Staking:盤點6大理財模式：雙幣理財收益率最高，交易所Staking流動性最強

近期FCoin暴雷，一石激起千層浪。

FCoin事件涉及金額巨大、直接/間接受損人數眾多，FCoin知名度極高，以及由于FCoin是直接關閉，沒有緩沖余地，所以FCoin事件造成的影響極大。

受此影響，投資者對中心化平臺安全與否、數字資產如何存放、如何平衡理財的收益率和安全性等都會產生新的思考。

FCoin事件之后，毫無疑問投資者在交易所的選擇上會更傾向于頭部交易所，同時在理財方式的選擇上也會與之前有所不同。

理財無論在傳統金融還是在區塊鏈行業都是剛需，人們不會因為一次理財暴雷事件就再也不理財了。

個人用戶因為風險偏好以及風控能力等因素，出問題比較常見，大型機構踩雷也并不稀奇，國內知名第三方理財平臺諾亞財富，去年就踩了34億人民幣的雷。

所以選擇靠譜的理財渠道是非常重要的，它往往決定理財行為的成與敗。

今天區哥就來梳理一下主流的理財模式，給小伙們作為參考。

行業內理財產品按收益來源大致可以分為，Staking、交易所杠桿借貸、C2C借貸、DeFi借貸、量化對沖、雙幣理財六大類。

一、Staking

Staking近年來非常火爆，Staking是指用戶成為節點服務商，或者把Token委托給節點服務商，獲取系統獎勵的行為，獎勵主要是指出塊獎勵。

Staking是安全性比較高的一種行為，除非系統有重大漏洞，或者委托的節點服務商不靠譜，被系統執行扣幣懲罰，一般情況下用戶不會損失本金，能夠獲得比較穩定的Token收益。

Staking的收益來源是生態本身的通脹，通脹產生的激勵分配給參與Staking的用戶，未參與Staking的用戶將會承擔通脹損失，所以長期持幣用戶一般都會進行Staking。

Cointelegraph盤點波場TRON 2022年度22大成就:1月8日消息，日前，區塊鏈行業媒體Cointelegraph發布波場TRON 2022年度的22大成就， 主要包括：TRON DAO成為世界上最大的DAO、擴大與火必的合作、推出穩定幣USDD、TRX和USDD獲得更多應用場景、成為多米尼克國家公鏈、建成行業第二大穩定幣生態系統、被評為最環保區塊鏈、TVL規模僅次于幣安以及用戶帳戶從6900萬增長到1.32億等。

Cointelegraph在文中稱，2022年是波場TRON歷史性增長的一年，全年累計新增用戶6300萬。作為加密行業的全球潮流引領者，波場TRON正在打造一個可以為每個人服務的生態系統基礎設施。[2023/1/8 11:00:51]

Staking收益率越高，說明系統的通脹率越高，而通脹產生的Token會有一部分成為二級市場拋壓，所以Staking是在以收益鎖住籌碼，穩定Token價格，換取發展時間。

Staking領域有專門的節點服務商，為多個不同的項目提供節點服務，用戶把Token委托給節點服務商，不再需要進行其他操作，是一種比較方便的理財行為，比較重要的參與方有HashQuark。

還有一個趨勢是越來越多的交易所把Staking納入自身服務體系，只要用戶把幣存放在交易所，就可以自動獲得Staking收益。交易所的這一行為，使Staking得到了快速普及，突出代表為幣安。

錢包天然適合理財業務，錢包們自然沒有放棄這一機會，Cobo、Wetez等錢包在Staking業務上耕耘良久，為用戶提供基于Staking的理財產品。

1、交易所Staking

除幣安外，還有眾多交易所加入了把Staking納入自身服務體系的陣營，比如MXC、KuCoin、Bibox等，交易所的加入使得Staking更快普及，未來有可能成為交易所標配。目前交易所競爭趨于白熱化，每一點用戶體驗的提升都值得交易所去做。

Cobo 鏈上安全團隊盤點分析 1 月區塊鏈安全事件:2月17日消息，Cobo安全研究團隊近日盤點并解析了 1 月發生的典型區塊鏈安全事件，對跨鏈橋、智能合約、錢包等多種類型的真實攻擊案例和漏洞進行了技術解讀，并為普通用戶規避區塊鏈中的安全風險提供了一些建議。建議普通用戶及時撤銷無限授權、留意未審計項目風險等。

Cobo 區塊鏈安全研究團隊成員來自知名安全實驗室，有多年網絡安全與漏洞挖掘經驗，曾協助谷歌 、微軟處理高危漏洞。團隊目前重點關注智能合約安全、DeFi 安全等方面 ，研究并分享前沿區塊鏈安全技術。[2022/2/17 9:57:31]

除了能夠隨時提取的活期Staking之外，部分交易所還開發了基于Staking的定期理財產品。活期產品需要一定量的儲備提供流動性，無法把收益最大化，定期產品不需要進行流動性儲備，所以定期產品的收益比活期產品高。

