加密貨幣:政策盤點 | 2022年，多國加密監管將給市場帶來什么影響？

近年來，隨著加密市場趨于主流化，越來越多國家開始重視并紛紛出臺加密監管政策，這些監管政策隨時都將左右加密市場。今天我們一起來盤點對加密領域影響較大的幾個國家醞釀中的監管政策，洞悉2022年監管將給加密市場帶來什么樣的變化......

01?美國

截至2021年2月中旬，美國加密監管政策并沒有新的變化，但從2021年整年的加密貨幣相關政策的實施來看，監管狀況趨于嚴峻。美國SEC和CFTC多次在其新聞稿中提及加密貨幣，對相關行業的罰款也在2021年全年合計超過12.79億美元。對相關產業的制裁力度正在持續增大。

嚴監管和加重罰金的另一面是由于美國司法系統的執行力度，導致70%以上的加密貨幣相關案件都以和解和繳納罰金告終，并未真正涉及刑事。SEC對瑞波的起訴案整個2021年并沒有實質性進展，從這方面來說，美國的嚴格監管和加重罰金政策并不能對全球加密貨幣領域造成大的影響。

另一個美國監管方面的信息是對加密資產的征稅法案，此法案2021年4月由美國國會提出《基礎設施投資和就業法案》，要求美國國稅局對10000美元以上的交易信息進行調查征稅。包括礦工、基礎設備和基礎技術提供方、交易平臺等均被列入該征稅法案的征稅對象之中。但2021年6月該法案被否決后，直到2021年底，拜登重新簽署了該法案。目前是否在2022年實施該法案仍然需要美國國會對此進一步表決。

從美國Coinbase上市到比特幣ETF進入傳統資本領域，美國的監管政策盡管一直在試圖削弱加密貨幣的影響力，例如限制ETF現貨上市，但種種作為并未有對加密貨幣市場形成太大影響。加密貨幣作為新型金融形勢仍然在快速的融入傳統資本，成為美國經濟格局的一部分。

CFTC前主席：美國政策制定者要面對明智地監管加密創新問題:金色財經報道，前美國商品期貨交易委員會主席、被稱為加密老爹的Chris Giancarlo在推特上表示，美國政策制定者面臨的問題是，他們是否有勇氣讓加密創新以一種具有廣泛經濟利益且明智地監管方式進行，或者因為優柔寡斷，迫使創新在其他地方發生。[2021/9/26 17:08:18]

02?韓國

近期，即將參加3月韓國總統選舉的候選人李在明試圖通過一系列支持加密貨幣的政策來吸引年輕選民，并談論通過親商策略創建一個國際加密貨幣中心。

其實早在2021年底，李在明就在出席“關于加密資產的青年談話”活動中表示，“我們需要創建一個發行和流通全世界認可的虛擬資產的基礎。這是一場革命，它類似于創造一種新的貨幣”。

而另一位總統候選人尹錫悅則承諾“創造一個讓加密資產投資者可以放心投資的環境”。

作為競爭對手的兩位候選人在加密貨幣態度和承諾方面可以理解為在爭取加密貨幣投資者的支持。而兩位候選人的真實目的可能包括旨在“保護投資者”的措施，以及旨在支持新興的NFT和元宇宙領域的政策。

目前韓國實施的加密貨幣交易利潤征收20%的稅，韓國加密貨幣投資者謀求的是推遲該法律或取消該政策，讓加密貨幣交易回到點對點交易的狀態中。

英國銀行Nationwide審查其加密貨幣政策:金色財經報道，英國銀行Nationwide Building Society正在評估其加密貨幣交易政策。該銀行加入了其他英國金融機構的行列，這些機構最近一直在審查其對加密行業的政策，包括NatWest和巴克萊銀行。Nationwide表示，其正在監控加密貨幣活動，并對可能使其客戶更容易受到欺詐的活動采取額外的保護措施，包括阻止可疑付款和提供“量身定制的詐騙警告”。[2021/7/7 0:32:20]

