BTC:脫水大字報：用美元指標預測比特幣走勢

本期看點：

1.目前仍在支撐位徘徊

2.現貨ETF審批的因素

3.資本熱炒Sei

01Twitter觀點

1.Phyrex：29k是底部價格已經成為共識

目前這個行情每天能說的東西幾乎是千篇一律了，無非就是換不同的視角去說同樣的東西，從六月底開始就一直在普及給貝萊德定價的事情，畢竟這是目前除了減半周期以外唯一的敘事。昨天晚上的推文也用中國目前房地產的現狀來解釋BTC和ETH走勢，尤其是BTC的價格，雖然你看每天都有新聞報道說最近90天BTC的波動率處于2016年以后的最低水平，每天聽到的也是在說流動性不佳導致成交量處于歷史較低的水平，但是價格卻沒有非常大幅度的下降，而不降并不是因為抄底的小伙伴很多，而是因為賣的人越來越少。

我們常用持倉超過155天沒有換手的BTC數據來衡量長期持有BTC的走勢，截止到今天，仍然可以看到更多的BTC還是在向著長期持有的方向移動，目前已經有1,464萬枚BTC在最近的五個月中沒有參與過換手，占了流通總量的75.23%。算算時間應該是在3月中旬了，這個時間是硅谷銀行爆雷附近，當時并不知道三個月以后貝萊德會去申請ETF，所以當時開始買入并持有到現在的投資者更多的要么是在博弈美聯儲進入到暫停加息周期，要么就是以減半大周期作為目標。這部分很有可能是以機構和高凈值投資者為主，并不在意短期的價格波動，即便是在六月短暫的跌破26,000美元，跌破了他們的成本價也沒有讓他們離場。

CZ：幣安從未有過出售比特幣以維持BNB價格的行為:9月1日消息，幣安創始人CZ在AMA中發言否認了市場上曾流傳的幣安曾賣出比特幣以維持BNB價格相關傳言。

CZ表示，幾個星期前，有很多關于幣安出售比特幣以保護BNB價格的傳聞，我個人直到很晚才知道這件事情。[2023/9/1 13:11:58]

而另一方面隨著價格的窄幅震蕩更多的Billions項目組BTC和#ETH就是這種情況。

2.Arrow@go2mars：極簡坎昆升級核心內容

今天聊下以太坊的坎昆升級，包括昨天提了一嘴的EIP-4844。先把最重要的放在前面，后面可以酌情看：

EIP-4844用一段話來說，就是臨時存儲，引入了一種新的交易類型叫“blob”，你可以將Layer2交易的數據內容移動到一個新的臨時“blob”中存儲，不需要永久存儲，重點是“臨時”。

所以“blob”是一個外部臨時存儲，并沒有真正的把Layer2交易數據存儲到Layer1中，極大的減免了存儲成本——好處就是對于Layer2，以后的存儲成本會更低，速度會更高，利好Layer2。

3.Bitwu.eth：如何看待Sei的熱炒

Sei為什么在韓國交易所被熱捧？

目前，Upbit上SEI24小時成交額超4億美元，占平臺總成交額逾四分之一，交易量超越了幣安。這個現象，跟當初APT有點像，被韓國幣圈熱炒，這背后的底層邏輯是什么？其實只有一個，那就是資本的力量！但并非說這是壞事，我們需要看到未來Sei能有更多有趣的東西。

很多朋友每次對于L1的熱炒比較困惑的，不是有L2嗎？為什么還炒作L1。

核心邏輯是：資本依舊熱衷于高性能L1。比如@Sei_ZH的投資方有熟悉的MulticoinCapital，MC從EOS到SOL，始終熱衷高性能L1，說白了就是支持極致單體鏈，反對多鏈、L2帶來的流動性分裂。這就是資本的視角：高性能L1始終有巨大的增量市場，過去的SOL，如今的APT、Sui、Sei都差不多是被追捧的L1公鏈。

數據：Frax Finance流動性質押產品frxETH已發行總量近25萬枚:8月13日消息，通過Frax Finance旗下流動性質押產品質押的以太坊已超20萬枚，當前共發行約247508枚frxETH，價值約4.6億美元。此外據DefiLlama數據顯示，frxETH目前質押數量僅次于Lido、Coinbase和Rocket Pool，市場份額2.27%。[2023/8/13 16:23:21]

對于Sei未來發展怎么看

個人覺得，當下階段不管是L2還是L1，能否帶來應用層的新機會才是關鍵，比如Base帶來的千倍土狗行情，目前Sei上面生態正在齊壯大，Sei鏈將帶來什么敘事或者玩法才是關鍵。

02鏈上數據

CryptoChan：當前該BTC仍徘徊于1.0牛市大支撐位

當前該BTC鏈上指標仍徘徊于1.0牛市大支撐位。圖中黑線為BTC價格；橙線為BTC短期持有者持有的所有BTC中，處于盈利狀態的BTC數量跟處于虧損狀態的BTC數量之比。值得一提的是，該比值=1.0為牛市大支撐位。