有些交易所提供的定期理財產品，名義上是基于Staking，實際上只是配合項目方鎖定流動性。項目方給予補貼，交易所發布定期理財產品，吸引用戶理財，幫助項目方鎖定流動性。這一點也好判斷，只需要簡單搜索即可判定其共識機制是不是PoS或者DPoS，一般來說PoS和DPoS是Staking的主要共識機制。

簡單列舉一些交易所Staking對比圖，可以直觀了解不同交易所支持哪些Token，以及收益率如何。

下圖中KuCoin的Staking收益率是實時變動的。

“漢語盤點2021”活動正式啟動：虛擬貨幣、元宇宙入圍年度推薦字詞:金色財經報道，11月19日，由國家語言資源監測與研究中心、商務印書館等聯合主辦的“漢語盤點2021”啟動儀式在商務印書館舉行。啟動儀式上，主辦方推出“專家版本”和“大數據版本”的年度推薦字詞，其中國家語言資源監測與研究中心通過監測語料庫推薦的國際詞有氣候峰會、東京奧運會、塔利班、德爾塔、虛擬貨幣，清華大學教授沈陽作為“漢語盤點”活動的評議專家，推薦了“治、離、元宇宙、碳中和”等年度字詞。12月20日，“漢語盤點2021”揭曉儀式將揭開年度字詞的面紗。[2021/11/20 7:00:36]

2、錢包Staking

Cobo、Wetez等錢包是Staking領域的專業玩家，為用戶提供豐富的Staking產品，錢包本身天然適合理財業務，成為節點對錢包來說也并非難事，所以Staking業務錢包們做的也是風生水起。

Wetez需要用戶在錢包內執行投票操作，和Cobo的代理模式并不一樣，Cobo錢包內用戶直接購買理財產品即可獲取Staking收益。

下方圖表藍色棱柱代表鎖定期，沒有藍色棱柱說明是活期產品，橙色棱柱代表收益率。

3、專業節點服務商

HashQuark、Staked.us、Stake.fish等專業節點服務商，以及基于社群的節點服務商區塊鏈研習社，以Staking作為主要業務，一端搭建礦池通過專業的理財服務吸引用戶投票，另一端成為節點服務商，為公鏈項目提供專業的節點服務。

恒指期貨夜盤現漲0.69%，報23909點，較恒指最新收盤點位高水160點:恒指期貨夜盤現漲0.69%，報23909點，較恒指最新收盤點位高水160點。（金十）[2020/4/6]

二、杠桿借貸

大多數交易所都開通了杠桿交易，用戶可以在已有資產的基礎上，通過借貸放大資產，獲取超額收益。

目前部分主流交易所包括幣安、OKEX、Gate等交易所均已上線了基于杠桿借貸的理財產品。

不同交易所使用的產品形式不同，幣安是定期+活期，OKEX只有活期，Gate出借資金以用戶掛單的形式進行，用戶設定好利率掛出，借款用戶以吃單的形式獲取資金。

杠桿借貸收益來源是借款用戶付出的手續費。

三、C2C借貸

用戶與用戶之間的點對點借貸也稱為C2C借貸，以RenrenBit為代表。

借款用戶可以根據自身抵押物的多少自行發布借款信息，期限、利率由用戶自行設定，RenrenBit的C2C借貸既可以借貸數字資產，也可以借貸法幣資產。

動態 | 澳媒盤點12國加密貨幣稅制 日本稅率最高:7月23日，澳大利亞加密貨幣媒體Mickey發文盤點各國加密貨幣稅制，并指出日本加密貨幣稅率非常高。根據2017年4月實行的資金結算法修訂版，加密貨幣交易所產生的利益所得劃分為雜項收入，所得稅最高可達45%，作為伴隨著損失的交易市場稅率來說非常高。此外，該媒體列舉了以下幾個國家的加密貨幣稅制：1、德國：加密貨幣交易免除附加稅，持續保有加密貨幣一年以上可免除轉讓所得稅。全部歐洲市民向德國轉移資產時可免除轉移稅。2、新加坡：長期投資加密貨幣的企業和個人免除轉讓所得稅。3、葡萄牙：不像加密貨幣征收附加稅和所得稅，但企業通過加密貨幣交易所得的收益需要課稅。4、馬耳他：加密貨幣的日交易作為法人稅征收稅金，但個人投資者購買和擁有加密貨幣不用繳納稅金。5、馬來西亞：不需要繳納轉讓所得稅。6、白俄羅斯：對加密貨幣挖礦和對加密貨幣的投資不征收稅金。7、瑞士：對專業投資者的加密貨幣交易征收法人稅，挖礦被視為個人營業收入，但個人投資者的投資及交易不需繳納轉讓所得稅。8、加密貨幣被認為是資產，納稅方式和股票一樣；如果購買加密貨幣并保留一年以上，根據收入水平征收0%至20%的稅金。9、澳大利亞：當所有交易均被視為轉讓收入，并且兌換為澳元時要求保留所有準確的交易記錄；如果進行加密貨幣投資獲得的利潤，就要交納與個人所得稅相同速率的稅金。但如果持有1年以上的加密貨幣，將減免50%的稅金。10、以色列和瑞典：如果納稅人不能證明他們購買的加密貨幣的購買額，將會征收百分之百的稅金。[2019/7/23]

