SEC:SEC連續起訴Binance和Coinbase會對加密市場帶來什么影響？

美國證券交易委員會(SEC)連續對幣安、Coinbase兩大頭部交易所發起監管起訴，使得加密世界大動蕩，大盤大跌。那么SEC對幣安、Coinbase的監管是否合理？它的目的是什么？這樣狂風暴雨般的監管會對幣圈帶來什么影響？

這幾天幣圈可謂是一波未平一波又起，美國證券交易委員會(SEC)連續對幣安、Coinbase兩大頭部交易所發起監管起訴，并且要求法院批準幣安凍結Binance.US資產和對幣安創始人趙長鵬發出限制令，甚至已經有一家法院已經發出了傳票。

SEC的連續操作引起加密世界大動蕩，大盤大跌，大量投資者避險將主流幣兌換成穩定幣，而事件以來BNB最大跌幅約15%，接近一年來的最低價格。更壞的是，據不確定消息稱，SEC下周或許將對另一巨頭——加密托管平臺Robinhood進行監管訴訟。

SEC對幣安、Coinbase的監管是否合理？它的目的是什么？這樣狂風暴雨般的監管會對幣圈帶來什么影響？本文將一一為您分析解答。

受監管指控的具體內容

1.對幣安的監管起訴

在SEC對Binance提起訴訟后，加密貨幣的波動性仍然很低:金色財經報道，在 SEC 對 Binance 提起訴訟后，加密貨幣的波動性仍然很低。The Block 的數據儀表板顯示，BTC DVol 指數略有回升，從 6 月 3 日的 39（今年最低水平）上升至 6 月 5 日的 41。?LedgerPrime 的 Laura Vidiella 指出，波動率已經是 2020 年以來的最低水平，從歷史上看，夏季總是平淡且波動率較低，因此交易員已經做好了準備。美國證券交易委員會宣布后缺乏波動性也可能與大型交易商已經預期對公司采取某種形式的監管行動有關。不過，與倒閉的 FTX 的崩潰不同，沒有跡象表明客戶資金受到影響，也不清楚 SEC 的權力是否會擴展到 Binance。[2023/6/6 21:19:05]

SEC指控內容：幣安交易所和趙長鵬，挪用客戶資金、誤導消費者和網絡詐騙等13項涉嫌違法行為。

SEC投訴包括不限于以下10種代幣是未注冊加密資產證券的代幣：SOL、ADA、MATIC、FIL、ATOM、SAND、MANA、ALGO、AXS、COTI，并且聲稱BNB和BUSD是幣安的非法注冊資產。

SEC還指控幣安有意逃避美國監督。

Frank Chaparro：美國SEC實際上正在著手實施加密版“長刀之夜”:金色財經報道，The Block新聞主管Frank Chaparro發推表示，美國證券交易委員會（SEC）正在進行一場絕對的斗爭。在美國證券交易委員會威脅要起訴后，Paxos將停止發行BUSD。如果他們正在特別審查USDC，我也不會感到驚訝。幾天前，一家交易所的一位高級管理人員告訴我，美國證券交易委員會實際上正在著手實施自己的加密版“長刀之夜”。

據百科，長刀之夜是指發生于納粹德國1934年6月30日至7月2日的清算行動。[2023/2/13 12:04:00]

2.對Coinbase的監管起訴

SEC指控內容：Coinbase涉嫌自2019年以來作為未注冊證券交易所非法運營，變相變現投資者資產。還將SOL、ADA、MATIC、FIL等加密貨幣定義為證券，并指控Coinbase提供未經注冊的證券交易。

美國十多個周的監管機構指控Coinbase的質押計劃違反洲證券法，并對Coinbase就提供售賣未注冊證券處以500萬美元罰款。

Binance與Coinbase的回應和交易所現狀

幣安與趙長鵬的回應：

Giesecke+Devrient計劃推出更多非洲CBDC:7月21日消息，德國支付解決方案提供商Giesecke+Devrient（G+D）計劃在非洲進一步推出央行數字貨幣，同時繼續為在加納推出數字塞地做準備。

G+D貨幣技術首席執行官Wolfram Seidemann表示，該公司在一個未具名的非洲國家獲得了一個CBDC的新項目。此外，該公司正在與非洲大陸各地的央行進行磋商。

Seidemann稱，在加納以外獲得的項目將在大約6個月后宣布。初步設計階段的協議已經簽署，他希望這將引導至試點和推出階段。（The Africa Report）[2022/7/21 2:27:59]