Kaiko：BTC和ETH90天波動率跌至近年新低

BTC和ETH的90天波動率剛剛跌至多年低點，分別為35%和37%，這使得它們的波動性低于石油的41%。

03板塊解讀

據Coinmarketcap數據顯示，24小時熱度排名前五的幣種分別是：CYBER、SEI、OHO、FXC、PEPE。據Coingecko數據顯示，在加密市場中，漲幅前五的板塊分別是：KommunitasLaunchpad、BNB生態、BullPerksLaunchpad、Masternode、Events。

BTC全網未確認交易筆數為227251筆:金色財經報道，根據btc.com顯示，BTC目前全網未確認交易筆數為227251筆，自07月22日00:00起至今筆數已減少約0%。[2023/7/24 15:54:00]

熱點聚焦——Sei空投全指南：覆蓋六大主流公鏈用戶的跨鏈空投

Sei的經濟模型顯示：3%代幣歸屬于幣安Launchpool；3%代幣歸屬于空投；20%代幣歸屬于投資者；30%代幣歸屬于生態；9%代幣歸屬于基金會；20%代幣歸屬于早期貢獻者；15%代幣歸屬于驗證節點獎勵。

Sei基金會與合作伙伴緊密合作，以識別出以下區塊鏈上的活躍用戶：Solana、以太坊、Arbitrum、Polygon、BNBChain、Osmosis；選擇這些區塊鏈是因為它們的用戶在當今區塊鏈活動中占據了絕大部分。任何這些區塊鏈上的活躍用戶都有可能參與；列入白名單的用戶必須將符合條件的資產橋接到Sei。

符合條件的代幣包括：

Wormhole

Ethereum:USDC,ETH,WBTC,

Arbitrum:USDC.e(arbUSDC),

Polygon:USDC(maticUSDC),

Optimism:USDC(opUSDC),

Solana:USDC(solUSDC),

BNB:USDT(bnbUSDT)

IBC(Osmosisonly):ATOM、OSMO

Axelar

Ethereum:axlUSDC

Arbitrum:axlUSDC

Polygon:axlUSDC

BNBChain:axlUSDC

04宏觀分析

自貝萊德提交ETF申請以來，GBTC已上漲近24%:金色財經報道，根據TradingView數據，在投資管理公司貝萊德申請現貨比特幣ETF后，由于市場樂觀情緒，灰度比特幣信托(GBTC)的股價繼續飆升。GBTC在二級市場的價格自5月10日以來首次升破16美元。它目前的交易價格約為15.9美元，自貝萊德提交文件的周四以來上漲了約24%。此外，美東時間6月20日當天，GBTC股價相對于資產凈值的負溢價一度收窄至33%，這是自去年9月以來的最低水平，低于3月初的34%，截至發稿時再次擴大至36.6%。[2023/6/21 21:50:40]

@JohnReedStark：比特幣現貨ETF審批的因素

基于一系列令人信服的理由，當前的SEC不會批準比特幣現貨ETF的申請。然而，我也相信，在大選日之后，加密貨幣監管的趨勢可能會發生巨大變化。

1.加密貨幣與黨派性

不幸的是，SEC對加密貨幣的監管問題已經變得越來越黨派化。這令人感到意外，因為當我在2017年首次開始寫關于加密貨幣的文章時，加密貨幣根本不是一個黨派問題。

例如，當時的總統唐納德·特朗普、國務卿希拉里·克林頓和國會女議員瑪克辛·沃特斯都對加密貨幣持有相同的看法，即加密貨幣是一種危險而可怕的瘟疫。

此外，SEC打壓加密貨幣行動始于共和黨任命的SEC前主席JayClayton。Clayton主席一直是一名尖刻且持續不斷的加密貨幣批評者，并有著豐富的多年反加密貨幣的演講和國會證詞記錄，同時還領導了一系列開創性的與加密貨幣相關的執法行動和積極/全面的SEC與加密貨幣相關的監管聲明。

2.如果2024年共和黨人當選美國總統

考慮到對于加密貨幣，特別是在SEC中形成的黨派分歧，我認為如果2024年共和黨人當選美國總統，被任命到SEC的共和黨人可能會：

Decentraland推出自定義表情，供創作者制作和銷售:金色財經報道，Decentraland宣布為其創作者推出了自定義表情，就像可穿戴設備一樣，創作者將能夠創建獨特的表情。不僅如此，創作者還可以在Decentraland市場上將這些表情作為NFT出售。（nftevening）[2022/9/23 7:15:07]

