SYN:Synthetix V3 正在將 DeFi 提升到一個新水平

作者：THOR HARTVIGSEN ；編譯：白話區塊鏈

Synthetix 最近增長顯著。本文旨在剖析 Synthetix 如今的獨特之處、它最近的表現以及為什么 V3 是 DeFi 的一項重大創新。

1）Synthetix 的現狀

2）Synthetix V2 指標

3）合成 V3 

4）通往 V3 的道路

5）最后的想法

Synthetix 由Kain Warwick和 Justin MosesKain Warwick于 2017 年推出。該項目最初被稱為 Havven，它提供一種由加密資產超額抵押的穩定幣（nUSD）。從那時起到現在，該協議已經取得了長足的進步，尤其是在以太坊主網和 Optimism 上資產的綜合表現。 

如今，Synthetix 充當了大量 DeFi 協議的流動性層。Synthetix 上的用戶質押原生 SNX 代幣，該代幣用作鑄造 sUSD（合成美元）的抵押品 (synthetic USD)。因此，sUSD 是 Synthetix 的原生穩定幣，由 SNX 超額抵押，代表用戶在協議上的債務。 

因此，構建在 Synthetix 之上的協議可以使用的總可用流動性是協議上質押的抵押品（即 SNX）數量的函數。為什么用戶應該質押 SNX 來實現這種合成流動性？因為質押者獲得的獎勵是原生 SNX 代幣發行量和利用這種合成債務的協議產生的費用（當前 APY = 40%）。如果質押的 SNX 數量低于特定閾值，SNX 排放量就會增加，從而吸引更多用戶質押 SNX 并加深流動性。

以太坊質押提供商Rocket Pool已部署至zkSync Era網絡:金色財經報道，以太坊流動性質押協議Rocket Pool已部署在zkSync Era網絡上。通過在zkSync Era上運行，Rocket Pool用戶將能夠更快、更便宜地轉移其代幣rETH。Rocket Pool已經在以太坊第2層網絡Optimism和Arbitrum上線。[2023/6/2 11:53:22]

Synthetix 上的流動性支持兩種不同類型的資產：現貨和期貨。現貨合成跟蹤各種資產，如加密貨幣、大宗商品、外匯等。這是用戶無需實際持有標的資產即可獲得投資的一種方式。合成期貨允許用戶交易各種資產的杠桿期貨。Synthetix 上的流動性充當這些交易的對手方。因此，SNX 質押者承擔交易對手風險，這一點值得注意。這意味著，如果交易協議上的交易者利用 Synthetix 上的流動性（例如 Kwenta）獲得大量利潤，那么質押者的債務就會增加，反之亦然。然而，有一些機制可以降低這種風險，包括在交易活動出現偏差時為交易者提供套利機會（資金費率）。

截至目前，Synthetix 的 TVL 為 3.75 億美元，這意味著已質押了價值 3.75 億美元的 SNX。Kwenta 是建立在 Synthetix 之上并利用協議流動性的協議的一個例子。Kwenta 是 Optimism 上的永續期貨交易協議，沒有原生流動性，因為它們繼承自 Synthetix。Kwenta 上的所有交易對均以 sUSD 為單位，因此為了交易這些合成資產，用戶必須通過質押 SNX（或在市場上購買 sUSD）來鑄造 sUSD。

數據：昨日橋接ETH至zkSync與StarkNet筆數均創單日歷史新高:3月20日消息，據 Dune 數據顯示，昨日共有 17,012 筆交易將 2237.6 枚 ETH 橋接至 zkSync，共有 8572 筆交易將 858.5 枚 ETH 橋接至 StarkNet，跨鏈橋接 ETH 至 zkSync 與 StarkNet 網絡的筆數均創單日歷史新高。[2023/3/20 13:15:07]

在Kwenta交易

Kwenta 上產生的所有交易費用均支付給 SNX 質押者。平均而言，Kwenta 約占利用 Synthetix 流動性的協議產生的所有費用的 60-70%。構建在 Synthetix 之上的協議/前端應用有：

