SEC:SEC又推遲ETF申請，比特幣ETF為何總是難產？

比特幣在8000美元附近盤整的第5天。

到今天為止，還是按照上回的判斷走。由于這幾天震蕩區間在1000美元，屬于寬幅震蕩，振幅還沒有縮窄，也就是說還沒有到選擇方向的時候，從K線上看也不排除構建一個M頭的可能性。

記得這波漲上來，成交量明顯放大，很多人說金融機構的錢大舉進場了。我對此一直是持保留意見的。

比如，在一周前的文章中，我就說過：

CNBC曾發文指出，比特幣上漲原因，或來自大型投資機構對比特幣交易的興趣逐漸增加，如洲際交易所的Bakkt交易平臺、富達的加密貨幣交易服務等，這表明比特幣的主流采用將逐漸擴大。fromCBNT再圈一下重點：這是彭博社、CNBC說的。很主流、很權威的媒體，也側面印證了主流大型機構進場的說法。

歷史上的今天丨SEC擬議證券發行規則 涉及加密領域ICO:2020年3月12日，美國證券交易委員會（SEC）投票提議對一系列規則進行修改，以簡化和完善豁免證券發行的“拼湊”規則。擬議中的規則變更旨在改善現有的“復雜而混亂”的框架，使公司更容易開展仍能保護投資者的產品。加密貨幣領域的許多豁免都屬于D規則504的規定。根據提議的規則更改，在此規則下，可以從未經認證的投資者那里籌集的最大金額在12個月內從500萬美元增加到1000萬美元。據悉，在美國證券發行中，包括首次發行代幣（ICO），必須在SEC注冊或有資格獲得豁免。[2021/3/12 18:40:15]

道理這么講是沒錯的，但是問題來了，這2個月時間、或者更準確的說，這11連陽之前，有什么大機構進場的觸發事件或跡象么？

投機改名股Long Blockchain遭美國SEC勒令摘牌:根據美國SEC公布的摘牌決定，由于數年未公布財報，從本周開始名為Long Blockchain的公司已經從美國所有市場除名。根據SEC的命令，Long Blockchain原本叫做Long Island Ice Tea，是一家紐約長島的飲料公司。在2017年12月（上一輪比特幣價格暴漲的尾聲）公司宣布改名為Long Blockchain并謀求將業務從賣飲料轉型至區塊鏈技術。美國SEC在處罰文件中表示，該公司所謂轉型區塊鏈的計劃從來沒有實現過。據悉，Long Blockchain已經同意將其股票在既不承認也不否認SEC指控的前提下從市場中摘牌。（財聯社）[2021/2/23 17:41:27]

沒有。所以，要注意了，大道理本身是對的，但不一定能用來解釋現象本身。

動態 | SEC將在2個月內對擬議的9項比特幣ETF作出最終決定:據Coindesk報道，美國證券交易委員會（SEC）將在未來2個月內對擬議的9項比特幣ETF作出最終決定。本周二，SEC宣布將VanEck-SolidX的比特幣ETF申請的最終決定日期推遲至9月30日。此外，ProShares的兩項基金申請決定截止日期為兩周后的8月23日；GraniteShares兩項申請的決定截止日期為9月15日；Direxion四只基金的申請決定截止日期為9月21日。[2018/8/9]

關于比特幣ETF的構想從2013就已開始，Winklevoss兄弟2016年6月進行了第一次嘗試，以失敗收場。

是不是覺得聽上去有點陌生？陌生就對了。這個交易所本身體量小，這只ETP的市場認可度不足，影響不大，所以大家還是盯著向SEC申請的比特幣ETF。而且它畢竟不是ETF。

BTCETF是以BTC價格為標的進行追蹤的投資基金，可在交易所上市自由買賣，并具備ETF產品的特質。

BTCETF使得普通、機構投資者避免了繁瑣的獲取、儲存和交換BTC的過程，并為他們提供了參與數字經濟的便捷通道，促進其投資標的多元化。據技術智庫IronWoodCEOMichaelStrutto預測，BTCETF一旦獲準，通證市場即正式向全球開放，這將為其帶來840億~3360億美元的新增資金。

fromCBNT

VanEckSolidX在2018年6月的申請原計劃的答復時間為2019年2月27日，但由于美國政府停擺，遂于1月23日撤銷，緊接著在1月30日，CboeBZX根據BZX14.11，對VanEckSolidX發行SolidXBTC股票的上市和交易規則進行了修改，再次向SEC提交了基于大宗商品的BTCETF申請。

VanEckSolidX大概也覺得自己很有說服力。首先，它以5股125個BTC為單位購買，這個門檻可以說是相當高了，客觀上排除了散戶投資者。

其次，它比照了SEC批準通過的BalticDryIndexETF。它認為波羅的海指數也是通過場外報價交易、而且波動也很大，和比特幣差不多，波羅的海指數ETF在2017年被SEC批準通過，那么比特幣ETF也可以獲得通過。

這一個理由就夠了。有研究機構是這么寫的：

BTC和BTC市場有被操縱的可能。主要原因有二，其一是，BTC分布不均衡，極少數人持有數量巨大的BTC，容易沖擊市場造成流動性風險，并且SEC認為過于集中的BTC，更增加了操縱市場的可能性；其二是，黑客攻擊和BTC網絡被惡意控制的風險，2014年當時世界最大的BTC交易所Mt.Gox被黑客攻擊，損失超過4.7億美金。fromCBNT道理都對，但不用這么復雜，SEC又不傻，其實前面這波漲幅和手法，就夠證明SEC的擔憂了：這動作比溫州幫還溫州幫。利用Bitstamp占Bitmex權重大而帶來瀑布，進一步坐實了操縱。

總之，比特幣衍生品”在受到監管的市場中的交易行為還不夠發達，暫不能為投資者提供有關BTC未來前景的可信信息。“連ETF的申請方之一BatsBZX也承認，BTC衍生品市場有限，尚未得到充分發展。

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