BTC:比特幣 (BTC) 鏈上分析——長期持有者有何反應？

在出現破產信號以及FTX交易所被證明破產之后，比特幣(BTC)的價格突破并使位于18,000美元左右的舊熊市底部失效。長期持有者群體表現出顯著的反應，在過去一周內減少了近60,000BTC。

比特幣使18,000美元的支持失效

在FTX交易所出現無力償債和破產的信號后，比特幣(BTC)的價格突破并打破了熊市前低點18,000美元左右。

使大量持有人陷入潛在損失狀態，價格下跌引發了一波恐慌，將BTC一路推至16,000美元的水平，這是平衡價格所在的水平，此前曾為2022年6月的價格提供支撐降低。

俄羅斯超越哈薩克斯坦成為世界第二大比特幣挖礦國家:4月8日消息，截至2023年一季度末，俄羅斯已經超越哈薩克斯坦，成為全球比特幣挖礦能力第二大的國家。《莫斯科時報》援引Bittriver數據顯示，今年前三個月俄羅總計產生了1GW比特幣挖礦電力，而美國仍然排名第一，同期產生了3-4 GW的比特幣挖礦電力，據悉這也是俄羅斯首次成為世界第二大加密貨幣挖礦國家。[2023/4/8 13:51:52]

長期持有者群體對2022年5月和2022年6月的拋售事件表現出顯著的反應，在過去一周內減少了近60,000BTC。

隨著損失實現接近-50%，這群人雖然以對價格不敏感著稱，但已經引發了當前熊市周期的第4強UTXO復蘇浪潮。

BTC從平衡價格反彈

隨著時間的推移，BTC的價格在歷史上遇到了三個不同的鏈上支撐水平：

加密KOL：美SEC對Coinbase發布韋爾斯通知后美國政府卻選擇在該交易所出售比特幣:金色財經報道，據加密KOL、推特標記為X 3創始人Andrew在社交媒體披露，美國證券交易委員會（SEC）向Coinbase發送了韋爾斯通知之后，美國政府還向該交易所發送了價值2.17億美元的比特幣。Andrew聲稱，這就是美國政府目前的能力，完整而徹底的小丑表演。[2023/4/2 13:39:54]

已實現價格，匯總了網絡上流通的所有UTXO最后一次移動的價格；

平衡價格計算已實現價格與轉讓價格之間的差額。它可以被認為是一種“公允價值”價格模型，捕獲支付和花費之間的差異；

Delta價格是一種混合的“一半基本面，一半技術”價格模型，計算為已實現價格與歷史平均價格之間的差值。

比特幣突破8900美元關口:據火幣全球站數據顯示，BTC/USDT在1小時內出現劇烈波動，當前報價為8905美元，24小時漲幅達到1.03%，行情波動較大，請注意風險控制。[2020/5/4]

在之前的周期中，底部形成過程的大部分發生在已實現價格和均衡價格之間，而低點都是由觸及Delta價格的波動燈芯建立的。

目前，我們可以注意到現貨價格在2022年6月進行的第一次測試后第二次在平衡價格上反彈，之前的支撐位為18,000美元。

前UTXO的顯著支出

如果失去18,000美元的支撐促進了許多BTC的重新分配，那么有必要強調與此事件同時發生的重要復興階段。

事實上，過去一周記錄了近240萬天的代幣(JP)被銷毀，這表明許多長期持有的頭寸已經被耗盡。

動態 | 津巴布韋公民正在使用比特幣作為價值儲備:VoaZimbabwe在7月18日發布的視頻顯示，津巴布韋公民正在使用比特幣作為去中心化的價值儲備，以規避政府采取的魯莽貨幣政策帶來的風險。此前，津巴布韋政府曾發布禁止外幣交易的禁令，從2019年6月起立即生效。（BTCmanager）[2019/7/19]

這段回暖期伴隨著BTC價格下跌至少20%，讓人想起2022年5月和2022年6月的血腥下跌，表明價格下跌不僅影響了短期持有者，而且市場作為整個。

通過按年齡段劃分給定時間段的消費量，我們可以觀察年輕件和老件的相對消費行為

因此，下圖衡量了長期持有者持有的與舊硬幣相關的支出量的相對份額。

然后，就相對權重而言，失去18,000美元的支撐位似乎導致了當前熊市周期的第4強UTXO復蘇浪潮。

這意味著一些長期持有者以強有力的方式參與了再分配動態，并且確實屈服于拋售壓力。

長期持有者放手

通過衡量長期投資者隊列(LTH)持有的供應量，我們可以突出顯示我們剛剛確定其蹤跡的支出行為。

下圖顯示了LTH的供應，以及該指標的每日變化。在這里，從10月7日開始一直延續到今天，下跌近60,000BTC是顯而易見的。

此外，LTH錢包的資金流出似乎以每天大約15,000BTC至20,000BTC的速度發生，這仍然低于2022年5月和2022年6月的價格投降事件期間的資金流出量。

總而言之，這批持有人在最近的下跌中清算了近0.43%的持有量，這是一個不太明顯的減持短語，表明盡管存在拋售壓力，但LTH并不傾向于在低于價格水平時拋售他們的BTC。

最后，與之前的下跌周期相比，長期投資者群體目前持有的虧損供應量較低，無論是相對還是絕對。

事實上，在LTH持有的595萬比特幣中，近42.8%目前正在醞釀潛在損失，約為254萬比特幣。

在2015-2016年的熊市期間，這一群體持有的虧損供應量達到了282萬比特幣的歷史新高。

BTC在最近的熊市周期中長期盈利能力的逐漸改善，部分原因是舊代幣在熊市中持有的可能性越來越大。。

鏈上分析總結

總之，本周的數據表明，在18,000美元的下限失效后，價格下跌導致超過600,000BTC被重新分配。

現貨價格再次達到平衡價格，這是熊市期間BTC下跌的歷史鏈上支撐，delta價格是其最后一道防線。

由于過去7天的支出量中有很大一部分與6個月以上的UTXO相關，現貨價格跌至16,000美元的水平似乎已促使一些長期(LTH)持有者出售。

事實上，近60,000BTC，即總再分配量的近10%，退出了LTH錢包，盡管速度和幅度都低于2022年5月和2022年6月的投降事件期間，盈利能力約為-50%。

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