加密貨幣:加密：非零和博弈

加密是零和游戲

你所做的每一筆交易都是零和游戲。

用最簡單的術語來說，這意味著有贏家和輸家，贏家的收益等于輸家的損失。例如，如果您以100美元的價格出售了一個代幣，而第二天它的價格上漲到了120美元，那么您在1天內錯過了20美元。然而，買方在同一時間框架內賺了20美元。

如果您將買家收益與賣家損失相加，您將獲得零。

因此，加密交易是零和游戲。有人贏，有人輸，贏家帶回家的金額等于輸家本應擁有的金額。在本文中，我們將介紹一種新穎的新協議，它可以保護加密貨幣的價值免受下行波動的影響，而Bumper最有趣的元素之一是它本質上是一種非零和加密游戲。

看跌期權：也是零和

期權市場是一個很好的例子，說明交易是一場零和游戲，解釋Bumper的最好方法可能是強調它的相似之處和不同之處。

Celsius要求Prime Trust返還1700萬美元的加密資產:金色財經報道，Celsius周二起訴加密托管公司Prime Trust，試圖奪回后者持有的1700萬美元的加密貨幣。這一起訴源于與Celsius收益產品相關的糾紛。Celsius表示，在2021年6月雙方解除協議時，Prime Trust返還給Celsius價值1.19億美元的加密資產。

但Celsius稱，Prime Trust拒絕履行其轉讓398 BTC、196,268 CEL代幣、3,740 ETH和220萬USDC的義務，這些加密貨幣估值為1700萬美元。（CoinDesk）[2022/8/24 12:44:10]

NB：我們指的是歐式看跌期權而不是美式看跌期權，主要區別在于歐式看跌期權不允許在到期日之前行使期權。

觀點：加密貨幣市場在各國政府經濟刺激計劃中受益最大:5月17日消息，文章分析稱，在新型冠狀病流行期間，與其他市場相比，加密貨幣市場相對表現良好。自3月下跌以來，BTC已恢復80%以上。事實上，比特幣的表現超過了美國和全球股市，跌幅約為5%，而標準普爾500指數（S&P 500）和摩根士丹利資本國際全球指數（MSCI All-Country world Index）的跌幅分別為13%和16%。經濟學家和分析師認為，比特幣和加密貨幣市場在各國政府的經濟刺激計劃中受益最大，因為與其他投資相比，比特幣具有更大的潛力、可獲得更快的回報。（Dailyhodl）[2020/5/18]

購買看跌期權是目前廣泛使用的風險對沖工具之一。如果您需要復習什么是看跌期權，您可以在此處閱讀有關它們的信息，但基本前提是，這是兩個人之間的協議，他們最終會相互對賭，以確定資產的價格在某個時候會是多少在將來。與其他形式的交易一樣，這也會導致零和游戲，贏家通吃，另一方損失等量的錢。

動態 | 巴西最大的投資公司XP推出加密貨幣交易所:XP集團是巴西最大的投資公司XP Investimentos的所有者，該公司證實，本周將推出加密貨幣交易所，盡管其首席執行官表示他希望“不存在”。XP將最終屈服于投資者的需求，并在傳言六個月后開始進行比特幣和以太坊交易。[2018/9/21]

與期權市場相關的一個重要因素是，它們以一種片面的方式傾斜，因為賣方可以設定買方必須預先支付的價格。而且買家不知道賣家是如何定價的。

也許賣家使用了一個復雜的數學公式，比如BlackScholes，或者他們只是簡單地在棋盤上投擲飛鏢來決定溢價。無論哪種方式，買家都不知道他們是否支付了合理的溢價或完全被敲竹杠。此外，在處理期權時，總是存在一定程度的交易對手風險的威脅

重新構想對沖：保險杠的價格保護。

動態 | 泰國銀行允許銀行為加密交易開設子公司:據cointelegraph消息，泰國銀行（BoT）于8月1日發布監管公告，泰國銀行現在可以發行數字代幣，提供加密經紀服務，運營加密相關業務，并通過子公司投資加密貨幣。