Gate使用的掛單撮合式借貸也屬于點對點借貸，由個人出借給個人。

部分錢包基于自身提供的借貸服務，開發出基于借貸的理財產品。比如Hoo提供的定期和活期理財產品，部分幣種即基于其自身的借貸業務。

C2C借貸收益來源是借款用戶付出的手續費。

點對點借貸利率、期限都可自行設定，種類多樣，RenrenBit只統計了收益率，沒有統計期限，請注意。

四、DeFi借貸

DeFi是開放式金融的簡稱，目前主要應用方向是借貸、去中心化交易所和穩定幣。

通過DeFi應用，用戶閑置資金可以出借賺取收益，比如專業的DeFi借貸平臺Compound。

除可以在專業的借貸平臺理財外，DeFi內不少去中心化交易所、衍生品交易平臺同樣具有理財功能。

去中心化交易所dYdX既可以交易，也可以理財、借貸；NUO同時提供保證金交易及借貸服務；通過為去中心化交易所Uniswap提供資金保證流動性，也可以賺取收益。

當然眾多DeFi應用的借貸利率都受Maker利率影響，會隨之波動。

DeFi借貸收益來源是借款用戶付出的手續費。

下圖三個理財渠道的收益率都是浮動的。

五、量化對沖

量化對沖的風險較小，在數字貨幣行業屬于較為穩健的一類交易策略，但由于極具專業性、對配套服務要求極高，非常考驗團隊在數據挖掘、策略開發、程序化交易等方面的能力。

因此對于大部分普通用戶來說，很少能直接接觸到這類產品。所以通常來說，量化對沖基金團隊都會和錢包、交易所平臺合作，Cobo、Kcash等都是這種模式，也有單獨建立網站為用戶提供理財產品的基金平臺如BLOEX。

Cobo產品介紹頁面顯示，大多數幣種的收益來源是一線量化對沖團基金，但在CKB介紹頁面并未標注收益來源是量化對沖基金，可能是和項目方合作的理財產品。

六、雙幣理財

隨著行業不斷成熟，傳統金融領域的金融產品逐步在行業內落地，比如期權。

期權屬于復雜度很高的金融產品，一般用戶不建議操作，Matrixport和Hoo開創了簡化版期權產品，以“雙幣理財”的名義發售。

Matrixport是最早見諸于國內的期權產品，其包裝的理財產品收益率較高，但隨著行情轉換可能會把幣以低價賣飛，以及高價買幣被套，建議購買之前詳細查看說明文檔。

Matrixport的“雙幣理財”收益率隨行情實時變動，比如BTC價格接近10000美金時，掛鉤價為10000美金的理財產品就會被下架。

七、總結

交易所參與Staking建設，拿一部分用戶的幣去參與節點建設，把收益返還給用戶，用戶既能享受充足的流動性，又能獲取一定收益，對用戶來說是流動性極高的一種模式。

但Staking本身對項目方來說是以短期收益激勵，鎖定Token流動性，換取長期發展空間。倘若項目本身發展不及預期，Staking產生的Token最終都會成為二級市場拋壓，激勵越多拋壓越甚，形成惡性循環。對不夠優質的項目來說，Staking可謂是慢性藥。

借貸產品是理財產品的主流，交易所、錢包、DeFi等在借貸業務上都比較重視。借貸產品既能滿足用戶流動性需求，又能為平臺、投資人創造利潤，且目前都是超額抵押模式，風險可控。一旦抵押物價值下降到一定比例，就會要求補充抵押物，或直接賣出抵押物平倉。

借貸產品對于目前行業來說，是少有的盈利模式清晰、風險可控及能夠做大規模的商業模式。

但整體上要面臨中心化風險，也許RenrenBit百分之百保證金模式能夠緩解一部分用戶焦慮。DeFi以開源免除中心化風險，但DeFi依然處于早期，難以避免代碼漏洞、黑客攻擊等風險。

市場上有眾多量化對沖機構，一般和具有大量沉淀資金的錢包合作，Cobo、Kcash、布洛克城均是如此，但量化操作基于中心化交易所，中心化風險同樣難以避免。

需要特別提醒的是，由于大量用戶對量化的不了解，行業內出現了很多以PlusToken為代表的，以量化對沖之名，行非法融資之實的資金盤騙局，還需大家擦亮雙眼，謹慎投資，拒絕高息誘惑。

期權并不是理財產品，只是部分平臺通過簡化包裝成了理財產品，操作不好容易出現虧損風險，且同樣是中心化的。

注：

以上收益率數據統計于2月23日，收益率為官網標注的最高收益率，如有同一幣種多種期限不同收益理財產品，以最新一期為準，需要注意的是大部分理財產品的利率是不固定的，會隨需求的變化而波動。

圖表中藍色棱柱代表鎖定期，沒有藍色棱柱說明是活期產品，橙色棱柱代表收益率。

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聲明：本文為作者獨立觀點，不代表區塊鏈研習社立場，亦不構成任何投資意見或建議，圖片來源網絡。

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