比特幣:大盤吸血 小礦幣失寵

“小礦幣的低市值剛好滿足了很多賬面虧損的投資者的百倍暴富想法。”烏龜中文社區發起人SalmonDealer稱。

2018年12月15日，比特幣處于近一年半以來歷史最低點，3163美元/枚，在主流幣慘淡的氛圍中，小礦幣遭到追捧。

2018年10月份至2019年3月份，小礦幣在媒體、礦工、交易所等推廣下，迅速火爆。

1個多月前，4月1日，比特幣還是4000美元/枚，但52天后，比特幣翻一倍，最高至8343美元/枚，2019年比特幣回報率達108.6%。

比特幣帶動主流幣大漲，使得小礦幣快速沒了聲音。

5月23日，截至發稿，虛擬貨幣市場總市值達到1.85萬億元，比特幣市值占比50.41%；市值排名前20的幣總共占比87.43%，其余約1500種幣市值占比僅為12.57%。

“進入牛市后，小幣種的漲幅遠不如大盤。”1個月前，王嚴還在尋找有投資價值的小礦幣。然而“牛市”時，他發現還是投資主流幣才是最明智的抉擇。

文丨易小點

大盤吸血，小礦幣九死一生

“牛市到了，瞎買都賺錢。”

分析師：比特幣的主導率已達到頂峰，山寨幣的表現可能會優于大盤:金色財經報道，TradingView 的數據顯示，BTC主導率從第一季度的 42% 上升至 48%，并且本月到目前為止一直難以超過這一水平。近兩年來，該指標一直在 38% 和 48% 之間波動，從 46%-48% 的下降與山寨幣的超額收益相吻合。

加密服務提供商 Matrixport 的研究和戰略主管 Markus Thielen 周四在給客戶的一份報告中表示，比特幣的主導地位可能會達到頂峰，這將表明山寨幣的表現將優于大盤。[2023/4/21 14:18:34]

每半個小時，都要看一眼幣價的王嚴(化名)，抱著手機低聲自語道。并不停地劃拉著屏幕，臉上綻放著藏不住的喜悅。

進入5月以來，比特幣價格開啟火箭式躥升，最高達至8343美元/枚，這是2018年7月以來的最高點。

1個多月前，比特幣還是4000美元/枚，52天翻一倍，這使得2019年比特幣回報率達108.6%。

突如其來的牛市，超出了所有人的預料，特別是做合約的“鐵頭空軍”。

“虧損99%”、“爆倉的感覺太奇妙了”、“我差點兒倒在了牛市”......據估算，僅僅一周時間里，在OKEx和Bitmex的比特幣空頭爆倉超過40億人民幣。

分析 | USDT場外交易連續1周負溢價 大盤向下概率較大:據金果子APP監測，USDT場外交易連續一周負溢價，根據歷史記錄，近半年連續1周出現負溢價情況有4次，從歷史記錄看，大盤向下概率較大。[2019/12/27]

在幣市尋找各種機會的王嚴，既沒攢緊主流幣上漲行情，也沒享受到之前小礦幣的紅利。

“沒有人看漲，比特幣還會一直跌下去。”2個月前，比特幣價格低谷橫盤，王嚴還在愁，如何從熊市中賺到“大錢”。

彼時，幣圈多數玩家都在尋找投資標的，希望自己可以從加密貨幣的浪潮中相中黑馬，實現財富的跨越式增長。

自2018年11月起，投資者們已將目光鎖定在小礦幣，開始淘金。

“小礦幣”指以POW為共識機制，通過算力來挖市值偏小的幣。小礦幣的特點為：市值小，流動性差，交易深度淺，前期沒有天使投資。

“找出下一個‘百倍幣’，只要擁有1%的持倉，那就財富自由了。”王嚴研究了兩個月小礦幣。

小礦幣本身市值低，一個幾十萬、幾百萬市值的項目，若能夠買到1萬元的籌碼，很容易內部資金操縱該礦幣。但凡有人接盤，就會很容易賺到錢。

行情 | 加密貨幣市場增加162億美元 BTC帶動大盤整體向上:通證通研究院發表區塊鏈周報，本周數字通證總市值2729.3億美元，相比上周增加162億美元，增幅5.9%；日均交易量628.9億美元，較上周下降15.0%，日均換手率24.4%，較上周下降4.4%。BTC帶動大盤整體向上，市場信心進一步恢復。[2019/6/17]

