MOO:以史為鑒 結合宏觀：在下輪牛市來臨之前 我們還要經歷一次“FTX式大崩盤”

作者： Ann  編譯：jk，Odaily星球日報

熊市通常要經歷一次超大規模的價格跌幅，其價值在谷底延續很久，直到多年后才會結束。上一輪行情（2018 年）就經歷了這樣的情況，隨后又發生了 2020 年的黑天鵝事件——新冠引發的宏觀市場崩盤。2022 年 11 月，當FTX出現問題、比特幣價格達到 16, 000 美元時，經歷了類似 2018 年那種 50% 的價格暴跌。而我們正要面臨第二次類似的崩盤。

2018年和2022年的市場崩盤之間存在著令人不安的相似之處，這種崩盤更多地是由加密貨幣行業自身引發的，而不是宏觀經濟原因。這是一次明顯的加密貨幣事件，并不是由整個市場崩潰引起的。是的，這次崩盤前出現正值美聯儲加息，但最后一擊是由我們的Sam Bankman親自實施的。

2018年和2019年的崩盤是創下歷史高點后的第一次“沖擊”，第一次最低點。

Patrick Hansen：歐盟目前還沒有關于加密資產作為MiFID II所指的金融工具的監管分類指南:金色財經報道，Circle歐盟戰略和政策總監Patrick Hansen在社交媒體上表示，我推薦德國金融監管機構 BaFin 在 2018 年發出的這封舊咨詢信，以提供一些指導，說明代幣在德國和歐盟法律下何時可能被視為證券。在歐盟層面，目前還沒有關于代幣/加密資產作為 MiFID II 所指的金融工具（如可轉讓證券）的監管分類指南。

但這種情況很快就會改變。作為 MiCA 實施過程的一部分，ESMA 被授權發布關于加密資產作為金融工具（證券）的標準和條件的指南。這項工作將于 2024 年第一季度完成，從跨大西洋的角度來看，這項工作將非常值得關注。

不過，歐盟不太可能偏離其先前的評估，即大多數加密資產不在歐盟現有證券監管范圍內。早在 2019 年，歐盟主要監管機構歐洲銀行監管局（EBA）和歐洲證券與金融管理局（ESMA）就已認定，通常情況下，加密資產活動并不構成歐盟銀行、支付和電子貨幣法律范圍內的受監管服務，對消費者存在的風險并未在歐盟層面得到解決。這一認識是 MiCA 的主要驅動力之一。

此外，這一評估甚至已被納入已在實施的歐盟法律，如 DLT 試點制度，該制度指出：大多數加密資產不屬于歐盟立法范圍，并在投資者保護、市場誠信和金融穩定等方面提出了挑戰。因此，它們需要歐盟層面的專門制度。盡管如此，仍應密切關注即將發布的歐洲證券與金融管理局（ESMA）指導方針，業界也應為將于 2024 年第一季度發布的一攬子咨詢計劃貢獻自己的觀點。[2023/7/27 16:01:58]

Landmark Ventures推出無代碼Web3開發平臺Better Blocks:金色財經報道，Landmark Ventures是一家戰略咨詢公司，提供業務開發、定制活動和全球投資銀行服務的獨特組合，今天宣布推出Better Blocks，這是一個新的Web3平臺，提供B2B創新產品和工具套件，可擴展和加速組織的區塊鏈和NFT項目。[2023/4/5 13:44:57]

2012年至2019年的牛市后崩盤

2022年第四季度，FTX崩盤這兩次崩盤后，都有一波反彈，讓人誤以為“行情回來了”，但實際上在熊市真正結束之前，通常會有某種重新測試的過程。

在上一次熊市中，這種“重新測試”是新冠引發的市場崩盤。我相信我們現在也正在迎接類似的情況，等待2020年的等值事件。

Band Protocol將作為預言機提供商部署至Sei網絡:金色財經報道，Sei Network發推稱，去中心化預言機協議Band Protocol將作為預言機提供商部署至Sei網絡。[2022/11/26 20:47:42]

對于第二次崩盤，我留意到一些特征：

在崩盤之前，市場出現了反彈和“行情回來了”的情緒。不僅是價格上漲，像機構采用（如黑石比特幣ETF）等發展也處于這種氛圍中。

下一輪牛市的種子已經開始種下。它是2019年到2020年的“DeFiSummer”。而現在，任何類似DeFi之夏的行情都是“Infra Summer”。我相信重新抵押（restaking）將在其中發揮巨大作用。

更重要的是，與第一次崩盤不同，第二次崩盤受到大宏觀事件的影響，完全不在加密貨幣行業的掌控之中。

對最后一點而言，那些宏觀影響的端倪已經出現。過去一年，納斯達克指數顯示出了脆弱性，最近出現了自2月以來的最差表現。令人好奇的是，加密貨幣并沒有跟隨這一上漲行情，這或許表明交易者對納斯達克的“死貓反彈”抱有更多懷疑。

Moonbeam和Moonriver通過緊急升級已解決白帽黑客披露的安全問題:6月1日消息，波卡生態智能合約平臺Moonbeam Network宣布Moonbeam和Moonriver通過runtime1503和1504緊急升級，已解決由獨立白帽黑客通過Immunefi漏洞賞金計劃披露的安全問題。