韓國四大數字資產交易平臺也在謀求政策松綁，然而候選人的表態畢竟還只是候選人的表態。是否能夠就任，以及就任之后的承諾能否兌現，仍然是韓國加密貨幣投資者所擔心的。

03?新加坡

新加坡已經出臺了相對友好的加密貨幣監管政策，目前包括幣安、火幣分部在內的等全球大型交易平臺以及項目實驗室已經在新加坡落地。同時，新加坡主權基金GIC和相關投資公司已經在加密貨幣領域廣泛布局。

新加坡金融監管局早在2017年就已經發布了《數字代幣發行指引》的相關條例，對加密貨幣的支付方式、儲存方式、交易方式進行了相關規定，從事加密貨幣服務業務需要獲得RMO牌照，并把比特幣和以太坊認定為支付商品和清償債務的電子貨幣。

2020年開始，MAS在加密貨幣領域進一步細化監管，推出并生效了《支付服務法案》，允許新加坡境內購買和支付加密貨幣，并提供交換加密貨幣的平臺。

經濟參考報：區塊鏈產業政策紅利加速釋放:6月10日，經濟參考報刊文“區塊鏈產業政策紅利加速釋放”。文章表示，工業和信息化部、中央網絡安全和信息化委員會辦公室日前聯合發布《關于加快推動區塊鏈技術應用和產業發展的指導意見》，明確了未來5年和10年區塊鏈產業發展目標，指明區塊鏈產業發展重點任務和保障措施。相關部門和專家學者表示，《指導意見》的出臺，意味著國家對區塊鏈產業發展的頂層設計基本完成，將有效引領區塊鏈產業走高質量發展之路。這也預示著區塊鏈發展的“政策紅利期”即將來臨，區塊鏈將迎來新一波應用落地潮。[2021/6/10 23:25:58]

盡管到目前為止，所有加密貨幣企業都未能從新加坡政府那里申請到加密支付服務的許可證，但Paxos、Coinbase、Genesis等20多家相關企業已經獲得了新加坡的加密支付服務豁免。

目前為止，新加坡的證券化代幣平臺ISTOX已經公開上市并提供一系列的二級交易服務。2022年，我們或許會看到更多的市場運營商加入到新加坡的加密貨幣支付領域。

04?日本

日本的監管政策在Mt.Gox平臺破產案之后趨于嚴峻，2016年日本《資金結算法》將加密貨幣明確為是一種結算、支付的手段，并承認其價值。但只有在日本金融廳注冊企業才能從事加密貨幣的相關服務。

2017年左右，日本陸續向16家加密貨幣交易平臺頒發了牌照，但隨后因部分平臺的資金安全問題停止頒發牌照，并對幾乎所有拿到牌照的平臺進行了整改警告、罰款乃至關停。

火幣擬推出新版現貨做市商權益政策:5月20日，火幣全球站官網發布公告表示，為了給用戶提供更加優質的服務以及更好的流動性，擬推出新版現貨做市商權益政策。這也意味著，火幣全球站成為行業首家公開現貨做市商權益政策的頭部平臺。

根據征求意見稿，新版現貨做市商共分為S、一級、二級三個級別，所有級別直接實行負Maker費率，其中S級做市商-0.65bps，一級二級做市商分別為-0.5、0.2bps。做市商僅以Maker成交量考核，無強制掛單要求。

新做市商只要在火幣現貨賬戶的總資產不低于5BTC，提供相關的做市策略即可申請。同時他所做市商提供相關憑證可直接匹配火幣做市商對應等級。[2020/5/20]

2021年日本完成了31家加密企業的注冊，但包括幣安、Bybit在內的加密貨幣企業被禁止在日本從事加密貨幣服務。對于已經取得相關服務資格的加密貨幣企業，日本的《資金清算法》也作出了諸多限制，其中包括所有加密貨幣服務商都必須擁有等量的資金作為加密資產的資金保障，未獲得交易許可的加密貨幣服務商將被禁止從事相關業務。

