區塊鏈:區塊鏈經濟學：制度加密經濟學入門指南

區塊鏈是一個數字化，去中心化的分布式賬本。但是這句話反過來說，是不正確的。也就是說，區塊鏈是分布式賬本，但不是每個分布式賬本都是區塊鏈。比如，在很多人眼里，私有鏈，聯盟鏈，或者說許可鏈，都只是分布式賬本，而不是區塊鏈。區塊鏈的核心是共識，是人人可參與。

說到區塊鏈的重要性，很多人會從比特幣，從貨幣歷史談起。但是，貨幣僅僅是區塊鏈第一個成功的應用而已，并且不太可能是它最重要的一個案例。

把賬本描述為一個革命性的技術似乎看起來很奇怪，畢竟現在看來，賬本就是一行一行枯燥的記錄而已，買入賣出，借入借出，誰有多少錢，誰欠誰多少錢，諸如此類。但是賬本非常重要，正是由于賬本的不可或缺，區塊鏈才是一個必然的趨勢。

賬本溯源

賬本無處不在。賬本所做的不僅僅是記錄賬戶之間的交易。簡單來看，一個賬本就是由一些規則所塑造的數據而已。但是，任何時候，只要我們想就事實達成共識，就會用到賬本。現代經濟的基石就是由賬本所記錄的事實。

賬本確認了所有權(ownership)。財產契據登記好比一張地圖，它顯示出誰擁有什么，以及他們的土地是否受到過警告或者破壞。HernandodeSoto就曾經證明過，當自己的財產沒有在賬本中得到確認時，那些窮人是何等的痛苦。公司實際上就是一個賬本，就像是一個由所有權、雇傭和生產關系構成的網絡，并且這些關系都有著同一個目的。社團也是一個賬本，決定了誰可以受益，誰不能受益。

賬本確認了身份(identity)。商家只有在政府的賬本上登記身份后，才能在納稅法前提下，最終他們的存在性和狀態。出生證明、死亡證明和結婚證明，都是用來記錄個體(individual)存在的關鍵時刻，而當個體與世界交互的時候，這些信息就可以用來確認個體身份。

賬本確認了狀態(status)。公民身份是一個賬本，記錄著作為國家公民，哪些人應當享有權利和履行義務。選民名冊(electroralroll)是一個賬本，記錄在冊的選民才進行投票。雇傭是一個賬本，讓雇員可以按照合約索償來獲取工作報酬。

A股收盤：深證區塊鏈50指數下跌0.65%:金色財經消息，A股收盤，上證指數報3339.9點，收盤下跌0.21%，深證成指報13732.52點，收盤下跌0.85%，深證區塊鏈50指數報3807.85點，收盤下跌0.65%。區塊鏈板塊收盤下跌1.34%，數字貨幣板塊收盤下跌2.02%。[2020/11/17 21:03:49]

賬本確認權威(authority)。賬本可以證明誰能夠合法地在國會中占據席位，誰能接入相關的銀行賬戶，誰能與兒童一起工作，以及誰能進入禁地。

本質上，賬本將經濟和社會關系進行了映射。

人們對事實及其變化達成一致，是市場資本主義的根基之一。

所有權，占有權和賬本

在這里對所有權(ownership)和占有權(possession)的概念做一個區分。這一點很重要，卻也很容易被忽視。

以護照為例。每個國家都主張其出入境管治的權利，每個國家都維護著一個賬本，其中記錄著哪些公民可以旅行。護照是一種實物，也可以稱其為一種令牌，用以查閱這個賬本。

在數字時代之前，占有權指的是對那種權利的所有權。澳大利亞的護照賬本，由各州政府持有的索引卡組成。當旅行人員向邊境的工作人員出示護照時，工作人員就可以做出如下推測：這個旅行者被記錄在一個遠程賬本上，并被獲準旅行。當然，這種激進的邊境管制，很容易遭受詐騙風險。

占有權隱含(imply)了所有權，但是所有權不等于占有權。如今，現代護照可以讓當局直接確認所有權。基于其數字特征，航空公司和移民局可以通過訪問國家護照數據中心，以此決定是否讓這位旅客自由通行。