Moonbeam團隊于5月27日收到一份Immunefi錯誤報告，涉及Frontier（Moonbeam幫助創建的波卡生態系統內提供核心以太坊兼容性功能的Substrate pallet）中的潛在安全漏洞。runtime1503雖然消除了該漏洞，但它引入了一個意外錯誤，該錯誤在晚些時候使用runtime1504進行了修補。[2022/6/1 3:55:27]

這就像數字資產并不相信這一反彈。可以想象，如果納斯達克下跌，那么已經存在懷疑情緒的加密貨幣價格也不會有好的反應。

此外，升息應該會產生效應。過去，經濟衰退并不是在美聯儲加息時發生的，而是在他們開始降息時發生的。

Chorus One將關閉Terra基礎設施，暫時不會參與新鏈:5月26消息，質押解決方案Chorus One發推稱，將關閉其Terra基礎設施，并且暫時不會參與Terra新鏈。Chorus One提醒將LUNA委托給其的用戶考慮取消委托或者將代幣重新委托給另一個驗證者。[2022/5/26 3:44:06]

如下圖所示，灰色疊加層標記的是經濟衰退，可以看到，它們總是發生在降息期間。無論是在2008年還是2000年的互聯網泡沫崩盤中都是如此。

來源：https://www.macrotrends.net/2638/sp500-fed-funds-rate-compared第二季度業績我們也即將迎來2023年第二季度的財報公布，預計這些報告會讓人失望，因為后疫情時期的繁榮已經開始失去效應。

公司預計在本周公布財報。我們可以預期市場波動，而比特幣價格近幾周來一直持平，這是為了做好準備。（在技術分析中，這表明Bollinger帶正在收縮——暴風雨前的寧靜時期。）這意味著波動性即將接近，盡管僅憑此指標無法確定價格走向。

除了短期反應外，本周的財報可能會成為更大范圍宏觀事件中的第一個多米諾骨牌。不久我們就會知曉。

債務危機正在顯現。現在，由于利率上調，美國的利息支付已經飆升至1萬億美元。政府要如何支付這筆巨額開支，而不是在其他方面削減開支，目前尚不清楚，但值得關注。

六月美國政府支出增加15%如何做好準備？對于所有潛在的末日事件，更為緊迫的問題是，作為個體市場參與者，我們應該如何應對潛在的波動。

我有幾點建議，其中最重要的幾點是：

1、 不要因交易低質量幣種而損失資金

這次熊市與眾不同的是，我們仍然會被垃圾幣、一時風靡的低劣項目所淹沒。從類似于2022年的Azuki趨勢，到最近對于“memecoin”的瘋狂，市場一直試圖把你的最后一筆錢騙走。

就在我寫這篇文章的時候，又有另一個讓人非常不滿的項目——名為“Worldcoin”的項目——推出了他們的代幣。如果我要列舉最近在社交媒體上受歡迎的一些偷錢項目，我會把Rollbit、倉鼠幣（你們在想什么，社交媒體上的人！）和Arkham情報公司列入2023年6月至7月的欺詐名單。

這種妄圖讓你放棄你的錢財的行為似乎永無止境。絕不要陷入他們的圈套。

2、 收益型資產

我知道你會想，即使以太坊有5%的收益率，在數字資產暴跌50%時也無法抵消損失。但光看收益率是不夠的。對我來說，通過“收割”我的數字資產（我把收割一詞用得很寬泛，涵蓋了各種能讓我獲得收益的DeFi策略），最大的好處是一旦資產安全存放在DeFi金庫中，我就會變得懶得去干預。例如，解鎖某些代幣可能需要等待7天。在價格大幅下跌時，它可以幫助防止恐慌拋售。

與其說是因為收益率，不如說是為了防止手抖。

3、 觀察貸款水平

近期，隨著比特幣價格升至20,000美元和以太坊價格升至2,000美元，一些人開始更大膽地借貸（以暫時增值的資產為抵押）。

我對這種做法并不感冒。過去一年的市場波動對管理貸款來說確實不合適。價格波動太大，會讓你捏一把汗。除非你就喜歡這種刺激，否則我認為貸款只會帶來太多麻煩、太多風險，而收益卻很少。

4、 放輕松...然后看著世界燃燒

當我在推特上發推說我喜歡熊市的時候，一點都不夸張。最近在巴黎舉行的ETHCC活動及其所有附帶活動顯示出，游客離開后，加密社區比以往任何時候都更加充滿活力。開發工作沒有停止，有更多的項目可以幫助你不要被分散注意力。

此外，傳統金融領域的混亂似乎值得觀察。我們將看到傳統金融的舊方式如何終結其弱點，如果崩潰，加密將崛起為新一代金融體系。我建議我們大家拿些爆米花觀望。

聽起來有些冷酷，但把這理解為“放松心情，不要過度擔心”。情況可能會變得更糟，但在變得更好之前。人類社會有著自己神秘的進化方式，這可能只是其中一個過程。

最重要的是，留住錢、活下去。

Odaily星球日報

媒體專欄

閱讀更多

Foresight News

金色財經 Jason.

白話區塊鏈

金色早8點

LD Capital

-R3PO

MarsBit

深潮TechFlow

Tags：MOOMOONEFI加密貨幣MOONDAY幣MOONERDefinix穩定幣和加密貨幣的區別

比特幣價格