EFI:為什么Defi項目不發幣？因為發幣是騙錢

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為什么Defi項目不發幣？因為發幣是騙錢啊

本文編譯自DaveKajpust的“DeFi是以太坊的殺手應用嗎？Compound案例研究”

以太坊走過五個年頭了，而我們卻仍不清楚智能合約的最佳用例在哪里。

Pre-DevCon,circa2014

ICO是一次革命性的籌資方式的轉變，推動了17年和18年初的大牛市。我們開始意識到區塊鏈和智能合約帶來的商業改變，籌資融資變簡單了。創業者騙錢變得太容易了，籌集的大量資金都用于沒用的網絡代幣和騙子項目，長遠來看這些項目沒什么價值。

其中的一個例子是Bancor，它籌集了大約1.5億美元，用于代幣交易協議建設，要求您使用Bancor的代幣。Uniswap也提供代幣交換協議，根本不需要代幣，使用以太坊。做到了類似的事而且增長得更快，Uniswap只得到了以太坊基金會的10萬美元資助。

韓國金委會：未聽聞Haru Invest將申請破產，且其業務并未進行申報:6月17日消息，針對韓國加密金融公司Delio表示從監管機構處獲知Haru Invest將申請破產一事，韓國金融委員會金融信息分析院（FIU）回應表示，并未聽聞Haru Invest即將提出破產申請，由于Haru Invest是未經申報的從業公司，所以我們都沒有聯系過，與此相關的爭議似乎應該成為調查機關進行刑事處罰處理的問題。[2023/6/18 21:44:24]

Bancor的代幣實際上有用，但這不是重點。重點是，Uniswap的開發人員在不使用代幣的情況下輕松復制協議。它表明基于以太坊的項目，可能不應該發幣。市面上的99%的項目，都是為了發幣而發幣。

去中心化金融，是智能合約的正確使用方法嗎？

在過去半年中，區塊鏈在嘗試用一種新的方法來使用智能合約，這個方法就是去中心化金融。

Ninepoint改變比特幣ETF投資策略提案獲批，擬于5月更名:金色財經報道，投資管理公司Ninepoint改變比特幣ETF投資策略的提案已在最新的基金單位持有人特別會議上獲得批準，這意味著今后Ninepoint Bitcoin ETF的投資標的將不再僅局限于比特幣，而是可以進行多元化組合投資，包括其他數字資產、以及Web3、區塊鏈領域的股票，該ETF也將會在今年5月31日（或前后）更名為Ninepoint Web3 Innovators Fund。（Businessupturn）[2023/4/21 14:18:54]

從講故事的角度來說，DeFi將取代現有金融系統的傳統技術，開源協議可以滿足傳統金融相同的需求，而這是一個有萬億美元級別潛力的市場。

過去二十年來互聯網革命了傳播媒體。報紙正在全世界消亡，新的互聯網媒體正在獲得力量。比如擁有9400萬粉絲的播客PewDiePie，訂閱量超過大多數國家的人口，視頻總觀看次數達到驚人的210億。網絡媒體對傳統媒體的破壞是巨大的，所以破壞傳統金融的機會也是巨大的。

Starknet基金會宣布任命五個委員會:3月21日消息，Starknet 基金會宣布任命五個委員會，其中 Provisions Committee 負責規劃、監督和執行 Starknet 生態系統 Token STRK 的供應，STRK 將作為參與 Starknet 共識機制的質押 Token，將作為網絡的治理 Token 和支付網絡交易費用的 Gas Token；早期采用者撥款委員會致力于通過向在 Starknet 上構建鏈上應用的創新團隊提供資助來促進 Starknet 生態系統的發展。

另外，開發者合作委員會將通過培養和監督新的戰略開發者合作伙伴關系來引入 Starknet 生態系統；治理委員會的任務是在 Starknet 生態系統的持續去中心化中發揮關鍵作用，該委員會負責研究、規劃和執行 Starknet 治理的初始階段，已經啟動了 Starknet 治理的第一階段；另外，生態系統準入委員會負責授權新的開發人員和社區成員并將其整合到 Starknet 生態系統中。[2023/3/21 13:16:15]

今天的以太坊DeFi項目

美股集體高開 地區性銀行股今日大幅反彈:金色財經報道，美股集體高開，道指漲約330點，納指漲1.5%，標普500指數漲1.3%。地區性銀行股今日大幅反彈，第一共和銀行(FRC.N)漲約59%，西太平洋眾合銀行(PACW.O)漲約55%，阿萊恩斯西部銀行(WAL.N)漲約48%。[2023/3/14 13:03:53]

TheBlock這個媒體提供了提供DeFi服務的協議和項目列表。然而，今天大多數這些協議都是沒有賺錢的。這些項目可能在一些市場指標上表現很好看，但我們仍然不知道這些指標是否使協議有價值。MetaMask每天處理大量的交易，但目前無論如何也無法將其貨幣化。

0x，處理超過700,000交易，用途巨大，但到目前為止，它們的協議代幣ZRX沒有真正的用例。從他們這個月初的路線圖更新來看，他們計劃為它帶來質押激勵，但只有時間會告訴它是否給出了代幣價值。

