比特幣:算力和全網礦機總值，到底哪個與比特幣價格存在正相關？

目前比特幣的挖礦難度達到了7.459T，超過2018年10月7.455T，同時挖礦算力也達到了60.38EH/s。

說到這里，很多人會把挖礦算力跟難度看成是比特幣礦工的成本，認為可以借此分析出比特幣的底部價格，但是，經過查證后，可以發現兩點：

1、挖礦算力也許和價格有正相關的關系，但無法推斷礦工的算力成本。

2、在資本世界里，部分礦工的挖礦成本遠遠低于其他礦工，而礦工市場分布全世界，且多數礦場、礦工并不會公開，而且組成太復雜，無法看出內部的結構。

LTC算力達350.71TH/s創一年來新高:據歐科云鏈OKLink數據，萊特幣算力持續上揚，近七日平均算力已達350.71TH/s，創2019年8月以來新高。[2021/5/5 21:25:40]

2018年11月以前，價格與挖礦算力無關

比特幣每隔2016個區塊，就會調整一次挖礦難度，以10分鐘產生一個區塊為單位為的話，大約是每14天調整一次挖礦難度。比特幣約每10分鐘就會產生一個區塊，挖礦事實上就是礦工在爭取出塊的權利。

隨著比特幣的價格越來越高，挖礦的人也會越來越多，出塊的時間會越快，因此比特幣需要調整挖礦難度讓產生區塊接近10分鐘。

金色財經挖礦數據播報 | BCH今日全網算力下降3.00%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

ETH全網算力180.434TH/s，挖礦難度2228.48T，目前區塊高度9932288，理論收益0.00781843/100MH/天。

BTC全網算力110.898EH/s，挖礦難度15.96T，目前區塊高度627373，理論收益0.00001575/T/天。

BSV全網算力1.448EH/s，挖礦難度0.21T，目前區塊高度631931，理論收益0.00062144/T/天。

BCH全網算力1.744EH/s，挖礦難度0.24T，目前區塊高度632145，理論收益0.00051619/T/天。[2020/4/24]

雖然理論上來說，比特幣價格越高，挖礦的人就應該越多，算力也會越高。然而根據數據，在2018年11月以前，比特幣的價格與算力無關。

當前全網實時算力為112.95EH/s:金色財經報道，據BTC.com數據顯示，目前全球礦池實時算力排名前十為F2Pool（3天幸運值：106.58%）、Poolin（99.02%）、BTC.com（86.89%）、Antpool（108.58%）、ViaBTC（103.95%）、OKEXPool（79.27%）、1THash&58COIN（86.67%）、Huobi.pool（65.54%）、SlushPool（57.13%）、BytePool（91.29%）。當前全網實時算力為112.95EH/s。[2020/3/1]

我們都知道在2017年12月的時候，比特幣的價格達到歷史最高約20000美元，而隨后在短短2個月內，跌至6000美元。然而，這段時間，算力和困難度并沒有減少，而是不斷增加。

動態 | 神馬礦機發布 M30 系列新機型，實現整機算力 88 T 、功耗比 38 J/T:礦機生產商神馬礦機宣布神馬礦機 M30 系列新礦機，該礦機生產商稱新機型實現 38 J/T 功耗比、整機算達 88 T。[2019/12/7]

比特幣價格與算力相關？

在2018年的11月，比特幣全網算力創下60EH/s歷史新高，而那時候比特幣的價格約為6300美元。隨后比特幣的價格從6300美元跌至3200美元的低點，比特幣的算力在短短兩個半月從60EH/s下降到33.2EH/s。

算力越高，表示有更多的礦工參與挖礦，比特幣從20000美元下滑到6000美元時，當時算力還在持續成長，也就是說，當時的大部分的礦工利潤高于成本。

在2018年的11月2日的時候，比特幣算力為60EH/s，而在這時候成本最高的礦工挖出一個比特幣的平均成本已經低于6360美元，此時我們可以看到，已經有礦工慢慢退出挖礦市場，也就是這里開始，比特幣的算力逐漸跟價格就成正相關。

而另外一個可以參考的指標則是2018年12月9日，當時算力為33.2EH/s，比特幣的價格為3500美元，這也是這波價格崩跌的算力最低點。

從這里，也許可以推斷出某些礦工的成本，而這些礦工是所有礦工中，成本較高的。

當然筆者認為，這也不能說明比特幣的價格和算力就一定有關系，關于這個問題，筆者總結了以下幾個結論，望大家指正：

1、從歷史上來看，算力基本都在上漲，但幣價一直在波動，所以這兩者之間沒有必然的聯系。算力一直保持上漲的趨勢，如果此時幣價上漲，可能會加速算力成倍上漲，但是在幣價下跌的情況下，算力也可能在增長。

2、價格跟算力不是很嚴格意義上的正相關。因為挖礦的純電費成本是根據價格動態平衡的，而當當前價格不足以支付電費成本時，部分高電費的礦場就會選擇關機，挖礦難度會降低，收益會上升一些。

一般來看算力由于礦機制造周期和礦場建設周期的影響一般會滯后于價格的變化，但是總體上能動態平衡。當價格跌到不足以支付電費成本的時候會有很多礦工退出或者更換礦機型號。

3、比特幣算力與價格，在經濟學邏輯上絕對明確的對應關系是：比特幣每天產出是基本固定的2000BTC左右，那么幣價就決定了每天全網的法幣產出。

進而，每天的法幣產出決定了全網能承載的礦機總價值，越高的幣價能承載越多的礦機—因為每天的產出會平均分配給所有礦機，產出即挖礦收益，用來交電費成本、回收礦機成本。

所以真正有正相關關系是幣價與全網礦機總價值。不是算力漲，難度漲，價格就會漲，而是價格漲，全網礦機總價值會漲。

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