編者按:今天這篇文章更多是想引起關于staking話題的討論,文中涉及到一些數據值得一看,盡管按照昨天發布的《PoW和PoS大辯論》的觀點,我并不完全認同本文根據這些數據所得出的一些結論。
寫作本文的目的在于,通過比較PoS和PoW網絡,進而闡明關于代幣通脹和staking收益的一些錯誤概念。同時,文中還引入了度量標準,用于衡量網絡本身在基礎設施上的投入。所有使用的數據都基于Cosmos,Tezos,Ethereum和Bitcoin的快照。
許多項目方都承諾,參與staking就可以獲得高額的代幣計價收益。但是這并不一定指,staker可以獲得高回報。為了理解為什么會出現這種情況,我們需要理解PoS網絡中的staking究竟想實現什么樣的目標。
A股收盤:深證區塊鏈50指數下跌0.17%:金色財經消息,A股收盤,上證指數報3203.7點,收盤上漲0.22%,深證成指報10942.83點,收盤上漲0.5%,深證區塊鏈50指數報3203.79點,收盤下跌0.17%。區塊鏈板塊收盤下跌0.27%,數字貨幣板塊收盤下跌0.58%。[2023/7/10 10:45:53]
PoS網絡對代幣實行通脹供應以獎勵staker,作為他們質押代幣的回報。而這些代幣又作為網絡維護者遵守網絡規范,維持網絡正常運行的抵押品。
1
網絡安全開支
在PoW網絡中,所有以通脹代幣和手續費形式的獎勵都會流入網絡維護者手中。但即使在以太坊網絡中,支付給礦工的手續費僅占總獎勵的3.12%,礦工的主要收入來源于區塊獎勵。在Bitcoin網絡中,每年手續費和區塊獎勵總額高達36億美元,或者說是Bitcoin總市值的3.93%。
Meta盤前跌近24%,降至每股100美元以下:金色財經報道,10月27日消息,Facebook的母公司MetaPlatforms跌幅擴大至24%,降至每股100美元以下。財報顯示Meta每股收益大幅下滑,同時營收指引令市場失望。Meta季度每股收益僅1.64美元,收入為277.1億美元。相比之下,FactSet的每股收益一致預期是1.93美元,銷售額為275.7億美元。總體收入下降了4%,Meta將之歸咎于匯率。
金色財經此前報道,Meta報告顯示,其元宇宙部門Reality Labs在今年第三季度虧損37億美元。這使得該實驗室今年迄今為止的損失達到驚人的94億美元。[2022/10/27 11:49:09]
以太坊礦工的年化收益達到了其總市值的4.91%。礦工通常選擇賣掉通脹這些代幣以支付硬件成本及電費開支,并保留一部分利潤。
Reddit Avatar NFT累計銷售額突破700萬美元,單日漲幅近24%:金色財經報道,據Dune Analytics最新數據顯示,Reddit Avatar NFT累計銷售額已突破 700 萬美元,本文撰寫時為7,085,469美元,單日漲幅達到23.45%。此外,Reddit Avatar NFT總銷售量達到 24,786 筆,總數量達到 2,933,821個,持有者總量為 2,838,347 個。[2022/10/26 16:38:59]
通過稀釋持有的代幣,PoW代幣持有者實際上相當于在為網絡的去許可化買單。所以基于這種機制,就現在的標準來看,比特幣持有者目前的相對代幣供應量份額每年縮水3.7%。
在PoS網絡中,網絡安全成本則更為復雜。PoS網絡的staking過程存在多種風險因素——因懲罰措施而導致的代幣丟失風險,質押階段因鎖倉而導致的代幣流動性風險,staker也因此會得到補償。然后,還有基礎設施的實際運行成本,這是在PoS網絡中參與共識所必須的。每個代幣持有者都可以進行stake,或通過向驗證者委托代幣以換取一定的staking所得回報的傭金率。
數據:Optimism鎖倉量周漲幅超27%:8月5日消息,據L2BEAT數據顯示,以太坊Layer2總鎖倉量回升至51.9億美元,7日漲幅4.76%。其中,鎖倉量前五分別為Arbitrum(24.8億美元,7日跌幅3.08%)、Optimism(15.1億美元,7日漲幅27.06%)、dYdX(5.36億美元,7日跌幅5.82%)、Loopring(1.95億美元,7日跌幅3.49%)、Metis Andromeda(1.68億美元,7日漲幅21.86%)。[2022/8/5 12:04:21]
在接下來的段落中,我將論證:支付給基礎設施提供商的網絡安全開支可以從PoS網絡中普遍存在的平均傭金率中扣除:
由傭金率加權方法可知,網絡中每個staking提供商都會對他們所代理和保護的代幣收費,因而可以計算出加權平均傭金率。這個指標可以顯示,在何種代幣獎勵條件下,網絡中大多數委托者更愿意放棄獎勵,轉而將網絡驗證工作安全地外包給staking提供者。
將該指標與總委托代幣價值相乘,我們就能得到PoS網絡中維護基礎設施運行的大概開支。網絡中剩余的獎勵將分發給參與staking的代幣持有者,以補償他們參與staking所承受的風險。但是,這些人并不是作為維護基礎設施運行的提供者。
從這個角度來說,PoS網絡以資源效率更高,更可擴展,更包容的方式實現了去許可化的區塊鏈網絡。
看看從兩大早期PoS網絡和兩大PoW網絡上收集的數據,我們可以發現,在PoS網絡中,用以上度量方法計算的基礎設施開支比PoW網絡小了一個數量級——雖然PoS網絡仍處于發展早期,并且相對弱小。
在Tezos中,88.99%的網絡獎勵分發給staker,11.01%支付給基礎設施提供者。
2
對代幣供應中的個人份額影響
通過staking代幣,staker可以獲得一部分獎勵,以抵消代幣通脹供應過程中帶來的價值稀釋。與此同時,staking意味要么投入資源運營基礎設施,要么將這項工作外包出去。此外,staking所產生的收入也應考慮依法納入稅收范圍。另一方面,不參與staking的代幣持有者所持有的代幣將會被稀釋,以保證網絡的安全性。
總而言之,參與staking的一方總是比置身事外的另一方占有更高的代幣供應份額。這是staking過程中潛在的流動性風險和懲罰風險補償所決定的。另外,staking是否會增加相對代幣供應所有權,取決于費率水平,網絡中總體staking水平以及稅收情況。
在“低”staking參與率的網絡中,即使扣除稅率,代理人在總體代幣供應中的份額也會增加。除此之外,因為手續費會分配給PoS網絡中參與staking的用戶,所以長期staking不失為一條賺取收益的良策。
以太坊持有者在總體代幣供應中的份額以每年4.55%的速率縮減。CosmosAtom的持有者可以通過staking來避免其代幣價值的稀釋。稅前情況下,如果他stake了所有代幣,則其在總體代幣供應中的份額會增長3.9%,而非縮減5.04%——我們假設快照數據在當年內依然有效。
此外,一些網絡還可通過某些方式讓新的代幣進入供應體系,例如通過開發團隊或其他發行方案發行代幣。如果將這些因素都考慮進去,那么持有者和staker在代幣供應總量中所占份額變化將進一步受到影響。這可以說是一個更重要的因素,但也已超出了本文討論的范圍。
作者:FelixLutsch
原文鏈接:
https://blog.chorus.one/the-truth-about-staking-yields/
翻譯:ClockworkPrince
Tags:STASTAKINGKINGstart幣怎么樣StakingKingdom Game 4.0biking什么意思網絡
ESMA主席:即便加密資產不是金融工具投資者也理應獲得明確的風險警示 ◇金色盤面 據huobiglobal數據顯示,BTC最近成交價47331元.
1900/1/1 0:00:001.美國證券交易委員會批準成立一家新的硅谷證券交易所。加密領域人士表示,該交易所平臺基本體現了對比特幣和其他加密貨幣的看法2.福布斯發布分析文章提到,到目前為止,比特幣在2019年的表現優于股票.
1900/1/1 0:00:00據cointelegraph消息,加密貨幣托管服務提供商OnchainCustodian首席執行官AlexandreKech最近在共識大會上預測,加密托管機構和傳統金融機構之間的合作將會增加.
1900/1/1 0:00:00今日凌晨BTC突破6400美元,隨后小幅回調,目前仍在高位運行,主流幣表現平穩。BTC幣安現報6393.76美元,24h漲幅3.53%.
1900/1/1 0:00:005月13日,人民日報主辦的國際金融報報頭版頭條刊文《全球央行成數字貨幣發行正規軍》,文章指出,互聯網、云計算、大數據、物聯網、金融科技與其他新的數字技術應用于信息的采集、存儲、分析和共享過程中.
1900/1/1 0:00:00據coinjournal消息,5月6日,德勤發布一份于2019年2月8日至3月4日期間對1386名企業高管進行的區塊鏈主題調查.
1900/1/1 0:00:00