1.首先表示對SEC指控行為的失望，表示此前已于SEC進行真誠協商并配合調查，解答顧慮，但SEC選擇單方面行動并提起訴訟。

2.隨即也表示稱，幣安并不是美國交易所，SEC的行動也是有限的，并強調用戶的資產都是安全的有保障的。

3.以及趙長鵬表示SEC這一系列行為對加密行業是傷害非常的大，并且明確說明資產凍結令僅影響BinanceUS，Binance.com不受影響。

4.趙長鵬還發推表示，幣安對存取款等都做好了準備，會確保交易所的系統穩定運行。

SEC：不會對遵守現有監管的數字安全交易所采取制裁:在致華爾街自律機構金融業監管局(FINRA)一名高管的信中，美國證券交易委員會(SEC)交易和市場部門表示，竭盡全力遵守現有監管規定的交易所將不會受到制裁。SEC對首次代幣發行(ICOs)的打擊使它常常被視為行業惡魔，但作為已經受到嚴格監管的資產類別的象征性版本，數字安全產品在很大程度上已經符合聯邦法律。因此，發行人已經擁有了一些豁免權，允許他們在沒有注冊為上市公司的情況下主持發行。隨著對不受監管ICO的打擊逐漸消退，美國的監管機構特別是SEC，很可能正在為一系列合規的數字安全產品做準備。（Coindesk）[2020/9/29]

5.Binance.US宣布刪除超過40個加密貨幣交易對，暫停其場外交易，但是像BNB、SOL、MATIC等并未被刪除。

Coinbase的回應：

1.CoinbaseCEOBrianArmstrong表示，首先，Coinbase照常運行，也不存在客戶擠兌的風險，而被指控的質押業務也不會被放棄。

2.首席法律官兼總法律顧問PaulGrewal回應表示，SEC的行為損害Coinbase這樣對合規性有明確承諾的公司，有疑慮或者監管問題，解決方案是立法，允許透明地制定公平的道路規則，而不是訴訟。

SEC專員：SEC對Unikrn ICO的執法行動或扼殺創新:金色財經報道，美國證券交易委員會（SEC）專員Hester Peirce周二表示，她不同意SEC此前宣布的與Unikrn就其ICO達成的和解協議。Peirce在異議聲明中指出，Unikrn未被指控有任何欺詐行為，而且訴訟本身僅針對違反注冊的行為。Peirce稱，應努力避免采取執法行動和制裁，這扼殺了創新帶來的經濟增長。據悉，Unikrn將向SEC支付610萬美元的罰款，并在和解后“永久禁用”其Unikrn Gold代幣，而Unikrn既不承認也不否認SEC的調查結果。[2020/9/16]

對市場的直接影響

股價跳水，幣價大跌

SEC指控消息一出，幣安股價瞬間跳水，跌幅近8%；已在納斯達克上市的Coinbase當日早盤就下跌了近17%。當日比特幣價格跌破26000美元，是近三個月以來最低值。更多其他的小幣等均遭受波及，周跌幅在5%到25%不等。

信心受挫，資產流出

由于SEC突如其來的監管指控，以及指控對象幣安、Coinbase都作為幣圈舉足輕重的平臺，去年FTX的陰影讓投資者們對風險極其敏感。SEC指控中說到的，要法院凍結BinanceUS資金，和直接點名十大主流幣，必然引起一部分用戶的拋售、兌換成USDC、USDT等穩定幣。根據數據統計，6月6日、7日，鏈上DEX交易量有個小幅增長，這就是大盤震蕩后投資者為了規避風險的資產流出，停止挖礦質押等行為，保持暫時的觀望狀態。

媒體擁護，討伐SEC

許多外媒和業內大V都出來擁護幣安Coinbase，表示對它們的信賴和信心。由于引起的市場喧嘩和幣價震蕩，引起許多人的不滿，外媒Blockworks直接專欄抨擊SEC主席GaryGensler，認為他破壞了國家和人民的利益，認為他對于監管加密貨幣的能力不足，反而采用激進的政策來扼殺創新。大V媒體們認為數字資產是必然的趨勢，如果SEC用如此“我懷疑你涉嫌，我先指控，但我還沒有公開直接證據”這一監管方式的話，簡直是在把Web3革命驅趕出美國。

焦慮蔓延，下一個是誰？

SEC先是提交美國聯邦法院136頁關于幣安和趙長鵬的訴狀，就在大家聚焦于此時，又揮刀指向Coinbase。兩日連續的指控，相近的理由，讓其他加密平臺焦慮不已。例如，于6月7日，加密貨幣交易平臺Robinhood表示，可能會下架SEC在針對幣安和Coinbase的訴訟中認定為證券的加密貨幣，盡管該平臺擁有證券交易的經紀許可證，但Robinhood認為這些項目的其他安全投資缺乏披露標準，導致它們無法重新上線。

