數字資產:央行數字資產研發浪潮下，為何偏偏美國掉了隊？

區塊鏈滲透到全球金融已經不是什么新鮮事，其中一個最重要的領域莫過于央行數字資產。我國宣布推出央行數字資產(DCEP)顯示了法定貨幣數字化的新方向，法幣數字化(也就是“央行數字資產”)正在成為全球金融探索的新方向。

然而，面對央行數字資產研發潮流，美聯儲的態度依舊是保守的。

一、美聯儲主席鮑威爾：目前并沒有計劃發行美元數字資產

前段時間，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾(JeromePowell)在回應美國兩位國會議員有關是否計劃發行國家數字資產的問題時表示，美聯儲正在探索央行數字資產(CBDC)的發展及其可能帶來的問題和風險，并在內部開展以研究為中心的小規模實驗。不過，目前并沒有計劃發行美元數字資產。

肯尼亞央行正在探索央行數字貨幣:肯尼亞中央銀行已開始和國際央行討論，探索進入央行數字貨幣領域的可能性。央行行長Patrick Njoroge表示，央行已在以各種方式與全球其它參與者就央行推出數字貨幣進行討論。而這是私人加密貨幣迅速增長的結果，我們已經感到被冷落了，需要創建自己的空間。（Cointelegraph）[2020/10/26]

鮑威爾指出，在開發央行數字資產時，應考慮許多設計特征，譬如：對央行數字資產流通量的管理，通過美聯儲付款系統來進行交易的必要性，以及持有和交易央行數字資產的匿名性等問題；另外，在發行央行數字資產之前，美聯儲必須解決一些法律問題，包括貨幣和支付政策、金融穩定性、監管和運營問題，以及它們面對網絡攻擊的脆弱性。

鮑威爾認為，對一些國家來說，央行數字資產的發展很具緊迫性，但美國不同。因為在美國，現金依然被廣泛使用，支付網絡眾多，銀行領域多元化，目前還不清楚央行數字資產能在美國提供什么額外的價值。不過仍會關注其他國家推出的央行數字資產是否會影響美國。

央行數字貨幣研究所與城銀清算服務有限責任公司簽署戰略合作協議:據城銀清算服務有限責任公司官方消息，2020年9月28日上午，中國人民銀行數字貨幣研究所與城銀清算服務有限責任公司舉行戰略合作協議簽署儀式，雙方將在數字人民幣應用項目方面開展戰略合作。城銀清算作為我國支付清算領域主要金融基礎設施之一，為中小銀行業金融機構提供覆蓋廣泛的金融基礎設施一點接入服務。城銀清算將在中國人民銀行領導下、在數研所支持下，有效貫徹落實數字人民幣工作的決策部署，更好發揮自身特色優勢，為城市商業銀行、民營銀行等中小銀行業金融機構提供數字人民幣互聯互通平臺的一點接入服務。下一步，雙方將聚集優勢，加快推進合作項目落地，為維護數字人民幣生態體系、提高金融服務實體經濟質效、助推數字經濟與實體經濟融合發展貢獻力量。[2020/9/29]

總結來講，美聯儲認為發行“央行數字資產”是一件非常麻煩且完全沒有必要的事情。

聲音 | 俄羅斯央行行長：沒有看到像中國一樣推出央行數字貨幣的強烈理由:俄羅斯央行近日表態，如果政府立法機構決定禁止加密貨幣，那么銀行將全力支持這一決定。俄羅斯央行行長Elvira Nabiullina表示，俄羅斯央行沒有看到像中國政府計劃的那樣推出央行貨幣的強烈理由。加密資產的風險高于收益，加密貨幣可以與在賭場賭博相比，央行數字貨幣也很容易丟失。（bitcoinexchangeguide）[2019/11/30]

二、央行數字資產研發浪潮下，為何偏偏美國掉了隊？

早在2014年，我國就開啟了央行數字資產的研發，當時連數字資產概念還沒有普及，更不要說央行數字資產了。五年之后的今天，央行數字資產研發形成浪潮，特別是今年，央行數字資產研發已經呈現“萬人空巷”的態勢：

