區塊鏈:2019，最深的谷底，也是最大的機遇！

2019最深的谷底，最大的機遇來自幣市小姐姐00:0020:39

跌宕的2018年，幣圈在瘋狂中開始，在落寞中結束。

回首這一年，在任何單一個體無法左右的大趨勢面前，無論是老韭菜、新韭菜，行業大佬亦或機構投資者，大家都走得格外艱難。

上一篇文章小姐姐講了投資的心態，后臺很多小伙伴留言問我投資的方法、途徑和我們基金的情況。

在這2018年的最后一篇文章里，我想重點跟大家聊聊自己這幾年做投資的一些經歷和感悟，以及對于2019年的一些判斷、展望和期待。

小姐姐的投資之路

上一篇文章發出后，有不少人對天使投資的話題很感興趣，說很好奇并且羨慕天使投資人的工作內容，希望往這個方向發展，想知道我是怎么走上這條路的。

老粉都知道，我是在法國上完大學后，工作了不到兩年時間后因為看好國內的市場、紅利及創業氛圍，就跑回國創業了。從傳統行業到互聯網到區塊鏈又到自媒體，自己的幾段創業經歷里，雖然沒有做到很高的高度，獲得很大的成功，卻也淋漓盡致地體會到創業所帶來的苦與樂、壓力與成長、孤獨與滿足。

慢慢地，當自己的事業小有成績后，在機緣巧合下開始投資一些身邊朋友的創業項目。剛開始是給他們出出主意，對接一下資源，后來碰上很看好的項目自己也出錢入股一部分。再后來就開始在相關領域里主動去尋找一些項目來投資，希望驗證自己對未來的判斷。

就這樣，投資慢慢地成了我的主業，花在上面的時間精力比自己的公司還要多。隨后一些朋友看我投資收益還不錯，就也拿出一些錢來讓我幫他們一起來投資。

后來因為常來硅谷看項目，也挺喜歡這邊的氣候，逐漸就在美國待得比較多了。這幾年投的一些早期項目基本都是團隊的自有資金，加上一些身邊朋友的資金。整體投資規模不算大，壓力也相對小一些，投資回報還算不錯。和區塊鏈結緣是在一次朋友聚會上，很偶然地比較早就接觸到了比特幣，并被深深吸引，也機緣巧合地趕上了一些區塊鏈領域的機會賺了點錢，所以目前的投資重點也比較側重于區塊鏈。

巴西柔術選手稱2015年購入比特幣 但忘記密鑰無法提現:居住在澳大利亞的巴西柔術選手Craig Jones透露，他在2015年購買了比特幣，當時的價格約為200-400美元。然而，當2017年12月價格超過2萬美元時，他卻因忘記密鑰而無法兌現比特幣。（Cointelegraph）[2020/7/17]

身邊朋友都知道，我的投資風格屬于比較保守型的，對純投機的事情參與得比較少，在行情很瘋狂的階段做決策反而會很謹慎。因此，雖然在牛市的狂熱中賺取得相對少一些，好在熊市中的損失也不大。

此外今年也投資了幾個人工智能領域的項目，希望能把投資方向更加拓寬一些，在這個過程中不停地推動自己去提升對世界的思考和探索。

跟一些主流基金比起來，我算是個比較“隨性”的投資人了。現在的幾個合伙人及LP基本都是很熟悉的朋友，大家很有默契，所以整個基金的管理也沒有太多繁瑣的流程，溝通很暢快，只需定期匯總一下投資方向，匯報一下投資收益。由于規模不大，溝通運營等層面不必消耗太多的精力。因此，我可以把時間放在了解趨勢、提升判斷上，甚至也能抽出時間寫寫文章，陪陪家人。

比起曾經創業時一年到頭幾乎沒有自己的生活、只有工作的那幾年，現在生活和工作的關系也能夠協調得更合理一些了，目前我還挺滿意自己的狀態的，既充實忙碌，也能留意生活中美好的東西，享受每一天都在進步成長的感覺。

在這個快速迭代的時代里，每個人無論愿不愿意，都被時代洪流裹挾著奔騰向前，但同時這個時代也真的非常美好，它給了我們充分的空間，不設上限的可能性，讓我們每個人都有機會去完成各種各樣的夢想，想要的一切都有機會憑雙手獲得。

天使投資的樂趣

我喜歡做投資，首先是因為你有自由的選擇權，你有權選擇自己欣賞的人和事，能真的把時間用在自己覺得有意義的事上，而不是迫于無奈必須去應付，這能讓自己保持某種程度上的純真和隨性，我說過，最美的樣子就是歷經世事仍天真尚存。

