Uniswap:大船指引小船，UniswapX再創AMM協議新范式

作者：DanielLi，CoinVoice

作為去中心化交易行業的領導者和創新者，Uniswap一直在不斷尋求技術突破，以改善和革新整個DEX的生態環境。上個月，Uniswap宣布即將發布V4版本，引發了業界的廣泛關注和期待。然而，就在大家還在討論和研究V4版本的各種顛覆性的功能和技術時，Uniswap已經再次發力，宣布推出一種基于非托管荷蘭式拍賣的交易協議——UniswapX。

UniswapX再創了AMM協議新范式。它通過聚合鏈上鏈下流動性來源為交易者提供了最佳市場價格，同時還能有效地防止MEV攻擊，并提供無Gas交易，甚至擴展到支持跨鏈無Gas費用的交易，這為DEX的未來發展指明了方向。目前，UniswapX已作為可選測試版功能，在UniswapLabs的以太坊前端平臺上推出，未來將會很快擴展到其他鏈和Uniswap錢包。

UniswapX會帶來哪些改變

UniswapX是一種非托管、無需許可、使用荷蘭拍賣創建的一個競爭性的交易協議，旨在通過使用鏈上和鏈下流動性的組合來來為用戶提供更好的交易體驗。根據UniswapX日前公布的白皮書，UniswapX將會為鏈上交易帶來以下幾點改變：

某鯨魚在1小時前將地址內價值251萬美元資產全部轉入幣安:金色財經報道，據鏈上數據分析師余燼監測，一個小鯨魚在1小時前將地址內價值251萬美元資產全部轉入幣安，其中包含93.4萬枚ARB，17.2萬枚UNI，51.4萬枚LDO。如果出售，可能實現46萬美元虧損。[2023/8/25 10:02:37]

聚合鏈上鏈下流動性來獲得更好的價格

UniswapX的第一個優勢是利用第三方填充者來聚合鏈上和鏈下不同流動性來源的資產，從而獲得更好的價格。這些Filler是愿意提供流動性的參與者，任何人都可以成為UniswapXSwap的第三方Filler。Filler可以來自鏈上的流動性源，如去中心化交易所Uniswap，也可以來自鏈下的流動性源，如交易商等。

在UniswapX的交易流程中，當Swapper在UniswapX上發起交易時，系統會尋找最優的交易路線，嘗試在鏈上和鏈下的不同流動性池中找到最好的交易價格。如果鏈上的流動性不足，UniswapX會自動轉向鏈下的流動性池，以獲取更多的流動性，為交易者找到最佳的價格。Filler在其中扮演著重要的角色，它們將自己的資產放在UniswapX協議中作為交易對的初始資產，以便其他人可以在這些資產之間進行交易。此外，Filler還可以使用自己的算法和策略來幫助交易者找到最佳的價格路徑和最優的交易對。這樣，交換者不用擔心自己能否獲得最佳價格，借助UniswapX提供的鏈上和鏈下流動性池以及Filler之間的相互競爭，交換者可以輕易獲得最佳的市場價格。同時，所有交易將會在鏈上透明的記錄和結算，確保了交易的公平性。

美團：于今日訂立交易協議，收購光年之外的全部權益:金色財經報道，美團(03690.HK)：于2023年6月29日（交易時段后）訂立交易協議，收購光年之外的全部權益。總代價包括現金233,673,600美元；債務承擔人民幣366,924,000元；及現金人民幣1.00元。于本公告日期，光年之外集團的凈現金狀況總額約為285,035,563美元。光年之外（不包括一流科技）的未經審核賬面值為人民幣348,353,716元。[2023/6/29 22:08:39]

無Gas費用且交易失敗也無需支付任何費用

UniswapX采用了Permit2可執行線下簽名的訂單結構，為交易者提供了無需支付高昂Gas費用的交易體驗。

使用Permit2可執行線下簽名的訂單結構時，交易者只需要在本地設備上對訂單進行數字簽名，然后將已簽名的訂單發送給交易對合約即可。

具體而言，交易者先通過UniswapX的界面生成一個獨特的鏈下訂單，然后使用本地設備對訂單進行數字簽名。然后，交易者在將已簽名的訂單發送給代表交易者支付Gas費用的Filler，Filler會在鏈上提交該訂單進行執行。由于交易者無需支付Gas費用，所以他們不需要擁有鏈的原生網絡代幣來進行交易，同樣如果交易失敗了，交易者也不需要承擔任何費用。

數據：5500萬USDC從國庫地址轉入Coinbase:6月22日消息，據Whale Alert監測，北京時間6月21日11點36分，5500萬枚USDC從USDC國庫地址轉入Coinbase。[2023/6/22 21:53:27]

在實際交易中，Filler會將支付的Gas費用計入swap價格，并通過批量處理多個訂單來降低交易成本。此外，在某些情況下交易者仍然需要支付Gas費用，例如進行Permit2的初始代幣批準。此外，出售原生網絡代幣時需要打包，這也會消耗一定的Gas費用。