1）Lyra

2）Thales

3）Kwenta

4）dHedge

5）Polynomial

不會有新的原生代幣，但該協議將由 SNX 治理進行管理。此外，所有收入將用于通過購買和質押 SNX 來加深 Synthetix 的流動性。交易量越大，SNX 的購買壓力就越大，流動性也就越深。飛輪可能正在形成。

下面是Token Terminal的圖表，顯示了 SNX 的價格以及利用 Synthetix 流動性的協議進行的交易量。如圖所示，SNX 的近期活動與當前價格之間存在較大差異。

分布式計算協議Gensyn完成650萬美元種子輪融資:3月21日消息，分布式計算協議Gensyn宣布完成 650 萬美元種子輪融資，Eden Block領投，Galaxy Digital、Maven 11、Coinfund、Hypersphere和Zee Prime 等參投。Gensyn是一個分布式計算網絡，該網絡使用區塊鏈來驗證深度學習任務是否已正確執行，并通過Token觸發支付。通過這種可驗證的方式將未使用的計算能力貨幣化。

Eden Block的管理合伙人 Lior Messika表示，Gensyn的目標是通過去中心化技術實現真正的計算民主化，該團隊旨在通過大幅降低大規模訓練神經網絡的成本，以改變全球最大和增長最快的市場。[2022/3/21 14:09:20]

Synthetix 的交易量和 SNX 的價格 

Synthetix 最近發布了大量產品，Perps V2 升級引入了多種合成資產，可用于 Kwenta 等協議，在活動增加中發揮了重要作用。然而值得一提的是，Synthetix 已從 Optimism 獲得了大量 OP 代幣，該代幣正用于 Kwenta 等協議，以激勵用戶使用該產品。除此之外，Kwenta 還進一步發放 KWENTA 代幣以獲得更高的激勵。

BitDAO新提案提議創建zkSync生態加速器并提供2億美元資金:1月7日消息，BitDAO與Matter Labs聯合發起關于“zkDAO Endowment”的新提案，提議創建并資助社區擁有的zkSync生態系統加速器，并提供2億美元，幫助啟動zkSync生態系統，賦能構建者，并助力BitDAO和所有DAO增長。初始資金配置安排如下：grants 7.5%，安全/審計7.5%，戰略資本70%，研發5%，教育5%，運營5%。[2022/1/7 8:31:25]

下面是 TVL 的圖表，這對于 Synthetix 來說是獨一無二的，因為它與 SNX 的價格直接相關，如下所示。正如前面提到的，這種情況是因為 SNX 是唯一可以在協議上質押的資產。

Synthetix TVL 和 SNX 的價格 

Synthetix 是 DeFi 基礎設施的核心部分，流動性由多個協議使用，如上圖所示。目前流動性或 TVL 的限制是只有 SNX 可以質押在 Synthetix 上。這將在 V3 中改變。

Synthetix V3 包含大量升級，總體上將 Synthetix 提升到了一個新的水平：適用于所有 DeFi 的跨鏈流動性層。V3目前處于alpha階段，不同的功能將在完成后逐步推出。

Synereo稱將銷毀33%的AMP:Synereo官方消息，將在3月份銷毀33%的AMP，價值1億美元。CoinMarketCap數據顯示，AMP流通量約1億個，總供給量約6.22億個。AMP現全球均價2.86元，24小時跌幅10.78%。[2018/3/7]

1）多抵押質押而非僅 SNX

多抵押質押是 Synthetix V3 愿景的核心原則之一。截至目前，只有 SNX 可以被質押，以實現合成現貨和永續市場使用的流動性。V3 引入了金庫設計，其中每個金庫都由一種類型的抵押品（代幣）代表。一個金庫可以是 ETH，另一個是 SNX，第三個是 wBTC。構成這些金庫的抵押品類型是通過治理添加的。此外，金庫可以添加到池中，供希望利用其市場特定流動性的協議使用。一個例子是由 ETH 金庫和 DAI 金庫組成的池，然后可以在鏈上衍生品市場（如 Kwenta）上使用。一些好處：