同時，你會通過投資認識許多有趣的人，你會常常感嘆創業者們的奇思妙想，受啟發于他們激情和智慧。

動態 | 百度沸點2019年度科技熱詞發布 區塊鏈位列第三:12月9日，百度沸點2019年度榜單啟動發布，今天率先發布的是“百度沸點2019年度科技熱詞”： AI、5G、區塊鏈、機器人、VR、AI尋人、智能家居、物聯網、刷臉支付、AR十個關鍵詞成為2019年最受中國網民關注的科技領域熱詞。

據悉，百度沸點是百度每年年底發布的大數據盤點榜單，基于百度熱榜對網民搜索及資訊瀏覽大數據分析得出過去一年各個領域最熱門的關鍵詞或話題。[2019/12/9]

最重要的是，要想做出盡量多正確的判斷，就必須去不斷地學習新領域、探索新趨勢。我非常熱愛這種感覺，現在還清楚記得自己最初接觸比特幣和區塊鏈技術時，那種發現新世界的興奮感。

當然，天使投資的風險很高，天時地利人和加運氣缺一不可。盡管你所投資的大部分項目注定會以失敗告終，但其中那少部分成功的項目，就足以獲得讓人滿意的整體收益率了。有數據顯示，天使投資的平均投資周期是3.5年，平均回報率是2.6倍，與其他投資方式比起來，這個收益數據還是不錯的。大家都知道，“幣圈一天，人間一年”，具體到區塊鏈領域，創投的周期會更短一些，風險和收益率也會更高一些。

區塊鏈天使投資的特點

由于天使投資屬于非常早期的投資，很多天使階段的項目根本沒有太多的數據來做支撐，很多時候都是要求投資人出于對該賽道趨勢的判斷、對項目團隊的判斷來很快做出決定。如果你去非常仔細地推敲天使階段項目的話，會發現經得起推敲的項目少得可憐。所以，用成功概率的思維去審視項目，會更實際一些。如果過于追求成功率，會讓你錯過一些原本可以把握住的機會。所以我們追求的是整體收益率，而不是每一個項目的成功率。

再來說區塊鏈領域的天使投資，意味著更強的不確定性，畢竟現在整個行業都處在發展的初期，在監管ZC上，民眾接受度上，技術成熟度上都存在著很大不確定性，需要很強的想象力，撇去泡沫看本質，畢竟即使作為專業投資人想要把未來看得很清晰也不是件容易的事。

聲音 | 馬來西亞財政部長：2019年第一季度將實施加密監管:據ccn消息，馬來西亞財政部長Lim Guan Eng透露，一套指導加密交易和ICO活動的新綜合法規將于2019年第一季度生效。他周三在馬來西亞證券委員會組織的2018年金融科技大會上在吉隆坡發表講話時透露，新規定是馬來西亞證券委員會（SC）努力促進替代籌資和新資產類別投資的一部分。并表示由馬來西亞國家銀行（國家中央銀行）和標準委聯合開發的系統將作為加密行業所有參與者的綜合監管框架。Lim Guan Eng表示，在懷疑的氛圍中，消費者保護優先作為決策的首要因素。雖然有些政黨可能仍然對這一領域持懷疑態度，但毫無疑問，我們需要制定適當的法規并加以執行，以保障投資者的利益。[2018/11/29]

此外，目前區塊鏈行業還缺少有效的估值模型，對于項目的價值考量上大家普遍比較隨性，投資人很大程度上需要結合外部投資氛圍來做綜合判斷。

以上這些特點，都意味著區塊鏈項目的天使投資在現階段必然伴隨著更高的風險和更強的不確定性。與互聯網領域的天使投資相比，區塊鏈天使投資收益更高，風險也更大，在2017年艾希歐的火爆影響下，甚至演變成了一個瘋狂的新物種。

再加上區塊鏈行業周期性更強、起伏更大，投資人一旦周期判斷失誤，也和散戶一樣會蒙受巨大損失。所以，這也就造成了不同的投資基金最終回報率的差異會更加明顯，收益狀況嚴重分化。

對大周期的節奏把控尤為重要

隨著市場的升溫，2018年成立了大量的TOKENFUND，現在一年過去了，大部分都處于血虧狀態。

復盤2018年，無論是機構投資者還是散戶，無論一級市場還是二級市場，大家損失的根源，主要來自對于大周期的忽視或者判斷失誤。

如果在一個下墜的市場里依然不斷加碼投資，即使是神仙也無法避免損失慘重的結局。

而那一小部分對大周期判斷更準確，投資節奏把握更合理的投資基金，更早地預感到寒冬將至，現在就沒那么焦慮了。

行情 | 2017年10月以來 比特幣市值首次跌破1000億美元:截至今日上午，比特幣的市值為約992億美元，這是自2017年10月以來， 比特幣市值首次跌破1000億美元。據統計，整個加密貨幣市值24小時內下跌了150億美元。[2018/11/15]