在區分所有權和占有權的案例中，護照是一種相對直接的例子。然而，比特幣已經向我們展示了：貨幣也是一種賬本(moneyisaledger,too)。

行情 | A股收盤：區塊鏈板塊上漲0.58%:A股收盤，上證指數收漲0.25%，區塊鏈板塊上漲0.58%。84只概念股中，43只上漲，26只下跌，5只平盤。上漲前三為：用友網絡（+7.17%）、金溢科技（+6.99%）、潤和軟件（+6.69%）；跌幅前三為：二三四五（-4.12%）、宣亞國際（-3.24%）、新晨科技（-2.49%）。[2019/8/15]

銀行票據憑證的占有權表明了所有權。在十九世紀，銀行票據的持有者，即“持票人”，有權動用這些票據在發行銀行對應的價值。這些銀行票據作為發行銀行的直接負債，并記錄在銀行的賬本上。占有權表明所有權的制度表明：銀行票據易受偷竊和偽造的影響。

在我們這個法幣流通的時代，一張五美元的紙幣(banknote)是無法退還給銀行以換取黃金的。但其中的關系依舊存在——紙幣的價值取決于社會共識，這種共識有關于貨幣及其發行政府的穩定性。但不幸的是，正如津巴布韋、南斯拉夫和德國魏瑪共和國意識到的那樣，紙幣并不是財富。一張鈔票是對記錄在賬本里的某種關系的調用，但如果那種關系瓦解了，那么鈔票的價值也會隨之消失。

賬本的演變

雖然賬本非常重要，但直到現在，賬本技術幾乎一直沒有太大的變化。

賬本出現在文字交流(writtencommunication)的初期。在古代近東地區，賬本和書寫同時發展起來以記錄生產，交易和債務。通過在泥板上刻下楔形文字，來詳細記錄口糧、稅收、工人等詳細信息，然后將其燒制保存。首個國際“社區”是以結構化的網絡聯盟形式組建的，其運作方式和分布式賬本(distributedledger)非常相像。

區塊鏈可以為企業所用，但是，區塊鏈也可以將其取而代之。現在，一個合約和資本賬本能夠以去中心化和分布式的方式存在，這是一種前所未有的方式。無需政府支持，就可以維護和執行記載著身份、許可、特權以及授權的賬本。

聲音 | 標準共識：現在判斷區塊鏈技術對的影響還為時尚早 但其潛力不容小覷:近日，區塊鏈評級機構標準共識發文表示，盡管數據顯示大多數App表現出非常高的增長，但區塊鏈行業被廣泛認可還有很長的路要走。因為區塊鏈本身是一把雙刃劍，它的許多優勢也是它的主要缺陷，比如KYC和AML驗證。許多DApp不要求用戶提供任何個人信息，完全匿名確有其優點，但由于缺乏監管，同時滋生了很多非法活動。現在判斷區塊鏈技術對的影響大小還為時尚早，但其潛力不容小覷。[2019/1/2]

制度加密經濟學

制度加密經濟學的研究對象是：密碼學安全且無需信任的賬本所帶來的制度后果。

古典主義和新古典主義經濟學家將稀有資源的生產和分配，以及支撐生產和分配的要素作為研究對象。

制度經濟學是把將經濟理解為一些規則。規則使得分散的和投機的人們之間的活動得以相互協作。規則可以促進交換——不僅是經濟交換，同時還有社會和交換。

所謂加密經濟學，正是聚焦在支撐區塊鏈及其衍生應用上的經濟學原理和理論。它著眼于區塊鏈機制設計中主要使用到的博弈論和激勵設計。

相反地，制度加密經濟學著眼于區塊鏈和加密經濟學中的制度經濟學。與制度經濟學一樣，經濟是一個協調交換的系統。但制度經濟學并非著眼于規則，而是聚焦在賬本上：由規則構成的數據。

制度加密經濟學對如下內容感興趣：

賬本的治理規則；服務于這些賬本的社會、和經濟機構的發展；以及區塊鏈的發明是如何在全社會范圍內改變賬本模式的。經濟學在區塊鏈中的重要地位

制度加密經濟學給了我們一種工具，用來理解區塊鏈革命正在發生什么，以及我們無法預測的事情。

區塊鏈是一項實驗性的技術。它到底該用在哪里？這是大多數企業家的疑問。有些賬本會被轉移到區塊上，而有些企業家雖然試圖將賬本也轉移到區塊鏈上，但是最后肯定會失敗。區塊鏈不是萬能的。我們至今還未看到區塊鏈殺手級的應用。我們現在無法預測賬本、密碼學、點對點網絡的組合，在未來究竟會帶來什么。