2022年開始，日本政府在對加密貨幣投資者的相關規定中制定了詳細的征稅機制，年薪資收入超過2000萬日元或薪資外收入超過20萬日元的個人需要申報其加密貨幣交易利潤收入，稅率為15%到55%不等。這無疑加重了交易者的交易成本負擔，但從合規方向考量，日本相關的監管政策又在一定程度上確保了交易者的資金安全性。

05?英國

英國金融行為監管局2020年開始監督加密資產企業如何管理洗錢和反恐融資風險，自此英國加密資產企業必須遵守《洗錢條例》(MLR)并向FCA注冊。

政策丨長沙經濟技術開發區將設立總額30億元的區塊鏈產業基金:6月22日，長沙經濟技術開發區管理委員會印發《長沙經濟技術開發區關于支持區塊鏈產業發展的政策（試行）》。《政策（試行）》指出，對新獲批或新遷入的國家、省、市級重點實驗室或工程（技術）研究中心或企業技術中心等，按層級分別給予200萬元、100萬元、50萬元的獎勵。另外，按政府出資20%、社會資本80%的比例共同出資設立總額30億元的區塊鏈產業基金，投資區塊鏈企業。[2018/6/25]

截至2022年2月，已經有超過5家加密企業獲得了注冊資格，另外80多家加密企業在臨時注冊名單中等待進一步的監管審核。預計2022年3月份會有超過6家加密企業獲得臨時運行權限。

如果加密企業不在臨時注冊名單，則不被允許展開任何加密業務經營活動，FCA還在官網公布了上百家未經注冊的加密企業名單，其中包括屢次被警告的幣安。

除此之外，2021年間，英國政府對穩定幣作為支付手段的意見進行了征詢，遺憾的是這一提案并未被通過提議，這意味著至少在2022年間，英國的相關加密貨幣服務監管政策仍然將繼續趨于嚴苛的。FCA的諸多監管政策將繼續限制加密貨幣服務商圍繞電子錢包、移動支付、全球匯款開展相關業務。

06?泰國

泰國對加密貨幣的監管制度是最為寬松國家之一，2018年頒布的《數字資產法令》把數字資產分為加密貨幣和數字代幣，同時鼓勵技術創新，支持加密貨幣企業的發展。

該法案對加密貨幣的發行、交易、儲存等任何環節都制定了詳盡的許可牌照申領規則，截至2022年，泰國已經對8家加密貨幣服務商頒發了交易平臺牌照。向4家加密貨幣發行企業發行了ICO牌照。

在對個人交易加密貨幣的相關規定中，泰國SEC制定了相關的稅收政策，分別為7％的增值稅以及15％的回報資本利得稅。其稅率較英國更低。

當然，在看似寬松的監管政策之下，泰國對NFT、DEFI、fantoken的態度較為嚴厲，明確禁止此類代幣在國內流通和交易。

07?俄羅斯

2月8日據俄羅斯《生意人報》報道，俄羅斯政府和央行就加密貨幣監管達成一致，俄羅斯將加密資產視為貨幣的時機已經成熟。

根據央視新聞的報道，俄羅斯政府已批準數字貨幣流通監管立法理念。俄政府相關部門將對加密數字貨幣在該國的市場流通進行嚴格監管，并將進一步保護普通投資者的權利，俄財政部和央行將會在2月18日前制定相關法案。

這意味著俄羅斯之前全面禁止加密貨幣的政策已經失效，以俄羅斯財政部為首的金融部門主張建立的全面監管框架正在形成，加密貨幣的交易將在俄羅斯得到保障，同時相關的稅收和管理政策也不會影響數字貨幣在俄羅斯的使用、兌換和流通。