區塊鏈項目周期性變化得比其他領域更猛烈更粗暴，牛市里空氣項目的估值也能上天，而在熊市里優質項目也可能只是白菜價而已。如果忽視了大周期思維來做區塊鏈項目投資的話，交上大筆學費也是在所難免的了。

2019很可能是誕生偉大項目的一年

出生得好真的好么？誕生在牛市里的項目，出生自帶東風，一張口就能融到大把資金，至于項目是否真的有生命力，是否能被真正應用？無論是投資人還是項目方自己可能都沒有太高的要求，總之生的好，不需要很努力。但是，生于安逸的項目，很容易夭折，一旦遇到環境不好，就會大批量的死亡，就像現在正在發生的情景。

與之相反，生在熊市背景下的項目則會更加堅強，生命力更加旺盛。他們的項目邏輯是建立在艱苦背景之下的，更有韌性。在他們的商業邏輯中，沒有投資者的狂熱追捧，也沒有被高估的價值，生來就要面對投資人的各種質疑和挑剔。如果沒有極強的生存能力，他們甚至都沒有勇氣在逆境中選擇開始。

小姐姐認為，一旦他們在艱苦條件中最終存活下來，后面將更有機會變得偉大，其中或許有一批這樣的項目未來能真正推動區塊鏈技術走進大眾生活，甚至去挑戰互聯網巨頭壟斷的格局。

此外，目前國內的監管環境支持“鏈”，反對“幣”，試想如果有朝一日監管態度更為寬松，巨頭們開始批量涌入幣圈，普通區塊鏈創業項目的生存空間將變得更加狹小。

很可能2019年就是歷史留給大家最后的時間窗口，無比珍貴，無論是投資人還是創業者，都應該珍惜這個擁有逆襲可能的歷史機遇。

創投基金的機會年

2017年的區塊鏈項目可以用“雞犬升天，額度難求”來形容。但2019年將是完完全全的買方市場，資金不足將是各個行業的主基調，不僅普通區塊鏈項目很難拿到融資，就連一些團隊、技術很好的項目融資也沒那么容易了。

Kyber Network：2018將上線金融衍生品服務并在年中的時候實現跨鏈交易:日前Kyber Network創始人TN Lee接受采訪時表示，Kyber Network將在2019年初上線金融衍生品服務并在年中的時候實現跨鏈交易。[2018/2/3]

可以預見的2019年，項目會更優質而且更便宜，區塊鏈項目投資的黃金期很可能會真正到來。

但可惜的是，即便你看到了接下來將發生的，想把握住也并不容易。資金流動性不足會是未來的主基調，投資機構手里余糧也不多了。尤其是那些在2018年初大批涌進來的TOKENFUND，面對即將到來的交割清算恐怕會非常狼狽。

同時，這也就給了那些在2018年正確把握住了投資節奏的那一部分基金更好的機遇，將會有一部分區塊鏈創投基金逆勢而起，走上臺前。

2019能否成為康波年？

原中信建投首席經濟學家周金濤先生曾成功預測美國次貸危機，被大家稱為“周期天王”。周先生在兩年前不幸去世，但他留下的一些市場預言也逐漸得到印證，同時也還有一些預言有待印證。

周金濤先生當年有一句名言叫“人生發財靠康波”。意思是，人生的財富積累不是靠工資收入，而是有賴于對于資產的正確投資。每個人的財富積累，一定不要以為是你多有本事，個人財富積累的本質完全來源于經濟周期運動給你的機會。

一個人一生中大約有30年的時間參與經濟生活，這30年中康波給予你的財富機會大約只有三次，這是經濟周期的規律并不以你的主觀意志為轉移。

如果每一次周期性的大機會你都錯過了，那很遺憾你基本也就錯過了一生中所有最重要的財富機遇。而如果你抓住其中任何一個周期性的大機遇，你將能夠至少成為中產階級。

周金濤曾說：巴菲特之所以能夠獲得投資上的巨大成功，原因就在于他恰逢第五次康波周期的回升階段，所以才有機會能獲得巨大的成功。

正確的理解是，我們在做人生財富規劃的時候，一定要知道每個人都是在社會的大系統中運行的，社會大系統給你時間機會，你就有時間機會，把握住它你就更有可能成功，事半功倍。而這個大系統沒給你機會的時候，則事倍功半。也就是說，努力是必須的，但朝著正確的方向努力，才會有成功的可能性。

2018年即將結束，周先生預測說對于大多數正直壯年的人來說，我們人生的其中一次大機會很可能將出現在即將到來的2019年.....

