比特幣:比特幣哈希率與比特幣價格的關系

本周一，伴隨著全球金融市場遭到“血洗”，比特幣也再度跌破了8000美元，這也增加了圍繞比特幣未來價格估計的不確定性，并提醒投資者，新冠病繼續影響著世界各地的市場。

有趣的是，根據CoinDance的數據，比特幣的全網算力在3月5日達到了歷史新高額157EH/S。

哈希率代表著比特幣礦工在確認比特幣區塊鏈上的交易時需要使用的計算能力，哈希率的提高代表著比特幣網絡的安全性更高。自比特幣誕生以來，比特幣網絡的哈希率就一直在不斷提高，這也在某種程度上潛在的增強了比特幣投資者的信心。

CleanSpark以1.45億美元購買45,000臺比特幣礦機:金色財經報道，比特幣礦業公司 CleanSpark 斥資 1.45 億美元購買了 45,000 臺比特幣礦機，計劃在年底前將其挖礦能力翻一番。所有挖礦設備都是 Antminer S19 XP，CleanSpark 首席執行官 Zach Bradford 稱其是市場上最高效的礦機。該制造商的目標是在 8 月交付 25,000 臺機器，其余機器將于 9 月到貨。[2023/4/11 13:57:23]

比特幣的哈希率和比特幣價格之間又存在怎樣的聯系呢？比如即將到來的比特幣減半，這將會使礦工構建的每個區塊的比特幣獎勵減少一半，而比特幣的價格會出現怎樣的變化呢？

比特幣的下一次減半可能會出現在2020年5月20日，這一時間也引發了更多的問題，包括當天礦工的行為，以及在哈希率不斷上升的趨勢下，在可預見的未來與價格的關系。

里約熱內盧市長：將用1%國庫資產購買比特幣:金色財經報道，巴西海濱城市里約熱內盧的第13任市長Eduardo Paes宣布將購買比特幣作為城市儲備資產。里約熱內盧宣布成立一個工作組來處理接受比特幣作為該市資金的事項。Eduardo Paes透露，里約熱內盧國庫資產的1%將用于購買比特幣。里約熱內盧有望成為巴西第一個購買比特幣作為價值儲存資產的城市。此外，市政府正在計劃為使用比特幣納稅的人提供折扣。（The Crypto）[2022/1/14 8:48:54]

2016年減半對2020年減半有什么預見性？

比特幣的上一次減半發生在2016年7月9日，比特幣價格在當天下跌了2.36%，從666.52美元下跌至650.96美元。

市場分析師Simon Moore：比特幣價值難以評估 但投資者持有量偏低或構成長期看漲:比特幣就像黃金一樣難以定義估值，該資產的價值不是由現金回報決定的。這有利也有弊，批評人士或會認為比特幣的估值過高，但考慮到沒有明顯的基礎來對比特幣進行評估，其仍存在更高估值的空間。事實上，隨著比特幣價格的激增以及更多的買入，其所吸引的關注可能會導致回報進一步提高。許多投資者比特幣持有量偏低，這或將對其構成看漲理由，盡管比特幣和黃金一樣，是難以真正評估其價值所在的資產之一。[2021/1/3 16:17:55]

而當月，比特幣價格整體下跌了7.5%，但是，從2016年7月到2016年底，比特幣價格上漲了超過35%，達到了963.74美元。

億萬富翁Paul計劃解除Twitter CEO職務 后者曾大力支持比特幣發展:2月29日消息，億萬富翁保羅·辛格（Paul Singer）持有Twitter公司大量股份。有消息人士稱，Paul Singer計劃解除Twitter杰克?多爾西(Jack Dorsey)的首席執行官職務。且已經提名了Twitter董事會的四名董事。據悉，Paul Singer旗下擁有340億美元對沖基金Elliott。而Jack Dorsey還是支付公司Square的負責人，且一直致力于幫助推動比特幣發展。（CoinDesk ）[2020/2/29]

與此同時，比特幣網絡的哈希率在減半當天從1.4978EH/S增加到了1.5606EH/S。不過，與此對應的是礦工的盈利能力也隨之出現降低，因為從那一天開始，要獲得與以前相同數量的比特幣，礦工們不得不花費至少兩倍于之前的算力投入。

比特幣硬分叉過程中的價格走勢和哈希率變化

2017年8月1日，比特幣硬分叉是直接影響比特幣礦工的另一個例子。和此前在2016年減半事件中看到的情況一樣，比特幣價格當天下跌了5.62%，從2875.34美元跌至了2718.26美元。

不過與2016年相反，比特幣硬分叉當月，比特幣整體暴漲了49.2%。而在之后的時間里，比特幣價格更是一度達到了創紀錄的2萬美元。

同時，比特幣硬分叉當天，比特幣的哈希率也從6.30EH/S增加到了6.44EH/S，并且一直到年底，比特幣的哈希率都在不斷增長。

比特幣價格和哈希率之間的強相關性

多年來，比特幣價格和哈希率之間的相關性一直非常高，這表明這兩個變量之間存在著關系。2016年，這兩個變量的相關性為86.2%；2017年的相關性則更大，為91.5%。那也是2016-2020年之間的最高水平。

不過，在2018年，比特幣的哈希率與比特幣價格之間出現了高度的負相關性，為-66.2%，那也是這兩個變量之間唯一出現負相關性的一年。

此后，在2019年，比特幣價格和比特幣的哈希率之間再度成正向關性，達到了59.5%。

100%的相關性意味著比特幣價格和哈希率完全朝同一方向移動，而-100%的相關性意味著它們是負相關的。相關性為0%表示變量之間沒有任何關聯。

數據顯示比特幣哈希率與回報率之間存在顯著的負相關性

在使用回歸模型確定哈希率對比特幣回報率的影響時，可以觀察到相互沖突的不顯著結果，這意味著我們無法對個別年份的行為得出結論，2019年略有例外。

2019年期間，哈希率與比特幣回報率之間存在非常小的顯著負相關性，這意味著哈希率每增加1%，比特幣回報率就會下降0.01%。

在上一個減半時有一個微小的積極信號

在比特幣上一次減半時，也就是在2016年7月期間，哈希率與比特幣的回報率之間存在一個小的正向顯著關系，即當哈希率增加1%時，比特幣回報率將增加0.018，與當月的正累計回報率以及哈希率增加的趨勢一致。

對即將到來的2020年減半的展望

比特幣將在大約2個月之后經歷下一次減半活動，礦工的區塊獎勵將會從12.5BTC削減一半至6.25BTC。人們通常認為，由于區塊獎勵減少，礦工往往會在減半之前進行拋售，這可能會在減半之前的這段時間里拉低比特幣的價格。

不過，由于比特幣網絡的哈希率正在不斷創造歷史高位，所以投資者可能會面臨短期的價格下跌，但是從過往更長期的時間框架來看，比特幣價格最終都出現了大幅的上漲。

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