原因分析

首先，從FTX事件后，對中心化交易所的監管需求增加，SEC想要擴大自身在加密貨幣監管的話語權和樹立權威性。事實上，從指控文書便可以看出，SEC這次精準把握了“認定某些加密貨幣是非注冊的證券”這一灰色地帶，并且明確指出的十多種代幣都為排名靠前的主流幣。看得出在FTX事件后，SEC對監管的決心和對監管領域以及政策的研究。

從積極的角度上想，有合理的監管政策，對于投資者平臺用戶來說固然是一件好事，規范交易所的行為，保護資金安全，規避像FTX這樣暴雷的事件對金融行業的打擊挫傷。那么就需要有一個最權威的最專業的監管機構，而SEC想要扮演這個角色，掌握加密世界更大的話語權。

再者，從幣安和Coinbase的回應中均談及“之前有過配合調查與協商”，以及對Coinbase直接500萬美金的罰款條文中，不難看出，SEC想要收取不菲的罰金。從去年的熊市，到如今從還未擺脫萎靡情緒的市場，但中心化交易所幣安過去兩年收入增長10倍，22年收入達到120億美元，Coinbase不僅上市且年收入也在幾十億美金。對于如此大體量的平臺，SEC很有可能開出驚人的罰款數字，一來既可以彰顯監管力度和權威，為未來更多的監管舉措做鋪墊，二來也是一筆巨大的直接收入。

還有一個不禁令人懷疑的原因，就是對幣安品牌的打壓。從FTX暴雷后，美國本土就在沒有可以與幣安抗衡的市場競爭者了，大量資產儲存在非本土的交易所上，這個事情對于美國確實不安又難受。雖然也同樣對本土平臺Coinbase進行了監管起訴，但比起幣安136頁訴狀，許多人就此評價到“親兒子打的輕”。

可能會發生的長遠影響

1.牛市推遲到來，市場活力降低，市場敏感信心下降。經歷22年熊市后，23年上半年整體回暖，也有幾波像BRC20、meme幣、新公鏈上線這樣的小熱潮，似乎一切都在變好，投資者信心增加。但對交易所巨頭的監管出拳，又讓所有人回憶起了FTX的噩夢，市場又將回歸風險規避、保守投資的大勢。

2.如果本次SEC監管訴訟可以以各種意義上成功收場的話，不難推斷，未來其對加密世界的監管將會陸續到來。對平臺行為進行合理規整，資金監管更加嚴格，用戶的資產得到更好地保障。

3.監管嚴格的同時，某一程度上會限制資本的流通，降低資本的利用率，其實對項目協議的活躍創新都會進行打擊。可以預見更少的資金流入孵化新項目，更少的創新模式得到合規允許，一定程度上會降低幣圈的活力。

4.如果SEC未來的監管過于強硬，更甚者是對美國web3的行業打擊。因為就此次訴訟的內容來看，明顯是加密平臺的灰色地帶，近幾年也是監管機構可管可不管的小事情，但SEC如此突然拒絕私下解決協商而直接公開以“懷疑涉嫌”來訴訟，實在令各大項目擔憂。像幣安、Coinbase等體量大的平臺，退一步可以規整可以接受罰款，但是對于美國其他的web3創業公司來說，卻不一定經得住如此一擊。

5.面對SEC的指控，趙長鵬發表的其中一條推文說，我們要團結起來。對象并沒有明確的指示，但應該是指整個加密貨幣圈子的所有人，每一名成員。因為CZ也表示SEC這一行為是對加密行業的嚴重打擊，以此也想呼吁大家團結起來，要對幣圈有信心。從數據上看，幣安交易所也從剛被指控的大量資產取走流出，到各路大佬大量存入資本，回復到了之前的存量。引導幣安和CZ的信心，必然有助于建立市場的信心，也會使得幣圈更加的團結。

結語

根據SEC在推特上發言的力度推斷，這場監管戰役不會簡單結束，甚至火藥味逐漸變濃。我們可以預計的是，其時長不會短，范圍不會小，動蕩也會接連不斷。希望各位投資者近期多留意幣圈消息，和veDAO一起持續關注SEC監管戰役的后續，同時我們也呼吁各位把控好自己可以承受的風險，謹慎投資。

作者：veDAO研究院

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