1）作為質押者，您可以更自由地選擇要提供的資產作為抵押品并賺取收益。

2）由于礦池與特定市場相連，風險被隔離，這對利益相關者來說是透明的。規避風險的投資者可能只會向 BTC 和 ETH 市場使用的資金池提供流動性，而不是向風險較高的資產提供流動性。

3）由于資金池與特定市場相連，因此可以更好地對沖，從而降低交易對手風險

借助 V3，開發者可以以無需許可的方式利用 Synthetix 上的流動性池創建新市場。DeFi 的一大障礙是早期引導流動性，這通常是通過代幣排放的大力激勵來實現的。

除了能夠選擇市場應整合哪些流動性池外，市場創建者還可以選擇其產品應使用哪些預言機，并為流動性提供者創建自定義獎勵結構。列出新的合成資產也將不再通過治理來完成，而是可以輕松實施。這些資產可以是從現貨 OP 到 ETH 期權的任何資產。

Synthetix 最終將成為一個流動性即服務平臺，可以輕松地與新產品集成。

Synthetix V3 的最終目標是在任何 EVM 鏈上可用。所謂的傳送器將使一條鏈上的流動性能夠在其他鏈上使用。如果用戶向 Optimism 等池提供了流動性，那么 Arbitrum 上的市場就可以將這種流動性用于其平臺。

以下是 Synthetix V3 現貨市場結構的概述： 用戶將資產存入金庫，金庫添加到特定池中。這些池可由在 Synthetix 流動性池之上創建市場的協議使用。這些市場是用戶在 Synthetix 上構建的 dapp（例如 Kwenta）上進行交互的地方。

四、通往 V3 的道路7 月 3 日，發布了一篇名為“進入 Synthetix v3 最終游戲”的文章，它詳細介紹了 Synthetix V3 完整版本的準備工作。以下是摘要：

1.穩定幣遷移- V3 引入了一種新的合成穩定幣，以取代當前的 V2 sUSD。名稱尚未確定，但一項建議是保留新穩定幣的“sUSD”，然后將當前的 V2 版本重命名為“oldUSD”或“legacyUSD”。隨著時間的推移，隨著新的 V3 穩定幣和合成資產獲得流動性和實用性，用戶將需要將其資產從 V2 遷移到 V3（通過 Curve 池）。 

2.Perps V3- Perps V3 將引入前面提到的多抵押品質押。對于 Kwenta、Polynomial 等協議的交易者來說，其意義在于所有合成資產（不僅僅是 sUSD）都可以用作交易的抵押品。對于交易者來說，用戶界面/用戶體驗也將變得更簡單、更直觀。大部分核心代碼已完成并接近審核。測試網可能會在七月晚些時候上線。 

3.將 V2 SNX 質押者升級到 V3 LP - 該功能允許當前 SNX 質押者遷移到 V3，而無需償還債務并平倉。

4.Teleporters - Teleporters 是 V3 提供的跨鏈功能的重要組成部分。為了允許跨鏈使用流動性，他們本質上是在一條鏈上銷毀 sUSD，然后在另一條鏈上鑄造它，這樣就消除了滑點和對橋梁的需求。傳送器目前正在開發中，并在多個測試網上運行。

5.跨鏈池合成? - 這是全鏈流動性愿景所需的另一個核心方面。它使市場和礦池能夠了解其他鏈上抵押品的狀態。這樣，新的永久市場可以在一條鏈上啟動并使用另一條鏈的流動性。目前在測試網。

這些是目前正在構建的 V3 的一些核心機制，將解鎖 V3 的完整愿景。

歸根結底，Synthetix 的結局非常令人興奮，但這一切都是為了創造需求并吸引開發人員利用 Synthetix 作為流動性層來構建解決方案。在 Synthetix 之上構建的協議（例如 Kwenta）越多，流動性提供者（Synthetix 上的質押者）獲得的收益就越多。收益率越高，流動性就越多，流動性越深，更多協議將尋求在 Synthetix 之上構建。這是一個反身飛輪。

如前所述，SNX 質押者賺取的費用中有 60-70% 僅來自 Kwenta 上的交易者。Kwenta 上的交易受到大量 OP 和 KWENTA 代幣排放的強烈激勵，因此很難估計最近用戶增長的有機程度。

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