比特幣:用20張圖打碎“比特幣(BTC)減半周期論”

從上述數據集合中可以得出的第一個觀察結果是：比特幣區塊減半后的價格升至新高的天數正在增加，分別是92天、180天，然后是204天。但實際上，根據多年來的數據分析，比特幣的價格周期時機并不能讓人信服，反而其價格走勢與道瓊斯指數(DJI）吻合度相對較高。

隨著比特幣區塊獎勵接近其第四次減半，投資者正試圖“搶灘”這個在歷史上保持看漲的事件，不過比特幣的價格漲幅是否真的與神奇的“4年周期”相關呢？如果你真的相信這個所謂的循環周期，那么請做好這個概念將被顛覆的準備，因為這篇文章要證明比特幣減半牛市周期其實只是“傳說”。

認為“比特幣每隔4年區塊獎勵減半是牛市主因”的人，可能是考慮到比特幣價格逐漸減少的通脹壓力——從概念上來說，這是有道理的，因為給礦工提供的比特幣獎勵越少，他們的拋售壓力就越小。但是，倘若通過圖表分析，或許會發現一絲“不一樣”的端倪。

持有逾10萬枚GMX的巨鯨9小時前用27枚ETH買入131萬枚LION:金色財經報道，據鏈上分析師余燼監測，持有102397 GMX（價值752萬美元）的鯨魚在9小時前將30 ETH 轉至0x2a2地址，隨后使用27 ETH買入了131萬LION（價值5.6萬美元）。[2023/4/23 14:21:16]

最近的比特幣區塊獎勵減半發生在：

2020年5月11日

2016年7月9日

2012年11月12日

而以下是比特幣“觸及”減半后歷史最高點所需的天數：

2012：92天

2016年：180天

2020年：204天

從上述數據集合中可以得出的第一個觀察結果是：比特幣區塊減半后的價格升至新高的天數正在增加，分別是92天、180天，然后是204天。但實際上，根據多年來的數據分析，比特幣的價格周期時機并不能讓人信服，反而其價格走勢與道瓊斯指數(DJI）吻合度相對較高。

CZ：密碼管理器LastPass遭遇泄露，用戶需要確保已啟用2FA雙因子驗證:金色財經報道，據幣安首席執行官CZ在社交媒體透露密碼管理器LastPass遭遇泄露問題，CZ稱自己曾在博客文章中推薦過這個密碼管理器。據LastPass稱本次問題對客戶密碼沒有影響，因為客戶需要自己在客戶端加密，但黑客目前已經擁有了用戶信息，包括未加密的電子郵件地址和網站URL。盡管LastPass隨后提供了更新，但CZ仍提示如果重復使用主密碼的密碼或主密碼較弱，則黑客有可能獲得所有憑據，另外用戶需要確保已啟用2FA雙因子驗證。據此前報道，LastPass于今年八月部分源碼泄露。[2022/12/24 22:04:28]

讓我們從2012年開始，比特幣區塊獎勵減半之后，過了92天價格創下了當時的歷史新高，本次價格走高是在美國次貸金融危機后發送的，就在當時比特幣價格創下新高之后的15天，道瓊斯指數也創下歷史新高。當時的熊市時間長達618天熊市，而比特幣價格創下歷史新高恰逢道瓊斯指數突破金融危機峰值的時期。

報告：以太坊DeFi應用2月活躍用戶同比增長294%，EOS整體下降80%:數據分析平臺DappRadar在最新的月度報告中對比了以太坊、EOS和波場項目在DApp使用中的活躍用戶（以獨立地址計算）情況，整體來看以太坊增長顯著，EOS下降明顯，而波場繼續關注在高風險的領域。

具體數據來看，2020年2月相比2019年2月時，以太坊的日活躍用戶增加104%，所有運行在以太坊的DApp中ETH和ERC-20代幣的美元總價值增加683%，而DeFi領域增長最明顯，活躍用戶數增加294%；EOS活躍數據的下降橫跨所有類別的DApp，2月的活躍用戶數相比去年同期下降80%；波場項目繼續關注在和高風險應用的領域，占了所有活躍用戶的89%，日活躍用戶提升5%，DApp中的美元總價值增加33%。[2020/3/11]

2013的牛市許多人還記憶猶新，但隨后比特幣便進入了2014-2016年的漫長熊市。在此期間，道瓊斯指數也在15,400和18,300之間的范圍內徘徊震蕩，而且出現了三次較大幅度的下跌。

