Beincrypto）[2021/4/12 20:08:46]

FBC將與FB、IG和WA合作，并可能包括與協會其他成員提供的服務的合作

讓我們把這些分解成更多的細節

公司控制的POA私有網絡

Facebook正在與Paypal、Visa、萬事達、Coinbase等公司合作。并加入Libra協會。有傳言稱，Facebook將向每一家加入該協會的國際公司收取1000萬美元的費用。Facebook計劃籌集總計10億美元的資金，用于該項目。協會的一些成員將有權作為即將到來的獨立區塊鏈的驗證器。這種方法通常被稱為“權威證明”。

這意味著幾件事:

1、只有預先批準的公司才能驗證交易

2、區塊鏈將由一小群容易串通一氣的組織管理。

成員和驗證者對治理有一定的發言權

觀點：在認定BTC參與洗錢之前，希望看到加密貨幣大規模洗錢證據:1月14日，針對此前歐洲央行行長拉加德指責比特幣是一種參與洗錢活動的高度投機資產的表態，Galaxy Digital創始人兼首席執行官Mike Novogratz發推表示：“在過去的十年里，銀行已經因洗錢和其他不軌行為支付了數十億美元的罰款。我敢肯定超過1000億美元。在我們得到這樣的評論之前，我希望看到加密貨幣大規模洗錢的證據。”[2021/1/14 16:10:28]

Facebook將推出區塊鏈作為一個獨立的協會。通過支付1000萬美元，這個新協會的成員將有權獲得一定程度的治理。目前還不清楚具體的治理模式將是什么，但我們可以假設它將包括哪些國家受到支持，哪些資產包含在支持Facebook代幣的儲備池中。

FB正在購買產生收益的資產，作為FBC的后盾

Facebook認識到，比特幣的一個有吸引力的價值主張是對沖不可持續的政府通脹。自從世界上大多數國家的政府取消金本位以來，已經有超過50起政府通過惡性通貨膨脹破壞經濟的案例。由于通貨膨脹，美元在過去80年里貶值了大約95%。

觀點：3萬美元將為比特幣的紅色預警區域:加密貨幣分析師、Cane Island投資顧問Timothy Peterson表示，3萬美元將為比特幣的紅色預警區域，一旦比特幣突破3萬美元，就會增加其崩盤的可能，類似于2012年、2014年和2018年那樣。（EthereumWorldNews）[2020/12/27 16:39:13]

Facebook(據推測)包括創造收益的資產，以幫助減輕政府債務和通脹造成的價值損失

該價格旨在保持穩定，但隨著時間的推移相對于政府支持的貨幣將緩慢上漲

吸引普通消費者的錢有兩個特點:

1、人們更愿意用一種短期和中期購買力大致穩定的貨幣來支付薪酬。

2、人們更愿意將財富儲存在低風險資產中，隨著時間的推移，這些資產會增值，而不是貶值。

Facebook認識到了這一點，并選擇創造一種相對穩定的貨幣，但與其他主要法定貨幣相比，其價值每年都在增長。

Facebook正與政府監管機構合作，爭取批準創建和發行這種貨幣

由于Facebook的公共性，以及投資者在資金、聲譽或基礎設施方面對該項目的支持，這枚代幣必須獲得其計劃運營的國家的批準。這一批準意味著，Facebook的代幣本質上將是一種法定貨幣，之所以存在，只是因為世界各國政府允許它存在。

觀點：后疫情時期法定數字貨幣可豐富貨幣政策手段，助力經濟復蘇:復旦大學金融研究中心主任孫立堅、研究團隊成員楊潔萌在《中國金融》2020年第17期刊文《中國法定數字貨幣發展新機遇》。針對后疫情時期中國法定數字貨幣新機遇，文章中提到：疫情將提高大眾對于法定數字貨幣的認知與接受程度；法定數字貨幣可補齊現有支付體系短板，更好滿足后疫情時代支付需求；疫情促使數字經濟進一步發展，數字經濟必將催生法定數字貨幣；后疫情時期法定數字貨幣可以豐富貨幣政策手段，更好助力經濟復蘇；后疫情時期世界經濟發展期待便利的跨境支付工具，法定數字貨幣具備“世界貨幣所需的一切條件”；中央銀行早已著手研發法定數字貨幣，具有先發優勢。此外，關于積極穩妥推行法定數字貨幣，文章中指出，要進一步加強法定數字貨幣宣傳科普，總結試點經驗，擴大應用場景；順應數字經濟發展趨勢，建立法定數字貨幣新型監管模式，加快配套制度建設；強化理論與實證研究，提升貨幣政策有效性，助力經濟復蘇；參與數字金融全球治理，加強國際協作，掌握法定數字貨幣主導權、話語權；善用先發優勢，搶占第一賽道，馳而不息加快發行法定數字貨幣。[2020/9/15]

如果將來有一天美國政府或其他大國決定禁止它，Facebook和其他網絡參與者和支持者將被迫做出讓步，實施審查計劃，阻止大量的人訪問網絡。

觀點：DeFi繁榮正推動以太坊衍生品市場發展:AMBCrypto發文稱，DeFi的繁榮目前正在推動以太坊衍生品市場發展。DeFi領域爆炸性增長直接影響了以太坊的交易成本。高昂的交易費用可能與以太坊的價格和需求背道而馳，但是因為對DeFi的需求增加使交易員爭奪更多以太坊Gas來支付網絡費用，從長遠來看推動了對以太坊的需求。在這樣的情況下，可以說DeFi的發展正在推動以太坊的發展。而隨著DeFi日益增長的市場主導地位和未平倉合約總量的增加，也可以得出一個結論，即以太坊衍生品交易商至少在當前未平倉合約到期之前對以太坊價格持積極態度。[2020/8/22]

