ETH:上海升級后，抵押以太坊取款可能需要數周時間：分析師

以太坊的下一次重大升級將使質押ETH的提取成為可能，但大量需求可能會拖延這一過程。

以太坊在9月轉向了一種更節能的權益證明模型，但仍需要完成一項升級才能讓用戶從網絡中取出他們的ETH。加密數據平臺Nansen的一位分析師告訴Decrypt，它將于下周推出，但該過程最終可能需要數周時間才能完成。

在9月的合并事件之后，以太坊的過渡將以4月12日上海升級的啟動而告終，該升級與另一個名為Capella的升級相結合。

自以太坊上海升級完成以來 已有約500萬枚ETH新存入質押:金色財經報道，TokenUnlock數據顯示，自以太坊上海升級完成以來，已有約287萬枚ETH解除質押，約500萬枚ETH新存入質押，總質押量凈增長超212萬枚ETH。當前約2.9萬枚ETH處于待提款狀態。[2023/5/27 9:46:07]

在網絡中抵押ETH的用戶都熱切期待升級，因為他們很快就可以提取他們的資產和積累的獎勵。

但以太坊用戶可能無法立即或一次性提取資金。Nansen的數據分析師安德魯·瑟曼(AndrewThurman)表示，取款隊列的長度可能導致用戶不得不等待數周才能取款。

自上海升級以來，ETH質押量凈增長超100萬枚:金色財經報道，Token.Unlock數據顯示，自4月13日以太坊主網完成上海升級以來，已有約272萬枚ETH解除質押，約378萬枚ETH新存入質押，總質押量凈增長約106萬枚ETH。此外，當前約4.9萬枚ETH處于待提款狀態。[2023/5/18 15:10:23]

“當你審視基本面時，”瑟曼告訴Decrypt，“無論取款上線的影響是什么，它都會在幾周而不是幾天內發揮作用。”

以太坊2.0升級過程始于2020年12月上旬，隨著信標鏈的推出，信標鏈是以太坊的平行區塊鏈，負責管理質押過程。驗證者需要投入32個ETH來運行自己的節點，并通過處理交易和維護網絡來確保區塊的持續供應。

上海升級完成后，以太坊質押量增長超90萬枚ETH:4月23日消息，Tokenview鏈上數據顯示，當前以太坊質押存款累計突破1907萬枚ETH，自以太坊上海升級完成后，ETH質押量增長超90萬枚ETH。當前已有137萬枚ETH解鎖提款。[2023/4/23 14:21:45]

為了補充需求，LidoFinance等第三方去中心化平臺還允許用戶抵押他們的ETH，而無需管理自己的驗證器節點。作為將ETH存入LidoFinance智能合約的交換，用戶收到了他們的ETH的質押版本——一種稱為stETH的ERC-20代幣。

摩根大通、富達對以太坊上海升級ETH的價格影響存在分歧:金色財經報道，以太坊區塊鏈進行上海升級，摩根大通和富達的報告顯示了對ETH價格影響的不同看法。摩根大通分析師在最近的一份報告中表示，他們預計以太幣可能會面臨“一些拋售壓力”，因為升級后驗證者可以獲得價值超過100萬的以太幣質押獎勵。分析師表示：“如果將屬于陷入困境的實體的抵押以太幣余額增加潛在的額外拋售壓力，那么未來幾周的拋售壓力可能會更大。他們補充說，他們預計未來幾周以太幣的表現將遜于比特幣。”

根據Fidelity Digital Assets研究人員的說法，上海升級的影響更為微妙。首先，與能源密集型工作量證明系統相比，權益證明下驗證者的運營費用要低得多。在最近的反彈讓大約一半的資金投入之前，大多數抵押的以太幣頭寸都處于虧損狀態。Fidelity認為，另一個問題是流動性質押代幣和質押服務提供商。這些代幣允許人們參與質押，同時也能夠使用或出售它們。Fidelity分析師指出，三分之一的抵押以太幣已經通過這些流動性抵押代幣流動起來，這意味著持有者已經能夠在升級前退出。[2023/4/12 13:57:57]

用戶收到的stETH數量等于他們存入的ETH數量，并且stETH的價值仍然與ETH的價值掛鉤。

在上海升級之后，Thurman認為“像麗都這樣的項目的價值主張會略有改變，但最終不會發生重大變化。”

“對于任何追求任何復雜利息或收益策略的人來說，能夠將你抵押的ETH作為DeFi中的一種抵押形式是非常重要的，”他說。“所以，這些代幣肯定還有作用。但我認為流動性變得不那么重要了，因為提款是開放的。”

質押了多少？

迄今為止，已有超過1800萬個ETH被質押并鎖定在564,000名驗證者的信標鏈中。驗證者當前的年收益率(APR)為4.4%，為質押者提供類似利息的回報。

瑟曼將以太坊兩年的股權證明之旅描述為“開源軟件歷史上的重大事件”，并宣稱將其與“飛機在半空中更換引擎并不過分。”

當用戶期待下周開放的提款窗口時，人們對提取資金的預期時間表提出了疑問。

根據以太坊基金會的說法，一個區塊內最多可以處理16次取款，每天的最大輸出量為115,200。今天，以太坊的信標鏈上有564,000個驗證者。

理論上，處理所有提款大約需要五天時間。然而，需求請求幾乎肯定會延長這個時間表。例如，Coinbase宣布“協議可能需要數周到數月的時間處理取消質押請求。”Lido表示，由于安全審計，它可能會在5月初至中旬解鎖提款。

P2P.org的首席執行官AlexEsin告訴Decrypt，他“預計在升級后不會看到大規模的提款高峰”。

“許多已經在信標鏈上抵押的人具有很高的風險承受能力，并且不會在提款日期之前堅持下去，”他評估道。Esin補充說，利益相關者必須權衡退出的前景“與以太坊生態系統的預期增長和明年預期的ETH強度”。

瑟曼表示，即使急于撤回質押的資金，大部分ETH最終可能會重新質押，以便持有人可以繼續獲得獎勵。然而，目前很難評估究竟有多少可以重新抵押。

“這就像扔飛鏢，”瑟曼說。“這就是為什么在Twitter上辯論如此有趣——因為人們真的不知道。”

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