像這樣漲幅超過百倍、千倍、萬倍的小礦幣投資故事，總是數不勝數。

2017年，PURA最高時漲幅高達37585倍；2018年，VRS在近2個月的時間內，漲幅約為2800倍；發行于2017年7月的TER，曾一度達到頂峰5632美元/枚，最低時目前0.12美元/枚，2018年也曾3天內暴漲169倍......

既瘋狂，又刺激，無法控制的貪婪與欲望被無限放大。

2018年，比特幣下跌的速度超過大家的心理防線。主流幣與平臺幣持續低迷，讓投資者們再次將視線轉移至“潛力”小礦幣。

烏龜幣(TRTL)開盤以后，最高漲至3倍；哈哈幣(GRIN)一上線便14.7美元/枚；BEAM上線一周，漲至5倍......每天都有不同的小礦幣冒出。

隨后，2019年4月，新增資金進入使得幣市好轉，但外部資金進入時選擇的往往是強共識的頭部項目，比如，BTC/ETH/XRP/LTC/BNB......

灰度的數字大盤基金包括54%的比特幣及46%的小幣種:據CNBC報道，灰度投資公司(Grayscale Investments)的數字大盤基金的組成包括54%的比特幣，25.5%的以太坊，10.7%的瑞波幣，6.3%的比特幣現金，3.5%的萊特幣。CNBC稱，這顯現出了小幣種的崛起。[2018/3/14]

“進入牛市后，小幣種的漲幅遠不如大盤。”王嚴表示，已不再關注小礦幣。

呈現出主流幣反超小礦幣，小礦幣開始淡出視野的局面。

“小幣種大概率九死一生吧。之前小幣種火了一陣子的原因是，當時熊市環境下，缺少賺錢效應，而小礦幣的低市值剛好滿足了很多賬面虧損的投資者的百倍暴富想法。”SalmonDealer認為，小礦幣還有機會，但機會依然很小。

“資金往哪兒流，就宣傳啥幣”

“我還是會看看他們新推出的礦幣項目。但是我不會投資的。”SalmonDealer目前已經退出了很多小礦幣的群。

大餅起勢時，明智的投資者都會把錢交給主流幣。市場中呈現出“強者恒強”的局面。

相比于囤主流幣，小礦幣存在一個小概率、高收益的可能性，但這不足以撼動主流幣的市場地位。

灰度推出基于前五大數字貨幣的數字大盤基金:灰度投資公司(Grayscale Investments)今天推出了第四只基金。與Grayscale之前關注比特幣，以太坊經典和zcash的基金不同，今天推出的基金名為數字大盤基金（Digital Large Cap Fund），旨在讓投資者能夠接觸到基于市值的五大數字貨幣。在推出后，該基金的股票將全部投資于比特幣（BTC），乙醚（ETH），波紋（XRP），比特幣現金（BCH）和萊特幣（LTC）。根據Grayscale總經理Michael Sonnenshein的說法，加入新的數字貨幣以及回避Grayscale已經提供的一些數字貨幣的決定是基于資產的總價值。[2018/2/8]

“比特幣跌破6000美元”、“比特幣跌破5000美元”、“比特幣跌破4000美元”，2018年不斷跳水的價格刷新了人們的認知，攻破了大家的心理防線。

市場像被霜打的茄子，主流幣與平臺幣持續低迷。

曾經，“小礦幣”火起來，主要源于兩點優勢：

一、沒有預挖礦和幣出售，幣是依靠算力比拼挖出來的，市場獲得幣的途徑較為公平；

二、市值低，有較大的增長空間。

“就算烏龜幣是通脹模式，但也還是被低估的。”2018年10月，SalmonDealer在國外社群中發現了烏龜幣。

代碼在全部數字貨幣中排名前20，但市值當時卻排在1000名開外，這讓SalmonDealer意識到烏龜幣有較大的升值空間。

2018年11月，SalmonDealer開始發起烏龜中文社區。

翻譯烏龜幣社區周報、自發推廣。他說，“慢慢人就多了起來，項目被更多的人發現了。”