根據俄羅斯媒體TheBell援引俄羅斯政府分析報告的數據，俄羅斯的加密貨幣發展速度遠超傳統金融，其加密貨幣份額占全球總份額的12%，以2021年全球加密貨幣市場最高時計算，俄羅斯加密貨幣總量超過2400億美元。俄羅斯實行更為寬松地加密貨幣監管框架之后，每年將可以從加密市場征收高達10000億盧布的各項稅收。

另外，俄羅斯國家杜馬正在對加密礦工制訂相關稅收政策，有消息稱未來俄羅斯在加密貨幣稅收框架制訂之后，將會對加密礦工收取至少15%的稅收。

俄羅斯此舉的真正目的毫無疑問完全是沖著稅收而來的，無論是將加密資產視為貨幣，還是針對加密礦工收稅，其政策的核心基礎其實是更為關鍵的“加密貨幣的發展遠超傳統金融”。如果以宏觀經濟看，俄羅斯剛剛經歷了歐盟、美國對其資源出口的限制。受全球能源價格波動和環境影響，2021年俄羅斯GDP為1.23萬億美元，這個數字較2019年的16998.8億美元少了4600億美元。相當于2年的時間經濟不僅停滯，甚至大幅下行，三分之一的GDP在兩年里“消失了”。

因此，不難猜出，目前俄羅斯本身急需更多的稅收和金融活力來提振經濟。因此，也就不難理解俄羅斯為什么會打破全面禁止加密貨幣的政策路線，采用更加寬容的管理、稅收試圖把加密貨幣產業化、規格化。

而俄羅斯將加密資產視為貨幣對數字資產市場影響最大的方面則可能在于加密貨幣的基礎——礦工。盡管俄羅斯杜馬對加密礦工制訂的相關稅收政策有可能造成加密貨幣成本上漲，但也能憑借俄羅斯強大的能源支持完成大型礦場的建設，為2022年數字資產市場的穩定增長打下基礎。

短期來看，俄羅斯相關利好消息將為主流市場的上升趨勢提供助力，但這種助力對目前市場的廣泛消極情緒的作用有多大就很難預估了。

08?其他國家

德國實施《歐盟第4號洗錢指令修訂》的政府草案正式生效，同時，所有為投資者管理數字密鑰的加密托管企業都要接受德國聯邦金融監管局的監管，Coinbase是第一家獲得該牌照的企業。

薩爾瓦多已經從法律上認定了比特幣為其法定貨幣。

加拿大《犯罪所得和恐怖主義融資法》修正案生效后其中一項修正案確認了比特幣等加密貨幣的資產屬性，將加密貨幣交易平臺、支付處理商和其他加密貨幣公司在法律上認可為貨幣服務業務進而納入監管。

澳大利亞證券和投資委員會表示將就一系列加密市場監管提案征求市場意見，目前澳大利亞仍未對加密貨幣的相關業務作出有效的監管。相關監管政策也仍不明朗，處于無監管狀態。

09?總結

根據2021年金融行動特別工作組發布的數據，目前全球128個司法管轄區中有58個表示已經實施了修訂后的FATF標準，其中52個司法管轄區監管虛擬資產服務提供商，6個司法管轄區禁止虛擬資產服務提供商的運營。

多國政府向部分加密貨幣交易平臺發出警告，主要原因是提供衍生品交易以及未在本國注冊，也反映出越來越多國家不再對加密貨幣交易保持放任狀態，開始主動出擊。

目前來看，加密資產在全球金融市場正扮演著越來越重要的角色，因而越來越多國家正在制定相應監管機制，多數國家基于反洗錢與反恐融資風險的防御性目的監管，有可能推動進一步的監管措施。

加密資產Token的交易、發行機制、加密貨幣交易平臺進行證券型代幣的發放已經逐步取代傳統金融證券。

隨著DeFi、NFT等新事物的快速發展，全球各國與地區面臨的加密市場監管問題也愈發復雜，加密貨幣的監管和發展將考驗各國政府的治理能力。

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