從現在全球金融形勢來看，全球性金融WJ正在洶涌澎湃的醞釀之中，具體到你們所關心的幣圈，2019年也很可能將是本次周期最深的谷底，但對于投資者而言大WJ中才蘊含著大機遇，周先生的預測非常有可能得到印證。

如何把握住周期性的資產機遇？

此前，小姐姐一直建議大家在熊市中，多關注形勢走向，而不要急于賺錢或者挽回損失,多看少動。因為無論你怎么努力操作，想在下跌趨勢中獲利都是很難的，即使真的能做到，也只是小利而已(做空的風險太大,一般人根本無法掌控)。

這個時候，更實際的策略是把精力轉移到場外，拼命增加場外賺錢的能力，為未來的大機遇積攢更多的彈藥。

最悲慘的事就是，在資產谷底中大多數人卻已經沒有足夠的子彈來抄底廉價優質資產，明知機會擺在面前卻無力去把握，2019康波年里最大的悲哀也莫過于此。

小姐姐的2019

我對新的一年是充滿期待的，尤其從區塊鏈項目投資的角度來說，我把2019年視為非常難得的投資機遇。

我的策略包括幾個層面：

1、從上半年開始逐漸加大力度布局一些有潛力的早期區塊鏈項目，具體節奏將視行情的趨勢而定。2019年中或下半年或將成為初創項目投資布局的最佳時期，在這個時期內有可能誕生出一批下一個牛市中的百倍項目，我會繼續用創投基金去進行孵化與布局，以求更多地參與到下個牛市中的明星項目。

2、比較保守地把“寒冷”作為2019年幣圈行情的主基調，一切布局以過冬的姿態進行。所以，在基金的早期投資中做好較悲觀的準備，即使持續寒冷，也能保證基金延續到下個牛市到來。明年我們將會再發2-3只基金,控制規模,每只基金投資15-20個項目,封閉期基本在2-3年(這相對于互聯網行業的創投基金5-10年的封閉期來看已經短了不少)，以便有較充裕的時間給基金投資者帶來好的回報。

3、從基金運作層面，將2019定位為“彎道超車年”。此前，我們的基金是自有資金為主，再加上少量的合作已久比較熟識的投資人。面對2019年的新定位，我們將會有限制地嘗試開放較小比例的資金份額給我們MC投資社區成員。逐漸擴大規模，力求最大程度上地把握住資產低點的投資機會，實現彎道超車。

4、憑借現有的自媒體多平臺傳播優勢和眾多優質粉絲來拓展項目的來源渠道。制定社區內的引薦機制，對于最終基金投資的項目，給予相關引薦人一定的獎勵。此外，也會與其他區塊鏈創投基金增加合作和交流，跟投一些優質項目，也歡迎有相關資源者聯系我們，相關情況可以發郵件給我。

同時，等相關ZC較為明確后，我們的MC社區上線，也會與現有的創投基金相結合，充分發揮出社區的力量和優勢，一起去擁抱和享受時代給我們的機遇，尤其是如何讓每位社區成員真正有機會參與并分享其中的收益，如果大家在這方面有好的想法，也希望一起來頭腦風暴，可以加我的微信：richesse625。

5、創投基金品牌化運作。大家看到這篇文章時，我們即將開始發行第1期嘗試對外開放的區塊鏈創投基金，這期基金的最大的特點是，抓住2019年的熊市低谷，熊市中投資布局，20或21的牛市中獲利退出。本期基金依然是以自有資金為主，但作為一個重要的嘗試，我們會把其中約20%的比例開放給符合條件的合格投資者。

這也是我們走向品牌化運作的重要一步。由于是新的嘗試，運行平穩將是首要考慮因素，因此會限制參與者數量，并有一定的投資門檻，采用相對保守的投資策略，更重視資金的安全性。

預計第1期基金將在一年內完成項目投資，之后進入1或2年的投后管理期，然后擇機退出。有興趣的小伙伴可以加我助理的微信了解具體細則。

第一期基金對外開放的額度不多，沒能參與到的小伙伴也沒關系，我們計劃在2019年的下半年發行第2期的區塊鏈+AI的創投基金，具體情況到時候會通知大家。

結語

2019即將到來，它貌似是最深的谷底，卻也蘊含著最大的機遇，我對它充滿了期待。

告別軟弱，告別猶豫，不再逃避，不再將一切只存在于頭腦中，comeon，親愛的你們，為了我們所熱愛的，為了心中的夢想，fighting!

一個人的能量就是一顆小星星，我希望能遇到同頻率的你，同軌道的你，不甘于平凡的我們，聚在一起是否能組成一顆小行星呢？

新年快樂！

穿過千山萬水，我一直都在你們身邊！新的一年你有哪些愿望呢？在留言區告訴我吧，我們2019見哦~

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幣市小姐姐

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