ROB:Meta股價大跌后，元宇宙第一股Roblox財報繼續給元宇宙“降溫”

作者：微信公眾號?“美股研究社”

近期，元宇宙似乎正面臨財報的考驗，Roblox(RBLX)和Meta一樣受到了市場的質疑。美東時間周二盤后Roblox公布Q4財報后，在盤后交易中該公司暴跌超15%。

Roblox被看作市場上唯一擁有成熟的元宇宙產品的公司，但Q4的關鍵訂閱令人失望，需要擔心的是，Roblox似乎正在觸及增長壁壘。

變現難，預訂量增長不及預期

Roblox的第四季度財報顯示，預訂量為7.701億美元，同比增長20%，但低于華爾街估計的7.72億美元。

預訂是指玩家購買的Roblox虛擬貨幣“Robux”，可以通過購買服裝、寵物、收藏品或配飾等游戲內物品來升級玩家的頭像。

而第四季度Roblox的日活(DAU)達到4950萬，同比增長33%；總用戶在線時長增長28%，達到108億小時。

Meta的下一輪大規模裁員將從下周開始:金色財經報道，周四，Meta高管在與員工的問答中宣布，該公司將于下周開始裁員，這是其最新一輪大規模裁員。雖然扎克伯格此前曾宣布將在5月份進行新一輪裁員，但裁員的確切時間直到那次會議才向員工確認。此次裁員將影響Meta的業務部門，并可能影響數千名員工。（VOX）[2023/5/19 15:12:32]

對Roblox來說，當前的問題是商業變現，平均每日活躍用戶比去年同期增長33%，但預訂量僅增長20%。

據NPD分析師MatPiscatella表示，美國游戲市場的總支出已連續三個月同比下降，Roblox的用戶支出也受此影響。但在用戶數量上升的情況下，Roblox或可努力拉近預訂量與之的增長差距。

Asymmetric創始人：管理加密貨幣實際上是在管理一個流動的組合:金色財經報道，Asymmetric創始人Joe McCann表示，傳統風險投資者沒有必要的交易工具和經驗（如衍生品和其他金融合同，來對沖流動資產的風險），而加密貨幣相對于早期創業公司的股權來說，本來就是流動資產。這種差異是風險投資公司在加密貨幣領域運作的一個主要障礙。

Joe McCann說，“有一個脆弱的聲譽，行業中的很多人可能會擔心，嘿，我將投資這家初創公司，我們將長期參與，我們永遠不會獲得利潤或出售代幣”。問題是，這對傳統的風險投資來說是很好的，通常你在10到12年內都不會有流動性事件，對于加密貨幣，我們知道它在幾個月內就會變得有流動性。因此，你管理傳統風險投資組合的方式不再有意義，你實際上是在管理一個流動的組合。[2022/10/26 11:45:06]

LightShedPartners的分析師BrandonRoss解釋說：“近期貨幣化結果令投資者失望。然而，用戶數量和參與度增長強勁，我們預計將有更多的盈利手段對未來產生影響。”

Meta將啟用新型Meta賬戶登錄方式:金色財經報道，Meta下個月將推出一種名為Meta賬戶的新型登錄方式，這將使用戶能夠使用以前可能需要Facebook賬戶才能使用的產品。公司表示，在推出時，用戶將能夠使用他們的Meta賬戶來注冊和登錄該公司的Quest硬件，該功能將來會出現在其他Meta設備上。用戶可以選擇將他們的Meta賬戶與他們的Facebook和Instagram賬戶連接也可以不連接。該公司說，與Facebook賬戶不同，用戶可以自由擁有多個Meta賬戶。這一變化將解決一些VR用戶的擔憂，VR用戶將可以選擇注冊一個Meta賬戶和一個 \"Meta Horizon Profile\"，它將取代Oculus賬戶。

這是該公司發展其元宇宙的一個巨大變化，并展示了Meta重塑其社交圖譜以提供更多社交方式的更大機會。（techcrunch）[2022/7/8 1:59:03]