多種舉措防止MEV

UniswapX采用了多種機制來防止MEV，這可以為交換者帶來更好的交易體驗。首先，在鏈下訂單匹配階段，UniswapX引入了一些特性，這些特性可以調控交易順序，使得MEV無法獲得套利機會，從而減少了MEV對交換者的不利影響。這些特性包括不完全按價格順序排序、執行限價訂單、本地賬本消化價格差等。這樣，呈現在Mempool中的交易就變得難以預測，從而壓榨掉MEV的套利空間。

其次，UniswapX通過提高交易價格來消除MEV對交換者的不利影響。一般來說，套利交易者可以通過利用價格差異來捕獲MEV，但在UniswapX中，這些套利機會被消除。原本可以通過套利交易獲得的MEV會通過提高價格返還給交換者，從而消除MEV對交換者的不利影響。此外，UniswapX還可以幫助用戶避免更明確的MEV提取形式。例如，在使用Filler庫存執行的訂單時，Filler被激勵使用私人交易中繼。這可以防止訂單被夾在中間，從而避免了MEV攻擊。總之，UniswapX的MEV防范機制可以為交換者提供更好的交易體驗，使得交易更加公平和透明。

zkSync：資金被卡合約的項目為Gemholic，已找到解決方案解凍:4月7日消息，zkSync 回應zkSync 上一項目因使用 transfer() 函數將 921 ETH 代幣銷售融資卡至合約中，zkSync Era 上多合一平臺 Gemholic 遇到智能合約問題，資金是安全的，目前已找到一個解決方案來解凍合約，可以解決更廣泛的與 Gas 相關的問題，這將需要對協議的 Gas 計量進行最小的更改，但會允許完全回收資金，將在明天發布更多詳細信息。

zkSync 解釋稱，任何使用 transfer() 或 send() 的智能合約都嚴重依賴 Gas 成本（硬編碼 2300 Gas），但這不能保證在以太坊上工作，fallback() 函數可以消耗超過 2300 Gas，opcode Gas 定價在以太坊的未來版本中可能會發生變化，合約將會中斷。zkSync Era 不等同于 EVM，Era 有一個發散的、動態的 Gas 計量方案，允許一些交易類型比任何其他 EVM rollup 便宜 10 到 1000 倍。按照 Era 主網當前的 Gas 水平，ETH 轉賬將花費超過 2300 gas。這就是為什么任何沒有明確 Gas stipend 的 .transfer() 調用目前都會失敗的原因。zkSync 一直很清楚這個問題可能會出現，所以直接向編譯器添加了關于 .transfer() 的警告。

此前，The Block 研究主管 Eden Au 表示，zkSync 上的一個項目通過代幣銷售籌集到 921 ETH（170 萬美元），但資金會被永遠卡在智能合約中。[2023/4/7 13:49:40]

支持跨鏈交換

尼日利亞為推動CBDC的普及將現金提取限制在每天45美元:金色財經報道，尼日利亞中央銀行限制了現金提現，以推動消費者使用包括其其中央銀行數字貨幣(CBDC)eNaira在內的替代貨幣。尼日利亞中央銀行(CBN)在周二發布的致銀行和其他金融機構的信中，對個人場外提款實行了新的限制，每周僅為10萬奈拉(225美元)，企業為50萬奈拉(1123美元)。每天從ATM機取出現金的上限為2萬奈拉(45美元)，ATM機只能提供200奈拉(0.45美元)及更小面額的紙幣。在某些情況下，客戶仍可以提取更多金額，但必須支付5%至10%的手續費。

據悉，eNaira于去年10月推出，但只有不到0.5%的尼日利亞人在使用它。[2022/12/7 21:28:43]

UniswapX協議支持跨鏈交易，允許交換者在源站無縫交易資產目標鏈上的資產。這意味著交換者可以在不同的鏈上交換資產，而不必擔心不同鏈之間的兼容性和交易難度。這種跨鏈交易的支持可以讓交易者更加便捷地進行資產交易，同時還可以提高交易效率和降低交易成本。

據悉UniswapX的跨鏈版本，將會在2023年晚些時候推出。屆時，交換者通過跨鏈UniswapX，可以在幾秒鐘內實現鏈間資產交換。并且交換者還可以選擇在目標鏈上接收哪些資產，而不是特定于橋的代幣。