FB希望在2020年推出FBC

對于這樣一個大項目的啟動，這是一個非常積極的時間表。在技術和上，將會有許多障礙。我們可以假設Facebook投入了大量的資金和資源，試圖達到這個時間表。

FB將與自動取款機和其他貨幣兌換商合作，為法幣創造一個輕松的出口通道。

這可能是這個項目最有趣的方面。進入和退出加密市場的能力是目前大規模采用加密面臨的最大挑戰之一。

無論FacebookCoin發生了什么，如果Facebook成功地減少了法幣周圍的摩擦，他們將創造一個轉折點，這將作為加密空間的積極影響而載入史冊。

FBC將與FBMobile、IG和WA合作

據估計，目前全球積極使用加密的人不足1000萬。將加密錢包交到20億人手中，將對整個行業產生巨大的積極影響。

一般特征比較

下面我們列出了幾種不同支付網絡的一般特性。稍后，我們將詳細討論其中的一些特性以及它們為何如此重要。

從商品貨幣到法定貨幣的歷史性轉變

過去，美國政府和世界各國政府都使用一種叫做紙幣的先進技術創造了一種虛擬貨幣。這是為了充當“真實”貨幣(即黃金)的虛擬表示。他們每創造1單位虛擬貨幣，就會有1-1的“真實貨幣”作為后盾。

“真錢”有幾個特點:

這是稀缺的

獨立可核查的

并不是由任何個人、國家或組織發行的

認為有價值是因為社會共識和市場需求，而不是因為權力

真正的貨幣創造需要一個被稱為“黃金開采”的工作證明。你開采的越多，這需要真實世界的資源，你創造的“真正的錢”就越多。

當政府引入虛擬貨幣時。紙幣，他們承諾通過存放在保險庫里的真金白銀來支持虛擬貨幣。多年來，各國政府意識到，他們可以簡單地制造更多虛擬貨幣，沒有什么能阻止他們將虛擬貨幣與實際貨幣的比率降至1:1。這導致了虛擬貨幣的創造增加，而支持虛擬貨幣的實際貨幣池卻沒有增加。

最終，真正的貨幣被收回，政府強制只使用虛擬貨幣。這就是法幣。

虛擬貨幣由真實貨幣支持意味著什么?

如果第三方或一組第三方能夠確定您的虛擬貨幣是否可以兌換為真實貨幣，那么您就不能構建一個不可信的系統，您必須完全信任這些第三方。

在這個系統中，你不能信任虛擬貨幣網絡提供匯款，你只能信任監管虛擬貨幣網絡的機構，而這些第三方提供匯款。

在美國，曾經有一段時間，任何人都可以把虛擬貨幣帶到銀行，并將其兌換成真金白銀。在這段時間里，可以說虛擬貨幣是由真實貨幣支持的。

在美國政府停止允許用真金白銀兌換虛擬貨幣之后，可以說虛擬貨幣從來沒有得到過真金白銀的支持，而是得到了美國政府善意的支持。

支持比特幣的是什么?

支持比特幣網絡的，本質上是分散化的、抵制審查的區塊鏈。要持有比特幣，你不需要獲得任何第三方的許可。要轉移比特幣，你不需要獲得任何第三方的許可。

進入一個受審查的、不可扣押的價值轉移和存儲網絡是有價值的，而進入該網絡的確切價格是由市場需求決定的，用比特幣與個人所在的地方政府強制使用的貨幣之間的匯率表示。

比特幣之所以有價值，部分原因在于它不受區塊鏈以外的商品支持。正如我們在上面提到的，當你試圖用一種不受區塊鏈控制的資產來支持一種加密貨幣時，你實際上是在重塑當前的金融體系，完全信任一組第三方來定義、批準和執行該體系的價值。

Facebook幣與比特幣的競爭在哪里?

與一般消費者相關的特性：

比特幣的目標是什么?Facebook會與之競爭嗎?

比特幣的主要目標可以描述為抵制審查和通脹。這些目標是通過強大的分散化和一個封閉的系統實現的，其中區塊鏈本身充當匯款層。

Facebook幣對比特幣有好處嗎?

自誕生以來，比特幣面臨的主要挑戰之一，就是創造一種消費者體驗，為大規模采用做好準備，然后通過低門檻進入大量用戶。

有充分的理由相信Facebook將實現這兩個目標。通過1-2億人的手機和他們已經擁有的應用程序向他們推出加密錢包，將為加密領域帶來一個巨大的新用戶群。

比特幣的使命和愿景并沒有通過Facebookcoin的誕生得到解決,隨著越來越多的普通消費者接觸到FacebookCoin，他們會變得更容易接觸到，并可能會被比特幣提供的價值所吸引，他們會選擇將自己凈資產的一部分儲存在比特幣中，以獲得這種價值。

隨著Facebook在普通加密市場和傳統法幣市場之間的上下坡道的發展，投資比特幣的摩擦將會減少，從而為比特幣帶來更多的資金。

考慮到這些評估，我似乎很清楚，Facebook在加密領域的表現將在短期和長期內成為比特幣的巨大積極催化劑。

作者：JonathanCaras加密基金對沖公司LionschainCapital的首席技術官

編譯：共享財經Neo

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