第四季度收入比去年同期增長83%，達到5.688億美元。對應預訂，收入是指公司在較長時間內實現的用戶花費的“Robux”金額。

MetaMask因安全原因將棄用部分生成密鑰的API方法:金色財經消息，MetaMask發布公告稱，因安全原因將棄用eth_decrypt和eth_getEncryption PublicKey的API方法，并將重新推出一個更安全的方式生成密鑰。據悉，eth_decrypt和eth_getEncryption PublicKey方法根據EIP-1098構建，目前沒有基于這些方法的已知漏洞或漏洞利用案例。[2022/6/28 1:35:04]

然而，增長所導致的成本飆升得更多，因此運營虧損從2020年第四季度的6860萬美元增加到1.397億美元，增加了一倍多。

加上Roblox一年前沒有的利息支出等，第四季度歸屬于普通股股東的凈虧損從去年同期的5870萬美元擴大至1.433億美元，增加了近144%，合計每股虧損25美分。不過，較2020年同期有所改善，當時該公司每股虧損達到30美分。

盡管每股凈虧損好于去年同期，但這也僅僅是因為該公司的首次公開募股使稀釋后的股份數量從1.95億增至超過5.81億，較華爾街共識期待的每股虧損13美分要糟糕得多。

觸壁壘，美加市場日活難回歸高增長

從COVID以來，Roblox經歷了巨大的用戶、預訂和收入增長。但現在，Roblox第四季度的每DAU平均預訂量為15.57美元，同比下降了13.2%。

盡管用戶增長和參與時間目前看起來相對健康，問題仍然是預訂量，這意味著每位用戶的預訂量正在加速下降，而參與度的連續同比下降可能表明Roblox的核心地域已經達到頂峰。

第四季度Roblox的用戶和參與度的增長主要受到國際擴張和13歲及以上用戶增長的推動，而美加市場的日活首次出現了負增長。

如果當前趨勢繼續下去，未來幾個季度可能會進一步失去增長動力，如何能實現預訂量的拐點或許是Roblox的必經之坎。

Roblox在其股東信中表示：“從5月或6月的時間框架開始，同比預訂比較應該會有所改善，第三季度和第四季度的預訂增長應該會比1月份更接近用戶增長率。”

現金足，何時發揮品牌效應？

對于2021年，Roblox收入比2020財年增長108%，達到19億美元；預訂量同比增長45%，達到27億美元；DAU為4550萬，同比增長40%。

Roblox目前擁有的一項優勢是其資產負債表，在季度虧損很大的情況下，自由現金流仍然較為充足，2021年全年達到了5.58億美元。

值得期待的是，Roblox擁有足夠的財務靈活性來投資未來的增長。Roblox的首席財務官MichaelGuthrie也表示：“我們奠定的基礎使我們能夠在繼續產生強勁現金流的同時投資于我們的業務，這是我們業務最獨特的方面之一。”

Roblox不向投資者提供正式的財務預測，但在每月發布關鍵指標。

Roblox首席執行官DavidBaszuck對此說：“展望2022年，我們將繼續開發我們的技術，以在我們的平臺上實現更深入的交流、沉浸和表達形式。”

2月9日，Roblox宣布與美國國家橄欖球聯盟合作，通過NFLTYCOONEXPERIENCE擴大元宇宙的影響力，此前，還曾與索尼音樂、華納音樂展開合作以提升平臺知名度。

在其股東信中，Roblox指出三個關鍵目標，分別是拓展國際市場、吸引大齡用戶以及擴展平臺的應用廣度，并表示更關注長期價值創造。

結語

作為“元宇宙第一股”的Roblox，首份年報結果的確令人失望，Benchmark分析師MikeHickey表示，不僅是預訂和利潤的表現，還有用戶和參與度的KPI都低于預期。

但現在的“元宇宙”仍然年輕，給予適當的降溫并不是壞事。而擁有近5000萬用戶的Roblox如何將用戶數量轉化為收益，也是當前的“元宇宙”們最需要思考的問題。

Tags：ROBOBLOXBLOLOXKiroboOBLOX幣BLOCKBUSTERGLOX幣

以太坊最新價格