以太坊:以太坊價格仍低于 1900 美元的 3 個原因

作者：MARCEL PECHMAN，COINTELEGRAPH；編譯：松雪，金色財經

自 7 月 21 日以來，以太坊的價格一直鎖定在 1,800 美元至 1,900 美元的狹窄交易區間內。盡管最近出現了積極的發展，其中包括 PayPal 推出基于以太坊的穩定幣，以及對基于以太坊的交易所交易基金的需求激增，但這種顯著缺乏波動性給投資者帶來了一種不確定性和懷疑情緒。

PayPal 進入加密貨幣世界可能意味著以太坊向主流采用邁出重要一步。 然而，此舉也引發了人們對中心化以及可能失去個人資產控制權的擔憂。

以太坊自合并以來ETH銷毀量逾76萬枚:金色財經報道，據ultrasound.money數據顯示，以太坊自合并以來，ETH銷毀量已逾76萬枚，當前銷毀量為762,895.83枚。[2023/6/12 21:30:45]

與此同時，美國證券交易委員會最近見證了以太坊ETF的申請激增，這反映了主要資產管理公司尋求建立現貨比特幣ETF的趨勢。

ETH 的 DApp 存款和活躍用戶下降令人擔憂

以太坊網絡因高昂的Gas費而出現問題，這是交易的成本，包括通過智能合約完成的交易。 過去兩個月，平均交易費用超過 4 美元，這限制了對其去中心化應用程序（DApps）的需求。

以太坊Layer2總鎖倉量下跌至43.7億美元，7日跌幅3.57%:金色財經報道，12月8日，據L2BEAT數據顯示，當前以太坊Layer2總鎖倉量回升至43.7億美元，7日跌幅3.57%。其中，鎖倉量前五分別為：ArbitrumOne（23億美元，7日跌幅5.29%）；Optimism（12億美元，7日跌幅2.85%）；dYdX（4.35億美元，7日漲幅3.59%）；Loopring（0.9552億美元，7日跌幅2.56%）；MetisAndromeda（0.8898億美元，7日跌幅7.84%）。[2022/12/8 21:32:03]

AMD不會在其GPU上阻止以太坊挖礦:與競爭對手Nvidia不同，AMD不會試圖阻止礦工使用其最新的GPU挖礦，但官方表示在設計時優先考慮了游戲玩家。也就是說，盡管AMD的新型GPU可用于挖礦，但挖礦并不是最佳選擇。（Decrypt）[2021/3/19 19:01:21]

以太坊網絡應用程序的 ETH 存款總額。 來源：DefiLlama

以太坊網絡上存款的總鎖定價值（TVL）明顯下降。 據 DefiLlama 報道，這一下降標志著過去三年觀察到的最低 TVL 水平。

盡管過去一周這一趨勢可能發生了一些變化，但當前情況仍然反映出以太坊存款大幅減少，具體而言，與三個月前記錄的 1475 萬美元相比，約為 1290 萬美元。

分析：隨著穩定幣和DeFi價值增長，投資者看漲以太坊:Ambcrypto發布分析文章稱，Skew數據顯示，7％的衍生產品市場參與者預計，到今年年底，第二大加密貨幣以太坊將攀升至480美元以上。看漲的前景可能受到即將推出的以太坊2.0的推動。此外，以太坊區塊鏈上穩定幣轉移價值的增加也可能是導致其價格飆升的另一個因素。文章指出，以太坊區塊鏈是發行穩定幣的最流行的平臺。在基于以太坊的穩定幣中，Tether主導了每周交易量。Gas使用量的上升也可以證明穩定幣在區塊鏈中的統治地位。在過去幾個月中，Tether以及以太坊上的DeFi有了大幅增長，因此gas使用量飆升。在長期停滯之后，鎖定在DeFi中的以太坊價值也出現了飆升，這進一步表明看漲情況，因為鎖定的ETH價值增多意味著流通供應減少，反過來表明需求增加，因此價格看漲。[2020/6/23]

為了確定以太坊 TVL 的下降是否與其用戶群的下降相關，投資者應該監控 DApp 的使用情況。 值得注意的是，某些 DApp（例如游戲平臺和市場）不需要大量存款。

以太坊 30 天的 DApp 活動。 來源：DappRadar

使用 DApp 的活躍地址數量下降，這令人擔憂。 在過去 30 天內，以太坊上主要 DApp 的活躍用戶減少了 25%。 這可能反映出投資者對網絡交易的成本并不滿意。

檢查 ETH 衍生品有助于根據 ETH 投資者的倉位判斷 1,800 美元的水平是否真的可以證明是可靠的支撐位。

衍生品指標顯示多頭和空頭之間的需求平衡

以太坊季度期貨在鯨魚和套利平臺中很受歡迎。 然而，這些固定月份合約的交易價格通常略高于現貨市場，這表明賣方要求更多資金來推遲結算。 因此，健康市場中的 ETH 期貨合約的年化溢價應為 5% 至 10%，這種情況稱為期貨溢價，這并非加密市場所獨有。

以太坊 3 個月期期貨年化溢價。 資料來源：Laevitas

根據期貨溢價（也稱為基差指標），自 7 月 16 日以來，以太坊市場的專業交易者仍然無法采取看漲立場。目前 5% 的水平徘徊在中性至看跌閾值的邊緣，表明杠桿多頭和空頭頭寸之間的需求平衡狀態。

Coinbase 的 Base 網絡于 8 月 9 日上線，可能有助于 ETH 挑戰 1,900 美元大關。 生態系統內的幾個開發團隊已經宣布了他們的 Base 網絡產品，該網絡目前包含去中心化交易所 Uniswap 的一個版本。

雖然 ETF 的潛在批準和 PayPal 穩定幣的龐大用戶群推動了以太坊的看漲前景，但以太坊網絡發現自己面臨著來自現有智能合約平臺和擁有充足資源的挑戰者的競爭。 這種情況給 1,800 美元支撐位的彈性帶來了不確定性。

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