動態 | 中國銀行CIO劉秋萬：中行在12個項目中試點區塊鏈技術:據經濟觀察網消息，中國銀行CIO劉秋萬表示，中行在其年度營業預算中，將把對一系列金融科技工具的投資比例提高至超過1%。中行已經在12個項目中試點區塊鏈的技術應用，到今年年底將完成云計算、大數據和人工智能平臺的打造。[2018/9/13]

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這一過程將極具破壞性。我們預計，全球經濟將長期面臨不確定性，而這種不確定性來自于其背后的事實論據將有可能被調整、廢除和重組。

區塊鏈的最佳使用方式還有待“發現”。之后，必然會將其引入現實世界的和經濟系統里，而這些系統里已經擁有一批為賬本服務的資深且成熟的機構，因此，其代價必然存在。

賬本的使用極其普遍，一些治理社會的基本原則唾手可得。因此，區塊鏈的應用可謂是包羅萬象的。

制度的創造性破壞

我們曾經也經歷過這樣的革命。

人們很容易將比特幣和區塊鏈的發明與互聯網相提并論。區塊鏈是互聯網2.0，亦或是互聯網4.0。互聯網是一個強大的工具，它顛覆了我們的交互和商業模式。但任何這些比較都低估了區塊鏈的價值。互聯網可以讓我們更加流暢、快速、有效地交流和交換。

然而，區塊鏈讓我們以不同的方式進行交換。對區塊鏈技術的一個更好的比喻是機械時間的發明。

在機械時間出現以前，人類活動受制于大自然的臨時調控：公雞黎明報曉，夜晚逐漸黑暗。正如經濟史學家DouglasW.Allen提出的，問題在于可變因素：“測量時間的變量太過繁多……以至于無法在許多日常活動中找到借鑒意義。”

“在任何地方都能感受到因減少度量時間的可變因素所帶來的影響”，Allen如此寫道。機械時間開啟了一個讓人難以置信且幾乎不可能出現的經濟組織的全新分類。機械時間使貿易和交換得以同步，超越了地域的限制。它讓生產和運輸可以相互協調，讓一天的安排得以實現，讓勞動按照工時得到相應的報酬。雇主和雇員都能根據一種標準化的，獨立的工具來驗證契約被履行了。

上海區塊鏈發展與其地位不匹配，或再次錯過風口:鏈塔智庫發布《中國區塊鏈50城之上海》，報告顯示，身兼全球金融中心之一和中國國際金融中心于一身的上海，與北京、深圳這兩個一線城市相比，甚至和杭州、重慶這些準一線城市相比，在區塊鏈上的聲音與其自身的地位極不匹配，上海并未把自身在金融領域的深厚積累轉化成在區塊鏈領域的領先優勢，或將再次錯過風口行業。[2018/6/16]

完全和非完全智能合約

OliverWilliamson和RonaldCoase將合約視為經濟和商業組織的核心。合約也是制度加密經濟學的核心，這正是區塊鏈最具革命性的地方。

區塊鏈上的智能合約，可以自動、匿名和安全地執行合同。智能合約可以取代當下一系列用以維護、實施和確認合同被執行的工作--會計師、審計師、律師，以及法律系統的大部分工作。

但是，受到算法內容的限制，智能合約也有其局限性。經濟學家聚焦在完備和不完備合約的區別上。

完全合約明確了在任意意外事件下執行的條款。而不完全合同則允許在發生意外情況下，合同條款可以重新商榷。不完全合同對以下問題做了解釋：為什么公司會進行交換？為什么市場上會出現交換？同時，它也為一系列關于公司的垂直整合和規模的問題提供了進一步指引。

完全合約是無法被執行的，而不完全合約比較昂貴。但通過智能合約，區塊鏈可以降低與許多不完全合約相關的信息及交易成本，并且以此擴大可進行的經濟活動的規模和范圍。如此，市場得以在以前只有大公司才可以經營的地方運營，同時，商業和市場也得以在以前只有政府可以經營的地方運營。

具體在何時以何種方式實現上述情況，是企業家所面臨的問題和挑戰。當下，預言機將區塊鏈算法世界和真實世界連接起來，讓信任主體能夠將信息轉化為可以讓智能合約處理的數據。