然而，公告又重申，所有銀行和其他金融機構仍然被禁止直接處理加密貨幣。雖然現在允許銀行建立加密分支機構，但禁止這些分支機構向其客戶和公眾提供與加密相關的服務，并且只能與泰國證券交易委員會批準的其他企業進行互動，子公司也被禁止向個人提供加密相關服務。[2018/8/5]

Bumper是一種新穎的DeFi協議，提供加密價格保護。但是Bumper不是保險合同。它也不是止損或期權。這是完全不同的東西。

Bumper采取了零和游戲，“贏家拿走一切，輸家只能空手而歸”，這種交易游戲完全顛覆了它。

因為使用Bumper，您最終會遇到非零和情況，將游戲更改為使雙方風險最小化的游戲，是平衡的并且可以證明是公平的。

要了解這是怎么回事，讓我們首先檢查一下Bumper是什么以及它是如何工作的。

保險杠的工作原理

在Bumper協議中，有兩個參與者：作為保護買家的Takers和提供流動性的Maker。

接受者

接受者是希望保護其加密貨幣免受下行波動影響的用戶。他們想乘風破浪，但在價格下跌時退出。

要開倉，Taker選擇一個底價、期限長度，然后他們將其鏈上加密貨幣存入Bumper協議。在期限到期時，有兩種可能的結果:1.他們存入的加密貨幣的價格已經跌破底線

2.他們存入的加密貨幣的價格高于底價。

如果價格跌破底線然后反彈回升，然后再次跌破，以此類推，這無關緊要。重要的是期限屆滿且頭寸平倉時的價格。

在前一種情況下，如果他們資產的當前現貨價格低于下限，那么他們要求穩定幣等于下限價值。這意味著他們現在擁有的價值比他們什么都不做而只是窩著更有價值。

然而，如果后者發生了，并且價格高于最低價，他們只需收回他們的原始資產。這意味著，如果它被撕裂，那么他們并沒有失去上行收益。

在這兩種情況下，Taker都會在期限到期和合約關閉時以資產貨幣支付溢價。

創客

另一方面，制造商是存入穩定幣的流動性提供者，這些穩定幣用于支付收盤價低于底價的Taker頭寸。制造商能夠確定他們的風險承受能力，他們還可以選擇提供流動性的時間框架。

因此，做市商接受風險以換取收益，收益來自于接受者支付的溢價。

到目前為止一切都很好......它看起來有點像一個選項臺。但這就是相似之處的結束。

非競爭性匯集流動性

而不是買方購買看跌期權，其中條款由賣方設定，導致雙方采取零和頭寸相互對抗，在保險杠中Makers和Takers都將他們的代幣存入單獨的池中。

未知的未來-Bumper如何計算保費

現在是有趣和令人興奮的部分。

在Bumper中，Taker將支付的溢價包括兩部分：較小的固定部分和動態部分。

雖然固定元素是預先知道的，但動態元素直到學期結束才完全實現。

但是，我們聽到您問，當您不知道您將支付多少保費時，您如何簽訂協議？

這是Bumper與加密貨幣和tradFi世界中幾乎所有其他金融工具之間獨特而新穎的區別。

動態溢價部分由市場在其期限內的實際波動率決定，Bumper會在每次存在固定價格差異期間測量價格。

這意味著在極端波動的時期，價格瘋狂地上下波動，溢價將高于價格波動很小或沒有波動的情況。

換句話說，即使Maker和Taker都不知道市場的波動性有多大，但他們都知道，如果發生高波動性，任何個人Taker更有可能對Maker的穩定幣池提出索賠，這反映在對Taker征收的溢價。他們不是參與一個好斗的零和游戲，而是參與一個風險在系統中所有參與者之間平衡的游戲，這些參與者知道智能合約總是以可證明公平的方式計算溢價。

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