UniswapX:改變DEX游戲規則

隨著UniswapX的推出以及上個月Uniswap剛剛宣布不久后將升級的V4版本，Uniswap正在通過這些創新的技術手段和功能給我們描繪了一個在用戶體驗上完全不輸于CEX的DEX應用場景。盡管在當下絕大部分的人仍然堅持DEX無法戰勝CEX的觀點，但是隨著今年Uniswap一系列的創新舉措，已經有越來越多的人開始對這一觀點產生了動搖。實際上，DeFi市場一直是Web3生態系統中最大的活動之一，早在2021年牛市高峰期間，DeFi的鎖定總價值(TVL)就超過1750億美元，盡管2022年市場經歷了危機，但DeFi的TVL仍保持在390億美元以上。而作為DeFi不可或缺的一部分，自2022年9月以來DEX的交易量份額相對于CEX就有了大幅上升，從最低的8%曾一度上漲到最高峰時的22%。今年7月份，幣安六周年的博文中，幣安創始人趙長鵬更是直接預測，再接下來的6年左右，DeFi的市場體量一定會超過CeFi。頭部企業的看好以及DeFi未來可期的發展前景，也為DEX帶來更多關注和投資。UniswapX在這個時候推出，正好可以趁著這股東風，吸引更多的用戶和投資者加入DEX行業中來。

與中心化交易所相比，去中心化交易所在用戶體驗和交易速度方面仍存在一定的缺陷，這也是目前去中心化交易所面臨的主要挑戰。UniswapX的推出則提供了一個更為完善的解決方案。UniswapX為DEX開辟了更廣闊的設計空間。通過引入第三方填充者聚合鏈上鏈下的流動性，UniswapX可以讓交易者快速獲取最佳交易價格。此外，采用Permit2可執行線下簽名的訂單結構也讓交易者實現無Gas交易，從而極大降低了用戶在DEX上的交易成本。最重要的是，UniswapX支持無縫跨鏈交換，為跨鏈交換制定了正確的設計，使得用戶能夠廉價、快速且輕松地在不同的鏈之間移動。這對于DeFi將是一場革命性的改變。

未來，一旦UniswapX跑通無Gas費用和無縫跨鏈交易，那么在用戶手續費和資產跨鏈轉移方面DEX將會對CEX形成壓倒性的優勢。此外，UniswapX新的鏈下提供商機制和UniswapV4能給做市商更大的空間，也將會吸引更多傳統做市商進入DEX行業，進一步增強DEX在流動性方面對CEX的競爭力。再加上即將上線的UniswapV4版本帶來的顛覆性功能，DEX取代CEX或許只是時間問題。

UniswapX對行業帶來的影響和爭議

UniswapX推出或許不如UniswapV4那樣聲勢浩大引人關注，但其所帶來的影響也不容忽視。首先，UniswapX的推出進一步驗證了聚合器市場的潛力。盡管在此之前，聚合器市場已經成為了一個重要的賽道，但對于大眾和普通用戶來說，仍然是一個相對陌生的領域。然而，隨著Uniswap上線這一創新功能，聚合器市場開始受到更多普通用戶的關注。換句話說，在Uniswap上線這一功能之前，這個功能或許只是某些專注于特定功能項目的獨特賣點，但現在它開始被視為真正的正統功能。

UniswapX的推出會加速聚合器市場的內卷，擁有龐大的用戶數量和品牌力的UniswapX無疑會對其他聚合器項目產生壓倒性的優勢，進而成為新的聚合器龍頭。而這必然會對其他聚合器項目產生影響，壓縮他們的市場份額。所以對于UniswapX的出現一些聚合器項目顯然并不歡迎，尤其是UniswapX在一定程度上是在“抄襲”1inchfusion模式或者CowSwap這類鏈下訂單撮合聚合平臺。盡管UniswapX還是存在許多差異化的創新點，但是在聚合器領域UniswapX屬于后進者模仿者，這一點無可爭議。

除了對聚合器領域影響之外，UniswapX的推出也對跨鏈市場產生了沖擊，其實很早之前Uniswap就在積極推進多鏈計劃，部署了7條鏈和L2，UniswapX的推出目的之一便是要打通這些鏈之間的流動性。而在跨鏈領域又非常依賴品牌安全的背書，有Uniswap品牌力作為背書，相信用不了多久UniswapX又會成為這一領域新的龍頭。

市場上出現一家獨大、贏家通吃的情況非常普遍，但這種情況往往會導致行業創新力不足。一旦某個項目出現新的創新點，就有可能面臨后進者依靠品牌和市場優勢的碾壓。目前，對于UniswapX的推出市場就出現了許多爭議。一些社區人士認為UniswapX是革新者，將會改變去中心化交換、MEV和互操作性的游戲規則。但也有人認為UniswapX作為后進者依靠品牌和市場優勢擠占同行的行為不符合區塊鏈的創新精神。

然而，這種指責顯然選擇性地忽視了Uniswap在行業創新領域的貢獻。Uniswap一直都是先行者，在探索新的技術和功能領域發揮著重要作用。無論是最初的V1版本還是即將發布的V4版本，Uniswap每個版本推出的新功能都被其他平臺模仿和跟進，同時也在引領整個DEX行業的發展方向。雖然這次UniswapX推出的一些功能或許不是行業的首創，但它將老的技術做到極致本身也是一種創新。在創新領域，與大船同行小船必然需要承擔更多的風浪。但同時，作為領航者，大船也為小船指引了正確的方向。

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