2018年10月24日，烏龜幣上線后流通市值為175萬美元。2019年4月6日，烏龜幣漲了3倍，市值最高時達897萬美元。

新的理念總會備受追捧，高接受度也一貫是幣圈的特點。

隨后，基于這些礦幣人群，不同群體一時間推了眾多項目。包括，GRIN、BEAM、AXE等被相繼推出，可以說呈現接盤都接不過來的局面。

最活躍時是2、3月，SalmonDealer回憶，那會兒群里每天消息一直不間斷，而現在群里基本已經沒人說話。

“之后小礦幣項目層出不窮，和2017年lCO給我的感覺有些一樣。一條流水線，完成價格拉升，埋伏好的人賺了一波錢，最后沒有人再去管這個項目，下一個項目周而復始。”SalmonDealer表示，正式開始發起烏龜中國社區后，自己再也未補倉過烏龜幣。

小礦幣來勢洶洶，卻也面臨著交易深度太淺等弊病。畢竟一個百萬市值的項目能買到1萬元的籌碼就已經很不容易。像斧子幣翻了30倍，可市值才500多萬元，同時幾乎沒有流動性。

參與者表示，前期項目參與都能盈利，但往后一些小項目，動輒虧損一半，甚至歸零。

“我當時買了一些小幣有收益，但是分配倉位很少，所以都是小收益。”SalmonDealer的倉位分配，80%在BNB與BTC上，剩余20%在小幣種上。

10個小幣9個失敗，只有一個會有比較高的回報。SalmonDealer認為市場難以預測，所以明智的投資者都會把錢交給主流幣。

“資金往哪流，我們就宣傳啥，不耽誤大家賺錢。”阿拉丁(篩選、推薦小礦幣的團隊名稱，在此指代該團隊中的一個成員)在“牛市”中，基本停止了對小礦幣的宣傳，主攻主流幣。

玩小礦幣的都是“老手”

“2017年，這些小礦幣項目，其實要比主流幣厲害的多。”阿拉丁表示，小幣HXX曾今在短短兩個星期內漲了60倍，而ERC-20也是一下子拉起來的，漲了30倍。

2017年底，阿拉丁投資的小幣種回報率高到使他本人震驚。12月份時，他已不清楚自己到底有多少幣了。

“所謂的大佬，就是買到了一個市值很低的礦幣，然后囤著，于是就成為了現在的大佬。”2014年入場幣圈的劉冬(化名)說。

曾經，在比特幣、以太坊成為主流幣前，也均屬于小礦幣系列。

2015年，當IOTA價格為0.001元/枚時，大空翼梭哈10萬元，2017年6月lCO熱潮開啟后，IOTA于12月高達36元/枚，相比于最初發行價翻了3.6萬倍，收益突破10億；李笑來在比特幣為1美元時，囤了2100個，賺了1個億；以及趙長鵬賣房囤比特幣......

不過，小礦幣對“新韭菜”并不友好：

1、很多小礦幣在去中心化小交易所上，許多人不好找到信息的同時，也不會使用；

2、小礦幣的交易深度太淺，需要操作者有較強技巧和能力，并需要耐心去不斷收集籌碼。

關于選小礦幣的技巧，劉東總結為：

1、選擇的一般都是國外社區比較火，同時國外大V在推的幣；

2、代碼貢獻率較高，表明團隊在認真做事；

3、合理的發行機制，需要一定的算法來約束幣的釋放周期，使得幣的通脹較低。

4、處在相對低的市值。

“礦幣圈并不大，但是門檻挺高。很多沒有經歷過早期投資的人，是很難理解這個行業的。”劉東稱，能夠做起小礦幣的人，都是投資老手。

阿拉丁籌劃著，當主流幣沒有那么火，小礦幣市場有所回調時，再去推廣各類優質小礦幣。

“今年年底，小礦幣還會有一波兒行情的。”阿拉丁表示，這些小礦幣是會回歸的。

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