動態 | 伊朗央行數據暗示加密貨幣禁令將于9月結束:據bitcoinist消息，伊朗央行一位官員8月26日在一次會議上表示，伊朗可能會在9月取消加密貨幣禁令，為該國的官方監管鋪平道路。伊朗央行創新技術負責人哈基米(Nasser Hakimi)此前曾暗示計劃創建一種國家加密貨幣，但他表示，監管機構的注意力現在將轉向公開加密資產。[2018/8/27]

11月11日，突尼斯宣布推出突尼斯央行數字資產，成為全球首個發行央行數字資產的國家。俄羅斯、瑞典、英國、法國、加拿大、挪威、丹麥、新加坡、菲律賓、以色列等發達國家和發展中國家，也紛紛宣布研發央行數字資產。歐洲近期也將出臺研發歐央行數字資產的計劃，將在12月的財長會議上通過聯合聲明來開展歐央行數字資產工作進展。

然而，對于央行數字資產研發浪潮，為何一向領先的美國卻掉了隊？

根據美聯儲的說法，研發央行數字資產并沒有什么實際價值，目前的現金體系已經很成熟。早些時候，在突尼斯宣布發行央行數字資產之后，美聯儲前主席格林斯潘也公開聲稱，各國央行沒有必要發行數字資產。但其實，這種說法的說服力其實是相當微弱的，因為央行數字資產在提升效率、降低成本方面的價值已經得到廣泛共識。

那么為什么美聯儲一再闡述央行數字資產“無用論”呢？

美國對于央行數字資產的消極態度，究其根本，主要還是源于央行數字資產可能給美元霸氣造成的沖擊。當下在美元主導的貿易體系中，美元是世界貿易的通用貨幣，為了跨國貿易往來方便，都需要大量的美元儲備，這樣的格局自1944年布雷頓森林體系確立以來，已經延續了70多年。

但是，當下各國央行數字資產的研發，可能會打破這種格局。因為一旦全球央行數字資產布局成熟，那么貿易往來可能就會選擇一種或多種更加便捷、低成本的主流央行數字資產，對于美元的需求就會下降，甚至屆時美元會被大量拋售，這將引發美元的貶值，美元霸權地位將會受到極大的沖擊。

因此，對于央行數字資產研發浪潮，美國并不是“掉隊”，而是相當反對和不情愿的。

三、進退維谷下的美聯儲，將如何應對央行數字資產浪潮？

從目前來看，美元依舊是世界主導貨幣，比起推出央行數字資產，他們更需要做的是維護當下的美元主導地位。因此，對于美國來講，發行央行數字資產并不是一件急迫的事情。盡管如此，面對全球央行數字資產研發浪潮，美聯儲的處境有些進退維谷。

1)如果美國無視當下央行數字資產研發趨勢，那么將要面對的不僅是其他國家央行數字資產可能帶來的威脅，還要面對的是大公司的威脅，比如說目前飽受爭議的Facebook的Libra項目。盡管FacebookLibra項目目前面對各方抵制，但是它的出現足以給美聯儲敲響一個警鐘，很難預測接下來會不會出現第二個、第三個像Facebook這樣的大公司去研發“穩定幣”。正如Facebook創始人馬克·扎克伯格在聽證會上的辯稱，“任何猶豫都會使美國錯失數字資產的先機。”

2)如果美國順應央行數字資產浪潮，發行自己的央行數字資產，那么還會面對一些不確定的市場動蕩。比如說，人們手中的美元將以數字資產的形式存在，那么在流通中就無需施加清算成本，一旦人們可以在沒有障礙的情況下動用美元，那么是否會影響總體經濟健康。

無論如何，美國可以對像Facebook種民間公司的“發幣”行為進行制止，但卻制止不了主權國家央行數字資產的研發。而且一個事實是，在央行數字資產領域，美國并沒有保持領先地位(至少目前官方給予的回應如此)。如果其他國家的央行數字資產體系成熟，允許更快、更便宜的跨境資金轉移，進而出現可行的美元替代方案，屆時美聯儲會不會后悔如今的選擇呢？

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