動態 | 信通院報告：目前區塊鏈應用23%在做技術研發，12%在互聯網領域:1月7日，中國信通院云計算與大數據研究所所長何寶宏表示，據信通院的統計報告，目前區塊鏈的主要應用場景23%在做技術研發，12%在互聯網領域。供應鏈金融用得特別多，經常用于多方之間的場景下，與國內很多的金融機構和科技公司合作。（經濟觀察網）[2020/1/9]

接下來讓我們再看看2016年的情況，當時比特幣區塊獎勵減半之后，過了180天其價格才創下當時的新高。值得一提的是，當時道瓊斯指數也擺脫了低迷，而且同樣創下歷史新高，比特幣這次突破歷史高點的時間實在道瓊斯指數離開3年熊市區間后的57天內創下的。

當時間來到一年之后的2017年，比特幣價格和道瓊斯工業平均指數的拋物線走勢愈發相似，盡管這種同步趨勢當時只維持了大約42天。

動態 | Circle表態支持Kin基金會 稱“應停止用20世紀的法律監管21世紀的技術”:Circle發推稱：我們一直在呼吁監管的明確性，以促進加密技術在美國的蓬勃發展。幸運的是，在這場斗爭中，我們并不孤單。Circle及Poloniex支持并贊賞Kin基金會保護加密技術的努力。正如Fred wilson指出的那樣，我們正處在行業的關鍵時刻，美國有被甩在后面的風險，企業家不應該被迫在其他地方進行創新。立法者應停止將20世紀制定的法律應用于21世紀創造的技術。 此前報道，Kin基金會正在發起一場運動，要求對加密貨幣進行新的豪伊測試（Howey Test），以便對加密領域進行更好的監管。基金會目前已與Coinbase為運動預留500萬美元，以便在法律上采取措施，同時呼吁其他人為基金捐款。[2019/5/29]

2017年牛市之后出現了一個更復雜的模式，許多人將其視為是一個調整“區間”或市場修正，并且形成了一個加寬的楔形形態有趣的是，當時這種市場情況似乎更像是一種“雙擊牛市旗形突破空頭擠壓回測V形底部”。

大多數相信比特幣4年周期的人可能會辯解這是價格行為造成的，“如果沒有Covid，2020年3月的事情就永遠不會發生。”

但問題是，2020年3月的加密市場暴跌是一個既定事實，尤其是當我們把2013年、以及2017-2021年數據拿出來對比之后，即便是那些相信比特幣區塊獎勵激發4年牛市周期的人也會承認這一點。

下面這張圖，反映了比特幣價格在2017-2020年的走勢情況，后面將拆開分析。

下圖是2013年的比特幣走勢情況，可以看出當時比特幣價格經歷了暴跌、小幅反彈、重新累積、價格上漲這四個階段。

2017-2020年期間，因為Covid引發的市場拋售開始出現，當時市場上也有一些投資者開始“捕獲性重新積累”

接下來讓我們簡短地回顧一下Covid期間道瓊斯指數發生了哪些變化，實際上，有些變化是泡沫中的普遍現象，換句話說，2020年3月Covid引發的市場拋售震蕩其實是正常的。

舉個例子，如果我們回顧一下2017年以太坊的價格走勢，可以看到類似的拋物線走勢情況和Covid期間的加密市場也十分相似。

從技術上講，劇烈的回測階段其實就是艾略特波浪理論中的Wave-4。

當我們看看以太坊旁邊的道瓊斯工業平均指數時……天啊……走勢也太相似了吧。

然后，當我們進一步縮小道瓊斯指數，進一步縮小以太坊時……天啊……再次出現了相似的趨勢。

那么，現在道瓊斯指數處于什么階段呢？請參見下圖。

總結

本文的重點是，比特幣區塊獎勵從減半后到觸及新的歷史價格高點的時間跨度越來越大，相比之下，比特幣的價格高點和道瓊斯指數高點之間的時間快點則越來越小。之所以不相信比特幣減半的4年牛市周期，是因為價格趨勢其實和道瓊斯指數結合的更加緊密，而比特幣區塊獎勵減半也許只是“幸運時機”而已。

不僅如此，加密社區里之所以會出現“比特幣也許不會再創歷史新高”的想法，是因為2013年、2017年和2021年的牛市都發生在道瓊斯指數爆發之后。所以現在的問題在于，道瓊斯指數是否會再次爆發并觸及新的歷史高點——如果不會，好吧，正如我們從過去的市場周期中所看到的那樣，比特幣也許不會開始牛市。

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