韓國廣播電視臺MBC與The Sandbox達成合作伙伴關系:金色財經報道，近日，韓國廣播電視臺MBC（Munhwa Broadcasting Corporation）已與元宇宙游戲平臺The Sandbox達成業務合作伙伴關系。據悉，MBC將在虛擬空間上創建其Sangam辦公樓和制作工作室，并為The Sandbox用戶提供其他元宇宙原創內容。（Forkast）[2022/9/5 13:09:20]

一些DeFi項目專注于創建一套智能合約，鎖定ETH和代幣，但項目本身不需要發幣。這些項目包括Compound，Uniswap和dYdX等。目前大約4億美元價值的加密貨幣被鎖定在Defi的應用中。

不發幣，那這些Defi項目怎么搞錢呢？

去年開始，一些基于以太坊的項目決定不發幣，代幣可能只會使協議復雜化，或引入一堆投機交易者。法律問題也有一定影響，一些代幣容易被定義為證券。

Dharma，Compound，Uniswap和dY/dX等協議沒有代幣。并且他們每個都有真正的價值存儲在他們的智能合約中，它們開始證明在區塊鏈中構建有用的產品不需要發幣。

只有在網絡足夠大時才需要代幣。ETH用于ICO，鎖定作為DeFi的抵押品，以及作為通用燃料。這些是支持以太坊區塊鏈的好用例。

Defi項目沒有充分理由擁有網絡代幣。他們專注于構建有效的產品，并獲得強大的用戶群。那，它們實際上是如何計劃賺錢的呢？

收取協議費用！

收取少量費用以參與協議是一種完全合理的賺錢方式。整個金融業通過收取收取0-4％的費用來賺錢。只要產品可靠且有效，人們就不在乎0.25％的協議費用。

如果Defi協議收取少量費用，這有助于他們建立一個公共，透明，可升級，全球可用的貨幣市場，他們創造的產品將隨著時間的推移積累價值。

圍繞公司建立品牌將為平臺帶來信任，這將有助于帶來更多用戶。深入思考智能合約貨幣市場的品牌和經驗將在公司周圍形成護城河，并防止有人以0％的費用分叉代碼的風險。0％分叉協議也不太可能進一步開發。雖然很酷，但沒有人在免費工作時制造出優秀的產品。

以Compound為例，Compound鎖定的代幣價值約3000萬美元。協議在V1中使用的費用是0.25％借款的原始費用。這樣一算你可能覺得這不是很多錢。但讓我們考慮一下今天傳統貨幣市場的規模。市場規模估計超過3萬億美元，這是現在Defi總價值的一萬倍，而這還沒算一些相關產品和衍生品市場。結合智能合約的去中心化金融可以比當今傳統的貨幣市場更有效，使得運營貨幣市場的成本更低，從而減少最終用戶的費用。

構建DeFi產品而不是構建整個區塊鏈

做底層公鏈很難。有太多的項目只是對比特幣和以太坊稍微調整了協議，并聲稱自己更好。

但實際情況是，絕大多數的公鏈項目最終結果就是跑路和歸零。對于獨特的底層公鏈需求很小，主要的幾個公鏈能滿足95%以上應用需求，有獨特需求的應用他們可以自行定制公鏈再運用跨鏈來接通網絡，網絡效應使得這些公鏈項目很難從目前的領導者那里竊取價值。

但是，構建DeFi產品的美妙之處在于它可以在任何智能合約平臺上創建。Compound正致力于設計世界上最好的智能合約貨幣市場。Dharma正致力于成為世界上最好的點對點貸款智能合約。他們比任何人都更深入地思考它，并且他們正在建立一個可靠的品牌，他們可以圍繞他們的產品建立護城河。

它們可以在其他平臺上實現。很可能在明年，我們將開始在Cosmos，Polkadot，Tezos看到這些Defi項目實現在這些公鏈上。它們可以保留您的品牌和網絡界面，并更改其運行的區塊鏈，許多用戶可能甚至不會察覺。

總結

讓我們總結一下最重要的一點：

如果DeFi協議能夠獲得足夠的管理資產，它可以以0.1％-4％的費用與傳統銀行競爭，并獲利，這是清晰的商業模型。

傳統貨幣市場估計有3萬億美元。這是一個巨大的機會。全球金融產品中有數萬億美元，而所有這些都是DeFi的機會。

建立一個品牌并吸引資金存儲在協議中。這是許多DeFi應用程序的現實策略，并表明不需要無用的協議代幣。

如果以太坊開始失勢，DeFi產品可以遷移到其他智能合約平臺。

現在DeFi領域的創新令人難以置信，機會無限。在接下來的二十年中，我們可能會看到大部分的金融服務轉變為DeFi，形成數萬億美元的新數字資產，如果沒有區塊鏈這是不可能的，這也許才是智能合約的真正用例。

平心而論，它們擁有清晰商業盈利模式和，它們也有機構給于它們的啟動資金。它們沒有足夠大網絡去支撐網絡代幣，發幣，一定角度上，就是騙錢。

但不少炒客一直痛罵Dharma、Compound這類的優質Defi項目不發幣，因為他們不發幣，散戶們就沒幣炒。這類優質的Defi項目沒有給機會散戶們與他共同見證價值的積累沉淀，而市面上反而更多垃圾項目圈走散戶的錢。

那句話怎么講“有幣有真愛，冇幣冇高潮”，一個加密貨幣項目，不發幣，投資者和用戶又怎么對它有信仰呢？你又怎么看？

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