我們認為，區塊鏈革命的真實收益應當來自于開發更加完善和更加強大的預言機——將不完全合約轉化為可以在區塊鏈上用算法編譯及執行的充分完全的合約。

商業法庭的發展讓中世紀的商業革命得以實現。可信任的高效預言機讓貿易商可以私下執行協議。但對區塊鏈而言，這場革命似乎還未到來。

政府將走向何方？

從稅收，監管到服務交付，區塊鏈經濟給政務流程帶來了全方位的壓力。我們當下的研究項目就是對這一系列的變化進行調查。可以思考一下，例如，如何監管銀行？

我們采用審慎監管(prudentialcontrol)制度來確保金融機構和公眾互動是安全和穩固的。然而，我們常見的情況卻是，這些監管未能讓儲戶和股東們觀察到銀行的賬本。儲戶和股東們也無法懲罰公司和其管理層。

當儲戶們發現他們儲蓄的銀行可能無法兌現他們的存款，人們將爭先恐后地取錢。

區塊鏈可能的一種應用是，讓儲戶和股東們持續監控銀行的儲備金和貸款，從而充分消除他們和銀行管理層之間的信息不對稱。

在這個世界上，市場自律是有可能實現的。因為相信區塊鏈的不可更改性(immutability)，所以人們確信不會出現意外，造成銀行瘋狂擠兌的情況。而監管機構的角色將受到限制，他們僅需保證區塊鏈被正確及安全地構建。

一個更為深遠的應用將會是加密銀行(cryptobank)--個自治的區塊鏈應用，可實現短借長貸，從而直接將借款人和貸款人進行匹配。一個由智能合約實現的加密銀行，除了擁有和其他銀行同等的透明性特征，還有一些完全無需監管介入的特性。例如，加密銀行擁有自行清償的能力。當加密銀行在破產時，觸發相關交易，將其資產將自動支付給股東和儲戶們。

在這樣的世界里，政府應當承擔何種監管角色尚不清晰。

TylerCowen和AlexTabarrok提出：大多數政府監管，都是用來解決信息不對稱問題。然而，在一個信息無處不在的世界里，這個問題已不復存在。區塊鏈應用顯著增加了信息流動，使其變得更為透明、永久和易獲取。

在“監管技術(regtech)”方面，區塊鏈也有用武之地--將技術應用于審計、合規和市場監管等傳統的監管職能。但不可否認的是，在區塊鏈的世界里會出現一些新的經濟學問題，它將要求我們制定出新的消費者保護和市場管理措施。

無論如何，針對類似銀行這種基礎經濟形式的重建和重構，將不僅對如何實施監管，而且還將對監管應該做什么帶來壓力。

大企業將去向何方？

對于大企業，影響可能會非常深遠。企業的經營規模，從通常是由覆蓋其業務層次的成本驅動，轉而由大規模金融投資下的不完全合約和技術必要性所驅動。這個商業模式意味著，股東資本主義是商業組織的主要形態。如果能夠在區塊鏈上開發更多的完全合約，則意味著企業家和創新者們能夠同時維持他們的所有權、人力資源控制權和利潤。雖然隨著時間的變化，商業成功和金融資本之間的聯系已經被不斷削弱，但是現在，這種關系可能不僅僅是被削弱，而是破裂。人力資本主義(humancaptialism)的時代正是黎明之時。

企業家將會開發一個有價值的應用，并將其發布到在“野外(wild)”的，任何一個能夠利用或者需要它的人都能夠獲得。而企業家只需觀察他們錢包里累計的微支付即可。一個設計師可以將他的作品發布到“野外”，然后，終端消費者可以下載這個設計到3D打印機，從而馬上獲得相關產品。這種商業模式能使得澳大利亞擁有比目前更多的制造業。

這種讓消費者直接與制造商或者設計師溝通的能力，將會限制中間人在經濟中的作用。雖然物流公司仍會繼續發展，但是，無人駕駛運輸的出現也將顛覆此行業。

這里需要記住的是，任何商業模式的顛覆都會破壞公司的稅基。或許政府將很難對商業活動收稅，因此，我們可能會看到銷售稅和人頭稅將面臨巨大壓力。

結論

區塊鏈及其相關的技術變革，將會大范圍瓦解當代經濟狀況。工業革命引領了一個世界，在這個世界里商業模型可以通過等級和金融資本進行預測。而區塊鏈革命，將會見證一個由人力資本主義和高度自治為主導的新經濟模型。

這一切最終將如何呈現，目前尚不清晰，不過企業家和創新者將會一如既往地通過不斷試錯去解決這些不確定性。毋庸置疑的是，在我們確切知道這種顛覆將如何呈現之前，將會創造和毀滅大量的財富。

而我們的貢獻在于，當這場顛覆出現時，提供一個模型，讓人們清晰地認識到這場顛覆的含義。

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