1）大幅減少SEC的加密貨幣執法力度，可能主要提起欺詐案件，轉移從純注冊違規提起指控的努力；

2）變得更加接受批準比特幣現貨ETF，且更有可能采取其他重要的親加密貨幣的監管行動。

3.如果HesterPierce作為SEC主席

背景介紹：SEC是一個獨立的聯邦機構，根據1934年的《證券交易法》成立，由五名委員組成的委員會領導。委員由總統任命，經參議院確認。總統指定其中一名委員為主席。

為確保委員會保持非黨派性，不得有超過三名委員屬于同一個政黨。總統還指定其中一名委員為主席，即SEC的最高執行官。

當任何總統當選時，現任的SEC主席通常會辭職，新的SEC主席職位通常要到就職日后至少3-4個月才會得到確認和任命。

因此，如果共和黨人當選總統，主席Gensler很可能會辭職，而被任命的高級共和黨SEC委員可能會成為代理主席。

此外，考慮到當前委員會共和黨和民主黨的人數相等，任何由委員會的投票，尤其是與來自工作人員的加密貨幣建議相關的投票，可能容易地分裂為2-2，因為委員會至少有一個空缺。

如果@HesterPeirce成為SEC的代理主席，鑒于她長期反對大多數與加密貨幣相關的SEC行動的記錄，世界應該預期大部分美國SEC與加密貨幣相關的執法會突然停止。

05研報精選

@JJTHEJANITOR：低波動時預測比特幣的三個技術指標

自8月初以來，比特幣的價格波動已變得微乎其微，其波動性低于股票、債券和黃金的平均波動性之和。

1.BVOL預示比特幣走勢將大幅波動

如果你看了最新一期的AlphaBites，那么你就會聽到我在提到BVOL時簡要地提到了該話題，我解釋說，BVOL現在正處于觸底的邊緣。

如下圖所示，自2016年以來，BVOL的大部分時間都處于40-100區間——這是它的自然狀態。

直到去年8月，它突然跌下懸崖。

在過去的一年里，BVOL未能突破30級的水平。即便是FTX崩盤，抑或是貝萊德大舉進軍加密貨幣領域的消息，都無法將其拉回正常的波動水平。

在上周的Blend文章中，BenLilly進一步闡述了這一理論，將BVOL與比特幣價格疊加在一起。這揭示了一個有趣的模式，似乎也暗示波動性正在回歸。

2.美指突破50-RSI，比特幣將熄火

正如我們將在下面看到的，在此之前，只有三次波動被抑制(用垂直紅線表示)，導致BTC(紅框)的劇烈波動。

有趣的是，低波動性并不是這三個時期的唯一共同點。還有另一個領先指標在這些動作出現之前就預示了它們的到來，現在它即將向我們閃爍另一個方向信號。

每個時期的共同線索是，我們的老朋友「美元」，以美元指數為代表，在之前預示了重大波動。

之前每次比特幣的波動幅度從「無聊」轉為「暴漲」時，都是美元在背后推波助瀾。我們可以利用這些信號，通過觀察其相對強弱指標(RSI)來衡量它的動量。

你可能還記得我們在6月份討論過RSI的重要性，因為它與DXY日線圖有關，就在美元拋售之前，貝萊德宣布了其ETF計劃，比特幣在不到一周的時間里從2.5萬美元下方飆升至3萬美元以上。

在那篇文章之后，關鍵的RSI水平50再次成為阻力位，美元最終在7月中旬沖至100以下的年內低點。

然而，有趣的是，它又回到了相同的阻力位。下面的圖表顯示了DXY及其簡單移動平均線，RSI是底部的紫色線。

如果美元指數突破50-RSI及其200日移動均線，比特幣和加密貨幣將會熄火，因為我預計波動性將使我們螺旋式上升。

3.美指月線高于50-RSI，放棄比特幣

我想讓你注意的是美元的月度走勢圖，特別是它的RSI讀數，它為我們提供了DXY宏觀趨勢的100英尺的視圖，并為我們提供了與過去比特幣低波動期疊加的洞察力。

如下圖所示，美元指數的月相對強弱指數(RSI)目前正停留在至關重要的50點上方，這是一個奇怪的同步性，因為它在日阻力位上與該水平作斗爭。

尤其是當你考慮到月線圖上的50相對強弱指數水平正是前三次波動爆發時美元所在的位置時。

50-RSI的月線一直是指導美元宏觀趨勢的關鍵線，這可以追溯到70年代初。眾所周知，由于它們的負相關關系，美元的重大波動會產生連鎖反應，并在未來幾個月確定比特幣的宏觀趨勢。

高于50-RSI，規避風險：放棄你的比特幣并在更低的價位買回。

低于50-RSI，風險：在法幣過度通脹至零前，不惜一切代價逃離法幣陷阱。

事情就是這么簡單。

如果有人在2020年7月DXY月度RSI跌破50時買入BTC，那么他們的成本基礎將約為9,000美元。

如果他們在2021年10月DXY月度RSI升至50以上時賣出，那么他們的平均售價將約為50,000美元。

大約15個月內實現455%雖不算多，但這是真實存在的。

我預計，如果美元失去這一趨勢線，并在年底前正式進入宏觀熊市，特別是如果它與一波現貨ETF批準相結合，未來也會出現類似的投資回報率。

等待美元指數出現適當下跌的跡象再采取行動，以免你最終在一列失控的「美元貨運火車」上站錯邊。

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